OKX Ventures 월간 투자 보고서: ZK 생태계, LSD 분야, 다중 체인 연결 및 스토리지 분야에 대한 긍정 전망 지속
OKX Ventures 투자 보고서 (2023.1-2023.2)
지난 두 달간 암호화 산업은 빠르게 발전하며 다양한 성과를 이뤘습니다.
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이더리움 상하이 업그레이드가 순조롭게 진행되었으며, 테스트넷 업그레이드 준비 작업을 완료했습니다.
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Layer2의 발전이 예상을 뛰어넘었으며, 1월 Arbitrum의 하루 송금 횟수가 일시적으로 메인넷 송금 횟수를 초과하기도 했습니다. Scroll과 같은 zk rollup도 주요 버전 업데이트를 통해 메인넷 출시에 한층 더 가까워졌습니다.
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체인 상 데이터는 안정세를 유지했으며, 1~2월 체인 거래량은 모두 160~170b 사이에서 움직였습니다.
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BTC 생태계가 급속한 성장을 이뤘으며, Ordinals NFT로 인해 Taproot 채택률이 1.7%에서 최근 약 10% 수준까지 상승했습니다.
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멀티체인 생태계 Cosmos도 급성장하고 있으며, Lamada 9 업그레이드가 곧 통과될 예정이고, 멀티체인 인프라가 빠르게 성장하고 있습니다.
OKX Ventures 역시 지난 2개월간 산업 동향을 지속적으로 주목하며, zk 생태, LSD 분야, 멀티체인 연결 및 스토리지 분야를 장기적으로 긍정적으로 보고 있으며, Scroll, Diva, LayerZero, zkPass, Permaweb 등 프로젝트에 투자했습니다.
Scroll
투자 로직:
Scroll은 EVM과 동등한 zk-Rollup을 지향하며, 비탈릭이 설명한 4가지 zkEVM 유형 중 Type 2에 해당하는 프로젝트입니다. OKX Ventures는 Scroll에 전략적 투자를 단행하였으며, Scroll은 최근 매우 좋은 성과를 거두고 있습니다. PreAlpha 테스트넷은 첫 주에 30만 개 이상의 독립 주소를 받았으며, 1월 말 기준으로는 60만 개 이상의 독립 주소를 확보했고, 하루 평균 40만 건 이상의 트랜잭션이 발생하고 있습니다.
개발자 관점에서 보면, Scroll은 EVM과 동등한 zk-Rollup로서 이더리움 바이트코드 수준의 호환성을 제공합니다. 또한 Scroll은 이더리움을 기본 데이터 가용성 계층으로 사용합니다.
Scroll은 많은 애플리케이션 및 도구와 호환되며, 기술적으로 최소한의 신뢰 가정, 높은 처리량, 빠른 최종성을 실현하는 솔루션을 제공하고 있습니다. Scroll은 Web3의 핵심 가치인 탈중앙화와 커뮤니티 소유를 잘 보여주고 있습니다.
Scroll은 초기부터 검증자의 탈중앙화 문제를 해결해야 했으며, 현재 1단계로는 하드웨어 가속을 통해 증명자(prover)의 성능을 향상시키고, prover의 탈중앙화를 실현하고 있습니다. 다음 단계는 sequencer의 탈중앙화로, 그때에는 누구나 노드를 운영할 수 있게 될 것입니다.
우리는 Scroll의 발전 방향과 로드맵에 공감하며, 스마트 계약 배포 및 일반 컴퓨팅 등 복잡한 기능을 구현하기 위해 EVM과의 높은 호환성을 갖춘 범용 L2 네트워크를 지지합니다. zk의 효율성이 더 이상 문제가 되지 않을 때, 이더리움의 확장 인프라 구조에는 큰 기회가 있을 것입니다.
LayerZero
투자 로직:
LayerZero는 메시지 전달용 상호 운용성 프로토콜로, 유효한 페이로드를 포함한 모든 크로스체인 스마트 계약 호출을 가능하게 합니다.
자산 크로스체인 차원에서는 LayerZero가 올체인(omnichain) 커뮤니케이션을 통해 자산 이동을 실현하여 완전한 자산 유동성을 보장하며, 크로스체인 공유 보안 측면에서도 크게 개선했습니다. LayerZero는 절대적인 보안 모드로 구성되어 불변한 컨트랙트를 시작할 수 있고, 불변한 검증 라이브러리, 리레이어 집합, 초모수(super parameters)를 포함한 완전한 보안 파라미터 세트를 갖추고 있습니다.
제3자 검증 네트워크의 낮은 비용과 라이트 노드의 높은 보안성을 결합함으로써, LayerZero가 제안한 '초경량 노드(Ultra-Light Node)'는 낮은 비용으로도 높은 보안성을 제공합니다. 이러한 고성능 대비 저비용의 솔루션은 개발자의 학습 및 운영 비용을 크게 절감할 수 있으며, 이는 결국 사용자의 이용 수수료를 낮춰 LayerZero 기반 크로스체인 애플리케이션에 강력한 비용 경쟁력을 부여합니다.
또한 LayerZero 위에 구축된 Stargate는 제품의 실용성과 성장 가능성을 입증하였습니다. Stargate는 Delta 알고리즘과 소프트 파티셔닝 메커니즘을 활용해 불가능 삼각형을 깼습니다. 유동성 제공자는 더 나은 자본 효율성과 확장성을 누릴 수 있어 동일한 자금을 더욱 효율적으로 활용함으로써 더 높은 수익을 얻을 수 있으며, 사용자는 낮은 비용으로 안전하고 슬리피지 없는 자산 크로스체인이 가능합니다.
LayerZero는 크로스체인 분야의 보안성, 이종성, 유동성 분리 문제를 해결하였으며, OKX Ventures는 LayerZero가 크로스체인 인프라에 기여한 혁신을 높이 평가하며 이를 지지합니다.
zkPass
투자 로직:
zkPass는 사용자가 법적 신원, 재무, 사회, 경험, 교육, 기술 등의 Web2 및 Web3 내 검증 가능한 데이터를 개인 정보를 전혀 노출하지 않으면서 제3자에게 선택적으로 증명할 수 있도록 해줍니다. 정확한 포지셔닝을 통해 Web3 세계의 정체성 문제를 해결하며, 개인정보 보호를 유지하면서도 안전하고 검증 가능한 상호작용을 가능하게 합니다.
OKX Ventures는 크립토 시장에서 여전히 보호되어야 할 개인정보가 많다고 보며, 특히 개인 신원 분야에서 ZKP(영지식증명) 기술이 매우 효과적이라고 판단합니다. zkPass는 ZKP를 활용해 KYC 검증 과정에서의 신원 정보 유출 문제를 해결합니다. KYC가 필요한 모든 프로젝트는 zkPass를 통해 KYC 검증 활동을 게시할 수 있으며, 사용자는 zkPass를 통해 신원 정보를 생성하고 해당 권한을 획득할 수 있습니다. ZKP를 활용함으로써 zkPass는 프로젝트팀과 사용자 모두에게 충분한 개인정보 보호 및 신원 인증 서비스를 제공합니다.
Diva
투자 로직:
이더리움 LSD 분야는 2023년 중요한 서사의 중심이며, 시장 잠재력이 큽니다. 다른 PoS 퍼블릭체인들의 스테이킹 비율이 60~80%인 것에 비해, 이더리움의 스테이킹 비율은 아직 20% 미만으로 향후 상당한 성장 여지가 있습니다. Cosmos처럼 높은 스테이킹 비율로 인한 높은 인플레이션(예: 스테이킹 60%, 인플레이션 15.4%)과 비교할 때, 이더리움은 이미 실질적으로 디플레이션 상태에 접어들었으며, 이는 스테이킹의 매력을 더욱 강화합니다.
Diva는 현재 LSD 분야에서 주류인 single operator 방식보다 중복성(redundancy)을 높여 단일 실패 지점을 줄였으며, 장기적으로 더 우수한 기술적 접근입니다. 탈중앙화 측면에서 Diva는 유동성 풀링(Liquidity Pooling)을 도입하여 스테이킹 참여 최소 요건을 1ETH로 낮춰 참여 장벽을 낮추고, 스테이킹을 더욱 탈중앙화했습니다. 유동성 측면에서는 스테이킹 토큰 DivEth를 제공하여 다양한 금융 응용 분야의 혁신 수요를 충족시킵니다.
이더리움 Shapella 업그레이드는 스테이킹 해제 및 교환 채널을 열어 새 진입자들에게 또 하나의 큰 일회성 기회를 제공할 것이며, 우리는 LSD 분야에 대한 전망을 밝게 보며, Diva처럼 탈중앙화를 추구하는 혁신적인 프로젝트와 팀에 베팅하는 것을 환영합니다.
Permaweb
투자 로직:
Permaweb DAO는 Arweave 생태계 내 원생 애플리케이션으로, 콘텐츠 생태계 및 창작자 생태계의 인프라 혁신을 대표합니다.
WordPress와 유사한 제품을 구축함으로써 Permaweb의 진입 장벽을 낮추고, 콘텐츠 창작자가 프론트엔드 코드를 작성하지 않고도 콘텐츠 플랫폼을 만들 수 있도록 지원하며, 팟캐스트 서비스 및 arweave.news 연동을 통해 콘텐츠 생태계를 풍부하게 만듭니다.
경제 모델 측면에서 Permaweb DAO는 PST에 국한되지 않고 콘텐츠 생태계 구축을 위한 새로운 인센티브 방식인 PSC 토큰을 제안합니다. PST 토큰은 거버넌스 권한, 즉각적인 유동성, 애플리케이션 사용으로부터 발생하는 이자 수익을 제공하며, 수익 공유 커뮤니티 Hub인 communityXYZ에서 더 많은 PSC 프로젝트를 확인할 수 있습니다.
OKX Ventures는 Permaweb DAO가 Arweave의 C레벨 사용자 수 증가, 창작자 생태계 유치, 영향력 확대, 개발자 유입에 기여한 노력과 성과를 긍정적으로 평가합니다.
결론:
OKX Ventures는 탈중앙화 발전의 미래를 장기적으로 확고히 지지하며, 탈중앙화에 베팅하고, Crypto 혁신 산업을 위한 서비스 철학을 오랫동안 견지해왔습니다. OKX Ventures는 전통적인 재무 투자자가 아니며, 단순히 자금을 제공하는 것을 넘어 '서비스'를 제공하고, '자원'을 제공할 능력도 갖추고 있습니다. 우리는 모든 '창업 파트너'와 함께 성장하고자 합니다. 뛰어난 팀, 제품, 기술을 발굴하는 것을 넘어서, 우수한 창업 프로젝트에 역량을 부여하는 존재가 되고자 합니다. 동시에 OKX Ventures는 프로젝트와 OK 그룹 간의 연결자 역할을 수행합니다. OKX 생태계 지원은 OKX Wallet, NFT 마켓플레이스, OKX Chain 등을 포함합니다. OKX Ventures는 OKX가 산업 내 오랜 경험을 바탕으로 프로젝트의 발전을 다차원적인 플랫폼과 지원으로 도와드립니다.
전 세계 거시경제 환경이 낙관적이지 못하고 흑조 사건들이 계속 발생하고 있음에도 불구하고, OKX Ventures는所谓的 상황보다 산업 자체의 발전에 주목합니다. 우리는 진정한 이론적 혁신, 실제로 실행 가능한 새로운 애플리케이션, 실제 사용자 유입, 산업 규모의 진정한 성장을 더욱 중요하게 봅니다. 앞으로 몇 달간 이더리움 생태계, 멀티체인 생태계, 비트코인 생태계, 인프라 구축 및 혁신 애플리케이션 분야의 발전을 긍정적으로 전망합니다.
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OKX Ventures
