밈 열풍의 이면: 주목할 만한 5개의 메임코인 생태계 도구 분석
제작: DODO Research
편집: Yaoyao & Lisa
작성자: dt
메모코인(Memecoin)은 블록체인 세계의 지속적인 핫이슈로, 다수의 트레이더들의 관심을 끌어왔으며, 단시간에 거액을 벌 수 있다는 꿈과 단기적 투기 심리가 많은 사람들을 앞다퉈 몰리게 하고 있다.
올해 4월 등장한 $PEPE는 번개처럼 빠른 속도로 불과 19일 만에 수십만 배 상승하며 바이낸스에 상장되었고, 사상 최단 기간 내 시가총액 10억 달러를 돌파한 토큰이 되었다. $PEPE의 등장은 암호화폐 세계에 또 다른 메모코인 시즌(Memecoin Season)을 촉발하였으며, 다양한 로컬 토큰들이 급등하고 가스 수수료(Gas Fee)가 치솟는 현상을 일으켰다. 매일 수십 배 상승하는 신규 코인이 등장했고, 이러한 열풍은 6월 말까지 거의 두 달 동안 이어지다가 비로소 진정세를 보였다.
메모코인은 토큰 이름이나 프로필 이미지 자체의 밈(meme) 요소와 커뮤니티 문화, 소셜미디어 영향력, 유명인 추천, 낮은 시가총액과 높은 변동성 등의 특징 덕분에 매력적인 선택지가 되었지만, 동시에 매우 높은 위험도 동반한다. 높은 변동성은 상승뿐 아니라 급락 또는 완전히 사라지는 경우도 빈번하게 발생하며, 여기에 유명인의 추천, 대규모 보유자(대형 홀더)의 조작 및 정보 비대칭 등이 겹쳐 메모코인은 접근은 쉬우나 성공하기 어려운 분야가 되었다.
그렇다면 일반 투자자로서 메모코인 자체에 투자하지 않더라도 주목할 만한 프로젝트는 어떤 것들이 있을까? 메모코인 분야는 지금까지 발전하면서 수많은 토큰 외에도 메모코인을 지원하는 다양한 서비스 프로젝트를 파생시켜 독특한 메모코인 생태계를 형성했다. 이들 프로젝트는 벤처캐피털(VC)의 투자를 받지 않으며 대부분 커뮤니티 기반으로 시작해 평범한 출신임에도 불구하고 오랫동안 지속되며 안정적인 고객층과 풍부한 수익을 확보한 존재들이다.
오늘 DODO Research에서는 메모코인 프로젝트팀이나 일반 투자자들이 메모코인 참여 시 사용하는 도구 또는 플랫폼 5곳을 소개하고, 그들의 수익 구조를 분석해본다.
1. Pinksale
프로젝트 소개
Pinksale은 프리세일(예약 판매) 플랫폼이며, 로컬 코인 커뮤니티에서 자주 언급되는 '핑크 프리세일'이 바로 이 Pinksale을 의미한다. 누구나 토큰을 발행하고 프리세일 규칙을 설정할 수 있는 것이 주요 특징으로, 메모코인 프로젝트팀에게 기본적인 기술 지원을 제공한다. Pinksale 덕분에 프로젝트팀은 코드 지식 없이도 한 번의 클릭으로 토큰을 발행할 수 있으며, 개발보다는 커뮤니티 운영과 마케팅에 집중할 수 있게 되었다.
또한 Pinksale을 통해 프리세일을 진행하는 프로젝트는 유동성을 반드시 배치하도록 보장되어 있어, 프리세일 후 자금을 가지고 도망가는 '스크램(scam)' 사례가 발생하지 않는다. 이 때문에 많은 일반 투자자들이 Pinksale에서 시작된 프리세일 활동에만 참여하려 한다.
수익 모델 및 분석
Pinksale의 주요 수익은 토큰 발행 수수료(0.01 ETH / 0.2 BNB)와 프리세일 모금액의 5%를 ETH 또는 BNB로 수취하는 방식이다.
수익 지갑 주소 0x4b04213c2774f77e60702880654206b116d00508를 분석한 결과, 2023년부터 현재까지 6개월 동안 Pinksale은 약 800만 달러(USD)의 수익(다음 그림 왼쪽은 ETH, 오른쪽은 BSC 기준)을 올렸으며, 최근 세 달간의 메모코인 시즌이 전체 수익 중 640만 달러를 차지했다. 메모코인 시장의 호황 여부가 이 프로토콜 수익에 막대한 영향을 미친다는 점을 알 수 있다. 또한 ETH와 BSC 체인 간 비교를 통해, BSC에서 Pinksale을 통한 메모코인 프리세일이 이더리움 메인넷보다 훨씬 더 인기가 있음을 알 수 있는데, 이는 이더리움 메인넷의 메모코인 프로젝트들이 공평한 출시(fair launch) 또는 자체 제작 프리세일 채널을 선호하기 때문일 수 있다.
또한 Pinksale은 거버넌스 토큰 $PINKSALE을 발행했으며, 공식 문서에는 언락 정보와 분기별 수익의 20%를 회수하여 소각한다는 내용만 명시되어 있다. 하지만 실제로 회수 및 소각을 알리는 공식 발표는 확인되지 않았다. 이 토큰은 실질적인 가치 포획 능력이 없는 무의미한 거버넌스 토큰에 가깝고, 토큰 홀더와 프로젝트 사이에 수익 공유 메커니즘이 부족하여, 비록 2023년 상반기에 엄청난 수익을 거두었음에도 불구하고 토큰 가격에는 반영되지 못했다.
2. UNCX Network (구 Unicrypt)
프로젝트 소개
UNCX Network는 과거 Unicrypt로 알려졌으며, 중국권에서는 흔히 '녹마(綠馬)'라고 불린다. 주요 서비스는 유동성 풀(Liquidity Pool) 잠금 서비스이다. 메모코인은 일반적으로 AMM DEX에 유동성을 배치하여 상장되며, 이 유동성이 곧 토큰 가치의 유일한 근거가 된다. 따라서 언제든 유동성을 해제할 수 있는지 여부는 투자자들이 고려하는 중요한 요소이며, 이 때문에 UNCX의 유동성 잠금 서비스는 거의 모든 메모코인 프로젝트가 필수적으로 이용한다.
프로젝트의 유동성이 잠겨 있지 않으면 거래 자체에 대한 리스크가 크기 때문에 거의 아무도 참여하지 않는다. UNCX는 시장에서 유동성 잠금 개념을 처음 도입했으며, 가장 유명하고 가장 많이 채택된 플랫폼이기 때문에 자연스럽게 일반 투자자들의 판단 기준이 되었고, 프로젝트팀은 더 저렴한 경쟁 서비스를 포기하고라도 UNCX에 유동성 잠금 비용을 지불하며 등록하려 한다.
수익 모델 및 분석
UNCX Network의 주요 수익은 유동성 잠금 시 부과되는 0.08 ETH / 0.3 BNB 및 잠근 유동성의 1% 수수료이다.
수익 지갑 주소 0x997cc123cf292f46e55e6e63e806cd77714db70f 분석 결과, 2023년 초부터 현재까지 450만 달러 이상(다음 그림 왼쪽은 ETH, 오른쪽은 BSC 기준)을 벌어들이었으며, 최근 분기 동안 메모코인 시즌의 영향으로 수익이 250만 달러에 달했다.
또한 UNCX는 거버넌스 토큰 $UNCX와 보상 토큰 $UNCL을 발행했지만, 토큰 모델과 가치 포획 측면에서는 별다른 노력이 없으며, 전통적인 스테이킹 마이닝과 토큰 회수 소각 메커니즘만 존재한다. 특히 소각 기록은 2021년 4월 이후 전혀 없다. 프로젝트가 수익을 내더라도 토큰 홀더들에게 효과적으로 혜택이 돌아가지 않아, 거버넌스 토큰 $UNCX의 가격은 프로젝트 수익 증가와 함께 상승하지 못했다.
3. Dextools
프로젝트 소개
Dextools는 캔들차트(K-line) 조회 웹사이트이자 아그리게이터 거래 플랫폼으로, 차트 분석 및 거래 기능 외에도 토큰 관련 다양한 정보(프로젝트 설명, 커뮤니티 링크 등)를 제공하며, 트렌드 검색 순위와 배너 광고판도 갖추고 있다. 메모코인 프로젝트팀은 Dextools에 비용을 지불하여 토큰 정보를 업데이트하고, 트렌드 순위나 광고 배너에 노출될 수 있으며, 이를 통해 프로젝트의 가시성을 높일 수 있다.
시장에는 이미 무료 대체 플랫폼이 많지만, Dextools는 가장 오래된 캔들차트 및 거래 아그리게이션 사이트로서 여전히 선두 자리를 유지하고 있다. 유료 Dextools 등록 여부는 메모코인 투자자들이 해당 프로젝트가 마케팅에 진심인지 판단하는 중요한 지표가 되었기 때문에, 프로젝트팀들은 관심을 끌기 위해 여전히 유료로 정보 업데이트를 선택한다.
수익 모델 및 분석
Dextools의 주요 수익은 프로젝트팀이 토큰 정보 업데이트를 위해 지불하는 비용(1300 DEXT, 3 BNB 또는 0.5 ETH)이다. Pinksale과 UNCX와 달리, Dextools의 토큰 $DEXT는 강력한 가치 포획 능력을 갖추고 있다. Dextools는 $DEXT 결제 방식을 동적으로 조정하여 항상 가장 저렴한 결제 수단이 되도록 하며, $DEXT로 지불된 수익은 정기적으로 소각되어 영구적으로 공급량을 줄이는 디플레이션 구조를 갖추고 있다.
Dextools의 수수료 수령 주소를 분석한 결과, 2023년 초부터 현재까지 약 600만 달러(다음 그림 왼쪽은 ETH, 오른쪽은 BSC 기준)의 수익을 기록했으며, 4월 $PEPE로 촉발된 메모코인 시즌 이후 약 470만 달러를 벌어들였다.
수익 중 약 1/3은 $DEXT 결제로 이루어졌으며, 디플레이션 메커니즘(하루 평균 약 15,000 $DEXT 소각) 덕분에 $DEXT는 올해 최고 6배까지 상승했고, 조정 후에도 여전히 4배 상승하며 2023년 두각을 나타낸 토큰 중 하나가 되었다.
4. Maestro
프로젝트 소개
Maestro는 텔레그램(TG) 채팅방 봇으로, 일반 투자자들이 빠르게 토큰을 매수하거나 익절·손절 주문을 설정할 수 있도록 도와주는 도구이다. 사용자는 자신의 자금을 Maestro가 제공하는 지갑 주소로 입금하면, 텔레그램에서 봇과 대화를 통해 매수 및 매도 거래를 수행할 수 있다. 로컬 코인은 높은 변동성을 가지므로 거래 속도가 수익에 큰 영향을 미치며, 가능한 한 빨리 거래하거나 새로운 프로젝트의 유동성 배치 직후 즉시 매수하는 것이 막대한 수익을 가져올 수 있다. Maestro는 전문적인 메모코인 투자자들을 위한 도구로 설계되었다.
다만 사용자는 이와 같은 도구를 사용할 때 각별히 주의해야 하며, 대규모 자금을 투입해서는 안 되며, 개인키 유출 우려로 인한 손실을 방지해야 한다.
수익 모델 및 분석
Maestro의 수익 모델은 사용자의 각 거래 금액에서 1%의 수수료를 수취하는 것이다. 누적 수수료가 0.01 ETH에 도달하면 자동으로 Maestro의 수령 주소로 전송된다.
Defillama 데이터에 따르면, 2023년 누적 수익은 약 1200만 달러에 달하며, 최근 3개월간의 메모코인 시즌 동안 약 1000만 달러를 빠르게 벌어들여 이번 분기 가장 수익성이 높은 프로젝트 중 하나가 되었다.
최근 한 달간 메모코인 열풍이 다소 가라앉았음에도, Maestro는 Defillama의 수수료 및 수익 순위에서 여전히 11위를 기록하며, 메타마스크(Metamask), 컴파운드(Compound), 커브(Curve)와 같은 유명 DeFi 프로토콜을 앞서며, 아비트럼(Arbitrum), 옵티미즘(Optimism), 아발란체(Avalanche), 폴리곤(Polygon)과 같은 메인넷 프로젝트들도 그 뒤를 따르고 있다.
5. Unibot
프로젝트 소개
Unibot은 Maestro와 동일한 텔레그램 거래 봇 서비스를 제공하며, 기능 면에서는 차이가 없지만, Maestro는 토큰을 발행하지 않은 반면, Unibot은 자체 토큰을 발행하고 있으며, 토큰 홀더에게 수익을 분배하는 메커니즘을 갖추고 있어 일반 투자자들이 프로토콜의 수익을 공유할 수 있는 가능성을 제공한다. 또한 Unibot은 추천인 제도를 운영하여 트위터 커뮤니티에서의 가시성이 비교적 높다. 팀의 로드맵에 따르면 다음 단계 제품 업데이트는 GMX 및 Dopex와 협업하여 텔레그램 봇 내에서 GMX의 영구계약(perpetual contract)과 Dopex의 옵션 상품을 사용할 수 있도록 할 예정이다.
Unibot은 위의 네 프로젝트에 비해 상대적으로 신생 프로젝트로, 올해 5월에야 출시되었으며, 제품과 토큰이 동시에 출시되었다. 토큰은 공정한 출시(Fair Launch) 방식을 채택했으며, 최고 상승폭은 무려 400배에 달해 이번 분기의 '신성 토큰'이라 불릴 만하다.
수익 모델 및 분석
Unibot의 수익 모델은 Maestro와 동일하게 사용자 거래 금액의 1%를 수수료로 수취한다. 그러나 Unibot의 토큰 메커니즘 덕분에, $Unibot은 자체적으로 거래세를 부과하는 토큰으로, 매수 또는 매도 시 5%의 세금을 지불해야 하며, 이 부분도 프로젝트 수익으로 간주된다. 출시 이후 누적 수익은 1630 ETH(약 300만 달러)를 넘어섰으며, 이 중 166 ETH(약 30만 달러)는 수수료 수익에서 나왔다.
또한 6월 14일부터 2주 전부터 배당금 지급을 시작하여, 프로젝트 수익의 40%를 토큰 홀더들에게 분배하고 있으며, 지금까지 약 200 ETH(약 38만 달러)를 분배했다. 이러한 호재로 인해 $Unibot 토큰은 출시 이후 거의 3배까지 상승했다.
결론
이 글에서 소개한 다섯 프로젝트는 외견상 눈에 띄지 않고, 강력한 배경도 없으며 획기적인 혁신 메커니즘도 없지만, 수익을 분석하면 모두 놀라운 성과를 보이고 있다. 블록체인 상의 메모코인 시장이 호황일 때, 이들 프로젝트의 수익은 다수의 DeFi 프로젝트는 물론 메인넷 프로젝트들보다 훨씬 높아지기도 하며, 놀라운 수익 창출 능력이 이 다섯 프로젝트의 공통된 특징이다.
하지만 주의할 점은 좋은 제품이 반드시 좋은 투자 대상이 되지는 않는다는 것이다. 위의 프로젝트들에서 알 수 있듯이, 프로젝트 수익이 높더라도 토큰 모델이 부실하고 수익을 토큰 홀더와 공유하지 못하면 아무 소용이 없다. 반대로 수익 분배 구조를 갖춘 토큰 메커니즘을 가진 경우, 이렇게 강력한 수익성을 가진 프로젝트는 매우 매력적인 투자 대상이 될 수 있다.
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Dr.DODO
