LIBRA騒動の余波：Solana創業者Tolyと有名人Cobieはどう評価したか？
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LIBRA騒動の余波：Solana創業者Tolyと有名人Cobieはどう評価したか？
何度も痛い思いを経験した後でなければ、投資家は受け皿ゲームから離れられない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
LIBRAというミームコインのカモフラージュ取引が仮想通貨業界に波紋を広げている。2月15日、アルゼンチン大統領が発表したミームコインLIBRAはスマートコントラクトアドレスを公開後、急騰し、時価総額が一時40億ドル以上に達したが、数時間もしないうちに大幅に下落した。現在の価格は0.36米ドルで、時価総額は4億ドル未満にまで減少している。アルゼンチン大統領はツイートを投稿して数時間後に、そのミームコインを宣伝していた投稿を削除し、「以前と同様に、自分とは無関係な民間の起業プロジェクトを気軽に関与したつもりだった。本件の詳細については一切知らなかった。確認後、絶対に拡散しない（そのため投稿を削除した）」と述べた。
初期段階で参加した投資家の損失は甚大である。Solayerの開発者Chaofan ShouおよびTonykebotは今回の事例で200万米ドル以上の損失を被り、LIBRA背後のチームがkip protocolの中核メンバーであることを公表し、責任追及を誓った。これに限らず、lmk.funの監視データによると、取引記録を集計した結果、LIBRAで100万米ドル以上を失った取引者は24名、50万米ドル以上を失った取引者は61名に上る。最大の損失者は517万米ドルを失っており、合計560万米ドルを投じて210万枚のトークンを購入したが、最終的に43万米ドルで売却したのみである。一方、2月15日時点で、LIBRAチーム関連の8つのウォレットは流動性の追加・撤去および手数料の取得を通じて、5760万枚のUSDCおよび249,671枚のSOL（約4970万米ドル）を獲得しており、合計で約1.07億米ドルを現金化している。
ミームコインにおけるインサイダー取引、有名人の影響力によるプロモーション、「誰が先に逃げるか」のゲームが再び市場の注目を集める事態となっている。
本日、ParidigmのリサーチャーSamczsun、Solana共同創設者Toly、暗号資産KOLのCobieがTwitter上で意見交換を行った。
陰謀グループとKOL
まずSamczsunが質問を提起した。「社会的レベルで見れば、この事件により関係者が責任を問われるだろうか？」
これに対しTolyは悲観的な見解を示した。「ソーシャル層での集団的裁き自体が問題なのだ。なぜならそれは予め定められた明確なルールに基づくものではなく、結果に対する受動的な反応にすぎないからだ。」攻撃者は無限に失敗するコインを生成でき、自身が唯一のバイヤーとなり大部分の供給量を確保した後、スマートコントラクトアドレスをKOLに渡すことができる。Tolyによれば、唯一の解決策はユーザーにソーシャルクレジットスコアを強制し、スコアの低いトークンへのアクセスを拒否することだという。
Samczsunはさらに追及した。「内部関係者が操作するミームコインが悪であるならば、なぜすべての参加者を正式に排除しないのか？短期的には、一時的な利益を得ても排除されるコストに見合わず、長期的にはこのような行為がそもそも利益にならないはずだ。」
Tolyの答えはシンプルで直接的だった。KOLがコントラクトアドレスを宣伝した後、ファンたちに排斥されると、陰謀グループは次のKOLに矛先を向けるだけだという。
Cobieは「多くのKOLは自分が誰と取引しているのか、何を発信しているのかさえ理解していない。単に、『これをツイートすればXコインがもらえる』とKOLに伝えるブローカーがいるだけだ」と指摘した。
KOLやそのブローカーが明らかに悪い行為だと告げられても、彼らは自分の行動に責任を負うだろうか？実際、複数のインサイダー取引や詐欺が証明されたにもかかわらず、誰一人として何らかの処罰を受けないケースがよく見られる。
一部のKOLの評判は確かに傷ついているが、その理由の一つは「ミームコインにおける善悪をどう定義するか？」という根本的な問いにある。「完全に意図せずに自由市場で分配されたトークンでも、結局上位20％の保有者が80％以上のトークンを握ることになる。」これがTolyの答えだった。
このときCobieは率直に語った。「今のところ、厚かましい輩を恥じ入らせる有効な手段は存在しない。」その後、彼は長文のツイートを投稿し、自身の見解を詳述した。
「このような状況はミームコインが登場する前から存在しており、基本的に私が暗号業界に触れて以来ずっと続いている。（最近の手口はより効率的で顕著なだけだ。）誰かが非難されても、それをポピュリズムの言説として利用するだけで、場合によってはむしろ人気が高まる。非難された側は逆に他人を非難し、対立構造を作る。例えば、あるYouTuberはすでに3回のサイクルにわたって詐欺を宣伝しているが、繰り返し暴露されてもなお人気を維持している。暗号業界の周期性ゆえに、常に新しい参入者が抜けた古参ユーザーの穴を埋めるため、彼らは常に新たな聴衆を見つけることができる。
真実と規制の不在により、結果は取り留めなくなる
Cobieによれば、真にこの業界から追い出された人物は、信用のある立場にいたが過ちを犯した者、あるいはこの業界に依存せずに生計を立てられる者のみだという。一方、本当に追放されるべき人々は、自分の行動を十分に理解しており、既に選択済みである。彼らを暴露しても恥を感じさせることはできず、収入への脅威としか捉えないため、反撃してくる。そして「真実の仲裁者」が存在しないため、議論は最終的な結論に至らないことが多い。
さらにCobieは、「人の本性が大衆に真正に認識されるには5年以上かかるかもしれない。しかもその過程で明らかな過ちを犯すことが前提だ。」とも述べた。
「もし騙し手に自由の喪失という脅威がなければ、彼らの詐欺行為を止めることはほぼ不可能だ。」
カモフラージュゲームは行き詰まりの難題
現在、高評価VCトークンやミームコインにおける高速取引問題についても、Cobieは鋭いコメントを残している。彼によれば、市場参加者はまるで蛾のように積極的にこれらの詐欺に飛び込む。多くの人がそれが詐欺だと分かっていても、目的はそれを3倍の価格で次のカモに売りつけることにある。彼らは2～4年かけてではなく、2週間以内に一攫千金を狙っている。プレイヤーは次こそが自分の当選回だと信じているのだ。
もし彼らを止められないなら、可能な限り参加を避けることが一つの方法だろう。
Cobieはこう述べる。「投資家／プレイヤーの行動は簡単に変わる。10回連続で負けたら、誰もそのゲームを続けなくなる。VCトークンを買う人がいなくなれば、実際には（ごくわずかだが）誤価格設定されたコインも存在する。しかし彼らは吸血されるのに飽きたため、もう買わなくなるのだ。」
以前Cobieは高FDV・低流通のVCトークンに関する記事を書いたが、目標に到達できず、大衆の購入を阻止することはできなかったと失望を表明した。投資家の行動を変える唯一の方法は、参加者が十分な損失を被ることだ。実際に痛い目にあわなければ、この層は参加を避けるべきだと真剣に認識しない。
Cobieはこう書いている。「それにより今度はトークン発行者の行動も変わる。大衆がそのような商品を買わなくなるため、もはや簡単に同種のトークンを発行できなくなるのだ。」
最後に
もしあなたが今、Echoというトークンを立ち上げ、以下の2つの道から選ばなければならないとする。
（1）リスク投資会社や内部関係者に25％を販売し、チームが35％を保有。Echoの事業から収益を受け取る仕組みを持ち、低流通で発行されるトークンを展開。
（2）誰にも0％を販売せず、自分自身が50％を保有。『Echo the Racist Dolphin』という名前のミームコインを展開。名称以外はEchoとは一切関係なく、自分のパブリックウォレットからデプロイし、CAアカウントでツイートする。
どちらの時価総額が高くなると思うか？Cobieの答えはこうだ。ミームコインの価値（少なくとも現時点では）VCトークンよりも高い。ただし、5年後に同じ実験をすれば、結果は正反対になるだろう。
興味深いことに、Cobieのコメント欄では、いたずら好きが画像を投稿し、「これが言及されたトークンか？」と尋ねていた。
Cobieは「25分後にコントラクトアドレスを公表する」と書き、Tolyは「お前、恥はないのか？」と返信した。
Cobieは冗談だと返し、Buterinのニックネームを使ってTolyをからかった。
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