Google Cloudの四半期売上高が200億ドルを突破、Alphabet全体が予想を上回り、取引終了後の株価が7％急騰

2026.04.30

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Google Cloudの四半期売上高が200億ドルを突破、Alphabet全体が予想を上回り、取引終了後の株価が7％急騰

CEOのサンダー・ピチャイ氏は決算電話会議で率直に述べました。「当社は短期的にはコンピューティング能力の制約を受けており、需要を満たすことができれば、クラウド収入はさらに高かったでしょう。」

2026.04.30 - 07:21:44

Alphabet

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著者：クロード、TechFlow

TechFlow解説：Alphabetの第1四半期の売上高は1099億ドルで、前年同期比22％増となり、ウォールストリートの予想をすべて上回った。Google Cloud事業の成長率は63％に達し、初めて四半期売上高200億ドルの壁を突破。受注残高は1四半期でほぼ倍増し、4620億ドルに達した。CEOのサンダー・ピチャイ氏は「当社は現時点で計算能力（コンピューティングパワー）が制約されており、需要を満たせていればクラウド収入はさらに高かった」と明言した。また、年間資本支出（CapEx）の上限は1900億ドルへと引き上げられ、決算発表後の株価は約7％急騰。同日に決算を発表したテック大手企業の中でも、群を抜いた好調ぶりだった。

Googleの親会社であるAlphabetが、ウォールストリートが難癖をつけにくいほど優れた第1四半期の業績を公表した。

CNBCによると、4月29日の報道によれば、Alphabetの第1四半期売上高は1099億ドル（前年同期比22％増）で、ウォールストリート予想の1072億ドルを上回った。1株当たり利益（EPS）は5.11ドルで、FactSetのアナリスト予想平均値2.63ドルを大幅に上回った。決算発表後の株価は約7％上昇した。

しかし、市場の感情を最も高めたのは、Google Cloud事業の爆発的な成長であった。Google Cloudの第1四半期売上高は200.3億ドル（前年同期比63％増）で、ウォールストリート予想の180.5億ドルを大きく上回った。CEOのサンダー・ピチャイ氏は決算電話会見で、「短期的には計算能力の制約を受けており、需要を満たせていればクラウド収入はさらに高かった」と率直に述べた。

Google Cloudの63％成長率は他社を圧倒、受注残高は四半期で倍増

Google Cloudの業績は、今四半期のテック各社の決算の中で最も目を引く数字となった。

四半期売上高200.3億ドルは、前年同期の122.6億ドルから63％増加。前四半期の成長率48％からも大幅に加速した。クラウド事業の営業利益は、前年同期の22億ドルから66億ドルへと飛躍的に増加し、営業利益率も17.8％から32.9％へと拡大した。

さらに市場を興奮させたのは、受注残高の規模である。CFOのアナト・アシュケナジ氏（Anat Ashkenazi）によると、クラウド事業の受注残高は4620億ドルに達し、前四半期に比べてほぼ倍増したという。彼女は、この受注残高の50％以上が今後24か月以内に収益化されると予想している。

こうした成長を牽引した核心的要因はAIである。ピチャイ氏は「企業向けAIソリューションが、今四半期に初めてクラウド事業の主要な成長原動力となった」と語った。自社開発の生成AIモデルを活用した製品の売上高は、前年同期比で約800％増加した。また、ピチャイ氏は、1億ドル～10億ドル規模の取引件数が前年同期比で倍増し、さらに10億ドルを超える大型契約も複数獲得したと明らかにした。

クラウド市場のシェア構図において、Synergy Research Groupのデータによれば、第1四半期のAWSのシェアは約30％で首位、Azureが25％で続く一方、Google Cloudは13％のシェアで第3位に位置している。だが、Google Cloudの63％という成長率は、AWSの19％を大きく上回り、上位2社との差を急速に縮めている。

「純利益倍増」の実質的価値：369億ドルは投資評価益

決算で最も注目を集め、かつ注意深く読み解く必要がある数字は、純利益である。

第1四半期の純利益は626億ドル（前年同期比81％増）、1株当たり利益（EPS）は5.11ドル（前年同期比82％増）で、アナリスト予想の2.63ドルを大きく上回った。

ただし、その内訳にはやや「水分」が含まれる。Alphabetの第1四半期の8-Kファイルによれば、純利益には369億ドルの株式証券関連収益（主に非公開企業への投資による未実現評価益）が計上されている。うち287億ドルが純利益に計上され、1株当たり2.35ドル相当の貢献をしている。この投資評価益を除外すると、経営実態に基づく業績は依然として堅調ではあるものの、表向きの数字ほど劇的なものではない。

より確実な指標である営業利益面では、第1四半期の連結営業利益は397億ドル（前年同期比30％増）で、営業利益率も2ポイント拡大し、36.1％となった。

資本支出をさらに増額、年間上限を1900億ドルへ引き上げ

AlphabetのAIインフラへの投資は、引き続き加速している。

第1四半期の資本支出は357億ドルに達し、前年同期の172億ドルの2倍以上となった。年間資本支出のガイダンスは、従来の1750億～1850億ドルから、1800億～1900億ドルへと引き上げられた。今回の引き上げ分の大部分は、3月に完了したIntersectデータセンターの買収に起因する。アシュケナジ氏は、2027年の資本支出は2026年よりも「著しく高くなる」と予測している。

今四半期の技術インフラ投資のうち、約60％がサーバー向け、40％がデータセンターおよびネットワーク機器向けに充てられた。アシュケナジ氏は、支出の理由を「これまでにない内外のAI向け計算能力需要」に帰結させている。

同日に決算を発表したMetaとの対比は鮮明である。Fortune紙の報道によれば、Metaは資本支出を1250億～1450億ドルへと引き上げたが、決算発表後の株価は6％以上下落した。一方、Alphabetの株価は約7％上昇し、両社のAI投資に対する市場の将来性評価は、明確に分かれている。

検索広告は堅調な伸び、YouTubeはやや予想を下回る

Googleの伝統的な「稼ぎ頭」は、引き続き安定したパフォーマンスを示している。

Google広告の総売上高は772.5億ドル（前年同期比15.5％増）で、そのうち検索その他の広告売上高は604億ドル（前年同期比19％増）だった。これは小売業および金融サービス業界の需要が主な要因である。

YouTube広告売上高は今四半期の少数の懸念材料の一つで、98.8億ドル（前年同期比11％増）と、アナリスト予想の99.9億ドルをわずかに下回った。

サブスクリプション事業の勢いも注目に値する。Alphabetは現在、3.5億人の有料サブスクリプションユーザーを抱えており、YouTube Music、YouTube Premium、Google Oneが主な貢献源となっている。サブスクリプションプラットフォームおよびデバイス関連の売上高は124億ドル（前年同期比19％増）だった。