ウォールストリート・ジャーナルがポリマーケットの「虚偽マーケティング」を暴露：利益を捏造した動画を制作し、米国ユーザーに意図的に配信
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ウォールストリート・ジャーナルがポリマーケットの「虚偽マーケティング」を暴露：利益を捏造した動画を制作し、米国ユーザーに意図的に配信
「チェーン上での透明性」をコアな販売ポイントとする予測市場プラットフォームの成長エンジンが、実際にはブロックチェーン上で検証できない偽の取引動画に基づいていた。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：クロード、TechFlow
TechFlow解説：『ウォール・ストリート・ジャーナル』（WSJ）の調査報道によると、予測市場プラットフォーム「Polymarket」は、偽サイト上で有名人が架空の当選動画を撮影するよう依頼し、その制作費用を支払っていた。WSJが分析した1,105本の動画に登場する約190万ドルのベット金額は、すべて捏造されたものだった。さらに同プラットフォームは、人気ストリーマーであるAdin Ross氏に対し数百万ドル規模のプロモーション費用を支払い、海外の低賃金労働者からなる「ネット工作員」を雇用して、これらの動画を米国ユーザーにターゲット配信していた——しかしこのPolymarketは2022年以降、米国ユーザーへのサービス提供が禁止されている。
「ブロックチェーン上での透明性」を最大の売りとしてきた予測市場プラットフォームが、実際にはブロックチェーン上での検証すら不可能な偽取引動画を成長エンジンとしていたのだ。
WSJが6月21日に公開した調査報道によると、Polymarketおよびそのマーケティング請負業者「Virality」は、数十名のソーシャルメディアクリエイターを体系的に雇い、公式ウェブサイトと酷似した偽サイト上で架空の取引動画を撮影させ、「簡単に稼げる」という虚偽の印象を広めていた。WSJ記者が2025年12月から2026年5月中旬までの間に、10人のクリエイターが投稿した合計1,105本の動画を精査したところ、約70％の動画にベット画面が登場していたが、これら総額約190万ドルに及ぶ取引は、いずれも実際のPolymarketプラットフォーム上で実行されたものではなかった。
偽サイト・偽取引・偽当選：1,105本の動画に隠された不正連鎖
WSJの調査は、一連のマーケティング不正行為の全容を明らかにした。
Polymarketおよびマーケティング請負業者Viralityは、公式サイトとほぼ同一の見た目を持つ偽サイトを構築し、クリエイターが取引を模擬・動画撮影できる環境を整えていた。報道によれば、その一つである偽ドメイン「poiymarket.com」では、小文字の「l」を大文字の「I」に置き換えるという手法が用いられており、視覚的には本物のURLと見分けがつかないほどだった。
WSJが精査した1,105本の動画のうち、約70％がベットシーンを描写していたが、すべてが偽サイト上で行われた架空の取引であり、Polymarketの実プラットフォームで実行された取引は一件もなかった。また、約10％の動画ではさらに悪質な手法が用いられ、既に期限切れのニュース映像や捏造されたタイトルスクリーンショットを用いて、自分が賭けに勝ったかのように装っていた。
一例として、大学生のジョージ・マキハラ氏が今年1月に投稿した動画では、「トランプ氏が今月、マクドナルド（McDonald's）という単語を公の場で口にするかどうか」に1,000ドルをベットし、10万ドルを獲得したと主張していた。しかし、動画に登場するトランプ氏が当該単語を発言するシーンは、すでに2カ月前の旧映像であった。WSJがPolymarketの実際のチェーン上のデータを確認したところ、当該イベントに対しては同月に50以上のアカウントがベットしており、全員が損失を被っていた。
統計によれば、118本の動画においてクリエイターが提示した架空の利益総額は約90万ドルに達していた。もし同様の方向で実プラットフォーム上でベットしていた場合、実際の損失は16.6万ドルを超えていたことになる。
米国ユーザーを狙ったターゲティング——Polymarketは2022年より米国人へのサービス提供が禁止
このマーケティング体制で最も問題視されるのは、そのターゲティング戦略だ。Polymarketは2022年に米国商品先物取引委員会（CFTC）と和解し、米国ユーザーへの取引サービス提供が禁止されている。ユーザーがVPNを通じてアクセスすることは可能だが、プラットフォーム側が米国を対象としたマーケティングを行うことは明確に禁じられている。
しかし、WSJが入手した内部ガイドライン文書によれば、Viralityは自社の「クリッパー」（clippers：動画の拡散・転送を担当する低賃金のソーシャルメディア利用者）ネットワークに対し、視聴者の少なくとも60％が米国在住の場合のみ報酬を支払うよう指示していた。ある内部チャットグループでは、Polymarketのマーケティング請負業者が、「クリッパーのSNSアカウント名に『Polymarket』または『poly』という語を含む場合は報酬を支払わない」と明記していた。
分析会社Tubularの集計によると、これらの動画はTikTok、YouTube、Instagramで累計1.4億回以上再生された。クリエイターの月給は約2,000～3,000ドル程度で、記者による取材が始まるまで、ほとんどのクリエイターは自身のアカウントでPolymarketとの有償提携関係を一切開示していなかった。
Adin Ross氏と数百万ドル規模の契約——「インサイダー取引」を議論する有償動画
Polymarketのプロモーション投資は、大学生クリエイターだけにとどまらない。WSJの報道によれば、同プラットフォームは25歳の人気ストリーマーAdin Ross氏と数百万ドル規模のマーケティング契約を結んでいた。Ross氏は自身のライブ配信で、週平均約30分間Polymarketを閲覧し、潜在的な取引機会についてコメントしていた。
PolymarketおよびViralityは、Ross氏の数十本の動画を有償プロモーション計画に組み込んでいた。WSJが確認したところ、そのうち少なくとも5本の動画で、Ross氏はプラットフォーム上でのインサイダー取引の活用方法について言及していた。例えば、ドレイク氏の新アルバム発売日という非公開情報を知っていることを前提に、それを利用して裁定取引（アービトラージ）を行うといった話題が取り上げられていた。
さらに広範にわたってWSJが把握したところでは、Polymarketは「インサイダー取引の機会」をテーマにした動画を少なくとも19本、有償でプロモーションしていた。これは、PolymarketのCEOシェイン・コプラン氏が以前、インサイダー取引に関する疑念を「極端で根拠のない主張」と公言した発言と、鮮烈な対照を成している。なお、Ross氏自身は現在、ギャンブルプラットフォーム「Stake.us」における欺瞞的プロモーション容疑により、連邦レベルのRICO法に基づく集団訴訟を含む複数の訴訟に直面している。
1カ月以内に相次ぐマーケティング不祥事——規制圧力が継続的に高まる
WSJの調査は孤立した出来事ではない。6月5日、ポリティコ（Politico）は、Polymarketのチーフマーケティングオフィサー（CMO）であるマシュー・モダバー氏が2025年1月から2026年2月にかけて、個人PayPal口座を通じて800人以上のクリエイターおよびインフルエンサーに250万ドル以上を送金したと報じた。そのうち少なくとも35万ドルは、直接Polymarketを宣伝するコンテンツ制作者に支払われていた。特定可能な24人のインフルエンサーが支払いを受け取った後、X（旧Twitter）上でPolymarket関連の投稿を490件以上行っていたが、いずれも有償提携関係を明示していなかった。
同時に、Polymarketに対する規制当局および司法当局からの圧力は高まり続けている。今年5月、米司法省は、Googleのソフトウェアエンジニアが同社の機密情報を不正に利用し、Polymarket上で約120万ドルの利益を得たとして起訴した。これは、予測市場におけるインサイダー取引を刑事告訴した、連邦レベル初の事例である。また4月には、米陸軍中士が機密情報を利用し、Polymarket関連の契約で40万ドル超の利益を得たとして、同様に司法省が起訴している。チェーン上追跡機関Lookonchainが6月21日に報告したところによれば、3つのPolymarketウォレットがワールドカップ予測市場で合計2,425万ドルの利益を上げ、同一のバイナンス（Binance）入金アドレスから資金を送金しており、インサイダー取引の疑いが濃厚である。
Polymarketは声明で、「正確かつ公正で透明性の高い市場の維持」を使命として掲げ、現在進行中のプロモーションコンテンツを包括的に監査すると表明している。しかし、ブロックチェーン上での透明性を基盤とするプラットフォームが、検証不能なオフチェーンの偽動画に成長戦略の核を置いているという矛盾は、まさにその信頼基盤そのものを根本から揺るがすものである。
競合他社SmarketsのCEOジェイソン・トロスト氏は、この件について次のようにコメントしている。「取引所の本質とは、注文簿が真実であること、そして誰もがそれを監査できることにある。規制対象の取引所が決済記録を保存し、CFTCに対して責任を負う理由も、そこにこそある。」
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