6가지 암호화 투자 사고 모델: 확률, 생존, 사이클, 수익 및 차익거래
작성: KekLabs 리서치팀
TechFlow 허락 아래 전재
암호화 세계에서 5년간 겪으며 제가 정리한 매우 중요한 6가지 사고 모델입니다. 순위는 매기지 않습니다.
1) 확률 - 무작위 보상
이번 기회를 놓치면 평생 후회할 것 같다고 생각하십니까? 아니면 인생에서 단 몇 번의 큰 기회만 붙잡아도 성공할 수 있다는 주장을 믿으십니까?
이 말은 맞지만 동시에 오해를 낳기도 합니다. 단일 기회의 수익을 부각시키면서 그 기회가 나타날 횟수—즉 '에르고딕성(遍历性)'—을 간과하기 때문입니다.
암호화 시장에서 1년 이상 살아남았다면 누구나 알겠지만, 코인판에는 기회가 너무 많습니다. 최근 한 달처럼 상황이 좋지 않아도 손 대표의 후오비 인수, $XEN 발행, $APTOS 토큰 배포 등 꽤 좋은 기회들이 있었습니다.
이게 바로 깊은 약세장인데요, 여러분.
하지만 암호화폐 기회가 많은 만큼 함정 또한 너무 많습니다. 하나의 사기 프로젝트(cx), 하나의 탈취(rug), 때 아닌 맹목적인 신념만으로도 거액의 손실을 입을 수 있습니다.
그래서 제 일관된 견해는 돈은 끝없이 벌 수 없지만, 잃을 수는 있다는 것입니다.
기회는 많고 함정은 더 많습니다. 확률의 역할을 직시한다면 기회는 무한하며 실수할 수 있는 횟수(허용 오차율)는 유한하다는 것을 알게 될 것입니다.
그러므로 쉽게 FOMO하지 말고, 쉽게 열광하지 마십시오. 잘 살펴보고 판단한 후 행동하세요.
이번엔 안 되더라도 다음에 벌면 됩니다.
괜찮습니다. 아직 갈 길이 멀어요.
2) 여유 — 생존이 최우선이다
무작위 보상을 경험한 후 저는 확신하게 되었습니다. 어떤 식으로든 안정적으로 버티기만 한다면 언젠가는 점진적으로 부자가 될 수 있다고 말입니다.
하지만 문제는 예상치 못한 블랙스완 사건이 발생할 경우, 지갑 해킹이나 거래소 계정 침해 같은 일이 생겼을 때 어떻게 해야 하느냐는 점입니다.
그래서 저는 하방 리스크를 완전히 차단하기로 결심했습니다.
그 방법은 항상 일정한 현금 비축을 유지하는 것입니다. USDT, 달러, 위안화, 또는 금괴 형태라도 상관없습니다.
어쨌든 그 자산들은轻易動하지 않으며 저장 방식 또한 반드시 안전해야 합니다.
제가 10%의 리스크로 전부 소멸될 수 있다고 가정하면, 이 결점을 막음으로써 이론상 패배할 수 없는 위치에 설 수 있습니다.
나머지는 부자가 되는 데 걸리는 시간 문제일 뿐입니다.
3) 사이클 모델
사람의 힘으로 천지를 이길 수 있을까?
저는 불가능하다고 생각합니다.
예를 들어 중국의 70년대 출생 세대는 가장 행복한 세대라고 생각합니다. 그들은 20세에 취업했고 개혁개방 시기에 접어들며 모든 산업이 시작되는 시점에서 곳곳에 기회가 있었습니다. 부동산과 인터넷 두 가지 분야가 막 시작되던 시기(90~00년대)였으며, 집값도 상품화 초기 단계였고 국가 차원에서도 주택 구입을 장려했습니다. 돈이 조금이라도 있으면 집을 추가로 사는 것이 자연스러운 일이었으며, 심리적 부담도 없었습니다.
20년 후에 태어난 90년대 세대는 상대적으로 불행합니다. 산업 발전이 정체되고 집값은 이미 고점에서 인수하게 되며, 30세라는 시점에서 다시 분발하고자 해도 객관적인 환경이 이를 허용하지 않습니다.
현재는 내부 경쟁(내권)과 포기(탕핑)의 시대입니다.
특정 개인을 말하는 것이 아니라 전체 세대를 말하는 것입니다. 운(時運)이 정말 중요합니다.
본론으로 돌아와 금융시장 특히 암호화폐 시장은 사이클이 매우 명확합니다. 속칭 4년 주기로, 약세장에서는 90% 이상 하락하고, 강세장에서는 1000% 이상 상승합니다.
약세장에서 크게 벌기는 어렵습니다. 확률적으로, 환경적으로 허용되지 않습니다. 반대로 강세장에서 돈을 벌지 못하는 것은 수치이며 초보자의 행동입니다.
이것이 (시장) 사이클 특성이 가져오는 (결과)입니다.
현재 우리는 분명히 사이클의 바닥에 있거나, 바닥을 찾는 과정에 있습니다.
우리가 취해야 할 행동은 '기반시설'에 투자하는 것입니다.
맞습니다, 우리 작은 양파들도 기반시설이 필요합니다. 인식을 높이고 기술을 향상시키며, 소규모 커뮤니티를 찾아 협력하고 우수한 커뮤니티에 가입하여 서로 도와주며, 몇 가지 기술을 익히고 저점에서 계정을 미리 준비하는 등의 작업입니다.
이런 것들이 강세장에 진입하면 당신이 포지션 청산되지 않는 레버리지가 됩니다.
4) 수익 = 투자연구 × 기술 × 자금 × 실행
이 공식은 파트너 'chad'가 정리한 것으로, 제 개인적인 생각은 다음과 같습니다.
자금은 타고나는 것이며, 대출을 권장하지 않습니다.
실행은 개인의 성향에 달린 것입니다. 누군가는 지나치게 열광하며 행동하는 것을 좋아하지 않습니다.
하지만 투자 연구 능력과 기술 능력 중 적어도 하나는 갖춰야 합니다.
기술은 수익을 극대화하고 리스크를 줄일 수 있습니다(BUG 제외). 기술이 뛰어나다면 투자 연구 능력이 뛰어난 사람과 협력할 수 있습니다. 반대로도 마찬가지입니다.
주의하세요, 이 공식은 덧셈이 아니라 곱셈입니다.
당신은 가치사슬에서 자신이 가장 잘하는 일을 해야 하며, 나머지는 협력을 선택해야 합니다.
실행을 경시하는 것은 아닙니다. 실행은 종종 간과되지만, 제가 아는 최고의 에어드랍 전문가는 자금도 없고 기술도 없으며 투자 연구도 없습니다. 하지만 강력한 실행력으로 다른 자원의 인정과 지원을 받습니다.
소규모 커뮤니티에 잘 어울려 들어가며 잘 지냅니다.
진짜 인재는 어디서나 빛납니다.
5) 상승폭 = 기대치 차이 × 노이즈(트래픽)
먼저 흔한 오해부터 짚어보겠습니다. 누군가는 기본적이 좋기만 하면 무조건 수익을 본다고 생각합니다.
이런 관점은 너무 순진합니다.
약세장에서는 기본이 좋은 코인도 많이 과도하게 하락합니다. 그런데 왜 당신이 산 코인만 오르겠습니까? 전통적인 PER 기준으로 평가하면 홍콩 주식보다도 더 싼 코인이 많습니다.
이건 암호화폐 시장입니다.
현 상황은 인터넷 시대에 "술이 좋더라도 골목이 깊으면 안 팔린다"는 것입니다.
좋은 프로젝트라도 아무도 모르면 상승폭이 제한됩니다.
제가 곱셈을 사용했다는 점에 주목하세요.
프로젝트가 좋아도 가격이 높으면 의미 없고, 상승 공간이 제한됩니다.
우리가 원하는 것은 프로젝트가 좋고 가격이 낮으며, 어떤 장기적 혹은 돌발 호재로 인해 미래에 대한 기대감이 점점 높아지는 것입니다.
이렇게 생긴 기대감의 차이가 바로 우리의 수익 부분입니다.
그럼 노이즈는 무엇을 하는 것일까요?
노이즈는 증폭기입니다. 결국 누군가 물려줘야 하는데, 왜 그 사람이 당신에게 물려주어야 합니까? 우선 그는 이 사실을 알아야 하니까요.
확산되어야 하고, 노이즈가 필요합니다!
6) 비대칭 수익 — 차익거래
신어(神鱼)는 지난 10년간 자신에게 가장 큰 영향을 준 사고 모델이 바로 차익거래 사고라고 말했습니다. 하지만 저는 오랫동안 차익거래란 무엇인지 이해할 수 없었습니다.
차익거래란 우리가 흔히 아는 Arbitrage( arbitrage), 선물선지, 수수료, IPO 청약 같은 기술적 수준의 활동을 의미하는 것이 아닙니다. 더 넓은 세상에서 비대칭 수익을 찾는다는 뜻입니다.
비대칭 수익이란 당신이 지불하는 비용이나 감수하는 리스크가 예상 수익에 비해 훨씬 적다는 것을 의미합니다.
불균형하기 때문에 차익거래라 부릅니다.
차익거래의 전제는 넓은 시야와 포괄적인 기술입니다. 그렇지 않으면 기회를 봐도 조작하거나 차익거래를 수행할 수 없습니다.
몇 가지 예를 들어보겠습니다.
1) CRV 뇌물 투표
작년 11월 $MIM은 뇌물 투표를 통해 CRV 프로토콜로부터 막대한 유동성을 확보했습니다.
나중에 알게 되었는데 초기 뇌물 투표의 수익률은 10배 이상이었으며, 가짜 스테이블코인을 아무렇게나 발행해 뇌물 투표로 유동성을 얻은 후 매도해도 쉽게 수익을 볼 수 있었습니다.
여기서의 난이도는 뇌물 투표 메커니즘과 비용에 대한 이해입니다.
2) LUNA 붕괴 이후 USTC 공매도
이건 우리 모두가 접근 가능한 사례이며 소액으로도 참여 가능합니다.
알고 계십니까? LUNA 공매도는 많은 사람들이 실제로 손해를 봤습니다. 코인 가격이 30에서 10까지 하락해 60% 빠졌지만, 1에서 7까지 반등하면서 700% 상승했고, 많은 사람들이 일시적인 반등에 의해 강제청산되었습니다.
하지만 $USTC 공매도는 매우 안전했습니다. LUNA는 필연적으로 붕괴되었고, 비록 반등이 있었더라도 USTC는 장기간 1달러 이상으로 올라설 수 없으며, 최대한도가 1달러였습니다.
따라서 1달러에서 USTC를 공매도하는 것은 필승 전략이며, 전액을 투입해도 무섭지 않습니다. 이것이 매우 좋은 차익거래 기회가 아니겠습니까?
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
