BNB：若き日のポンプ
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BNB：若き日のポンプ
公共チェーンが非中央集権の世界において、いかに革新性と包括性を定義するかが、その自己維持能力を測る鍵となる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Bright、Foresight News
私は香港で開催されたWeb3 FestivalでもらったBNB ChainのTシャツを着て大学の階段を歩いていた。見知らぬ男性が私の胸元にある明るい黄色がかった「BNB」の刺繍を指さして、嬉しそうにこう言った。「生活就是BNB（生活とはBNBのことだ）」。
そのギャグを初めて聞いた私は一瞬戸惑った。彼は私をつかまえると、BNBやPancakeSwapについて熱心に語り始めた。そこでふと気づいた。今新たに暗号資産の世界に入る人々は、BTCやETHを買ったことがないかもしれないが、次々と発表されるバイナンスウォレットのTGE（トークン生成イベント）のアナウンスを受け、喜び勇んでBNBに交換し、PancakeSwapのページで時間ギリギリに「Deposit（預入）」ボタンを必死に押しているのだろう。そして、コミュニティメンバーが共有する今回の新規プロジェクトにおける過剰申込分の収益表を、静かに計算しているのだろう。
Messariが発表した報告書によると、2025年第1四半期において、BNB Chainの平均日間アクティブアドレス数は前四半期比26.4%増加し、94万1600から120万を突破した。同期間、BNB Chainのネットワーク収入も7080万ドルに達し、前四半期比58.1%上昇した。また、「クリップ数」（注：悪意ある取引所による不正行為）は「善意連合」の導入後、第1四半期中に90%減少した。FOMO（恐怖による投資）の熱狂が徐々に冷めつつあるこの3カ月間において、この活力あふれる「健康診断結果」こそ、BNB Chainが依然として「HOT」である最良の証左となっている。
4月29日、BNB ChainはBSCおよびopBNBメインネットのハードフォークアップグレードを完了したことを発表。これにより、BSCのブロック生成時間は1.5秒に、opBNBは0.5秒に短縮された。BNBは急速に走り出しており、「老舗」パブリックチェーンという古びたイメージを脱ぎ捨てようとしている。私たちはしばしばETHの「中年危機」について議論したり、愚痴をこぼしたりするが、実はBNBはETHよりわずか2年後に登場した存在であり、BNB Chainは2019年に誕生して以来、すでに6年の歳月を歩んできた。にもかかわらず、誰一人としてBNBの「中年危機」などと公言していないのだ。
成長：BNB、波に乗って前進
パブリックチェーンが去中心化の世界でどのように革新性と包摂性を定義するかは、その自己再生能力を測る鍵となる。DEX領域で急速に成長するBNB Chainの根幹にあるのは、新興プロジェクトへの強力な支援である。こうした新プロジェクトはユーザー体験を高めるだけでなく、DeFi（分散型金融）、DeFAIなどの分野の境界線を広げている。
Lista DAO は、BNB Chain上で稼働する流動性ステーキング、CDPシステム、貸借機能を備えたDeFiプラットフォームである。4月11日、Lista DAOは革新的なP2Pレンディングモデルを採用した「Lista Lending」を正式にローンチ。開始から1時間以内に、価値1000万ドルを超えるBNB金庫がすべて引き出された。執筆時点でのDefillamaデータによると、Lista LendingのTVL（総預入額）は3億8900万ドルを超え、借入のピークは1億8300万ドルに達している。BNB Chain Blogでも言及されているように、動的分配戦略によってBNBを年利28%という高いリターンを提供するバリデーターに分散配置することで、DeFiユーザーの収益可能性を高めている。
Lista Lendingは「金庫（Vault）」と「市場（Market）」を核とし、BNBおよびUSD1の金庫をサポート。ユーザーはBTCB、PT-clisBNB、solvBTCなどを担保にしてBNBの借入が可能となり、バイナンスLaunchpoolやバイナンスウォレットのTGEなど、短期的な流動性ニーズに対応できる。BNBチェーン内TVL第3位のLista DAOは、「ユーザーのために生まれた」という理念のもと、BNBの成長飛輪を革新したと言えるだろう。
一方、BNB Most Valuable Builder（MVB）プログラムは、BNBが若々しさを保ち続けるもう一つの鍵である。CZは香港で行われたMVB第9期の非公開ミートアップでこう述べた。「真に長く続くプロジェクトとは、実際のユーザーを持ち、収益・利益を上げられるものでなければならない。そうすればユーザーも継続的に恩恵を受けられ、トークン価格も安定する。」
2021年の開始以来、BNB MVBは「Web3版Y Combinator」としての評判を確立してきた。第1～8期では約150のプロジェクトが育成され、DeFi、NFT、ゲーム、AI、インフラなど主要分野を網羅。全9期を通じて147プロジェクトが孵化され、非公式統計によれば、第1～8期のうち75プロジェクトがトップクラスのVCから資金調達を実施。163プロジェクトがトークンを発行し、ほとんどが主要取引所に上場している。
4月23日、MVBプログラムは大きなアップデートを迎え、従来の四半期ごとの申請方式から「ローリング申請制」へと移行。これにより、世界中の起業家がアイデアを思いついた瞬間に、BNB Chainの支援のもとで現実化できるようになった。
アップデート後のMVBは「全段階支援」を使命とし、いつでも参加可能。カスタマイズされたカリキュラム、一対一のメンター指導、最大30万ドル相当の「Launch-as-a-Service（LaaS）」リソースパッケージを通じて、製品開発から市場投入、さらには潜在的な資金調達まで、イノベーションプロジェクトを全面的に支援する。
成熟：BNB Chain、勢い加速
2025年4月16日、BNB財団は第31回目となる四半期ごとのBNBトークンバーン（焼却）を完了したと発表。今回焼却されたBNBは157.9万枚、約9.16億ドル相当。これにより、BNBの総供給量は徐々に1億枚へ向けて削減されていく。BNB Chainは時を経て不断に「Burn＆Cooking（焼却と熟成）」を重ね、成熟へと至っている。
2025年第1四半期、BNB Chainの収入は7080万ドルに達し、前四半期比58.1%増加。DEX（分散型取引所）の取引高は79.3%急増した。BNB Chainは2025年2月にエコシステムの大爆発を迎えた。CZおよびバイナンスの豊富なリソース支援を背景に、Solanaのバトンを素早く受け取り、チェーン上エコシステム競争のトップランナーとなった。BSCの日間アクティブアドレス数は一時期100万以上で安定し、スマートコントラクトの展開数も雨後の筍のごとく増え、25万件に達し、複数四半期ぶりの最高記録を更新した。第1四半期中、BNB Chainは複数週にわたり取引高首位を記録。チェーン上の流動性は活発に流れ続けた。2月13日、TSTの刺激を受けて、PancakeSwapは24時間で30億ドル、過去1週間で200億ドルの取引高を記録した。また、BNB ChainのTVLは2024年9月の62.6億ドルから、2025年4月29日時点で92.5億ドルへと増加し、成長率は31.8%に達した。
BNB Chainの成熟は単なる数字の積み重ねではなく、「金のスコップ（注：インフラ）」としての先見的戦略の賜物でもある。コミュニティミームコインのトラフィックエンジンから、AIやDeFiプロトコルの価値アンカーまで、BNB Chainはこれまで440万ドル規模のミームコイン流動性支援計画や、直接購入で支援する「1億ドル支援計画」を相次いで打ち出した。
一方、ステーブルコインの活性度は、BNB Chainの根幹ともいえ、絶えず栄養を供給し続けている。PayFiやRWAといった新興分野の推進もあり、グローバルなステーブルコイン市場は急速に拡大しており、多くのプレイヤーが参入しようとしている。2024年9月から2025年4月にかけて、BNB Chain上のステーブルコイン時価総額は49.16億ドルから約92.58億ドルへと約88%増加。これは、同チェーンがステーブルコイン取引およびDeFiアプリケーションにおいて中心的地位を占めていることを示している。トランプ家のバックグラウンドを持つWorld Liberty Financial（WLFI）のような強力な新規ステーブルコインプロジェクトも、BNB Chain上でステーブルコインUSD1を発行することを選んだ。現在までに、WLFIのUSD1はBNB Chain上で21億枚以上が発行され、流通量の99.32%以上を占めている。USD1は時価総額で世界第7位のステーブルコインとなった。
なぜBNB Chainなのか？2025年のロードマップに沿って、BNB Chainは明確な方向性を持って前進している。BSCおよびopBNBメインネットは計画通りに継続的にアップグレードされ、ブロック生成時間は前年比で50%以上高速化。さらに、1日に10億回のトランザクションを処理可能な高並列処理能力を維持している。また、EIP-7702によるスマートコントラクトウォレットの多数のアップグレードにより、オンチェーンユーザーの体験摩擦が大幅に低減された。こうした効率性がもたらす「障壁のなさ」は、ステーブルコインをはじめとするWeb3アプリケーションを、より多くの一般ユーザーへと届ける「マスアダプション」への一歩をさらに近づけている。
奔流：BNB、水のように流れる取引
間違いなくTOP1取引所出身のプラットフォームトークンとして、BNBはCEX領域でまさに水を得た魚のようだ。4月22日、米国主流取引所Krakenは正式にBNBの上場を発表。この一石投じるような動きは、BNBが徐々に規制の影から抜け出つつあることを意味しているかもしれない。また、以前から不丹王国特別行政区ゲレフ・マインドフルシティ（Gelephu Mindfulness City）が、BNBをBTC、ETHとともに国家戦略準備資産に組み入れた画期的な措置を講じていた。さらに、最近CZがパキスタンの暗号通貨委員会の戦略顧問として姿を現したことから、BNBの「シルクロード」が現実世界でどこまで広がっているのか、想像を掻き立てられる。
2025年4月中旬時点、CoinMarketCapのデータによると、BNB価格は安定して610ドル前後を推移し、24時間取引高は16.9億ドルに達している。2025年第1四半期における暗号資産市場全体の調整局面の中でも、BNB価格は極めて強い粘りを見せた。歴史的高値は2024年12月4日の793.86ドル。今回の調整安値は500ドルで、下落率は37.1%。主要アルトコインの中ではBTC（-32.1%）に次ぐ堅調さを示しており、ETH（-66.3%）、SOL（-67.8%）、XRP（-52.6%）を大きく上回っている。
BNBはバイナンス上での実用性も高く、それが魅力をさらに高めている。ユーザーはBNBを使って取引手数料の支払い（例えば、先物取引でBNBを使うと手数料10%割引）、Launchpoolへの参加、バイナンスウォレットの独占TGEへの参加などが可能。最近では、バイナンスウォレットの独占TGEが頻繁に実施されており、相場が低迷する中、多くのユーザーにとって温かい「豚足飯（注：利益の象徴）」が届けられている。特に、BNBチェーン系プロジェクトのトークンは顕著なパフォーマンスを発揮している。直近バイナンスウォレットで上場した12の独占TGEプロジェクトのうち、30%以上がBNBチェーンのプロジェクトだった。例えば、分散型取引所KiloExやビットコインL2インフラLorenzo Networkなどは、いずれもBNB MVBの初期シーズンのスター企業である。
数百皿の「豚足飯」の裏には、バイナンスAlphaとバイナンスノンカストディウォレットの強力な連携がある。バイナンスAlphaは、早期プロジェクトを紹介する機能で、エアドロキャンペーンや簡単な取引機能でユーザーを惹きつけている。2025年4月21日以降、バイナンスAlphaの取引件数は倍増し、1日の取引高は連日過去最高を更新。4月28日には、バイナンスウォレットの取引高が0.92億ドルに達し、他のすべてのウォレットの取引高を合わせたものを上回った。バイナンスAlpha 2.0の「クイック購入」機能は、スリッページの自動調整やMEV防止メカニズムにより、CEXとDEXの取引チャネルを接続し、効率的な取引を保証。これにより、CEXユーザーに新たな投資選択肢を提供するだけでなく、初心者ユーザーがオンチェーントークンに投資する際のハードルを下げている。
取引所から始まり、パブリックチェーン、取引所、ウォレット、アクセラレーターまで、BNBの戦線は一直線に広がり、目を凝らしてみると、すでにWeb3の隅々にまで届いている。だが、「10億」規模のユーザー獲得という目標に向けて、BNBの道のりはまだ長い。どうかこのWeb3界隈の若いポンプが、絶え間なく轟音を響かせながら、「生活就是BNB」というマスアダプションの理想を実現してほしいものだ。
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