Bitget UEX 日報｜米イラン対立がインフレ予測を押し上げ、金価格は6年ぶりの大幅週間下落、原油価格は上昇後急落
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Bitget UEX 日報｜米イラン対立がインフレ予測を押し上げ、金価格は6年ぶりの大幅週間下落、原油価格は上昇後急落
暗号資産市場は、ETFへの継続的な資金流入と機関投資家のビットコイン（BTC）保有増加の恩恵を受けています。BTCの市場支配率（BTC Dominance）は引き続き高水準で推移しており、短期的には地政学的緊張の緩和が価格反発をもたらす可能性があります。ただし、規制面の不確実性は依然として主要なリスク要因です。全体として、投資銀行は、ボラティリティの高い環境において質の高いアセットクラスへのポートフォリオ配分機会を積極的に探すよう勧めています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）の動向
年内利下げ予想が完全に消滅
- 英中銀がインフレ対応を示唆した後、米国債価格が大幅に下落し、トレーダーはFRBの年間利下げを完全に織り込んでいた予想を取り下げ、一部では今後の利上げリスクへのヘッジを開始している；
- 2年物国債利回りが13ベーシスポイント上昇し、3.9％に達；
- 市場への影響：金利見通しの引き締めはリスク資産全体に直接的な圧力をかけ、特に貴金属セクターが顕著な打撃を受ける。
国際コモディティ市場
中東情勢を和らげる発言により原油価格が一時的に上昇した後、急速に下落
- ネタニヤフ・イスラエル首相は、イランのエネルギー施設に対する空爆を一時停止すると表明。米財務長官ベイサント氏は、一部のイラン石油制裁解除と戦略備蓄の放出を検討していると述べ、放出される石油の規模は1億3,000万～1億4,000万バレルに及ぶ可能性がある；
- WTI原油およびブレント原油ともに、まず急騰した後に急落；
- 主な要因：実需供給増加の見通しが価格を押し下げており、原油価格は2月水準へと戻ると予想される。
マクロ経済政策
ホワイトハウスがAI規制枠組みを推進、中国人民銀行は市場安定維持を強調
- ホワイトハウスは金曜日に議会へAI関連立法構想を提出する予定で、重点分野は子供向けオンライン安全対策、連邦基準の優先適用、クリエイター保護など；
- 米国は同時に、一部のロシア産原油の納入・販売を承認した。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替相場
- 現物金：7営業日連続下落し、一時4,500ドル／オンスに迫る。6年ぶりの最大週間下落幅を記録する勢い。金利見通しの逆転が圧力をかけている；
- 現物銀：一時12％の大幅下落後、72.8ドルまで反発。金に比べて変動幅が非常に大きい；
- WTI原油：100.48ドルまで上昇した後、93.67ドルまで下落。米国によるイラン産石油供給増加計画が主な要因；
- ブレント原油：112ドルまで上昇した後、102.33ドルまで急落；
- 米ドル指数：100.309まで上昇した後、現在99.315まで下落。地政学的緊張緩和と金利見通しの両方が作用している。
暗号資産（仮想通貨）相場
- BTC：24時間で約1.35％下落し、一時70,124米ドル。直近の安値から短期的に反発したものの、70,000～71,000米ドル付近で上値抵抗を受け、レンジ内での調整を継続。現物ETFは2営業日連続で純流出となり、資金流入の勢いが減速。加えて金利見通しの引き締めが圧力をかける一方、機関投資家の保有高や地政学的緊張の緩和が下方支持を提供している；
- ETH：24時間で2.33％下落し、価格は約2,147米ドル。大勢に追随する動きで、短期的には圧力が続く；
- 暗号資産時価総額：24時間で1.8％下落し、総額は2.48兆米ドル。リスクセンチメントが主導する中、レンジ内での推移を維持；
- マーケットの強制決済（ブロークン）状況：24時間で合計4.06億米ドルの強制決済が発生。うち買いポジションが3.03億米ドル、売りポジションが0.99億米ドル。
- Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約70,000米ドル。下方には69,000～70,500米ドルの範囲に明確な買いポジションの集中清算ゾーンが存在。価格がさらに下落した場合、買いポジションの連鎖的強制決済が発生し、下落のボラティリティが拡大する可能性がある。上方には71,000～73,000米ドルの範囲に大量の売りポジションの清算レバレッジが集中しており、価格がこのゾーンを上抜ければ、売りポジションのスクイーズ（空売り圧迫）が発生し、さらなる上昇を誘う可能性がある。
- 現物ETF：BTC現物ETFは前営業日純流出額が-5,190万米ドル；ETH現物ETFは前営業日純流出額が-3,660万米ドル；
- BTC現物市場：前営業日流入額24.53億米ドル、流出額25.83億米ドルで、純流入額は約-1.3億米ドル。
米国株式指数の動向
- ダウ平均株価：0.44％下落し46,021.43ポイントで終了。2営業日連続下落し、昨年11月以来の安値を更新；
- S&P500指数：0.27％下落し6,606.49ポイントで終了。取引時間中の下落幅は縮小；
- ナスダック総合指数：0.28％下落し22,090.69ポイントで終了。テクノロジー株全体が押し下げ要因となったが、一部のサブセクターは逆に上昇。
テクノロジー大手の動向
- NVIDIA：1.02％下落（終値は約178.56米ドル）。黄仁勛CEOは最近のイベントで、業界リーダーに対しAIリスクについて慎重に議論することを呼びかけ、社会的懸念を過度に煽らないよう注意喚起した；
- Alphabet：約0.19％下落（終値は約307米ドル付近）。データセンターのピーク電力負荷削減を目指し、公益事業部門との協力を拡大。AIインフラの持続可能な拡大を支援；
- Apple：0.39％下落（終値は約249米ドル）。テクノロジー株全体の調整に追随し、特筆すべき大きな出来事はなかった；
- Microsoft：0.71％下落（終値は約392米ドル）。マクロ的な金利見通しの引き締めの影響を受けており、AIクラウド事業は堅調だが、短期的には評価圧力がかかる；
- Amazon：0.53％下落（終値は約209米ドル）。ECおよびクラウドサービスの両輪で成長を続けるも、マーケット全体のムードに押され下落；
- Meta：1.46％下落（終値は約616米ドル）。AI駆動型コンテンツ審査システムを段階的に導入し、第三者ベンダーへの依存を減らすことで審査効率とコスト管理を向上させることを正式発表；
- Tesla：3.18％下落（終値は約380.30米ドル）。EV納入数およびRobotaxiの進捗に関する期待値の高まりによりボラティリティが拡大。加えて市場のリスク志向の低下も影響。
セクター別異動の観察
光通信：8％以上上昇
- 代表銘柄：Lumentumが10.18％上昇、Applied Optoelectronicsが10.03％上昇；
- 主な要因：AIデータセンターの拡張需要が高まり、光モジュールメーカーの受注が堅調。
ストレージ関連：上昇
- 代表銘柄：Seagate Technology（シーゲート・テクノロジー）が6.84％上昇、Western Digital（ウェスタン・デジタル）が3.95％上昇；
- 主な要因：AIコンピューティング需要の支えにより、SanDisk（サンディスク）株価が続伸し、新高を更新。
金鉱山：5％以上下落
- 代表銘柄：Newmont Corporation（ニューモント社）が6.89％下落、Harmony Gold（ハーモニー・ゴールド）が6.25％下落；
- 主な要因：金価格の連続下落が関連銘柄に悪影響を及ぼしている。
三、個別銘柄の深掘り解説
1．アリババグループ―クラウドおよびAI事業の5年展望
事件の概要：グループの業績説明会において、CEOの呉泳銘氏は、今後3～5年の間に世界規模でコンピューティングパワー（算力）が引き続き不足すると指摘。半導体事業「Pingtouge（平頭哥）」はコスト最適化のみならず、算力供給の安定化にも寄与すると強調。今後5年間におけるクラウドおよびAI関連収益は1,000億米ドルを超えると予測。現時点ではIPOの具体的な時期は未定。市場の解釈：機関投資家は、アリババが算力不足時代における戦略的価値を十分に認識しており、クラウド事業はコストセンターから成長エンジンへと転換する可能性が高いと評価している。投資の示唆：短期的には業績の着地ペースに注目。長期的には、AIインフラ整備によるバリュエーション再評価の余地が大きい。
2．Uber―Rivianとの無人タクシー提携
事件の概要：UberはRivianに対して最大12.5億米ドルの投資を表明し、全自動運転R2 Robotaxiを1万台調達する計画。さらに2030年までに追加で4万台を調達するオプションを保持。2028年より米国内複数都市で展開予定。市場の解釈：ウォールストリートは、本提携がRobotaxiの商業化を加速させ、Uberの長期的な成長限界を引き上げると評価。投資の示唆：自動運転に関する規制の進展および車両納入スケジュールを注視。成功裏の展開は、評価額の吸引力を大幅に高めるだろう。
3．Supermicro（超微電腦）―輸出規制関連調査
事件の概要：ニューヨーク南地区連邦検察官事務所が、輸出規制違反の疑いで関係者3名を起訴。Supermicro社自体は被告には含まれていない。同社は、厳格なコンプライアンス体制を有していると強調。市場の解釈：機関投資家は、本件が短期的には株価を抑える要因となるものの、同社の過去のコンプライアンス実績は良好であり、長期的な事業への影響は限定的と判断。投資の示唆：今後の調査の進展を注視。コンプライアンスリスクが明確化された後には、修正機会が到来する可能性がある。
4．Planet Labs―2026年度業績が予想を上回る
事件の概要：2026年度通期売上高は3.077億米ドル（前年比26％増）、第4四半期売上高は8,680万米ドル（前年比41％増）。2027年度の売上高予測は4.15～4.4億米ドルへと上方修正。市場の解釈：アナリストは、AIおよび防衛分野における衛星データ需要の伸びを楽観視しており、予測の上方修正は市場の信頼感を高めている。投資の示唆：業績と予測の双方が予想を上回っており、長期的な宇宙利用のトレンドを注視する投資家にとって有望な銘柄。
5．FedEx（連邦快递）―2026年度第3四半期の好調な業績
事件の概要：第3四半期売上高は240億米ドル（前年比8％増）、調整後EPSは5.25米ドル。2026年度の売上高成長率予測は6.0～6.5％へと上方修正。貨物事業の分社化計画も予定通り進行中。市場の解釈：機関投資家は、需要の回復と業務効率の改善が共に業績を牽引しており、予測の上方修正は前向きなサインと受け止めている。投資の示唆：物流業界の景気循環の回復を注視。安定した業績成長が評価額の修復を支える。
四、暗号資産プロジェクトの動向
- Cointelegraphの昨日の報道によると、ビットコイン価格が71,000米ドルを割り込んだにもかかわらず、その上昇勢いは依然として衰えていないというデータが示されている。火曜日にビットコインは76,000米ドルまで上昇した後、7％下落した。これは、イスラエルによるイランの天然ガス施設への攻撃によって原油価格が上昇したこと、および米国のPPI（生産者物価指数）が予想を上回ったこと、さらに米国株式市場の同時下落が背景にある。分析によれば、米国上場ETFおよびStrategy（戦略ファンド）による継続的な買いが、ビットコインの現物需要を支えている。また、ビットコインの買いポジションのレバレッジ水準は低く、価格がさらに5％下落しても連鎖的強制決済のリスクは小さいとされる。インフレ懸念の高まりは固定利回り資産のリターンに悪影響を及ぼし、最終的に資金が金からビットコインへとローテーションする道筋を整えている。ビットコインの永続（パーペチュアル）先物契約の資金料率は、価格が76,000米ドルを突破した際にも中立帯域を下回っていたため、上昇は派生商品の投機ではなく、現物需要によって主導されていたことが分かる。金価格は既に弱さを見せ始めている。もし資金が金から流出するならば、それがビットコインの持続的上昇を促す催化剂となる可能性がある。Lookonchainの監視によると、ある匿名の巨額投資家（ホエール）が再び3,675万米ドル相当のUSDTを用いて17,084枚のETHを購入し、平均購入単価は2,151米ドルであった。米国では3月14日週の新規失業保険申請件数が20.5万人と、1月10日週以来の最低水準を記録。市場予想は21.5万人、前週値は21.3万人であった。シティグループは、ETFの流入鈍化と立法プロセスの遅れを理由に、BTCおよびETHの12か月目標価格を下方修正した。Sam Altman氏が率いるWorldプロジェクトとCoinbaseが共同でAgentKitを発表。AIエージェントの本人確認とステーブルコイン決済を統合することで、1兆米ドル規模の新たな市場を開拓する可能性がある。Strategyの共同創設者であるMichael Saylor氏はソーシャルメディア上で「Bitcoin is the ultimate hedge against chaos（ビットコインは混沌への究極のヘッジ）」と投稿し、「$BTC」というハッシュタグを添えて、ビットコインをマクロおよび金融的不確実性に対するコア資産ツールとして再び位置付けた。
五、本日の市場カレンダー
データ発表スケジュール
| 20:30 | 米国 | 既存住宅販売件数 | ⭐⭐⭐ |
| 21:00 | 米国 | ベイカー・ヒューズ社油井数 | ⭐⭐ |
重要なイベント予告
3月20日（金曜日）
- FedEx（連邦快递）が最新四半期の業績を発表。
機関の見解：
ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、JPモルガンなどの投資銀行の最新見解によると、地政学的緊張が短期的にインフレ予想を高め、FRBの利下げ予想を完全に消し去っているため、金および銀価格は圧力を受けており、しかし長期的には中央銀行の金買い入れや投資家の需要が金価格を支え続け、2026年末には5,000米ドル／オンスを超えると予想される。原油価格については、米国によるイラン産石油および戦略備蓄の放出計画が供給緊張を迅速に緩和する可能性があり、WTIおよびブレント原油価格は2月水準に戻る見込みで、構造的な供給過剰は依然として残っている。米国株式市場については、AI関連テーマと緩和的金融政策が引き続き支えとなっており、S&P500指数は年間で2桁成長が期待されるが、高めの評価水準にはボラティリティへの警戒が必要である。暗号資産市場は、ETFの継続的な資金流入および機関投資家の保有増加の恩恵を受けており、BTCの主導的地位は維持されている。短期的には地政学的緊張の緩和により反発が見込まれるが、規制の不確実性は主要なリスク要因である。全体として、投資銀行はボラティリティの中でも質の高い資産へのポートフォリオ配分機会を模索することを推奨している。
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