Pythを読む：Solanaエコのスター項目、オラクルの新パラダイム、従来の金融世界との接続器
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Pythを読む：Solanaエコのスター項目、オラクルの新パラダイム、従来の金融世界との接続器
オラクルは、ブロックチェーンの世界と現実世界をつなぐ橋渡しであり、ブロックチェーンの世界が現実世界のデータを取得できるようにするものである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0xnoon
2022年、注目すべきプロジェクトは何か？
もし一つ挙げるとすれば、間違いなくSolanaエコシステムのオラクル「Pyth Network」が候補に上がるだろう。謎めいたが極めて強力なチーム背景。多数のウォール街トップ金融機関や大手暗号資産機関がデータ供給源としてPythと協力している……。
- 6月、ニューヨーク証券取引所最大のマーケットメーカーの一つであるGTSは、DeFi分野への進出を目的に、分散型オラクルプロジェクトのPyth Networkと提携すると発表した。また、機関投資家向け取引所LMAX Groupは、Pyth Networkへ外国為替および暗号資産取引データを提供すると発表。大手ハイフリクエンシー取引メーカーVirtu Financialも、株式・外貨・先物・暗号資産市場データをPyth Networkに提供すると発表した。
- 7月、バミューダ証券取引所（BSX）はPyth Networkへリアルタイムの株式市場データを提供すると発表。暗号派生商品取引所FTXも、Pyth Networkへ暗号資産価格データを提供すると発表した。
- 9月、デジタル資産商業銀行Galaxy DigitalはPythと協業契約を締結し、オンチェーン取引データを提供すると発表した。
- 11月、クオンツ取引技術企業Tower Research Capital（TRC）はPyth Networkとの協力を発表。TRCはPythへビットコインのリアルタイム価格データを提供する。
- 12月、グローバルデジタル資産金融サービス企業JST CapitalはPythとの協力を発表し、リアルタイムの機関レベル暗号市場データを提供すると発表した。
- ……
なぜ大手伝統金融機関や暗号資産機関が次々とPythとの協力を選ぶのか？ そしてChainlinkとは何が違うのか？
Pythとは何か？
Pythを理解するには、まずオラクルとは何かを知る必要がある。
中国人民銀行が以前定義したところによれば、オラクルとはブロックチェーン外部の情報をブロックチェーン内に書き込む仕組みであり、その機能は外部情報をブロックチェーンに取り込み、ブロックチェーンと現実世界とのデータ連携を可能にすることである。これにより、確定的なスマートコントラクトが不確実な外部世界に対して反応できるようになり、スマートコントラクトと外部とのデータやり取りの唯一の手段、つまりブロックチェーンと現実世界とのインターフェースとなる。
簡単に言えば、オラクルはブロックチェーン世界と現実世界をつなぐ橋であり、ブロックチェーン世界が現実世界のデータを取得できるようにするものだ。
今日では、オラクルは特にDeFi分野において、暗号資産界で欠かせないインフラストラクチャーとなっている。
貸借プロトコルは価格オラクルに依存して、ユーザーのローンをいつ清算するかを決定する。あるユーザーの担保価値が一定の閾値を下回った場合、そのアカウントは清算される。
デリバティブプラットフォームはオラクルを使って、オプション・先物・合成資産などの価値を算出する。
指数プラットフォーム（例：Set）はオラクルを使って指数構成銘柄の価格を取得する。
オラクルがなければ、暗号資産世界には信号機がなくなり、混乱状態に陥ってしまうだろう。
全体として、Pyth Networkは高忠実度金融データ（HiFi）をDeFiに導入し、リアルタイムの現実世界金融市場データを提供することで、DeFiが現実世界のデータにアクセスできないという問題を解決することを目指している。
Pythはかつて以下のような明確な目標を掲げている：
1）Pythのデータを使用することで、スマートコントラクトのデータ精度が向上する
2）DeFiが膨大な高忠実度金融サービスデータに全面的にアクセスできるようにし、スマートコントラクトをより賢く動作させる
3）世界最大のプロフェッショナルトレーダーや取引所の市場データをあらゆるスマートコントラクトに接続する
4）高品質ノードからミリ秒単位の速度で検証済みデータを取得する
8月のメインネット正式ローンチ以降、合計37のSolanaチェーン上アプリケーションがPythのオラクルサービスを統合しており、DEX、デリバティブ、DeFi貸借、ステーブルコイン、合成資産、ETF、資産管理プラットフォーム、インフラなど多岐にわたる。
Solanaエコシステムの注目プロジェクトであるjetprotocol、lifinity、driftなどもすべてPythの価格情報を使用している。
Chainlinkとの違いは？
オラクルといえば避けて通れないのがChainlinkだが、PythとChainlinkの違いはどこにあるのか？
全体として、PythはChainlinkとは全く異なる設計思想を採用しており、核心的な違いは誰がオンチェーンでデータを提出するかにある。
Chainlinkのメカニズムでは、データ需要者・オラクルノード・データソースの三つの役割があり、サードパーティのノードがデータを集約して仲介役となり、報酬を得る。
一方Pythの仕組みは直接のP2P方式であり、データ提供者が自らのデータを直接ブロックチェーン上に記録する。第三者仲介を排除することが核心的な差異であり、Pythが主張する「DeFiのためのHi-Fi（高忠実度）金融データ」という点でもある。
さらに、ノードと収益を共有する必要がないため、データ供給側自身の収益性も高まる。
この違いはブロックチェーンの選択にも関係する。Chainlinkのデータ集約はオンチェーンまたはオフチェーンで行われるが、オンチェーン集約の場合、各オラクルノードがチェーン上のコントラクトに価格を提出するたびにガス代を支払う必要がある。一方、オフチェーン集約では集約された価格のみがオンチェーンに提出されるためコストが低い。
しかしPythはSolanaを拠点としており、高TPSかつ低ガス環境により、データ提供者が直接オンチェーンで価格を提出して集約することが可能になる。そのため、オンチェーンでの集約を選択できるのだ。
第三者仲介を排除し、データ提供者が直接オンチェーンで価格を提供することは、技術的にも容易ではなく、それ以上に強力なBD（ビジネス開拓）能力が不可欠である。これが他のオラクルと比較したPythの優位性といえる。
株式・債券・先物・外為・コモディティデータといった情報は、通常少数の大手中央集権的機関が握っている。例えばGTSのようなNYSEの大手マーケットメーカーなどが該当するが、Pythはこうした大手金融機関と提携し、現実世界の金融データを集中処理して直接ブロックチェーン上に載せることができる。これはPythが得意とする分野であり、独自の強みでもある。
総じて、他のオラクルと比べてPythの特徴は以下の通り：
1. 現在、41の伝統金融機関および暗号資産トップ機関がデータソースとして参加。NY取引所最大手マーケットメーカーのGTS、トップ暗号派生取引所FTXなども含まれており、提携先は継続的に増加中。
2. 第三者仲介を排除し、データソースが直接オンチェーンでデータを提供。高忠実度を実現。
チーム背景
現在、Pythチームはメンバーの詳細を公表しておらず、ミステリアスさを保っている。しかしGitHubのコード提出記録から、Pythの背後にある開発者たちの一端を垣間見ることができる。
記録によれば、Jump Tradingのメンバーが現在Pythにとって最も重要な貢献者である：
Jeff Schroeder：Jump Trading 技術責任者。Pythのコアコードを主に担当。
Samir Islam：Jump Trading 技術責任者。オックスフォード大学コンピュータサイエンス修士。Pythのコード作業に参加。
Evan Gray：Jump Trading エンジニアリング副社長。Pythのコード作業に参加。
Alex Davies：Jump Trading 製品開発責任者。Jump Tradingヨーロッパ支部の初期スタッフ10名の一人であり、Pythのコード作業にも参加。
また、今年4月7日にJumpが配信したポッドキャスト「The Jump Off Point」では、当時の社長兼最高投資責任者Dave Olsenがこのプロジェクトについて詳しく紹介し、「本プロジェクトはJumpがインキュベートしたもの」と述べている。
Jump Tradingとは何者か？
Jump Tradingはかつて「ウォール街で最も謎めいたHFT（高频取引）企業」の一つとされ、CME（シカゴ商品取引所）の決済会員であり、Robinhoodにも流動性を提供している。
今年、Jump Tradingは静かではなくなった。9月には新規3億5000万ドル規模のファンドを立ち上げ、DeFi・ブロックチェーンインフラ・Web3.0分野などにおける暗号関連の株式およびトークン投資に活用すると発表した。
ただしPythはJumpだけが運営しているわけではない。Pythの発展を支援するために、スイスに本部を置くPyth Data Associationが設立されており、そのメンバーにはJump、SBFの元勤務先Jane Street Capital、SIG、マーケットメーカVirtu Financialなど、ウォール街の重鎮機関が名を連ねている。
Pythの投資機関については詳細な開示がなく、Crunchbaseも完全ではないが、現時点で判明しているのはJump Trading、Alameda Research、Sino Global Capital、Multicoin、GBVなどである。
Pyth Token
現時点ではPythはトークンを発行していないため、投資家の関心は「トークンを出すのか？ いつ出すのか？ 経済モデルはどうなるのか？」に集中している。
現時点で得られている情報から判断すると、Pythはほぼ確実にトークンを発行するだろう。
以前のWSJの報道にはこのような記述があった。「Virtu（マーケットメーカー）のような企業は現在、Pythに無料でデータを提供している。しかし今後は、企業が自らのデータに対して報酬を受け取る形態へと移行する可能性がある――おそらく新しいPythトークンを通じてだ。」
このように、データ提供者が永久に「愛の電力供給（無償奉仕）」をするわけにはいかないため、Pythはトークンを発行してインセンティブを提供し、健全な経済モデルを構築する必要がある。つまりGTSやVirtuといったウォール街のトップマーケットメーカーがPythトークンを保有することになるということだ。
この観点から見ると、Pythは実質的にCryptoと伝統金融をつなぐ架け橋となっており、多くの伝統的機関がWeb3.0世界への第一歩を踏み出すための扉を開いている。
確かに、以前Solanaが中断した数日後にPythの提供するビットコイン価格が90%下落し、実際の市場と大きく乖離したことで批判を浴びたこともあった。しかし発展的に見れば、Pythは依然として新しい、より強力な存在を代表しており、暗号資産世界には新たなインクリメンタルが必要であり、外への拡張が求められている。
2022年、Pythは期待に値する。
参考資料：
Pyth公式サイト：https://pyth.network/
Pyth中国語Twitter：https://twitter.com/PythCHN
Pyth中国語Telegramコミュニティ：https://t.me/pythchinese
注：Pythはすでに中国語コミュニティを構築しており、WeChat TechFlow 01に追加し、「Pyth」と送信することでWeChatグループに参加できます。
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