韓国株式市場が連続 12% 暴落、当局が緊急会合、半導体株バブルは限界か？

著者：Ahboyash Reads

編訳：TechFlow

TechFlow 編集部导语：韓国 KOSPI および KOSDAQ 指数は 2 日連続で 12% 超を急落し、取引所史上初めてサーキットブレーカーが連続発動する記録を更新した。三星電子や SK ハイニックスの第 2 四半期業績は堅調だったものの、市場では中国チップメーカーの追撃や米国大手テック企業の需要減退への懸念から、半導体株が牽引する上昇トレンドが持続するか否かが懸念されている。この急落の背後には、グローバルテック株のバリュエーション修正の前兆があるのか、それとも韓国経済の構造的危機なのか。

図：29 日午後、ソウル中区 Hana 銀行取引室の電子スクリーンに KOSPI 指数の終値 5663.24 ポイントが表示され、三星電子、SK ハイニックスの株価も同時に下落した。出典：聯合ニュース（Yonhap News）

当局が夜通し会議、「F4」が緊急登場

国内株式市場の 2 日連続急落に伴い、経済・金融当局の責任者は 29 日夜に緊急市場状況点検会議を開催することを決定した。

企画財政部はメディアに対し、同日夜に副総理兼経済部長官の具潤哲が主宰する緊急市場状況点検会議を開催すると通報した。出席者には、具潤哲副総理、韓国銀行総裁の申鉉松、金融委員会委員長の李億元、金融監督院院長の李賛鎮が含まれる。この会議は「F4（Finance 4）会議」とも呼ばれ、マクロ経済、通貨政策、金融政策を含む経済金融当局責任者の集まりを意味する。

サーキットブレーカー連続発動：史上前例なし

韓国総合株価指数（KOSPI）は前日の 10.84% 急落後、再度 5.98% 下落し、5663.24 ポイントで終えた。コスダック指数（KOSDAQ）は前日の 7.72% 下落後、再び 6.12% 安となり、662.68 ポイントで終えた。

韓国取引所（KRX）は取引時間中、KOSPI 市場および KOSDAQ 市場の双方でプログラム売り注文の一時停止メカニズム（売りサーキットブレーカー）を発動した。これは前日に続き 2 日目であり、この状況は史上前例なしとされる。

韓国取引所のデータによると、主板市場で 2 日連続でサーキットブレーカーが発動する状況はかつてなかった。KOSDAQ 市場では、サーキットブレーカーが連続数日以内に発動したことが 2 回ある―それぞれ 2008 年の世界金融危機期間と 2011 年の米国信用格下げ期間である。

半導体ブームは天井か？「好業績」も懸念を隠せない

当日の市場下落は、株式市場をリードする三星電子や SK ハイニックスなどの半導体企業の収益改善トレンドが持続するかへの懸念が高まったためである。SK ハイニックスは、第 2 四半期売上高が79.3187 兆ウォンに達し、前年同期比256.8%増、営業利益は557.2%増の60.5426 兆ウォンとなったと表明した。力強い業績を発表したにもかかわらず、中国企業の追撃が継続する中、米国大手テック企業の需要減退への懸念が強まっている。