JefeDAOの影に隠れて、朱蘇はOX.FUNを率いて再起を図ろうとしている
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JefeDAOの影に隠れて、朱蘇はOX.FUNを率いて再起を図ろうとしている
Base上の100倍レバレッジ取引所。Memeトークン取引が全体の6割を占め、プラットフォームトークンOXと強く連動している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：ディンダン、Odaily プラネットデイリー
2025年2月、OX.FUNは一連の騒動により注目を浴びることになった。JefeDAOがプラットフォームに100万USDCを預けた後、引き出しができなくなり、OX.FUNは直ちにその資金を凍結し、市場操作の疑いがあると主張した。一方、JefeDAOは逆にプラットフォームが不正行為を行っていると反論し、チェーン上の証拠を提示して資金移転を指摘した。この対立は急速に拡大し、OX価格は60％急落、0.03ドルから0.012ドルへと下落し、時価総額は4200万ドルまで縮小、コミュニティの信頼は危機的状況に陥った。
2025年3月、Zhu Su（朱穌）がOX.FUNの経営に乗り出すことを発表した。かつて三箭資本（3AC）の共同設立者として暗号投資界の注目を集めた彼だが、2022年の市場崩壊による3ACの破産で失墜し、議論を呼ぶ存在となった。今、再起をかけて新たな舞台に立つZhu Suは、信頼危機と市場低迷という二重の窮地に瀕するOX.FUNを救えるのか？ OX.FUNは彼の復活の足がかりとなるのか、それともまたしても挫折の始まりとなるのか？
プラットフォームの基盤：OX.FUNの土台と事件の衝撃
OX.FUNは、OXトークンを中心に据えた永続型先物取引プラットフォームであり、Memeコインの深層取引とエコシステム拡張に特化している。Baseチェーン上に展開され、Optimism Rollup技術を採用することで、低コストかつ高スループットを実現している。主な仕組みには、BTC、ETH、SOL、MOG、RETARDIOなどの人気Memeコインを含む600種類以上のトークンを担保として利用可能とし、最大100倍のレバレッジを提供している。損益および清算はすべて自社トークンOXで計上されるため、ユーザーの収益はOX価格と密接に関連付けられている。取引手数料の50％はバーン（すでに5億枚のOXが焼却済み）、30％はOLPステーキング報酬（APR 10〜15％）、17.5％はAerodromeの流動性向上、2.5％はランキング取引者のインセンティブに充てられ、このような通貨緊縮とインセンティブ併用モデルによってプラットフォーム活性化を目指している。
ユーザー獲得をさらに促進するため、OX.FUNはOX Farmやランキングコンテストなどゲーム要素を取り入れ、取引体験をよりインタラクティブなものにしている。OX Farmではステーキング報酬を提供し、ランキング機能は競争を通じて取引意欲を刺激し、高リスクなMemeコイン市場においてリテールユーザーの維持を目指している。
OX.FUNの成長は、資本からの支援も受けていた。2024年2月、GenBlock CapitalやForesight Venturesらを投資家として400万ドルの資金調達を完了し、評価額は約4000万ドルであった。この資金調達は、OX.FUNの技術開発とマーケット拡大の基盤を築いた。
JefeDAO事件以前のOX.FUNは、着実な成長と潜在力を示していた。2025年1月時点で累計取引高は200億ドル、預入規模は15億ドル、日次アクティブユーザー（DAU）は約5万人で安定、月間取引高は10～15億ドルの範囲にあり、うちMemeコイン関連取引は約60％を占めていた。ソーシャル取引機能（例：コピー取引）も好調で、毎日のコピー取引量は全体の15％を占め、OX Farmのステーキングプールのロックアップ金額は約5000万OXであった。ランキング機能の毎日アクティブ参加者は約2000人、DAUの4％に相当する。Baseチェーンの低Gas手数料（平均取引あたりわずか0.01ドル）は、高頻度取引を支える強力な基盤となっていた。
しかし、JefeDAO事件はその繁栄に一撃を与えた。事件発生後、OX価格の急落はユーザーの信頼を直接損ない、データも大きく変動した。3月初め時点で、DAUは5万人から4.2万人へと16％減少、月間取引高は8億ドルまで低下、一日あたりの未決済ポジション量も過去最低水準に落ち込んだ。Baseチェーンの低コスト優位性は依然としてあるものの、プラットフォームの魅力は大きく損なわれていた。
転換点：Zhu Suの参入と初期対応
OX.FUNが危機に陥る中、Zhu SuがX上で同プラットフォームの経営に着手すると宣言した。「より明確な戦略方向性と実行力」をもたらすと約束し、Nicoはパートナーシップを担当する共同リーダーとして引き続き在籍すると発表。同時にチーム拡大計画を開始し、「再編成により従業員が影響を受けることはない」と強調した。この発表は一時の安心感を与え、OX価格は一時的に0.015ドルまで反発（上昇率25％）、市場のムードもやや改善した。しかし、三箭資本出身の彼に対するコミュニティの信頼はまだ完全には回復しておらず、X上では疑問の声と期待の声が入り混じり、「Zhu Suは救世主か、それとも熱いジャガイモか？」との皮肉も聞かれた。
状況の安定化のため、OX.FUNは事件後に迅速に姿勢を調整した。3月初め、チェーン上監査を通じて資金の安全性を証明し、資金流用疑惑の沈静化を試みたが、一部のユーザーは監査の独立性に疑念を呈し、効果は限定的だった。同時に、Discordにフィードバック専用チャンネルを新設し、コミュニティとのコミュニケーション修復を図った。Zhu SuはX上で繰り返し発言し、「チーム拡大が新たなエネルギーを注入する」と述べ、行動によって信頼回復を試みている。
ロードマップと展望：危機の中での突破口
事態を完全に打開するため、OX.FUNは2025年3月24日に最新のロードマップを発表。Memeコインの深層取引を核とし、Baseチェーンの低コスト優位性を活かして、以下の4つの柱を中心に、危機からの再生を目指す。
チェーン上透明性
2025年第2四半期中に、チェーン上での清算および準備金証明を実現予定。初回の監査報告は4月に公開され、プラットフォーム準備金の90％をカバーし、信頼問題に対応する。
マルチチェーン担保
500種類以上のトークンおよびNFTを担保としてサポート。第3四半期にクロスチェーン統合アカウントのテストを予定しており、Ethereum、Solanaなどのチェーンをサポートする。最初のパイロットプロジェクトではブルーチップNFTを対象とし、内観テストではNFT担保ユーザーの日次平均取引高が15％向上した。OX Chainのテストネットは1月に立ち上げられ、第4四半期にメインネットをリリース予定で、初期段階では$OXと10種類のMemeコインステーキングプールをサポートする。
流動性最適化
OX Quanto取引およびHyperliquid USDC先物は、3月末にBaseチェーンに統合され、現在の日次取引高は約500万ドル。第2四半期中に2000万ドルまで拡大する予定。OX Quantoはペリペット契約の柔軟性を強化し、Hyperliquidは安定した決済オプションを提供する。
ユーザーエクスペリエンス
モバイルファーストのアプリは第3四半期のリリースを予定しており、ワンクリック入金に対応。内観テストでは遅延が50ミリ秒以下を記録。自動取引戦略およびBattle Vaultsの統合もさらに進められ、リテールユーザーの体験が最適化される。
ロードマップの発表により、OX.FUNは脱却への野心を見せている。透明性の向上とマルチチェーン展開が順調に進めば、特にBaseチェーンにおけるMemeコイン取引高が第1四半期に30％増加している背景もあり、ユーザー信頼の回復が期待される。しかし、OX価格の変動性、技術実装の複雑さ、そして市場全体の低迷（Memeコイン取引高40％減少）といった障壁も依然として存在する。
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