Berachainホワイトペーパーを素早く理解：デュアルトークンとPoLメカニズムの真価とは？
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Berachainホワイトペーパーを素早く理解：デュアルトークンとPoLメカニズムの真価とは？
安心してください、このチェーンには確かにクマがいます。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：knower
翻訳：TechFlow
Honeypaperが正式にリリースされました。皆様の理解を助けるために、内容を簡単にまとめました。
長年にわたり、多くのL1およびL2ブロックチェーンが「ブロックチェーンの三難問題」（すなわち分散化、セキュリティ、スケーラビリティのトレードオフ）をさまざまな方法で解決しようと試みてきました。特に注力されているのは技術的パフォーマンス、特にトランザクションコストの削減とスループットの向上です。これら二点はブロックチェーンのユーザーエクスペリエンスを直接左右します。
確かにこれらの課題はブロックチェーンのスケーラビリティにとって極めて重要ですが、これまでプロトコル層では革新的な経済モデルが導入されるのを見ることはできませんでした。しかし今日、それが変わります。
この度、我々はHoneypaperを発表し、このL1が持つ独自性について説明できることを嬉しく思います。そのアーキテクチャがブロックチェーン経済学にどのような新しい方向性を開くのか、その背後にある仕組みは何か、そしてこれらの要素がどのように連携して機能するのか。なお、念のために言っておきますが、このチェーンには確かに熊がいます（Berachainのロゴ）。
Berachainの設計目標は、分散型アプリケーション（dApps）、ユーザー、検証者（Validators）など、チェーン上の主要ステークホルダー間のインセンティブを調整することにあります。
さらに重要なことに、このチェーンの設計により、上に構築され利用されるアプリケーションがメカニズムを通じてチェーン自体に価値を創出できるようになり、同時にチェーン自体もアプリケーションを支援することができます。
Berachainの設計は、既存のL1やL2に対する観察から着想を得ています。多くのチェーンは経済的セキュリティに過剰に投資しているにもかかわらず、そのリソースを有効活用できていません。検証者が容易に利益を得るという業界の慣習を踏襲する代わりに、BerachainはBGTおよびBERAという二つのトークンからなる革新的なデュアルトークンシステムを設計しました。この設計により、報酬が単なる分配ではなく、チェーン上の実際のニーズに真正面から対応できるようになります。
こうしたすべての実現基盤となっているのが、Berachain独自のコンセンサスメカニズムである流動性証明（Proof-of-Liquidity, PoL）です。Berachainのブログを追っていた方なら、すでにPoLについてはご存知かもしれません。
（元画像は knower より、TechFlowが翻訳）
実際、これがPoLの動作方法ですが、よりシンプルに説明すれば理解しやすくなります。
PoLモデルでは、ユーザーおよびdAppsの優先度が検証者よりも高く設定されていますが、三者は協働してより安全かつ経済的に連携したブロックチェーンネットワークを構築する必要があります。
前述の通り、経済的セキュリティへの過剰支出は、新規チェーンと検証者の間に不健全な関係を生み出すことがよくあります。これにより、主要ステークホルダー間で共有されたインセンティブが欠如します。もしL1ブロックチェーンの核となるユーザーおよびdAppsが、その経済的成果に対して公平な報酬を受けられないならば、セキュリティ確保のために検証者に報酬を支払うだけでは割に合わない結果になります。
BerachainのPoLが他のコンセンサスメカニズムと最も異なる点は、報酬の分配方法にあります。PoLでは、報酬の大半が検証者の口座へ直接行くのではなく、アプリケーションのリワードベーシル（報酬金庫）へと流れます。これは検証者の重要性を否定するものではありません。むしろ、報酬分配の仕組みを調整することで、ここで述べたような経済的革新を推進しようとしているのです。
Berachain上では、アプリケーションはリワードベーシルを通じてさまざまなユーザー行動にインセンティブを与えることができます。例えば、特定のプールにさらなる流動性を誘導したり、チェーン上のユーザーのユニークな行動パターンを利用して経済活動を最適化したりすることが可能です。
また、Berachainは委任型プルーフ・オブ・ステーク（dPoS）モデルを採用しており、これはBERAのステーキングとBGTの委任メカニズムを組み合わせたものです。この設計により、検証者は単に利益を得るだけでなく、他の主要ステークホルダーと積極的に関わり、チェーンのガバナンスおよびエコシステム発展に共同で参加する必要があります。
PoLモデルにおいて、検証者とdApps、ユーザー間の相互作用は、エコシステム全体の健全な発展にとって極めて重要です。競争と市場のダイナミクスが自然に働き、ユーザーおよびdAppsは最もアクティブな検証者と一致するよう促され、ネットワーク全体の効率的な運営が推進されます。
しかし、プルーフ・オブ・ステーク（Proof-of-Stake, PoS）に基づく大多数のブロックチェーンは通常、ネットワークトークンを一つしか持っていません。この設計により、ユーザーは同じトークンを使って取引手数料の支払い、資産のステーキング、ガバナンス参加を強制されます。このようなシングルトークンモデルは、さまざまなタイプのユーザーのニーズを満たせず、長期保有者の健全な行動を促すことも難しいかもしれません。
より理想的な設計は、これらの異なる機能を個別のトークンに分離し、多様なユーザーのニーズに対応するとともに、長期保有者がエコシステムにとって好ましい選択を行うよう促進することです。
Berachainでは、このマルチトークンシステムをBERAおよびBGTによって実現しています。BERAはgasおよびステーキング用トークンであり、ネットワークのトランザクション手数料の支払いに使用され、またユーザーはBERAをステーキングすることで検証者のアクティベーション費用を支払うこともできます。一方、BGTはガバナンスおよび経済的インセンティブ用トークンであり、譲渡不可能な特性を持ち、ユーザーはPoLの基準を満たす資産をリワードベーシルにステーキングすることでのみ取得できます。
このデュアルトークン設計により、Berachainの経済モデルはより柔軟になり、ユーザーおよびエコシステムの多様なニーズをより適切に満たすことができるようになると同時に、健全な長期的経済行動を促進します。
簡単に言えば、BERAとBGTの分離設計により、すべてのステークホルダーがシステム内で直接的利益を持つようになり、Berachainのような経済システムでは、より積極的に参加するほど大きなリターンを得られるようになります。
BGTの機能には、ガバナンス提案への投票があり、また1:1の比率でBERAに交換することも可能です（ただし設計上、BERAをBGTに交換することはできません）。また、ユーザーはBGTを検証者に委任することで、その検証者の経済活動に参加し、対応するインセンティブを得ることができます。
検証者のBGT利回りは、彼らに委任されたBGTの量に直接関係しており、さらに彼らがそのBGT委任をどう活用するかにも依存します。この設計により、新たなインセンティブ発行方式を通じて、アプリケーションレイヤーへのユーザー採用を加速させる興味深いダイナミクスが生まれます。
BGT委任のインセンティブ成長率がBGT新発行率を下回る場合、ユーザーはBGTをバーン（燃焼）してBERAに交換する選択肢を持ちます。より多くの交換が行われると、流通中のBGT量が減少し、需要と供給の相互作用による循環が形成され、最終的にシステムの安定性向上に貢献します。
ここまで読んだあなたは、Berachainの数学モデルについて興味を持ち始めたかもしれません。すべてのホワイトペーパーがそうであるように、honeypaperにも数学的公式が登場します。一見複雑に見えるこれらの数式は、Berachainの動作およびPoLモデルにおける各ダイナミック要素の重要な基盤となっています。
PoLモデルは、BERAおよびBGTの発行計画およびブロック生成メカニズムを定義しています。検証者の報酬は、PoLへの参加状況に基づき、検証者ブースト（Boost）に依存する可変レートで決定されます。ブロック生成メカニズムでは、アクティブな検証者セットからN人の検証者が選ばれ、その選出確率はステーキングされたBERAの量に比例します。
数学的公式に興味があり、深く理解したい方は、以下の通りです。
以下は、各ブロックで生成されるBGTの量を計算するための公式です。この式は検証者のブースト値xに基づいています。ブースト値xは[0,1]の範囲の比率であり、ある検証者に割り当てられるBGTが、すべての検証者に割り当てられるBGT総量に占める割合を示します。
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B（基本報酬率）：検証者がブロックを正常に生成した際に得る固定のBGT報酬。
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R（報酬率）：ブースト係数を適用する前に、検証者がリワードベーシルに分配すべきBGTの量。
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a（ブースト係数）：ブースト値がリワードベーシルへの分配に与える影響を調整するための係数。ブースト係数が高いほど、ブースト値の報酬分配への影響が大きくなる。
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b（凸性パラメータ）：ブースト値による報酬分配の感度を調整するためのパラメータ。凸性パラメータが高いほど、低ブースト値の検証者に対するペナルティが厳しくなる。
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m（最低報酬）：リワードベーシル分配の最低限額を設定する。高い最低報酬は、低ブースト値の検証者であっても一定の報酬を得られることを保証する。
さて、技術的な詳細はこのあたりにして、BerachainのデュアルトークンシステムおよびPoLモデルが実際にどのような価値をもたらすのかを見ていきましょう。
Honeypaperでは、PoLが現実世界でどのように応用可能かについて言及しており、具体的にはリアルワールドアセット（RWAs）、自動マーケットメイカー（AMMs）、第2層ソリューション（L2s）などが例として挙げられています。
PoLはDeFi分野において特に意義が大きく、ユーザーとdAppsの利害を効率的に統合できる点にあります。しかし、PoLの可能性はそれだけにとどまらず、他の分野でも同様に恩恵を受けることができます。
リアルワールドアセット（RWAs）は、ブロックチェーン技術の「究極のゴール」として常に注目されてきました。もし将来的に伝統的金融関係者が私たちのトークンを使って取引を行い、チェーン上で私たちとやり取りするようになると信じているなら、従来の金融に近い一連の製品が徐々に形作られていくでしょう。
たとえば、不動産や国債といった明確なオンプレミス資産をERC20トークンとしてトークン化したい場合、資産発行者はリワードベーシル（Reward Vault）を利用して、資産発起人を見つけ、報酬を与える問題を解決できます。これらのリワードベーシルおよびそこに資産を預けるユーザーは、二次市場の流動性や検証者インセンティブからも利益を得られます。
Berachain上に組み込み型の分散型取引所（DEX）があると仮定すれば、ユーザーは許可なく新しい流動性プールを作成できます。これらのプールはチェーン上でのネイティブ報酬を得るだけでなく、BGTインセンティブも享受できます。
少し複雑に聞こえますか？ 実は簡単です。dAppsはガバナンスを通じて申請することで、こうした流動性プール上にリワードベーシルを構築でき、そのすべてはPoLによって支えられています。この仕組みにより、新規チェーン上でdAppsが直面する「冷始動問題」を簡単に解決でき、検証者間の効率的な協働も促進されます。
dAppの開発段階に応じて、市場価値より高または低いBGT報酬またはネイティブ報酬を提供することで、チェーン上のさまざまなタイプのユーザーを惹きつけることができます。従来のPoS流動性プールと比べ、PoLベースの流動性プール（リワードベーシル付き）はより細かい意思決定能力を提供します。このような柔軟性は、過去には実現困難でした。
Honeypaperには、インセンティブ市場やリワードベーシルのホワイトリスト化など、他にも興味深い内容が記載されています。興味があればぜひ深く調べてみてください。ただ、ここまでの情報で十分でしょう。
Berasは本を読めず、書くこともできません。だからここまで読み進めたあなたは、まさに奇跡です。もっと自分で知りたい方は、honeypaper を参照してください。
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