暗号資産インフラの幻想：なぜ「作れば誰もが来る」という考え方が成り立たないのか？
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暗号資産インフラの幻想：なぜ「作れば誰もが来る」という考え方が成り立たないのか？
「何でも」構築するのは難しい。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：TechFlow
以下の内容は、Jason Yanowitz氏によるツイートへの反応です。
この考え方は、おそらく以下の2点から着想を得ていると考えられます。
(1) 近年登場した多くの新規Layer-1ブロックチェーンが期待に応えていないこと、および
(2) HyperliquidとHyperEVMの顕著な成功
暗号資産分野に馴染みのない読者のために補足すると、Hyperliquidとは、分散型の永続先物および現物取引プラットフォームであり、市場で急速に支配的地位を築き、一部の中央集権型取引所さえも凌駕しています。彼らはこの取引プラットフォームの成功を基盤として、独自の高速EVMブロックチェーンを立ち上げました。本稿執筆時点において、Hyperliquidの時価総額は約110億ドル、完全希薄化時価総額（FDV）は330億ドルに達しています。
Hyperliquidは、主要な収益源となるアプリケーションを通じて新規Layer-1ブロックチェーンの発展を成功裏に牽引した初期の事例の一つと言えます。私は基本的にJasonの見解に賛同します。しかし、大多数の新規Layer-1ブロックチェーンは、Hyperliquidほどの強力な出発条件を持っていません。Hyperliquidの創設者Jeffは、暗号分野で最も優れたハイフリーケンシー取引会社の一つを過去に運営しており、外部資金調達に依存せずに済む十分な資金を保有していたのです。
そのため、特にリスク資本（VC）からの資金調達や全く新しいインフラ構築といったより伝統的なルートを採用する場合について、新規Layer-1ブロックチェーンの戦略および市場導入（GTM）策、そしてその上でのアプリ開発に関する代替案をいくつか提案したいと思います（ただし、もし貴方のLayer-1ブロックチェーンが他プロジェクトの単なる模倣で、明確な機能的差別化がない場合は、以下の提案は適用されません）。
私の見解は主に、Ritualにおける実践経験、および他の強固なエコシステムを持つLayer-1ブロックチェーンの戦略と実行に対する綿密な観察に基づいています。私はまだ学び続けており、今後見解を修正する可能性もあります。
まとめると、以下のような考えを持っています。
能動的エコシステム育成 vs. 「作れば人は来る」（Build and they’ll come）
「作れば人は来る」というのは、2021年以前の暗号業界で一般的だった戦略的思考でした。当時はインフラが著しく不足していたため、新しいチェーンまたはLayer-2（L2）を構築すれば、開発者が自然と集まり、新規ユーザーを惹きつけ、自らのチェーンのトークンを通じて価値を獲得できるだろうという考えが中心でした。当時は技術的に優れており投資価値のあるチェーンが極めて稀で、インフラ分野には長期的なプレミアムが付いていたため、この戦略は一時期うまく機能しました。しかし、時間の経過とともにこのプレミアムは消失し、特に多くの新規チェーンが実際の利用や魅力あるアプリを持たず（ほとんどのチェーン上のアプリは模倣またはフォークにすぎない）、この戦略は通用しなくなってきました。
明らかに、この戦略は現在ではもう機能していません。少なくとも新規ブロックチェーンプロジェクトにとってはそうでしょう。最近この戦略を成功させた数少ないエコシステムの一つがHyperEVMですが、それでもその成功は完全にこの戦略のおかげとはいえません。HyperEVMの成功は主に、コアアプリケーションとしてのHyperliquid Core（取引所）が、$HYPE保有者およびHypeエコシステム全体に実質的な価値を創出したことに起因しています（また、トークン生成イベント（TGE）前に活発に利用していた多くのユーザーが富を得る結果にもなりました）。
対照的に、現在多くのLayer-1（L1）およびLayer-2（L2）プロジェクトが、助成金の配布や単なるブランドプロモーションによって不足を補えると考え、初めからこの「作れば人は来る」方式を採用していますが、結局失敗しています。
とはいえ、「何か」を作るのはそもそも難しいことです。インフラを作るのは難しく、アプリを開発するのも難しい。特に暗号分野では、コードをデプロイするだけが「構築」ではありません。マーケティング（GTM）、運用、法的コンプライアンスなど、非常に多くの周辺作業があり、これらは往々にして軽視されています。
Layer-1ブロックチェーンを構築するということ（単なるフォークではなく、本当に新しいアーキテクチャを構築する前提で）は、巨大な技術的挑戦であると同時に、膨大な市場導入（GTM）タスクでもあります。「キラーアプリ」が何になるか誰にも分かりません。だからこそ我々の仕事は、製品を完成させ、開発者と協力しながら、可能な限り高品質なアプリの誕生を支援し、自らのLayer-1およびそれを信頼する開発者の成功確率を最大化することなのです。
これはインフラチームにとって、以下の選択肢を意味します。
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より強力なチームを編成し、内部で全てを完結させる（トップクラスのアプリも内製）：
この方法は可能かもしれませんが、以下のような問題があります。
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(a) 優秀な人材を見つけるのが困難。
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(b) 優秀な人材を内部に採用するには、投資家からさらに多くの資金を調達する必要があるが、今の投資家はそれに対して懐疑的だ。（Hyperliquidが10人でこれを成し遂げたことは知っているが、大多数の創業者はJeffのようにスタート時の有利な条件やリソースを持っているわけではない。それにしても彼らの成果は尋常ではない。）
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エンジニアだけでなく、GTM、運用、マーケティング、法務などの専門人材も採用する必要がある。規模拡大後にクロスプラットフォームでのシナジーが生まれる可能性はあるが、各アプリ間の差異が大きいため、それが実現するまでには非常に長い時間がかかる。
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従来の「作れば人は来る」方式＋大量の開発助成金支給：
この戦略は、通常、能力が平均的でアプリにも差別化がない「助成金ハンター」たちによって利用され、長期的には良い結果をもたらしません。
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積極的にエコシステムを誘導・育成する：
つまり、自らのインフラ上でプロトタイプや軽量アプリを構築し、他の開発者／パートナーと協力してそれらをフルスケールのアプリへと成長させていく、より能動的なアプローチを取ることを意味します。
開発者たちは、あなたが口だけで言うだけでなく、実際に時間と労力を投資していることを確認したいのです。結局のところ、プロジェクトの初期段階では、そのインフラの潜在能力を誰よりもよく理解しているのは、それを構築した人々自身です。このようなアプローチにより、以下のことが可能になります。
(a) 魅力的な全く新しいアプリを提示する；
(b) 自らのインフラ上で何ができるのかを実証する；
(c) 単に資金を分配するだけでなく、エコシステムの発展方向性に対して一定の影響力を行使する。
もちろん、第(3)の方法も内部に優れたアプリ開発人材が必要ですが、これは大量のリソース投入やコアインフラの改善を妨げることなく、ゼロから実際のプロトコルを共同で構築するための能動的な実践と言えます。機能的には、これらの企業に対するプラットフォーム支援やインキュベーションに近いものです。
この方法は、より困難で遅い道であるかもしれません。しかし、私はそれが、まだコアインフラを洗練中または初期段階にあるプロジェクトにとっては、より長期志向のアプローチだと考えています。私たちRitualもまさにこのアプローチを採用しており、Ritual Shrineなどのプロジェクトを通じて、Ritual上で実現したいアプリを構築し、それらが暗号と人工知能分野のキラーアプリになる可能性があると信じています。
ただし、私たちだけではありません。Solanaも初期段階でFTX、Jump、その他いくつかのチームと協力し、多くの能動的な構築活動を行いました。Plasma、MegaETH、Monadなど、暗号系Twitter（CT）で話題になっているいくつかの新規プロジェクトも、既存プロトコルを基盤としてエコシステム固有のコアプロトコル群を積極的に構築しています。
私はこれが今後主流の戦略になると予想しており、技術作業に加えて真に差別化を図ることがさらに難しくなるでしょう。
理想としては、Ritual Shrineのプロトタイプをすべて内部で完結させ、自ら運営できればと思っています。しかし同時に、こうしたプロジェクトが製品およびGTMの実行において成功するには、専門のチームが必要であることも認識しています（私たちがこの分野で最も強力な多機能チームの一つを持っていると考えていても、市場展開においては私たちより適したチームが存在する可能性があります）。
もし私たちがこうしたチームと肩を並べて共同開発を行い、外部の開発者に強力な経済的報酬を提供できるのであれば、それは依然として勝利です。これにより、比喩的に言えば「所有」しつつも、新たな視点と新たな人材を取り入れることができます。
要するに：新規インフラ上でトップレベルの第一者アプリを自社内で持てるなら、それは素晴らしいことです。しかしリソースが限られているなら、怠惰な姿勢ではなく、プロトタイプを通じてエコシステムを能動的に誘導し、共に構築していく努力をすべきです。
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