Bitget UEX 日報｜イラン米軍基地奇襲で油価反発；メモリチップ引き続き急落；アップル、マイクロソフト、グーグルなど堅調上昇

一、ホットニュース

FRB の動向

決議前に市場の分岐顕著、利上げ期待升温

• 連邦基金先物の建玉が過去最高水準に急増（月曜日は 96.7 万枚）、取引員が政策パスに対して大きな分岐を示していることを反映。
• CME データによると、7 月の金利据え置き確率は 69.5%、25 ベーシスポイントの利上げ確率は 30.5%；9 月までの累積利上げ確率はさらに高い。
• ロイター調査によると、アナリストが 2023 年末以来初めて金価格予測を下方修正、2026 年の中央値予想は 1 オンスあたり 4,509 ドルに低下。市場影響：政策の不確実性がドルとボラティリティを押し上げ、リスク資産を抑制すると同時に、インフレの粘性と地政学リスクへの価格付けを強化。

国際商品市況

イランが米軍基地を奇襲、油価が顕著に反発

• イランがヨルダンの米軍基地に向けて複数弾道ミサイルを発射、すべて迎撃された。これは米国が先週金曜日に攻撃を停止して以来、イランが地域の米軍基地に対してミサイル攻撃を行った初めてのこと。
• 米国中央軍司令部は襲撃が東部時間 7 月 28 日午後に発生したことを確認、米軍は高度な警戒態勢を維持。
• イラン外務次官はオマンとのホルムズ海峡臨時航路交渉を提案、入海航路の完全な制御権はイランにあることを堅持、否则閉鎖を維持し戦争を再開すると脅迫。市場影響：非公式停戦が破談し地政学リスクプレミアムを押し上げ、WTI 原油は 3% 超反発、短期の供給懸念が再燃すると同時に、インフレと政策期待の駆け引きを激化。

二、市場レビュー

商品先物＆外国為替の動向

• 現物金：約 4,015 ドル/オンス、-0.35%
• 現物銀：約 57.2 ドル/オンス、0.11%
• WTI 原油：約 82.6 ドル/バレル、+3.12%
• ブレント原油：約 81.2 ドル/バレル、+4.31%
• ドル指数 (DXY)：約 101.39、-0.02%

要因分析：イランの奇襲が此前的な停戦期待を打破し、迅速に原油リスクプレミアムを押し上げ、WTI は 3% 超反発。金と銀は油価回升と FRB 決議前の分岐拡大の背景下で圧迫され、アナリストが金価格の中期的予測を初めて下方修正したことも貴金属をさらに抑制。ドルの相対的な堅調さは政策の不確実性を反映。資産連動のロジックは明確：地政学リスク再升级→油価上昇→インフレ懸念升温→FRB 強気確率上昇、短期の商品変動はホルムズ交渉の進展と FOMC 結果に高度に依存。

暗号資産の動向

• BTC：63,962 ドル（+0.93%）
• ETH：1,917 ドル（+2.31%）
• 暗号資産時価総額：約 2.28 兆ドル（+0.4%）
• 市場強制決済状況：24h 総強制決済約 3.72 億ドル、買いポジション強制決済約 2.8 億ドル
• Bitget BTC/USDT 清算マップ：現在価格（63,900）付近の清算圧力は较小だが、64,200–65,000 ドル区間には大量の 50 倍、100 倍売り清算注文が聚集、一旦この区域を突破すれば、売りの連鎖損切りをトリガーしやすく、価格をさらに上昇に押しやる可能性。上方累積売り清算規模は約 2.8 億ドル、下方買い約 2.3 億ドルを明らかに上回り、短期市場の清算圧力は依然として売りに偏り、価格の上昇突破の潜在変動空間は下方調整よりもやや大きい。

• 現物 ETF 純流入/流出：BTC 現物 ETF 7 月 27 日純流出約 1,160 万ドル、本日の動態純流入 510 万ドル。

要因分析：地政学リスク再升级と FRB 決議前の回避姿勢升温により、リスク資産は普遍的に圧迫。BTC と ETH は共に調整し、買いポジションの大規模清算はレバレッジ買いが整理されたことを示す。ETF 資金フローの弱さは売り圧をさらに悪化。全体的なトレンドは弱含みだが、油価反発と FOMC 結果が短期の鍵となる変数となり、ETH の相対的な弱さはリスク選好低下時の高ベータ資産の脆弱性を反映。

米国株指数の動向

• ダウ平均：終値 52,747.32 ポイント（+1.03%）、科技以外の手堅い決算が恩恵
• S&P500：終値 7,428.78 ポイント（+0.21%）、小幅高で終える
• Nasdaq 総合：終値 24,876.91 ポイント（-0.22%）、半導体が明らかに足を引っ張る

科技大手の動向

• NVDA：197.01 ドル（+0.25%）
• AAPL：340.08 ドル（+0.94%）
• MSFT：393.35 ドル（+1.09%）
• GOOGL：332.60 ドル（+1.85%）
• AMZN：230.86 ドル（-0.23%）
• META：593.41 ドル（-0.08%）
• TSLA：307.44 ドル（-0.58%）

パフォーマンス総括と要因分析：科技セクター内の分化が激化。アップルとマイクロソフト、グーグルなどは堅調に上昇、アップルの時価総額は此前すでに Nvidia を逆転；一方マイクロン、AMDは 8% 超急落、インテルは 6% 近く下落し、Nasdaq 総合とフィラデルフィア半導体指数を拖累。AI ソフトウェアアプリケーション一部は強含み（Workdayは 8% 超上昇）、しかしPalantirは調整。全体的に「科技以外とソフトウェアは相対的に底堅く、ハードウェアと記憶装置は継続的に圧迫」という構図を呈し、市場が AI 資本支出の収益性に対する再評価仍在進行中であることを反映。

セクター異動観察

記憶装置概念 全面大跌

• 代表銘柄：サンディスク 14% 超下落、マイクロン、ハイニックス関連は 9% 近く下落、シーゲイト 8% 超下落
• 要因：AI 記憶需要期待の冷却、叠加全体的なチップ売り。

光通信 集団弱含み

• 代表銘柄：コーニング 12% 超下落、Coherent10% 超下落、Lumentum8% 超下落
• 要因：資本支出懸念と科技ハードウェア情緒に追随。

フィラデルフィア半導体 4.49% 下落

• 代表銘柄：AMD、マイクロン 8% 超下落、アプライド・マテリアルズ、マーベル 8% 近く下落
• 要因：AI ハードウェアチェーンの評価額と収益性への懸念が継続的に広がり。

三、米国株個別銘柄深層解读

1. シーゲイト科技 (STX) - 決算が大幅に予想超え、記憶ハードウェアの少数の亮点

イベント概要：第 4 四半期売上高 36.5 億ドル（前年比 +48%）、調整後 EPS 5.71 ドル、営業利益率は 44.6%、3 つのコア指標すべてが市場予想を明らかに上回る。会社は同時に第 1 四半期売上高ガイダンスを 40-42 億ドルに上方修正（市場予想は約 37.9 億ドル）。決算発表後、株価は時間外に一時期 9% 超急騰。 市場解读：全体的な記憶装置と半導体セクターが AI 資本支出の収益性への懸念で継続的に圧迫される背景下、シーゲイトは企業向けハードドライブと記憶ソリューションプロバイダーとして、力強い実際需要実現能力を示す。その業績予想超えは、一部の伝統的および企業向け記憶需要は依然として耐性を持ち、完全に AI 期待修正情緒に飲み込まれていないことを示唆。サンディスク、マイクロンなどの記憶株の大幅調整と鮮明な対照を成し、セクター内部の「業績実現者」と「期待取引員」の分化を浮き彫りに。 投資示唆：短期業績支えは明確だが、需要の持続性を検証するため、後続の注文見通しと大口顧客の資本支出動向を継続的に追跡する必要がある。

2. マイクロン科技 (MU) - 9% 近く急落、記憶セクター情緒が継続的に悪化

イベント概要：株価は 9% 近く下落、サンディスク（14% 超下落）、AMD 등과共に記憶装置とフィラデルフィア半導体指数（SOX は 4.49% 下落）を拖累。 市場解读：市場は HBM と通常記憶の値上げサイクルの持続性に対してより深い懸念を抱く。此前 AI サーバー需要期待は記憶株の大幅上昇を押しやったが、近期資金は明らかに高評価記憶銘柄から撤退し、投資家が「AI 駆動需要の線形成長」ナラティブの再評価を行っていることを反映。マイクロンは業界の風向計として、その跌幅はセクター全体の悲観情緒を増幅し、シーゲイトの業績予想超えとも鮮明な対照を成す。 投資示唆：短期は情緒主導の特徴が顕著、大口顧客の資本支出ガイダンス、在庫水準と価格動向を密接に注視し、単純に遠期 AI 需要に賭けることを避けるべき。

3. アップル (AAPL) - 堅調に上昇、時価総額優勢をさらに巩固

イベント概要：株価は約 0.94% 上昇し 340.08 ドル、時価総額は此前すでに Nvidia を逆転し全球第一に戻り、段階的新高値を記録。 市場解读：ハードウェアと半導体セクターが普遍的に圧迫される環境中、アップルは顕著な確実性プレミアムを示す。投資家はその堅調なキャッシュフロー、サービス事業の継続的成長および相対的に慎重な AI 資本支出戦略（大規模自建よりも計算力リースを傾向）をより好む。この「確実性優先」の選好は、アップルを変動市场中で資金の避難港とし、「高品質成長」の再評価を強化。 投資示唆：確実性資産は当前環境下で選好される。今週の決算はデバイスとサービス事業の成長品質、および AI 関連投入の商業化進展をさらに検証する。

4. Nvidia (NVDA) - 0.25% 小幅反発、AI ハードウェア情緒仍未回復

イベント概要：株価は 0.25% 小幅上昇し 197.01 ドル、此前 AI インフラコスト懸念と競争圧力により顕著な調整出現。 市場解读：市場は大規模資本支出の収益サイクル、融資構造（OpenAI関連の潜在的大額支援手配を含む）および中国競争激化など多重懸念を消化中。小幅反発出現したが、力度は限定的、「AI インフラ長期繁栄」ナラティブへの資金の信任仍未回復。アップル時価総額優勢巩固と対照を成し、ハードウェアと確実性資産間の分化をさらに浮き彫りに。 投資示唆：長期 AI 計算力需要ロジックは変わらず、但し短期評価額と支出リズムはより厳格な精査段階に入り、変動性は市場平均水準より高く持続する可能性。

5. コーニング (GLW) - 12% 超大跌、光通信チェーンが圧迫顕著

イベント概要：株価は 12% 超下落、光通信セクター集団弱含み（Coherent 10% 超下落、Lumentum 8% 超下落）。 市場解读：光通信と先進材料の重要サプライヤーとして、コーニングは直接 AI データセンター資本支出期待冷却の衝撃を受ける。光モジュールと高速相互接続需要はクラウドベンダーと超大規模顧客の投入リズムに高度に依存、市場が AI インフラ収益性に懸念を抱く時、上流材料と設備環節は往往先に情緒変化を反映。その跌幅は記憶装置、チップセクターと連動し、ハードウェアチェーン全体が期待修正段階に入ったシグナルを強化。 投資示唆：セクターは AI インフラと高度に関連、短期情緒敏感。クラウドベンダーと設備業者の後続資本支出ガイダンスの見通しを重点的に追跡する必要。

6. SK ハイニックス (SKHY ADR) - 営業利益 557% 急増但し予想未達、ADR 圧迫

イベント概要：第 2 四半期営業利益は前年比 557% 急増し 60.5 兆韓国ウォン（約 416 億ドル）、過去最高を記録；売上高 79 兆韓国ウォン。但し 2 つのコアデータすべて市場予想を下回る（営業利益予想は約 64 兆韓国ウォン、売上高予想は約 83.85 兆韓国ウォン）。会社は HBM 占比がより高いため、本轮通常記憶チップの力強い値上げサイクルから十分に恩恵を受けられなかったと表明、2026 年下半期に HBM4 生産能力を大幅に扩充する計画。 市場解读：絶対利益は記録的だが、「予想未達」自体が市場に AI 記憶ブームが減速する可能性への懸念を引き起こす。より高い HBM 構造が反而短期の拖累となり、投資家は絶対成長よりも限界変化と予想差をより注目することを示唆。この結果は記憶セクター全体の慎重情緒を悪化させ、シーゲイトの予想超えパフォーマンスとも対照を成し、AI 記憶チェーン内部ですでに分化が出現したことを示す。 投資示唆：長期 HBM と先進記憶需要は依然として支えを持つが、短期は生産能力扩充リズムと顧客需要が匹配できるか観察する必要。業績「高増但し miss」の組合せは評価額回復速度を継続的に抑制する可能性。

四、市場＆プロジェクト動向

1、イーサリアムレイヤー 2 ネットワーク総預かり資産（TVL）は約 50 億ドルまで回落、2023 年以来最低水準、2024 年Optimism、Arbitrumと ZKsync など L2 上线带来的成長をほぼ帳消し。Optimistic Rollup 例え Optimism、Base と Arbitrum は依然として TVL を主導、合計約 48 億ドル、総量の 96% を占める。

2、アナリストは、FRB が任何鸽派シグナルを释放すれば、ビットコインに利好となる可能性があると表明。市場は FRB が水曜日に利上げするかどうか分岐顕著——CME FedWatch データによると、金利据え置き確率は 70%、意外な 25 ベーシスポイント利上げ確率は 30%。Block Scholes アナリスト Thahbib Rahman は、FRB 議長 Kevin Warsh がフォワードガイダンス使用を減少、市場不確実性を悪化させ、本次 FOMC 会議は多年来最も不確実な一回だと指摘。

3、SK ハイニックスは、2026 年下半期に HBM4 生産能力供給を大幅に扩充する計画だと表明。すでに 10 社業界大口顧客と長期チップ供給契約（LTA）を締結；2026 年三季度DRAM出荷量は二季度比約 10% 上昇予想；2026 年三季度 NAND フラッシュ出荷量は二季度比小幅上昇予想、涨幅は低個位数（1%~4%）；長期供給契約は差異化価格設定メカニズムを設置、顧客タイプ、チップ製品特性により価格を区分、記憶価格周期性劇烈変動を平抑；長期供給契約は企業中長期注文、需要端の確実性を顕著に提升。

4、金十が外電報道を引用によると、米国官員は、イランがヨルダンの一处米軍基地に向けて弾道ミサイルを発射、ミサイルはヨルダンに迎撃されたと言及。注目すべきは、此次襲撃は先週金曜日米国がイランへの攻撃を停止して以来、イランが該地域の米国基地に対してミサイル攻撃を行った初めてのこと。米国中央軍司令部は随后確認、東部時間今日午後 5:45、イランは複数弾道ミサイルを発射、中東駐留米軍に対して奇襲を試みた。すべてのイランミサイルは成功裡に迎撃された。米国中央軍司令部は米軍は警戒を維持、高度な警戒態勢にあると言及。消息影響を受け、WTI 原油は水曜日盤初継続的に走高、日内涨幅は 4% まで拡大。

5、ビットコイン採掘企業および AI インフラ企業 Ionic Digital はナスダック直接上場初日に 25% 超急騰、株価は 63 ドルに接近、隐含評価額は約 27.5 億ドル。該会社は 2024 年 1 月成立、Celsius Network 破産再編中の大部分採掘資産を買収、採掘機、インフラ、約 1.95 億ドル現金および 540 枚 BTC を含む。

6、SK ハイニックス (SKHY.O) は水曜日決算発表、科技大手が AI データセンター投入を加大、先進記憶チップ需要強勁を带动影響を受け、会社第 2 四半期営業利益は 557％急増し 60.5 兆韓国ウォン（約 416.2 億ドル）、歴史記録を更新、前年同期は 9.2 兆韓国ウォン。然而この数字は市場予想の 64 兆韓国ウォンを下回り、主に其高端記憶チップ（HBM）占比が競争相手より高く、反而本轮通常記憶チップの強勁値上げサイクルから十分に恩恵を受けられなかったため。これは半導体業界発展を推進する AI ブームが減速している可能性への懸念を悪化。SK ハイニックス売上高も予想未達、決算显示、其第 2 四半期収入は 79 兆韓国ウォン、市場予想は 84 兆韓国ウォン。決算影響を受け、SK ハイニックスは米国株火曜日終値 9％下落後、時間外に一時期さらに 9％下落、サンディスク (SNDK.O) とマイクロン科技 (MU.O) も跟跌超 4％、シーゲイト科技 (STX.O) 決算带来的提振を帳消し。

7、Cointelegraph 報道によると、アジアチップ株暴落拖累を受け、米国株科技セクターは圧迫、火曜日米国株開盤後ビットコインは一時期 6.3 万ドルを割り込み鍵サポート位を跌破、近 10 日新安値を記録。市場データ显示、ビットコイン価格動向は全球科技株売り影響を受け、アジア半導体セクター暴落はリスク資産連鎖反応を引き起こし、米国市場まで波及。

五、本日の市場カレンダー

データ発表スケジュール

重要イベント予告

7 月 29 日（水曜日）

★★★★★ マイクロソフト、Meta 時間外決算発表（市場核心注目 AI 資本支出収益性、クラウド業務成長率と広告回復）★★★★ クアルコム、Arm、Robinhood 時間外決算発表

7 月 30 日（木曜日）

★★★★★ FRB が金利決議を発表、市場は据え置きを予想、会後議長ウォッシュ記者会見開催；後続金利パス表明および 9 月利上げ再開かどうか注目；当前インフレ圧力と関税不確実性が併存★★★★★ 米国が 6 月コア PCE 物価指数、第 2 四半期実質 GDP 年化季率速報値、当週新規失業保険申請件数を発表★★★★★アップル、アマゾン決算発表、AI 商業化成果を検証★★★★ 三星電子完全 Q2 決算発表（記憶装置と AI チップ）★★★ Coinbase、Strategy 時間外決算発表

7 月 31 日（金曜日）

★★★★ キオクシア決算発表（日韓記憶装置大手 3 社締めくくり）米国が 7 月シカゴ PMI、ミシガン大学消費者信頼感指数確定値を発表

機関の見解：

アナリストは普遍的に、イラン奇襲が停戦期待を打破、迅速に油価を押し上げインフレ懸念を悪化させ、FRB 今週政策パスをより不確実にしたと考える。連邦基金先物建玉は記録的創出、市場分岐が極めて大きいことを示す。科技ハードウェアと記憶装置は継続的に圧迫、AI 資本支出収益性に対する再評価が深化中であることを反映；一方一部の科技以外とソフトウェア決算は支えを提供。暗号市場はリスク選好低下中調整、買い清算集中。全体的コンセンサスは地政学と政策二重不確実性が短期変動を主導、FOMC 結果と科技大手決算が鍵となる価格付け錨点となる。

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