暗号資産投資家のサバイバル戦略：敗者のゲームにおいて、生き延びることが最優先
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暗号資産投資家のサバイバル戦略：敗者のゲームにおいて、生き延びることが最優先
生き延びたのなら、成功する他に選択肢はない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：degenspartan、eGirl Capital
翻訳：TechFlowGPT
Charles D Ellis（現存するベテラン投資家）は、現代の（従来型金融）投資を「負け犬ゲーム」に分類している（私もこの見解に同意する）。
ゲームには2種類ある：
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勝ち犬ゲーム：勝利は予想を超える卓越したスキルによって決まる
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負け犬ゲーム：勝利は他のプレイヤーよりも少ないミスを犯すことによってのみ達成される
初期の暗号資産（クリプト）は勝ち犬ゲームであった――参加して勝つためには平均以上の技術的知識が必要だった。
しかし現在、私は暗号資産は大きくは負け犬ゲームへと変化したと考えている――ただ生き残るだけで、すでに勝利なのである。
（これはある瞬間に急激に変わったわけではなく、2020年以降、プロのプレイヤーが増えるにつれて徐々に変化してきたものだ）
ただし注意すべきは、暗号資産であろうと従来の金融市場であろうと、あるいは人生の大半においても、常に勝者と敗者が存在するという事実だ。
例として、Memeコインのブーム（今回のサイクルにおける投機の形）を挙げよう。ここでの勝利には、ある程度の技術知識やスマートコントラクトの理解、流動性プールの監視、そしておそらくはTwitterで大量のフォロワーを持つことが必要だろう。そうすれば退出時に流動性を放出できるからだ。
勝ちは勝ちだ。法律や倫理の境界を越えようとも。これが正しいとは言わないが、確かに一つの方法ではある（認識することは、支持することではない）。
もし今、あなたの正義感が燃え上がっているなら、暗号世界へようこそ。許可不要で儲けられるのなら、同じく許可不要で損もできる。ラザルスグループ（北朝鮮ハッカー）からのご挨拶だ。負け犬ゲームの観点から言えば、「勝つ」とはそもそも参加しないことだ。なぜなら、自分には明確で持続可能な優位性がないことを理解しているからだ。
Memeコインはゼロサム（それどころかマイナスサム）ゲームだが、それが誰も儲けられないということではない。確かに誰かは儲けている。問題は、その誰かがあなたかどうかだ。昔からある格言がある。「ポーカーのテーブルに初心者を探しても見つからないなら、その初心者はあなた自身だ」。まさにこの状況にぴったりだ。
もう一つの例、勝ち犬ゲームでの勝者：
デゲンとして、私はかつて「フードファーミング」（Food Farming）の狂乱の最前線にいた（注：DeFi Summerのこと）。当時、価値のないトークンを掘っていた。
私の優位性は、それらのトークンが本質的に無価値であることを冷静に理解していたことにある。そのため、長期保有や魅力的な高APRのPool 2への参加が自殺行為であることに気づいていた。
だから慎重に、Pool 1から大量のいずれ価値を失うトークンを掘り出し、価値がゼロになるまで繰り返し流動性を引き出した。
一方、負け犬ゲームでの勝者は、DeFiファーミングにそもそも参加しなかった人々だ。彼らは2021年のバブル相場で生き残り、競争相手たちはすでに自己淘汰されていた。
肝心なのは優位性だ
言いたいのは、どんなゲームでも勝つには優位性が必要だということだ。
ファンベースもなくトークンを自由に売却できない一般の投機者にとっては不公平に聞こえるかもしれないが、人生とは元々不公平なものだ。
不満を言うよりも、現実の中でどう振る舞うべきかを考えるべきだ。戦場でより努力し、深堀りして「デューデリジェンス」を行い、戦術的な優位を得ようとするのか？ 私はそれには懐疑的だ。
すぐに誰かが反論するだろう。「お前はもう金持ちなんだろう、だから戦場に立たず安全圏から偉そうに言ってるんだ」と。
だが明確に言っておく。チェーン上には私が所有するイーサが1つしかないという証拠がある。だからもし戦場に立つ必要があるとしたら、暗号業界の皆様、それは私なのだ。
ある意味、我々は互いにダンプ（売却）のゲームをしている――ただそれぞれの操作タイミングが異なるだけだ。
どうやって優位性を得るか？
では、実際に天才でもない普通の人はどうやって優位性を得ればいいのか？
大局からゲームを見渡せ。
自分が優位性を持つゲームだけに参加し、生き延びることで勝つのだ。
具体的には：
市場が既に天井を打ったのか、あるいはこれは単なる熊サギ（ちなみに私が見た中で最大の熊サギだ）なのか――実はそれほど重要ではない。
最も重要なのは、何が起こっても生き延びられることだ。そのためには十分な資金を準備しておくだけでよい。そうすれば、早期に強制売却を余儀なくされたり、優位性のない負の期待値ゲームに飢えたように参加せざるを得なくなることはない。
現金と暗号資産だけで構成された適切な規模のポートフォリオがあれば、大多数の人より長く「愚かさ」を維持しても破産しない。
それが私の孤独の城砦（ロンリー・フォートレス）だ。
（まあ、少なくとも私のバージョンはそうだ。ギャンブラーのバージョンはもっと防御的だ。彼らはポートフォリオの利子で生活しているが、私は上昇リスク用と防御資金用にポートフォリオを分け、支出に合わせた人工的な給与を作り出している。これはあくまで資金が続く間だけの話だが。）
暗号資産に100％投入する代わりに、少し下げて90％暗号＋10％現金にするのはどうか？ あるいは、生存を確保しつつ市場への露出を維持できる、自分に合った比率を選ぶのだ。
仮に市場が天井を打ち、あなたが大量の現金＋他の暗号資産を保有していたらどうなる？ 次の4年間市場が低迷しても、何の問題もない。あなたは大丈夫だ。だが他の大多数はどうだろうか？
これが私が見た中で最大の熊サギ（ちなみに私を捕まえることはできない）だとしよう。大量の現金＋他の暗号資産を持っていたらどうなる？ 最高とは言えないまでも、十分に素晴らしいリターンを得ることになる。
世界最小のバイオリンを奏でて、億万長者にはなれたけど十億長者になれなかったことを嘆こう。
要するに、自分で作り出して勝利に使える唯一の真の優位性は、「死なないこと」だ。
生き残れば、次第に周りの人々が自ら首を絞めているのに気づくだろう（早すぎたか？）。
公の身分を持つネクタイ組はこれを語らない。語れないのだ。彼らはレポートを書き、思想的リーダーシップを示すツイートをし、ベンチマーク以下でパフォーマンスを出し、投資家を喜ばせなければならない。
この戦略を真に採用し、この優位性を活かせるのは、あなたや私のような個人だけだ。孤独の城砦に座り、「他人全員にどうぞ」と言い放つ。これは最後の手段ではない――選んで楽しめるライフスタイルなのだ。
シンプルな勝利法
勝つために派手なことや特別なことは何も必要ない。
レバレッジ、オプション、パーペチュアル契約、先物なども不要だ。事実上、ほとんど何も知らず、何もしなくてよい。すべて捨て去れ。無思考の永遠の陽だまりを楽しめ。
ただ愚かなことをしなければよい。他の連中は互いに殺し合い、財政的に自滅していく。弱者が群れから脱落する。強者が生き残る。私たちも生き延び、また別の日に死ぬのを待つ。
ただ、死ななければよい。
生き延びさえすれば、成功せざるを得なくなるのだ。
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