初のコミュニティ販売が予想を15倍上回り延期に追い込まれたSolayer――幾度もの物語変遷を経て、このプロジェクトは黒馬となるだろうか？
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初のコミュニティ販売が予想を15倍上回り延期に追い込まれたSolayer――幾度もの物語変遷を経て、このプロジェクトは黒馬となるだろうか？
Solayerの注目度は、市場がSVM分野に対して新たな期待を寄せているのか、それともプロジェクト自体がダークホースとしての潜在能力を持っているのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Frank、PANews
2025年初、Solana上のSVM関連プロジェクトの新規トークン販売（IEO）が、複数のミームコイン愛好家コミュニティを巻き込んで相次いで話題となった。まずSonic SVMのエアドロップがソーシャルメディア上で大きな議論を呼び、続いて別のSolanaエコシステムプロジェクトであるSolayerがコミュニティ向け販売を間もなく実施すると発表したことで、市場は再び「富の鍵」への熱狂的な期待に包まれた。
多数のソーシャルメディアアカウントによると、SolayerのKYC（本人確認）要件により、海外KYC情報を転売するアカウントの価格が高騰しており、一部のミームコイン愛好ブロガーは冗談半分でアフリカ諸国へKYC情報を収集に出向く画像を投稿している。このように過熱する状況に対し、今回の販売を共同で運営するBuidlpadは1月13日、登録数が予想を大きく上回ったため公平な分配を確保するため、Solayerのコミュニティ販売を3日延期し1月16日に変更すると緊急発表した。
では、Solayerの人気はSVM分野に対する市場の新たな期待によるものなのか、それともプロジェクト自体がダークホースとなる可能性を持っているのか？
再ステーキングからハードウェア加速へ、1年間に3度のストーリー変更
Solayerは比較的新しいプロジェクトであり、2024年に設立された。設立から1年未満の期間で、同プロジェクトはストーリーを何度も変化させており、その都度トレンドの最前線を的確に捉えているように見える。
当初、Solayerは再ステーキングプロトコルとして位置づけられていたが、8月のメインネットローンチ後、Solanaチェーン上で注目を集める再ステーキングプロトコルとなった。また当月にはPolychain Capitalが主導し、Binance LabsやArthur Hayes氏のファミリーオフィスMaelstromなどが参加する1200万ドルのシード資金調達を完了。投後評価額は8000万ドルに達した。これ以前にも非公開のPre-Seedラウンドで資金調達を実施しており、投資家にはSolana共同創設者のAnatoly Yakovenko氏やPolygon共同創設者のSandeep Nailwal氏らが含まれる。
再ステーキング分野においてもSolayerは優れた成果を上げており、1月13日時点で公式発表によると、TVL（総価値供託額）は3.7億ドル、預入ユーザー数は約27.5万人、平均年利は13.41％となっている。Solanaチェーン内ではTVL第9位、再ステーキングプロトコル全体では第6位の規模だ。
しかし再ステーキングが最終目標ではないようで、10月にはRWA（現実資産担保）ストーリーを打ち出し、合成型ステーブルコイン「Solayer USD」を発表。これは米国債を裏付けとするステーブルコインで、最近話題になったUsual社のUSD0と類似している。現在このステーブルコインの時価総額は約3000万ドルで、Solanaエコシステム内では第6位、全ネットワーク中では第46位とまだ規模は小さい。
12月には、Solayerはブログで「ソフトウェア拡張は限界に達した－未来はハードウェア拡張にある」と題する記事を更新。状態のフラグメンテーション、スループット制限、遅延・コスト、システムの複雑性などにより、現在のイーサリアムEVM 2層ネットワークにおけるソフトウェアベースのアップグレードがボトルネックに達していると指摘。一方でSolanaやSuiの高性能は、ソフトウェアの簡素化とハードウェア加速によって実現されていると説明した。ただし当該記事では、自らがハードウェアのアップグレードを通じて世界最速のネットワークになる計画があるとは明言しなかった。
100万TPS、100Gbps、技術的ストーリーは依然有効か
1月7日になって、Solayerは2025年のロードマップを発表。ハードウェア拡張により、初の革新的なハードウェア拡張型SVMを展開し、100万TPS（1秒あたり取引処理数）、100Gbpsの実現を目指すと宣言した。PANewsがホワイトペーパーを調査したところ、Solayerが掲げる100万TPSおよび100Gbps帯域幅の技術的根拠は、「Infiniband RDMA」と呼ばれるハードウェア加速技術にある。この技術により、ノード間通信がマイクロ秒レベルで可能になるという。
この技術は2つの要素から構成される。一つは「Infiniband」（無限帯域）。これは計算ノード、ストレージシステム、その他機器を効率的に接続する高性能ネットワークアーキテクチャで、スーパーコンピュータやデータセンターでの応用が広い。
もう一つの核心技術は「RDMA」（リモートダイレクトメモリアクセス）で、オペレーティングシステムを介さず、遠隔地のノードのメモリに直接アクセスできる。この「ゼロコピー」通信方式により、CPU負荷と通信遅延が大幅に削減される。これらの技術は現在、主にハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）、人工知能・機械学習、金融、分散型ストレージなどの分野で使用されている。ブロックチェーンネットワークへの応用としては、Solayerがおそらく初めてとなる。ただし、現時点ではこの技術が実際に実現可能かどうかは不明である。
チームの経歴を見ると、Solayerの創業者Rachel Chu氏はSushiswapのコア開発者だった人物。もう一人の共同創業者Jason Li氏はカリフォルニア大学バークレー校のコンピュータサイエンス卒業で、非カストディ型Web3ウォレット「MPCVault」の創設者でもある。さらに1月8日、Solayerはスマートコントラクト混合ファジングツールを開発するFuzzland社を買収したことを発表。この買収の目的の一つは、ハードウェア加速型SVMチェーンの構築に特化することであると紹介されている。
コミュニティ販売が参加ブームを引き起こす
1月9日、SolayerはBuidlpadと提携し、初のコミュニティ販売を発表した。公開された情報によると、LAYERトークンの総供給量は10億枚で、今回の販売分は3000万枚。資金調達総額は1050万ドル、トークン単価は平均0.35ドル。これにより算出される時価総額は3.5億ドルとなる。コミュニティ販売で配布されるLAYERトークンは、すべてトークン生成イベント（TGE）当日に完全にアンロックされる。
トークン販売に加えて、SolayerはVisaと提携したバーチャル＋実体のデビットカード「Solayer Emerald Metal Card」を発表。オンライン・オフライン問わず利用でき、法定通貨支出や外部送金に使用可能。製品の正確な提供時期は別途発表される予定。今回の販売に参加したユーザーには、このカードの取得チャンスが与えられる。これまで多くのプロジェクトが特定のハードウェア保有者や製品使用者にホワイトリストを与えることはあっても、Solayerのように「購入すればカードが付く」というモデルは珍しい。
どのような意図があれ、各ミームコイン専門グループや暗号資産KOLたちが、次々とKYC登録の様子をソーシャルメディアで投稿している。直近ではSonic SVMの新規トークン上場を例に挙げると、SONICトークンの現在の時価総額は約2.4億ドル、完全希薄化時価総額は約16億ドル。市場はSolayerに対してさらに高い期待を抱いており、仮に16億ドルの評価を前提としても、LAYERの価格上昇余地は4～5倍程度あると見られている。
こうした期待の中、LAYERの購入申し込み（KYC）は非常に活発となり、Buidlpadによれば登録者は当初の予想の15倍以上に達し、大量のボットやミームコイン専門グループの存在も確認された。そのため、登録を一時停止し、販売を1月16日まで延期せざるを得なかったのである。
もちろん、LAYER上場後の実際のパフォーマンスについては予測できない。ただSolayerがここ1年間で再ステーキングからRWA、ハードウェア加速、暗号決済カードに至るまで、少なくともストーリー展開とタイミングの取り方に関しては、十分な経験を持ち合わせていることは明らかだ。Hyperliquidのように「まず製品を提供し、その後に技術を提示する」スタイルを踏襲している。もし背後にある技術力と運営能力がそれに見合った水準であれば、100万TPS、ミリ秒級の取引速度という新たな技術的マイルストーンを達成する可能性もあり、Solayerは真に無視できない明日のスターとなるだろう。その成否は、製品が市場に投入されるタイミングにかかっている。
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