TechFlow（深潮）の報道によると、3月29日、「1011内部情報・巨大ホエール」の代理人であるガレット・ジン氏は、米軍の地上戦計画が明らかになったと投稿しました。米国とイランの対立が激化した場合、連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレ抑制、金融安定性の維持、財政資金調達という3つの政策目標の間で矛盾に直面し、「金融抑制（Financial Repression）」路線へと舵を切る可能性があります。具体的には、金利水準を比較的安定させつつ、米国国債の資金調達および銀行システムを支えるための「潜在的な流動性」を供給する方針です。この一環として、FRBは政策声明の調整、補完的レバレッジ比率（SLR）規制の緩和、リスク・ウェイトの最適化、緊急流動性供給ツールの導入などを行い、資金を国債市場へ誘導する可能性があります。
一方、紛争が短期間で収束した場合には、インフレ率および原油価格が一時的に低下し、リスク資産には回復の余地が生じます。しかし、紛争が継続的に激化した場合には、グローバル市場は構造的に分断され、銀行システムへの圧力が高まり、ドルは下落し、米国国債の実質利回りは低下するでしょう。ガレット・ジン氏は、真に重要なリスクサインは、米国国債市場における需要の変化にあると指摘しています。こうした状況のもとでは、暗号資産を含むリスク資産の価格形成メカニズムが再構築される可能性があり、マクロ的な流動性環境が今後、価格決定の主導要因となるでしょう。
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