Nansen CEOが注目すべきポイント：暗号資産ナラティブの「三段階法則」と投資機会
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Nansen CEOが注目すべきポイント：暗号資産ナラティブの「三段階法則」と投資機会
革新、クローン、工業化の各段階を識別する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：The Rollup
翻訳：白話ブロックチェーン
このディープインタビューでは、Nansenの共同設立者兼CEOであるAlex Vanovic氏を招き、オンチェーン分析の未来、AIエージェントの破壊的パワー、そして暗号資産世界が「リアルワールド時代」へと進む壮大なビジョンを探ります。
Alex氏は、Nansenモバイルアプリが革新的なAIエージェントを通じて複雑なオンチェーンデータを直感的な「エージェント体験」に変換する方法を独占的に明らかにします。これにより、ユーザーはまるで専門家と会話するかのように「スマートマネー」の動向を追跡でき、まもなく実装予定の取引執行機能についても予告します。
さらに、Hyperliquid最大のバリデーターの一人として、暗号叙事が「革新」から「工業的過剰生産」へ至る三段階モデルを分析し、安定通貨（ステーブルコイン）やRWA（現実世界資産）のブロックチェーン化が現在の暗号市場を「おもちゃの世界時代」として相対化すると大胆に予測します。また、過度な金融化やバラジの「ネットワーク国家」構想に対する独自の見解も共有します。データ科学の最前線に立ち、暗号の未来地図を見据えてください。
1. NansenモバイルアプリとAIエージェント
司会者： それでは、本題に入りましょう。Nansenのモバイルアプリがすでにアプリストアに登場しましたね！なぜそれが暗号分野で最高の「エージェント体験」と呼ばれているのか、またユーザーにとって何ができるのか教えていただけますか？
Alex Vanovic： はい！私たちが過去に直面していた主な問題は、ユーザーが製品を使いにくく感じ、どのダッシュボードや指標を見ればよいか分からない点でした。そこで私たちは、「2030年の投資とはどんなものか」を想定し、それを今すぐ実現するにはどうすればよいかと考えました。多くのソフトウェア製品において、従来のUIは消えつつあり、将来はAIエージェントと会話するだけになるかもしれません。
アプリをダウンロードすれば、自分のポートフォリオを追跡できるだけでなく、AIエージェントがあなたのポートフォリオを理解し、すべてのオンチェーン取引データにアクセスできます。つまり、「この30分間、スマートマネーはSolanaやBaseなどのチェーンでどのようなミームコインを買ったか？」といった質問に対し、リアルタイムでデータを取得し、数秒以内に答えられるのです。
「クイックモード」または「エキスパートモード」を選べます。私は取引ハッシュを貼り付けることもでき、その場合エージェントがユーザー行動を分析してくれます。これはまったく新しいブロックチェーンのナビゲーション方法です。
司会者： とても直感的ですね。さまざまな質問ができ、スマートマネーが時間帯ごとにどこに動いたかも尋ねられます。最終的には「全部任せてくれ！私のリスク許容度や取引嗜好はわかってるだろう、勝手に取引を実行してくれ」と言えるようになるんでしょうか？
Alex Vanovic： まさにそこまで言ってしまうあなたが好きです。まさに私たちが目指している方向だからです！次のステップは、ユーザーがアプリ内で直接取引を実行できるようにすること、例えば11月にリリースする予定です。
ユーザーがこのようなエージェント型取引を何度も経験すれば、次第に信頼が生まれ、「全体戦略だけ渡してあとは任せて、あとで結果を確認する」と考えるようになるでしょう。テスラの自動運転ロードマップのように、長年の使用を通じて信頼を築くのと同じです。
司会者： 私にはまるで「ムード取引」や「ムードプログラミング」のように感じます。取引実行付きのプロトタイプを内部テストした感想はどうでしたか？
Alex Vanovic： ダッシュボードをクリックしたり価格チャートを見たりするよりずっと楽しい！もっとスムーズで面白いです。AIは複雑なプロセスを簡素化し、面倒な摩擦をすべて取り除いてくれるので、自分がやりたいことに集中できます。
現在のアプリでは、追跡したいアドレスを入力すれば、ホーム画面にパーソナライズされたプリセットプロンプトが生成されます。たとえばポートフォリオが上昇すれば、「Pangu（例）はなぜ今日上がったのか？」というカードが表示され、自分で何を聞けばいいか考えなくても、すでにプロンプトが用意されています。
司会者： 感情やFOMOの影響を受けやすい人間にとって、自分の取引や投資成績を冷静に評価するのは難しいものです。でもこのアプリなら、「私のベスト取引は何だったか？どんなミスをしたか？ミスにパターンはあるか？」と聞ける。これは非常に価値があります。
Alex Vanovic： もちろんです！このアプリを使えば、自分の取引成績を明確に把握し、ミスのパターンを見つけ、冷静に分析できます。実用的であるだけでなく、プロセス全体がより楽しく、直感的になります。
司会者： そうでしょう？今後、より多くのメモリ機能を追加する予定ですか？エージェントにもっと情報を覚えさせ、例えば「なぜこの取引をしたのか」「全体目標は何なのか」などを理解させることはできますか？
Alex Vanovic： はい、ChatGPTやGrokのメモリファイルのように、より多くのメモリ機能を追加したいと思っています。ユーザーの取引理由や全体戦略を保存することで、エージェントはますます個別化され、より有用で正確な支援が可能になります。
2. Hyperliquidバリデーターと暗号叙事の三段階
司会者： アレックス、話題を変えましょう。NansenはHyperliquid上で最大級のバリデーターの一つですよね。これほどの規模のバリデーターを運営するというのはどんな体験ですか？どのような課題や論争がありましたか？
Alex Vanovic： はい、財団を除けば、Hyperliquidで最大のバリデーターの一つです。約1年前からRonin向けにバリデーターを運用しており、コミュニティの利益と一致する点に魅力を感じました。小型スタートアップのStake With Usを買収し、現在では20億ドル以上をステーキングしており、1年間で30倍以上成長しています。
すぐにHyperliquidに統合し、Hypercoと共同でバリデーターを運営することを決めました。技術面は私たちが担当し、Hypercoはエコシステムに精通しており、USDHのガバナンス投票でも重要な役割を果たしました。
司会者： その投票については、何か論争があったと聞いていますが？
Alex Vanovic： はい、いくつかの誤解を解きたいと思います。結果が事前に決まっていたと思われていますが、少なくとも私たちに関しては違います。すべての提案を真剣に検討し、各候補者と話し合い、大量の時間をかけて分析しました。社内には採点システムもあり、より多くの人が提案を提出するよう奨励しました。最終的に委員会は棄権し、完全にステーキングホルダーに決定を委ねました。結果は非常に僅差で、Paxosがすぐ後に続きました。
司会者： 現在、Native Marketsが20万ドル相当のHYPEをステーキング・ロックアップし、新たな時代の幕開けとなりました。多くのステーブルコイン発行者が引き続きHyperliquid上で製品を展開すると表明していますが、これはあなたが望んでいたことですか？
Alex Vanovic： 完全に望んでいました！PaxosやAthenaのようなプレイヤーは優秀で、彼らがエコシステム内で開発してくれることを願っています。トークンシンボル自体以外にも、これらのステーブルコインは非常にうまく機能すると考えています。
司会者： 最大級のバリデーターの一人として、Hyperliquidの次の段階はどうなると思いますか？
Alex Vanovic： 難しい質問ですね。Hyperliquidのエコシステムは非常に豊かですから！私は暗号業界のすべての叙事や革新が三段階のプロセスに従うと思っています。
革新： Hyperliquidはフルスタックデリバティブ取引の革新者。
クローン： 似たコンセプトのバリエーションがいくつか出現。
工業的過剰生産： それらのクローンを量産する方法が見つかる。
たとえばミームコイン。Dogecoinが革新者、Pepeがクローン、Pump.funは8400万個のミームコインを生み出した工場です。
興味深いことに、HyperliquidにはBasedというプロジェクトがあり、Hyperliquid版のWordPressのようなものを作り、ユーザーが独自のフロントエンドを展開できるようにしています。バックエンドは依然Hyperliquidです。このモデルは賢く、工業的過剰生産とは多数のHyperliquidフロントエンドが存在する状態かもしれません。それはHyperliquidにとって良いことです。
司会者： それを言うなら、誰が勝者になるのでしょうか？Hyperliquidは引き続きリードし続けるでしょうか？
Alex Vanovic： とても重要な質問です。革新者は追い抜かれる可能性はありますが、Hyperliquidの独自の強みはその技術とコミュニティにあります。もし工業的過剰生産が多数のHyperliquidベースのフロントエンドから成るなら、それらは依然として中心となるインフラであり、完全に置き換えられることは困難です。とはいえ、競争は激しくなり、未来は面白くなるでしょう。
司会者： それではTetherがステーブルコインの革新者、USDCなどがクローン、今は工業化フェーズにあると。他のカテゴリもすでに過剰拡張されていると思いますか、それともまだ初期段階の分野もありますか？
Alex Vanovic： ステーブルコイン自体はまだ初期段階で、明確なプロダクトマーケットフィットがあります。今後数年で数兆、あるいは数十兆ドル規模のステーブルコインが発行される可能性があると思います。
Paxosの例は興味深いです。BN USDのようなホワイトラベルステーブルコインを提供していましたが、SEC議長のGary Genslerに止められました。** SMSやメールを「大量に紛失した」というのは信じがたいことです。** 数十億ドル規模のビジネスが一夜にして崩壊したのです。本当に、誰かが真剣に調査すべきです。
3. 現実世界資産のブロックチェーン化と過度な金融化
司会者： ステーブルコインがオンチェーン経済に与える影響について、もう少し広い視点から語っていただけますか？
Alex Vanovic： ステーブルコインは伝統的金融資産のブロックチェーン化の一例ですが、米ドルだけがオンチェーン化されるべき資産ではありません。今後数年で、証券、株式、不動産などもオンチェーン化され、それによって現在の暗号市場は相対的に小さく見えるようになるでしょう。今の暗号市場はまだまだ小さいのです。
以前も言いましたが、2040年や2050年に暗号の歴史を振り返ると、今の時期は **「おもちゃの世界時代」** と呼ばれるでしょう。私たちは多くの投機的・実験的なトークンを創造しました。
しかし次の「リアルワールド時代」では、10万倍、100万倍の価値がオンチェーン化されます。例えば、なぜNansenの株式がオンチェーン化されないのか？若者が1%の不動産持分だけ購入して、少しずつ蓄積できるようになれば、ゲームのルールが変わります。ブロックチェーンの仕組みにより、資産の担保化がより簡単になります。
司会者： 借貸市場やAaveがさらなる価値のオンチェーン化で大きな恩恵を受けるとおっしゃるのは、とても興味深いです。
Alex Vanovic： はい、Googleの株や不動産を持っているなら、それを担保にして借入をしたいと思うでしょう。とても便利です。ブロックチェーンの仕組みの核心は資産の担保化を可能にし、より効率的な貸借を実現することです。Layer 1資産、一部のLayer 2資産、そしてAaveのように価値のオンチェーン化から明らかな恩恵を受けるプロトコルは、優れた投資先だと思います。
司会者： より多くの資産をオンチェーン化していく中で、世界の過度な金融化について伺いたいと思います。過度な金融化についてどう思いますか？
Alex Vanovic： 私はミルトン・フリードマンの考え方に近いです。人々が物を持つことで、より良く世話をしようとする。人々が資産を持つことは世界にとって良いことだと考えます。数十億人が何らかの形で所有者になれる世界を創るべきです。「君は何も持たず、それでも幸せだ」という世界経済フォーラムの主張とは対照的に。
担保化は興味深く、ハードアセットとソフトアセットの分化を促すかもしれません。ビットコインやイーサリアムのようなハードアセットをDeFiの「銀行」に預け、消費が必要なときに担保にして借り入れるのです。現在、こうした製品は富裕層向けのウェルスマネジメントサービスに限定されていますが、DeFiによって誰にでも利用可能になります。これはわくわくする未来です。
4. ネットワーク国家の理念
司会者： 人々がネットワークや資産の所有権を持つという話は、バラジの「ネットワーク国家」理念の中心でもありますね。彼が国境で運営するネットワークスクールに行ったことがあると聞きましたが、その経験を教えていただけますか？
Alex Vanovic： 最高の経験でした。創業者同士のイベントに参加しました。ネットワークスクールはまだ初期段階ですが、バラジの構築するものは非常に有望だと感じました。未来志向が強く、皆が共に未来を創造している感覚があります。他の建設者たちと一緒にいるだけで、「何でも可能だ」と思わせてくれる空気があります。
司会者： ネットワーク国家の理念の中で、最も魅力的に思う点は何ですか？
Alex Vanovic： 私はノルウェーで育ち、海外に移住した後、暗号コミュニティを通じてより強いつながりを感じるようになりました。ある意味、それが私の第一のコミュニティであり、帰属意識を持っています。ただ、暗号は国ではないので、愛国心のような感情を抱くのは難しい。バラジはその帰属感をより具体的なものにしようとしていて、多くの人が共感できると思います。
数年後には誰もがネットワーク国家のパスポートを持つようになるかもしれません！彼に注目するのは、好奇心からです。彼のビジョンが最終的に何に変わるのか、見てみたいのです。彼のビジョンは今の時代に非常に合致しています。
司会者： アレックス、番組へのご出演ありがとうございました！この業界に対する大局的視点を持ち、点と点をつなげて示してくれるあなたの洞察は非常に価値があります。
Alex Vanovic： 招待いただきありがとうございます！嬉しいです。
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