TechFlow 情報によると、10月19日、Coindeskの報道によれば、Galaxy Digitalのリサーチ部門責任者であるAlex Thorn氏は、暗号資産であろうと株式市場であろうと、現在の構造的ブルマーケットは依然として健全だと考えている。そして次期上昇局面を牽引する3つの力として、人工知能（AI）分野の資本支出、ステーブルコイン、およびトークン化を挙げた。
第一にAI関連の資本支出がある。Thorn氏は、現在の波を、超大規模企業、半導体メーカー、データセンター事業者が中心となって推進する実体経済における資本支出サイクルと定義しており、これは米国による強力な政策支援によって後押しされており、純粋な投機に基づくインターネットバブルの再来ではないとしている。企業の予算配分や政府の姿勢から判断すれば、今後の道のりはまだ長いと考えられている。
第二にステーブルコインがある。決済チャネルの整備、参加者の増加、流動性の向上、およびパブリックチェーン上での活動の増加に伴い、米ドルに連動したトークンへの注目がさらに高まると見られる。価格変動があっても、これらはエコシステムを支える役割を果たすことができる。
第三にトークン化がある。Thorn氏は、現実世界の資産や従来型の金融インフラの一部がブロックチェーン上へ移行する動きが、試験段階から実用化段階へと移行していると指摘。これにより、ブロックスペースや、これらの取引を保護・ルーティング・決済するために必要なコア資産に対する新たな需要が生まれているという。この変化は、こうした流動性と連携するプラットフォームにとって有利に働くと述べた。
こうした状況下で、財政政策や金融政策の慎重さについての懸念が根強い中でも、Thorn氏はビットコインの「デジタルゴールド」としての地位を引き続き評価している。また、ステーブルコインの利用やトークン化に関連して、ETHやSOLといった主要アルトコインにも好材料が期待されるとし、短期的な反発が過去の高値を下回る可能性があっても、その長期的な展望には前向きな見方を示している。
