中国による暗号通貨への取り締まりが国際的な「鉱山業者」に莫大な利益をもたらす
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中国による暗号通貨への取り締まりが国際的な「鉱山業者」に莫大な利益をもたらす
「現在、ビットコインのマイニングは非常に高い収益性を誇っており、最も古く効率の低いマシンを使用した場合でも利益を得られるほどです。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Eva Szalay、Financial Times
翻訳：TechFlow
中国は実質的にエネルギーを大量に消費するビットコインマイニング行為を禁止しており、国際的な「鉱夫（マインヤー）」がその恩恵を受けている。彼らはかつて中国の競合相手が占めていたデジタルトークン生成分野の空白を埋めることで、ますます高い利益を得ている。
今年6月、中国のいくつかの主要なビットコイン産出省は、コンピュータを使ってビットコインのマイニングを行う行為への取り締まりを開始した。これは中国が炭素排出量を削減し、民間の暗号資産を抑制するための大規模な取り組みの一環である。現在、中国は自ら公式のデジタル通貨を開発している。
中国は長年にわたり世界最大のビットコイン生産国であり、生産量は全世界の半分を占めていた。他の地域のマイナーたちは、中国でのビットコイン規制強化により、他地域の競争者にとって市場の扉が開かれたと述べている。
トロントに本拠を置く上場企業Hut 8 Miningの最高財務責任者（CFO）シャイン・ダウニー氏は、「もし全世界のビットコイン1日の平均生産量をパイだと考えるなら、パイの大きさが変わらないまま、各マイナーはより大きなスライスを獲得できるようになった」と語った。
ビットコインのマイナーは、強力なコンピュータを使用して数学的な難問を解くことで新しいコインを発行する。毎日発行可能なコイン数は固定されているため、競争相手が少なければ新コインの発行はより簡単かつ安価になる。
経済環境の改善により、起業家たちが世界各国で新たなマイニング事業を展開している。
データサイトBlockchain.comによると、中国による禁止措置直後、ビットコインマイニングに専用される全世界のコンピュータ処理能力（ハッシュレート）は当初半分に減少したが、現在は5月比で約30％低下した水準まで回復している。
ビットコインマイナーの収益性は、当時の市場価格、サーバー運転コスト、電力価格、採掘速度など複数の要因に左右される。
今週月曜日、ビットコイン価格は夏場の約3万ドルの安値から5万ドルまで回復した。この変化は、マイナーたちの作業意欲をさらに高める可能性がある。
欧州最大級の再生可能エネルギーを利用したビットコインマイニング施設を所有するプライベートエクイティ企業Lian Groupの創業者フィオレンツォ・マニエッロ氏は、「まるで私たちの保有機械が倍になったようなものです」と語った。
Hut 8 Miningも大きな恩恵を受けた。同社の第2四半期のマイニング収入は前年同期比241％増加し、3140万カナダドル（2480万米ドル）に達した。
同社CEOによると、中国のマイナーが6月および7月に活動停止した結果、これらの月は非常に豊かな収穫期となり、採掘利益は1930万カナダドルに達し、前年同期の69万7千カナダドルを大きく上回った。
Hut 8のダウニー氏は、「中国が国内マイナーに対して禁止令を出した後、世界全体の（採掘）能力はおよそ40～50％低下した。それにより、当社のマイニング状況は上昇し、私たちは40～50％多くのビットコインを掘り当てることができたが、直接的なコスト増は発生していない」と述べた。
英国に本拠を置くマイニング企業Argo Blockchainも、世界的なマイニング環境の変化により、機械使用量を増やさずにより多くのビットコインを生産できたとして、2021年前半の売上が180％増加したと報告した。同期間の税引前利益は1070万ポンドに急騰し、2020年前半の52万3074ポンドから大幅に増加した。
米国のデジタル資産専門企業BitOodaの戦略担当ディレクター、サム・ドクター氏は、生産能力が禁止前の水準に戻るには約18ヶ月かかると推定している。電力インフラや施設建設のアップグレードが必要なため、失われたリソースを補うには時間がかかるという。
中国のマイナーたちはモンゴルやカザフスタンなどの隣国へ移転しようとしているが、多くの人が国境を越えて機材を輸送できないでいる。また、現地政府のビットコインマイニングに対する姿勢への懸念もある。
ビットコインマイニングは環境に深刻な影響を与える。ケンブリッジ・ビットコイン電力消費指数によれば、ビットコインマイニングのエネルギー消費量は世界全体の0.4％を占め、年間消費電力量はフィンランドやベルギーの全国消費電力を上回っている。中国のマイナーは石炭火力発電に依存していたため、特に大きな影響を及ぼしていた。
「現時点では、暗号資産がESG基準を満たすにはまだ長い道のりがあると考えている」とフランスの資産運用会社Candriamのアナリストは述べた。ESG基準（ESG criteria）とは、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）に関する投資基準のことである。
中国国外では、ノルウェーやカナダなど再生可能エネルギーが豊富な地域へマイニング活動が徐々に移行しつつある。しかし需要が爆発的に増加する中、専門の施設運営者は短期間での設備建設が困難だと感じている。
「マイニング能力の回復には約1年、あるいはそれ以上の時間がかかるだろう」と、ノルウェーのマイナーでデータセンター運営会社KryptovaultのCEO、クジェティル・ホーヴェ・ペテルセン氏は語った。「現在、多くの新しいマイニング機器が中国ではなく米国やカナダに向かっているが、データセンターのキャパシティ不足がボトルネックとなっている」。
米国ではテキサス州が新たなマイニング事業の大きな受益者となっているが、一方でノルウェーや他の欧州諸国では需要不振により専門マイニング施設が苦境に立たされている。
「私たちに電話をかけてきて、どうか自分の機械を受け入れてくれと頼んでくる人がいる。もし私たちのデータセンターにスペースを提供すれば、将来の利益の50％を支払ってもいいと言うのだ」。
マイニング機器の価格と品質も変化している。中国が禁止令を出す前は、マイナーたちはより効率的にビットコインを獲得するために、より高額なマイニング機器を購入せざるを得なかった。しかし現在、中国で使われなくなったマイニング機器が山積みになり、価格は大幅に下落。高価な機器を買うという収益の壁が崩壊した。
Kryptovaultのホーヴェ・ペテルセン氏は、「現在のビットコインマイニングの収益性は非常に高く、最も古く、効率の最も低い機械を使ってさえも利益が出るレベルに達している」と語った。
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