東のHashKey Chain、西のBase：コンプライアンスという大潮流におけるTradFiの戦い
TechFlow厳選深潮セレクト
東のHashKey Chain、西のBase：コンプライアンスという大潮流におけるTradFiの戦い
大規模なトレンドの中、オンチェーン金融を巡る発言権をめぐる争いの幕がすでに開けられた。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：TechFlow
2025年1月、CoinbaseおよびEY-Parthenonが機関意思決定担当者352名を対象に実施した調査によると、83％の回答者が今年中に暗号資産（Crypto）保有比率を拡大する予定であり、59％は2025年に運用手数の5％以上をCrypto資産に配分すると回答した。
明確なシグナルが発信されている。規制環境が徐々に明確化し、より広範なユースケースが登場する中で、機関投資家の暗号資産に対する信頼が高まっているのだ。前例のない規模での機関参加を背景に、2025年はオンチェーン金融が爆発的に成長する重要な転換点となるだろう。
ブロックチェーンはオンチェーン金融の重要なインフラである。では、より多くの資金・ユーザー・複雑な金融プロダクトを支えるために、ブロックチェーンはどのように進化すべきか？
これは真の実力が問われる闘技場だ。暗号業界のリーダーたちはすでに準備万全である。
米国政府による暗号資産への好意的な政策推進や、大統領自身の積極的な暗号活動が注目とトラフィックを呼び込む中、米国発の暗号企業は度々世間の注目の的となっている。その代表格であるCoinbaseは、ホワイトハウス主催のデジタル資産サミットにも招待された実績を持つ。また、同社が展開する高性能L2「Base」は、規制対応型ステーブルコインUSDCを通じて、エコシステムにおけるオンチェーン金融の繁栄を急速に推進している。
一方、金融革新に注力する東アジアでも、金融商品のトークン化をめぐる変革のうねりが始まっている。
アジアを代表するデジタル資産金融サービスグループHashKeyは、金融およびRWA（現実世界資産）向けのプライムパブリックチェーン「HashKey Chain」のメインネットを正式にローンチした。これは安全・コンプライアンス・高効率なブロックチェーンエコシステムの構築を目指すものであり、金融商品のトークン化を通じてDeFiと伝統的金融の融合を加速させる。
この大きな潮流の中、オンチェーン金融の主導権をめぐる争いが本格化している。未だ秩序が定まっていないこの競争において、誰がオンチェーン金融の未来を牽引するのか？
本レポートでは、2025年のオンチェーン金融爆発の契機、ブロックチェーンプラットフォームが価値をいかに受け止めるべきか、そしてオンチェーン金融の基盤インフラとして必要とされる要件について考察する。
2025年：オンチェーン金融全面爆発の前夜
人類の金融発展史は、文明の進歩そのものを映す鏡といえる。ルネサンス期のイタリアが現代銀行の原型を生み出したように、第二次世界大戦後の金本位制下で眠らない資本が渦巻くウォール街のように、金融の質的飛躍は常に、より高い資本流動性と資源配分効率を追求してきた。
ブロックチェーン技術は、非中央集権性、無許可アクセス、公開透明性、そしてより効率的な資本移動による高いリターンという強みを持ち、従来の金融システムの積弊を打破する重要な力となっている。オンチェーン金融は、資本の流れと資源配分の中心的エンジンとなり、人類社会をより効率的・公正・持続可能な金融の未来へと導く可能性を秘めている。
そして2025年の幕開けとともに、規制の明確化と機関の積極的参入という大きな潮流の中で、オンチェーン金融の爆発的成長のチャンスが到来している。
実は2024年には、オンチェーン金融の発展を支えるいくつものマイルストーンが達成されていた。
2024年1月、ビットコインETFの承認という歴史的瞬間を迎えた。これは、ビットコインの直接購入・保管・管理に伴う複雑さや技術的ハードルを取り払い、主流層の参加の扉を開き、大量の機関資金を引き寄せた。
Coinglassのデータによると、現在のビットコイン現物ETFの純資産総額は約1000億ドル。内訳は、IBIT（ベライダー）が約463億ドル、FBTC（ファイザード）が約162億ドル、GBTC（グレイスケール）が約158億ドルを保有している。
ETFに加え、RWAやステーブルコインなど、オンチェーン金融と密接に関連する分野も爆発的な成長を遂げ、オンチェーン金融と伝統金融をつなぐ重要な架け橋を形成した。
2024年、RWA市場は爆発的成長を遂げ、総価値は190億ドル（ステーブルコイン除く）を突破し、年間成長率は85％を超えた。トークン化クレジット、トークン化国債、トークン化不動産が主要な原動力となった。またCoinglassのデータによれば、2024年のステーブルコイン年間取引高は8.3兆ドルを超え、時価総額は2100億ドルを上回った。さらにStripe、PayPal、SpaceXといった伝統的大手企業も、ステーブルコイン分野への参入を進めている。
加えて2024年11月、トランプ氏の大統領選勝利は、より前向きなオンチェーン金融の成長期待をもたらした。
就任前から、Bitcoin 2024カンファレンスへの出席演説や$TRUMPメムの突然の登場など、予測不能な行動で知られるこの大統領は、一貫して暗号資産への好意的な姿勢を示してきた。
就任後わずか2カ月で、すでに十数の暗号関連政策が署名された。これには、「米国のデジタル金融技術分野でのリーダーシップ強化」に関する大統領令、IRS（米国歳入庁）によるDeFiブローカー規則の撤回、BTC、ETH、XRP、SOL、ADAの5大暗号資産を国家戦略的備蓄に指定することなどが含まれる。同時にSECは暗号特別タスクフォースを設立し、複数の暗号企業への訴訟を取り下げた。
「アメリカを再び偉大にする（Make America Great Again）」というスローガンのもと、Cryptoは米国が「世界金融の心臓部」としての地位を維持するための重要ツールとなっている。
注目に値するのは、米国のこうした暗号資産への好意的な風潮が、米国に留まらない影響力を及ぼしていることだ。
オンチェーン金融はすでに世界的に多方面で開花しており、多くの国が暗号資産の規制を正面から捉えざるを得ない状況にある。こうした中で米国の規制整備は模範的役割を果たし、他の国や地域の追随を促すことで、世界的な明確な規制枠組みの構築を推進する。
欧州では、すでに施行された「暗号資産市場規制法案（MiCA）」が各国に「法的根拠のある」暗号資産発展環境を提供している。
米国をはじめとする西側諸国と比べ、東アジアの国・地域は規制の明確化とオンチェーン金融の先取り競争において、さらに激しい動きを見せている。これまで香港、韓国、日本、シンガポール、タイ、インド、ドバイなど多くの地域が暗号資産の発展を規制する政策を打ち出しており、特に香港がその先頭を走っている。直近では香港証券先物委員会（SFC）が「A-S-P-I-Re」ロードマップを発表。12項目の具体的施策を含み、機関投資者の参画にさらに焦点を当てている。
オンチェーン金融の高効率な資本移動が伝統的金融の迅速なオンチェーン化を促す原動力であるならば、より明確でオープンかつ包括的な規制環境は、後顧の憂いを払拭し、機関がより積極的なオンチェーン戦略を採用する後押しとなる。
実際、この傾向はすでに顕在化している。西側ではモルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、ベライダー、MicroStrategyなどが、東側ではソニー、サムスン、HSBCなどの著名機関が既に具体的な行動を始めている。
もう一つ顕著な現象はETF申請のラッシュだ。現在、Ripple (XRP)、Solana (SOL)、Litecoin (LTC)、Cardano (ADA)、Hedera（HBAR）、Polkadot (DOT)、DogeCoin (DOGE)などを含む複数の機関がSECにETF申請を提出している。
機関がさらなる資金とユーザーを伴って流入する中、2025年はオンチェーン金融が爆発する重要な転換点となる。この潮流に直面して、オンチェーン金融の主戦場で主力競争者となるにはどうすればよいか？ 内外両面の強化が鍵となる：
外部ではコンプライアンスを擁護する： 機関がオンチェーン金融に参加する上で、コンプライアンスは最も重要な判断基準となる。規制当局との協調姿勢は、機関の懸念をさらに払拭し、健全で安定したオンチェーン金融の発展環境を提供する。
内部では自らの能力を磨く： 取引速度、コスト、ユーザーエクスペリエンス、セキュリティの継続的最適化により、ブロックチェーンとしてのインフラサービス能力を高め、大規模な資金とユーザーを支える。
この二つの方向性に対して、主要競争者はどのような成果を挙げているのだろうか？
東西コンプライアンスの双雄：ホワイトハウスの賓客と香港規制の先駆者
西のCoinbase、東のHashKey。
コミュニティで広く語られるこの類比は、双方が幅広い事業を展開する暗号帝国を持っていることに加え、コンプライアンスに関して示す強い決意と類似した道筋にも由来している。
Coinbaseは米国初の上場暗号企業として、過去数年間で米国内各州の資金送金ライセンスを取得し、英国、EU、シンガポール、日本などでも規制対応型の営業許可を獲得している。
SECの介入により曲折はあったものの、トランプ政権を中心とした暗号友好政府の誕生、SECによるCoinbaseに対する訴訟の撤回を経て、ようやく「雲が晴れた」状態になった。
初のホワイトハウスデジタル資産サミットに出席した際、Coinbase CEOのブライアン・アームストロング氏はトランプ氏から左から3番目の席に着席。メディアインタビューでは、「国家備蓄の一環として政府の暗号資産の託管を行う用意がある」と明言し、すでに政府の複数部門と暗号資産の託管・取引に関して協力していると述べた。また、議会でのステーブルコイン立法および市場構造法案の早期成立を積極的に推進していく意向を示した。
一方、東アジアの代表として、香港を拠点とするHashKeyは、多くのコミュニティメンバーにとってまさに名実ともにコンプライアンスの先駆者といえる。
かつて「アジアの四小龙」と呼ばれた香港は、中国本土、日韓、東南アジアと連携できる地理的優位性を持ち、アジア太平洋地域の重要な金融ハブとしての役割を果たす。加えて、整備された金融インフラ、活発な金融イノベーション文化、長年にわたって蓄積された金融・テクノロジー・法律分野の専門人材は、他の都市が真似できない強みである。
かつて香港の肥沃な金融土壌は、FTX、Amber Group、Crypto.com、BitMEXなど多数の暗号業界トップ企業を育ててきた。香港投資推進署が発表した『香港フィンテックエコシステムレポート』によると、香港には現在1,100社以上のフィンテック企業が存在し、うち175社がブロックチェーンアプリまたはソフトウェア企業、111社がデジタル資産・暗号通貨企業である。
2023年、香港は「ブロックチェーンを重点発展分野とする」と方針を明確にし、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンス制度を正式に開始した。ETFや仮想資産ファンドなどの新製品が一般投資家に開放されるなど、一連の政策が相次いで発表され、香港は「オンチェーン金融イノベーションセンター」として世界中の注目を集めている。
HashKeyは、香港初のライセンス申請を行った暗号企業の一つであり、香港のブロックチェーン経済の積極的発展とコンプライアンス重視の姿勢を支持する主要な存在でもある。現在、HashKeyは香港証券先物委員会（SFC）から第1号（証券取引）、第4号（投資アドバイス）、第9号（資産運用）のライセンスを正式に取得しており、SFC監督下での業務範囲と能力を多面的に拡大している。
香港を起点に、過去1年間でHashKeyは世界各国でのコンプライアンスプロセスを急速に進め、シンガポール金融管理局（MAS）の主要支払機関ライセンス、日本の暗号資産交換業ライセンス、バミューダ金融管理局（BMA）のFクラスライセンス、ドバイ仮想資産規制局（VARA）によるVASPライセンス申請の原則的承認（IPA）などを相次いで取得した。
さらにHashKey Groupは、今後5年間でグローバルライセンスマトリクスの継続的推進を宣言し、中東、ヨーロッパなど新たな市場への進出を進め、オンチェーン金融サービス能力を世界的に拡大していく予定である。
またHashKeyがオンチェーン金融とRWA専用に開発したブロックチェーン「HashKey Chain」は、HashKeyのコンプライアンス優位性を継承し、コンプライアンス指向のオンチェーン金融インフラの構築を目指す。Web2とWeb3をつなぐフルスタックソリューションを提供する。
コンプライアンスがHashKeyにもたらした勢いは、具体的なビジネス成長、特に機関との提携においても明らかになっている：
2024年、HashKeyは博時HashKey BTC ETFおよび博時HashKey ETH ETFを成功裏に立ち上げ、富途証券、タイガー証券、信達国際アセットマネジメント、ZA Bankなど多数の有名機関と深いつながりを築いた。
同時に、HashKeyのユーザー数は25万人を突破し、45億香港ドル以上の資金がオンチェーンに集積。累計取引高は5000億香港ドルを突破した。
類似のコンプライアンス戦略を持つ一方で、ブロックチェーンはオンチェーン金融を支えるインフラであり、CoinbaseとHashKeyはいずれもL2を展開する資産管理グループとして、BaseとHashKey Chainに注目が集まるのは当然である。
オンチェーン金融の基盤：コンプライアンス型ステーブルコイン vs 金融商品のトークン化
BaseとHashKey Chainには多くの共通点が見られる。
どちらも次世代オンチェーン金融の技術基盤として、大規模な資金とユーザーを支えるために性能最適化に力を入れている。
Baseメインネットは2023年にすでに正式リリースされており、2年足らずの間に最も注目を集めるL2の一つとなった。Artemisのデータによると、2024年第4四半期のBaseへの純資金流入額は25億ドルを超え、1日の取引件数は約1110万件。2024年のAIエージェントやメムコインのブームの中で、Baseは強力な資金吸引能力と、大規模ユーザーによる頻繁なオンチェーンインタラクションを支える能力を示した。
一方、HashKey Chainはわずか2か月余りの稼働期間ながら、急成長するオンチェーンデータや機関利用を念頭に設計された機能群から、金融およびRWAのための最適ブロックチェーンを創出しようとする野心が感じ取れる。
OP Stackに基づいて構築されたイーサリアムL2であるHashKey Chainは、EVM互換性、高スループット、スケーラビリティなどの利点を持つ。公表されたデータによると、HashKey Chainの平均ブロック生成時間は2秒、Gas手数料は0.1 Gweiまで低下、TPSは400に達しており、卓越したオンチェーン金融体験を提供することを目指している。
テストネット段階で、HashKey Chainは累計2581.6万件の取引を処理、87万を超えるウォレットアドレスが登録され、30万人のコミュニティメンバーが参加した。hashkey.blockscoutのデータによると、メインネット稼働後2か月余りで、HashKey Chainの総取引件数は834万件を突破、総アドレス数は20.8万を超えた。
また、大規模な機関にとって、セキュリティはオンチェーン金融参加の最優先事項であり、HashKey Chainはこれに対して十分な準備をしている。
HashKey Chainのスマートエスケープチャマーは、固定ブロック間隔ごとにLayer1にステートのメルクル木を同期させることで、資産の最終的な安全性を確保している。
また、多層DAOガバナンスにより、セキュリティ委員会DAOが潜在的な脅威に迅速に対応し、技術監査DAOが深い分析と検証を行うことで、HashKey Chainのセキュリティレベルをさらに向上させている。
さらにChainlinkとの協力により、Chainlink CCIPはHashKey Chainの標準クロスチェーンインフラとして採用され、二重支払い攻撃やクロスチェーンリエントランス攻撃などの一般的なクロスチェーンセキュリティ問題を回避し、信頼性の高いクロスチェーンサービスを提供する。Chainlink Data Streamsは公式データソリューションとして、低遅延・リアルタイム・改ざん防止の市場データを提供し、高频取引やデリバティブ取引の新シーンの開拓を可能にする。
もちろん、パブリックチェーンのインフラ軍拡競争において、性能というハードパワーに加え、エコシステム構築というソフトパワーも注目される。
この点において、BaseとHashKey Chainはいずれも2025年のオンチェーン金融機会を捉えようとしているが、それぞれ異なるエコシステムのアプローチを選んでいる。
Baseはコンプライアンス型ステーブルコインUSDCを主軸とする：
Baseとコンプライアンス型ステーブルコインの関係は2018年にさかのぼる。CircleとCoinbaseが共同で、中心化取引所が支援する初のステーブルコインUSDCを発行したのだ。このステーブルコインはコンプライアンスを最大の強みとし、Circleは米国全域のライセンスに加え、英国・EUの支払いライセンスも保有。昨年7月にはMiCA法規制下でUSDCおよびEURCの発行資格を取得。最近では米国証券取引委員会（SEC）にS-1ファイルを提出し、IPOを計画している。
コンプライアンス型ステーブルコインは、安定した取引媒体を提供するだけでなく、暗号資産間の迅速な交換と効率的な流動性を促進する橋渡しの役割を果たす。さらに、伝統的金融のオンチェーン化にもコンプライアンスルートを提供する。USDCを通じて、Baseはユーザーに優れたオンチェーン金融体験を提供するだけでなく、エコシステム内の支払い、RWAなど多様な金融シーンの浸透とイノベーションを推進している。現在、Baseエコシステム内にはPeanut、LlamaPayなど複数のネイティブステーブルコイン支払いアプリが登場している。
一方、HashKeyは機関提携の強みをさらに発展させ、HashKey Chainは金融商品のトークン化に特化し、金融およびRWAのための最適ブロックチェーンを構築する。
機関は大規模な資金とユーザーを管理しており、その参加は大量のオンチェーン資金の集積と新規ユーザーの増加を意味する。これはオンチェーン金融が成熟し、規模の経済に達する重要な指標である。HashKey Chainは、機関向けに効率的かつコンプライアンス対応の金融商品トークン化解決策を提供することで、機関参画の障壁を取り除くことを目指している。
中国太平洋投資管理有限公司（香港）が発行・運用するトークン化米ドルマネーマーケットファンド「CPIC Estable MMF」が、HashKey Chain上に成功裏に展開された。これはHashKey Chainが金融商品のトークン化を核に、金融とRWAの最適プラットフォームを構築する好例である。
機関にとって、コンプライアンス対応・安全信頼性・高性能・低コスト、そして整備されたオンチェーンDeFiエコシステムにより資産の流動性と活用シーンを拡大することで、HashKey Chainは機関金融商品のオンチェーン化にかかる技術的ハードルと運用コストを大きく削減した。その結果、CPIC Estable MMFは効果的なデジタル資産配置ツールとして、機関がブロックチェーン上でファンドシェアを透明かつ効率的、精緻に管理することを可能にした。
DeFiユーザーにとっては、機関向けに効率的な金融商品トークン化ツールを提供することで、オンチェーン金融ユーザーは真の収益が得られる良質な資産にアクセスでき、収益源の多様化が実現する。
オンチェーン金融全体としては、ますます多くの機関級資産がHashKey Chain上でデジタルトランスフォーメーションを選択することで、オンチェーン金融は伝統的金融と急速に融合し、グローバル金融システム内でますます重要な役割を果たしていく。
HashKeyのデータによると、CPIC Estable MMFは稼働初日に1億ドルを超える購入規模を記録した。これは機関金融商品のトークン化に対する市場需要の大きさを如実に示している。HashKey Chainが複数の機関との深いつながりを継続的に推進する中で、債券・ファンド・ステーブルコインなど金融商品のトークン化の理想プラットフォームとして、オンチェーン金融とRWAの飛躍的発展を支援していくだろう。
二つのアプローチにはそれぞれ長所があり、いずれもオンチェーン金融の爆発を推進する壮大なビジョンを抱き、それぞれの分野で画期的な成果を上げている。しかし、オンチェーン金融はまだ初期段階にあり、BaseとHashKey Chainの両方が、より多くのオフチェーン・オンチェーン金融の深層融合シーンを通じてその実現可能性を検証する必要がある。長期的視点での評価が求められる。
現時点での未来予測としては、双方が発表した2025年ロードマップが、より長期的な判断材料を提供してくれるだろう。
多角的施策：オンチェーン金融黄金時代への対応
Baseが発表した2025年ロードマップからは、技術とエコシステムの二本立て戦略が明確に読み取れる。
技術面では、OnchainKit、Paymaster、L3に注力し、ユーザーエクスペリエンスの向上を図る。
エコシステム面では、25以上の法定通貨チャネルの接続を目指し、2500万人のユーザーと2.5万人の開発者を誘致。さらに年内にオンチェーン資産規模を1000億ドルに到達させる計画だ。
Baseのデータ目標と比較して、HashKey Chainの2025年ロードマップはBTCFi、PayFi、RWA、ステーブルコインといった分野を主軸とし、オンチェーン金融への集中、開発者数の拡大、大規模資金のオンチェーン化、コンプライアンス指向のオンチェーン金融インフラ構築に向けた具体的な施策を提示している。
一方、HashKey Chainが発行するWrapped BTC資産「HashKey BTC（HBTC）」がまもなく登場する。
この製品は、兆ドル規模のBTCFi市場に焦点を当て、ユーザーにコンプライアンス対応かつ安定的で魅力的なオンチェーン収益を提供する。貸出収益、流動性マイニング収益、再ステーキング収益、HashKeyポイントなども含まれる。
他方、「金融とRWAのための第一選択ブロックチェーン」というビジョンのもと、HashKey ChainはRWA分野に継続的に注力し、機関向け金融商品トークン化サービスをさらに高度化する。
HashKey Groupは以前、信達国際アセットマネジメントと協力し、香港の金融機関が発行した初のSTBLプロジェクトを立ち上げた。STBLの裏付け資産はAAA級マネーマーケットファンド（MMFs）ポートフォリオであり、1STBL＝1ドル。24時間365日譲渡可能で、毎月の利息支払い日には、日々累計された利息が新たに発行されたトークンとして専門投資家のウォレットに自動分配される。まもなくこのSTBLの発行がHashKey Chainに拡大される予定だ。
同時に、HashKey Chainは不動産、商品、芸術品などの伝統的資産分野のトークン化も推進し、資産の流動性と市場透明性を高めていく。
さらに重要なのは、複数の機関との深いつながりを基に、HashKey Chainの香港ドルステーブルコインが準備されていることだ。
HashKey Exchangeは以前、円幣科技（Allinpay International）などと提携し、HashKey Chain上で発行される香港ドルステーブルコインがまもなく登場する。HashKey Chainのステーブルコインエコシステムは、クロスボーダー決済と分散型金融ソリューションの繁栄をさらに推進し、グローバル金融のオンチェーン化を加速させる。
開発者面でも、複数のインセンティブ政策が、HashKey Chainがオンチェーン金融を構築する決意を示している。
HashKey Chainメインネットの正式リリースと同時に、総額5000万ドルのAtlas Grantプログラムが開始された。このプログラムはWeb3分野の優良プロジェクトを掘り起こし、全面的な支援を行うことで、HashKey Chainのアプリ層とオンチェーンユーザーの指数関数的成長を支援することを目的としている。Atlas Grant第1期は2025年1月20日に終了。第2～5期は2025年Q2、Q3、Q4に順次開始される予定だ。
また、韓国、台湾、日本、タイなど世界各地でHashKey Hacker HouseやHackathonイベントが開催され、開発者が交流し、HashKey Chainのコアチームと直接対話して支援を得られるプラットフォームを提供する。
コンプライアンス重視から始まり、BTCFi、RWA、ステーブルコインなどを柱に、安全・効率的・機関にやさしい多様なオンチェーン金融エコシステムを構築するHashKeyは、オンチェーン金融と伝統的金融の深層融合を推進する重要な存在になりつつある。
西のCoinbaseとその高性能L2「Base」、東のHashKeyとその金融・RWA最適パブリックチェーン「HashKey Chain」。いずれも独自の方法でオンチェーン金融の繁栄を推進している。東西並行のこの構図は、オンチェーン金融の多様な進路を示すだけでなく、グローバル金融システムの変革という深い潮流を浮き彫りにしている。
コミュニティの言葉にあるように：
西のCoinbase、東のHashKey
西のBase、東のHashKey Chain
規制の明確化と機関の次々参入という、ほぼ不可逆の大きな潮流の中、二者は競争というより、共創の関係にあるかもしれない。
Coinbaseの拠点であるサンフランシスコと、HashKeyの拠点である香港を二つの中心とし、Baseのコンプライアンス型ステーブルコインと、HashKey Chainの機関金融商品トークン化を二大柱として、オンチェーン金融全面爆発の黄金時代を迎える今、BaseであろうとHashKey Chainであろうと、共にウィンウィンの姿勢で、東西のオンチェーン金融秩序の構築を推進し、グローバルなオンチェーン金融変革の早期到来を加速してくれることを、我々はより強く期待できるのではないだろうか。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
