梁文鋒 4 時間投資家会議実録

先月、「elsewhere」はDeepSeek の資金調達ストーリーを報道しました。その中で最も多く議論されたのは、伝説の 4 時間の投資家会議に他なりません。

この 1 ヶ月の間、梁文鋒の様々な言葉が業界で広まっており、私たちも多方面からその内容の一部を収集しました。

その間、梁文鋒は非常に多くの「ノー」を口にしました。天才ではない、不合理な利益は追求しない、ユーザー数を追求しない、クローズドソースにしない、3D/動画生成/ワールドモデルは作らない、次のスーパーアプリは作らない。彼は、自制は戦略であり、AGI を実現する確率を高めるために用いるのだと言いました。

私たちが把握した限られた素材の中では、以下の頻出語句があります。モデル、コスト、AGI、時間、オープンソースなどです。

绝大多数の場面で、梁文鋒の語調は余裕があり、用語は平易で質素でした。彼が気にする少数の問題について語る時だけ、少々鋭さが流露しました。「チームの安定性を保つことができる限り、必ず AGI を実現できる。それだけだ。」

以下は私たちが収集した 52 の言葉です。一部の語句は原意を保留した基础上、原文と若干異なる可能性があります。

DeepSeek には一つのメインラインしかない

1. 現在製品を作ることは収益最大化の時期ではない。AGI への道筋で、製品という段階を経なければならないが、私たちは C エンド、B エンドの製品に多くの労力と精力をかける必要はない。技術の高位に立って相対的に低レベルの技術を行う時、それは次元落とし攻撃である。製品は AGI の道上的副産物だ。

2. 多くのものは私たちのメインライン上にない。例えば 3D、動画生成。またワールドモデルも、知能の上限とはあまり関係がない。

3. マルチモーダルは製品にとって重要だ。C エンドユーザーにとって重要だ。しかしそれは単なるコンポーネントであり、メインラインや知能そのものではない。

4. 大規模モデルの幻覚もちろん解決方法がある。しかしこれは長期的な命題だ。内部では、幻覚は製品問題に帰結される。解決するが、重点ではない。

5. 現段階で最も重要なのはやはり Coding Agent だ。国内の状況から見ると、最も合理的な做法は汎用 Agent に全力を尽くすべきだ。金融、医療などの他の Agent の優先度は低い。

6. もし AI 時代に多くの兆単位規模の会社が誕生するなら、DeepSeek がその中の一つであればそれで很好だ。

まず継続学習を実現し、次に AI 自己反復、終点は具身知能

7. AI は現在品味と直覚に欠けない。欠けているのは継続学習の能力だ。

8. 人類は継続学習できる。しかし同じ事でも、AI にすべてのコンテキストを与えなければならない。これは几乎不可能だ。だから AI は従業員を代替できない。だから、次世代モデルは必ず継続学習の能力を持たなければならない。はじめて次世代モデルと呼べる。

9. 私たちは次世代モデルが私たち自身の開発を助けることを希望する。簡単に言えば、私たちが作るモデルの第一目標はみんなが使いやすくすることではない。私たち自身が使いやすくすることだ。これが AGI を実現する最も速い方法だ。

10. 現在全世界まだ良い方法を見つけていない。なぜなら「学習」は多くのものから構成されるからだ。

11. DeepSeek の長期ビジョンは AGI だ。もし実現の路線を階段登りに比喩するなら、去年の階段は CoT（Chain-of-Thought、思考の連鎖）だ。今年の階段は Agent だ。Agent の後に解決すべき問題は継続学習だ。

12. 継続学習を実現した後、漸進的な特異点に来るかもしれない。モデルは人類ができるすべてのことを完成できる。より最先端の AI モデルを自ら開発することも含む。つまり AI は AI の研究を加速できる。このステップを走完して初めて具身知能だ。

13. 知能の終点はおそらくすべて具身だ。なぜなら正常人にとって、彼のニーズはパソコンではない。人力だ。

完全に商業化へ転換するにはまだ遠い

14. 私たちは合理的な利益のみを賺ぐ。利益最大化の価格設定ではない。

15. 私たちのあるモデルは当初ニーズが多すぎることを懸念し、価格を比較的高く設定した。後に四分の一に下げた。会社グループ内で多くの人が歓呼した。なぜならこれが私たちがこんなに心血を注いでこのモデルを良く作った目的だからだ。みんなに十分に使えるようにすることだ。

16. 低コストは一つの結果だ。私たちのモデルはアーキテクチャ上で常に低コストに向かっている。私たちもコストが負担できることを希望する。特に計算力不足の背景下で。もう一つの理由がある。コストが低いほど、より大きなモデルを担える。計算力が有限な時、計算効率が高ければより大きなモデルを訓練できる。大会社は資源を追加して解決できる。私たちはコスト効率を優先考慮する。

17. 外から見れば、私たちは非常に難しいモードを選んだように見える。しかし実際私たちは非常に楽にやっている。値下げは私たちの競争相手にとって、確かに良いことではない。彼らは決して歓呼しない。私は API を売ることにそれほど大きな魅力があるとは思わない。私は数人でこの API を維持すればよい。カスタマーサポートさえいない。営業も不要だ。ユーザーは自らやってくる。

18. 私たちは常に商業化している。ただ商業化を目標としていないだけだ。DeepSeek が完全に商業化へ転換する時点は、非常に遠いはずだ。

19. 私はその時にその中で位置を占めることを考慮さえしない。そんなに大きな商業機会只要有、必ず方法がある。DeepSeek は一つの時代の産物だ。現実状況の反応だ。模倣の結果ではない。

オープンソースは私たちこの規模の会社のスイートスポットだ

20. 自制は戦略だ。いくつかを捨て、より多くの他のものを換える。オープンソースは利益を譲ることだ。内部に向けて、従業員に達成感がある。会社に結束力がある。社会にも利益がある。同行または一般人も高兴ぶ。私は AGI が非常に大きな商業価値を持つことを疑わない。この基础上で、私が優先考慮するのはシェアを多く取ることではない。実現する確率を増やすことだ。

21. AI を商業上で成功させるには、オープンソースは利益がある。これは直観に反するように聞こえる。歴史上あるソフトウェア会社、市場は一年で数十億ドルかもしれない。オープンソースにすればなくなる。しかし AI ということは十分に大きい。最終的に人類社会の GDP の 10% を占めるかもしれない。もし私たちがこの利益を独占したいなら、必ず歴史に見捨てられる。これは客観的な規律だ。これは歴史観だ。

22. 私たちが提供するオープンソースモデルは、私たち自身がデプロイするモデルと同じだ。私たちは劣ったモデルをオープンソースにしない。自らデプロイする時により良いモデルを使う。

23. 私は他人が私たちのモデルをデプロイして競争することを懸念しない。すべての会社がこの目標を達成する意欲と能力があるわけではない。スタートアップが小さすぎれば、これを行う力がない。大会社は組織化が難しい。これは私たちこの規模の会社に属するスイートスポットだ。

24. オープンソースは私たちのビジネスモデルに何の影響もない。前提は「一定の利益のみを賺ぐ」ことだ。もしあなたが 100 倍の利益を賺ぎたいなら、オープンソースは確かにあなたに影響する。

25. 私たちはどのインターネット大手企業や中小企業とも敵対したくない。この前提下で、私たちは任何人を支援、援助することを非常に愿意する。アリババ、智譜、Moonshot AI がより良くなることさえ含む。

中米格差は人材に不在

26. 未来私たちは中米 AI のナラティブを書き換える。数分の一の計算力で、格差をより短く縮める。6 ヶ月、3 ヶ月に縮める。

27. 中米 AI の格差は主に資源上にある。私たちは Scaling を信じる。確かに規模が大きいほど効果は良い。これほど大きなモデルを訓練する。これは私がこれほど大きなモデルで十分だと思うからではない。これだけの資源しかないからだ。

28. 人材は几乎格差がない。同じバッチの人だ。国内人材は欠けない。人材不足は段階的だ。歴史上かつて長期に某一類の人を欠く状況はなかった。

モデル開発会社競争、コストは第一位に並ぶ

29. Anthropic は現在 OpenAI を凌駕している。長期的ではない。段階的だ。OpenAI と Google は未来大概率に交替上昇する。

30. 国内でモデルを作る会社が多すぎる。每一家同じことをする。資源は比較的に分散している。最終的に必ず収束する。しかし過程が必要だ。もし每一家合理的な利益のみを取るなら、それほど多くの人が大規模モデルを作る必要はない。おそらく 2 社の大会社、2 社の小会社で十分だ。

31. 私は絶対に大規模モデル会社が（AI 業界の）大部分の利益を取れるとは思わない。

32. 大規模モデル競争最終的な格差は 3 つの側面に現れる。コスト、時間、ユーザー体験。コストは第一位に並ぶ。同じ品質のサービス、あなたはどのようなコストで提供できるか。第二は時間。数ヶ月早いか遅いかで違う。ユーザー体験はいくつかの粘性と参入障壁がある。しかし本質的ではない。

次のスーパーアプリになる意図なし

33. 私たちは次のスーパーアプリになりたくない。次の ByteDance になる。次の Tencent になる。このような考えは全くない。

34. このものを争わない。なぜなら後ろにはスイカがあるからだ。前のものはすべてゴマかもしれない。もちろんこのゴマは比較的大きいかもしれない。しかし私はすべて大きくないと思う。

35. 去年みんな Chatbot を奪い、C エンドトラフィックを奪った。今年は To B 収益を奪う。しかし私たちはそれを重要とは思わない。会社内部で本当に関心するのは AGI のロードマップだ。次のステップ技術如何に突破するか。とても奇妙だ。最も欲しいものが得られない。あまり気にしないものが逆に得やすい。

36. 去年春節に火になった。私たちのシナリオ内にない。

チームの安定性を保つことは核心だ

37. 一つだけ譲歩できないことがある。必ずチームの安定性を保たなければならない。これも私たちが直面する非常に大きなリスクだ。もちろんこのリスクは今回の資金調達に伴い、比較的大きく解消された。

38. 私たちが多くのことをするのはすべてチームの安定性を保つためだ。私たちはどのインターネット大手企業や中小企業とも敵対したくない。私たちは彼らにエンパワーメントし、援助することを希望する。私たちは敵を作りたくない。こうすれば私たち自身の環境もより良くなる。

39. 有些人は私たちの組織は上から下へだと思う。有些人は下から上へだと思う。私は両方正しいと思う。上から下へは「正事をする」と呼ぶ。一般に「正事」が従業員のすべての時間の半分を占用しないことを希望する。彼にはもう半分の時間は下から上へだ。安排されない。研究したいものを研究する。自ら探索できる。彼が何を重要と思うかに従い、就去探索する。前置要求はない。

40. 私たちは一般にあまり残業しない。第一の理由は研究には比較的に弛緩した環境が必要だ。第二の理由は私たちが非常に聚焦している。製品は多くが不完善だ。しかし私たちはそれを補うこともない。これも一種の自制の文化だ。

41. 組織は動的だ。一成不變ではない。未来会社が大きくなるに伴い、いくつかの調整があるかもしれない。しかし完全に伝統的な階層制にはならない。しかしいくつかの必要な構造があるかもしれない。しかしビジョン駆動は変わらない。

世界に対する善意を抱いて

42. 私たちがこの会社を作る。初衷はいくらお金を賺ぐかではない。資本市場に上場する。最初の数十人は全くこう思わなかった。もし彼がこう思うなら、彼は来ない。私たちはこの世界に対する非常に大きな善意を抱いてこのことを行う。人類に有用だと思う。

43. 「XX KPI を実現する」は私たちの方式ではない。私たちはビジョン駆動に頼る組織だ。これにはメリットもデメリットもある。未来は長所を生かし短所を避ける方法を考える。しかしこれは私たちの特色だ。

44. ビジョンは成文ですらない。むしろことをする方法の中。世界に対する態度の中。おそらく私たちの会社每个人がこのビジョンへの理解も異なる。しかし大きな方向上では一致している。

45. 約 20 年前。私が管理上で最も崇拝するのはジャック・ウェルチ（GE の元 CEO）だ。現在から見れば。彼の言った大部分のものはすでに正しくないかもしれない。しかし彼有一點は正しかった。一つの会社で最も重要なのはビジョンだ。ビジョンは壁に掛けるスローガンではない。どのように言うかではない。むしろどのように行うかだ。

自制は私たちをより AGI を実現できるさせる

46. AGI は収益が最大だ。では他のこと。精力があれば、私たちは行う。精力がなければ、私たちは行わない。自制は私たちのビジョンの一部だ。

47. AI ということは大きすぎる。利益も大きすぎる。実現できる限り、少し利益を分けるだけでも非常に大きい。而你越是自制、よりこのことを実現できる可能性が高まる。

48. 私はこれは直観に符合すると思う。少なくとも私の直観に符合する。ビジョンを除き、私たちは非常に多くの他の優位性を持たない。

49. 2 年前この会社を設立した時。多くの金がない。多くのカードがない。知名度がない。号召力もない。私たちは一群の非常に平凡な人だ。私の好きなナラティブは「一群の平凡な人が不平凡な事を行った」だ。「一群の天才が不平凡な事を行った」ではない。

50. オープンソースも自制の一部に属する。価格設定上。私たちは確かに会社収入最高または利潤最高を出発点としない。短期から見れば、価格が少し高く、収入が少し多い。しかし長期から見れば、本当に言い難い。私にとって、自制は一種の戦略だ。

51. オープンソースと低価格。従業員に達成感を持たせる。組織はこれにより結束力がある。社会に利益がある。他の同行と一般人も很高兴ぶ。だからこの種の自制。遠景から見れば、私たちが AGI を実現する確率を増やせる。

52. もしあなたのビジョンは多く取ることであれば、あなたは先に負ける。あなたはより大きな困難に直面するかもしれない。この世界はこうだ。