그레이스케일(GreyScale)이 차별 대우에 불만을 표하며, 미국 증권거래위원회(SEC)가 '비트코인 레버리지 ETF' 승인을 결정한 것은 이중 잣대라고 주장했다.

2023.07.11

그레이스케일(GreyScale)이 차별 대우에 불만을 표하며, 미국 증권거래위원회(SEC)가 '비트코인 레버리지 ETF' 승인을 결정한 것은 이중 잣대라고 주장했다.

그레이스케일은 SEC가 레버리지가 적용된 비트코인 선물 ETF 승인에 불만을 표하며, 현물 상품과 파생상품 간에 차별적인 대우를 하고 있다고 주장했다.

2023.07.11 - 03:42:26

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

지난달 월스트리트의 주요 기업들이 연이어 비트코인 스팟 ETF 신청을 제출한 데 이어, 말미에는 미국 최초의 레버리지 비트코인 선물 ETF도 등장했다. Volatility Shares가 제안한 이 상품은 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 거부되지 않았으며, 6월 27일 정식으로 상장됐다.

그레이스케일, 차별 대우에 불만

자사의 비트코인 신탁 펀드(GBTC)를 스팟 ETF로 전환하기 위해 SEC에 여러 차례 신청했으나 묵살당하거나 거절된 자산운용사 그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)는, 이번 SEC의 레버리지 비트코인 ETF 승인에 강한 불만을 표명했다.

그레이스케일의 변호사 도널드 베릴리(Donald Verrilli)는 월요일 컬럼비아 특별구 항소법원에 제출한 서한에서, 레버리지 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 분명히 "더 높은 위험을 수반하는 투자상품"이라며, SEC의 이러한 조치는 납득할 수 없다고 비판했다.

SEC가 레버리지 비트코인 선물 ETF의 거래를 허용한 것은, 스팟 비트코인 ETF와 관련해 SEC가 여전히 편향적인 태도를 취하고 있으며, 선물 ETF와 스팟 ETF 간에 차별적인 접근을 하고 있음을 보여준다.

SEC와 그레이스케일 사이의 'GBTC를 비트코인 스팟 ETF로 전환'하자는 소송은 작년부터 현재까지 계속해서 진행 중이다. 베릴리는 이전 법정에서도 핵심 논점을 제기하며, 그레이스케일이 이미 선물 ETF 감독 계약을 체결했고 SEC가 이를 효과적으로 감독할 수 있다고 주장했다. 또한 그레이스케일이 비트코인 스팟 ETF를 출시하는 것이 "투자자를 더 잘 보호하는 방법"이라고 강조했다.

그레이스케일은 트위터를 통해 입장을 밝히며, 그러한 상품이 존재해서는 안 된다고 말하는 것이 아니라고 설명했다. 오히려 시장에 SEC의 모순된 태도를 알리고자 하는 것이라며, SEC가 충분한 이유 없이 스팟 상품의 승인을 거부하면서 동시에 레버리지 선물 상품의 거래는 허용하는 것은 불가능하다고 지적했다.

현재 다수의 기관 지원 확보

최근 블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity) 등 주요 기관들이 6월 중순부터 SEC에 비트코인 스팟 ETF 출시 신청을 제출하면서, GBTC의 일일 거래량은 블랙록의 신청 후 단 5일 만에 약 8000만 달러로 급증했으며, 이는 약 400% 증가한 수치다.

코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 현재 그레이스케일 펀드의 총 보유 규모는 190억 달러에 달하며, GBTC의 네거티브 프리미엄(음수 프리미엄)은 27.49%로 좁혀졌다. 이는 2022년 12월 최대 네거티브 프리미엄률(당시 –48.62%) 대비 약 21.13%p 회복된 것이다.

그레이스케일이 발행한 GBTC는 2021년 2월 말부터 네거티브 프리미엄 현상을 겪었으며, 2022년 약세장 진입 이후 그 폭이 점점 커졌다가 올해(2023년) 들어서야 점차 안정세를 보이고 있다. 시장의 다수 유명 투자자들은 GBTC의 향후 전망에 대해 낙관적이며, 그레이스케일이 SEC와의 소송에서 승소할 가능성이 크다고 본다. 이른바 '여신' 캐시 우드(Cathie Wood)는 반복적으로 GBTC의 성장 잠재력을 칭찬하며 프리미엄이 다시 플러스로 돌아오기를 기대한다고 밝혔으며, 그녀가 운영하는 아크 인베스트먼트(ARK Investment)는 GBTC의 최대 보유자이기도 하다.