DeFi Summerを再現か？AIエージェント狂騒下のベータ期間ボーナス

2025.01.03

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DeFi Summerを再現か？AIエージェント狂騒下のベータ期間ボーナス

AIエージェントはDeFiサマーの「2020-2021」景気サイクルにあり、インフラプロジェクトがベータリターンのチャンスを掴む鍵となる可能性がある。

2025.01.03 - 07:10:29

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AIエージェントはDeFiサマーの「2020-2021」景気サイクルにあり、インフラプロジェクトがベータリターンのチャンスを掴む鍵となる可能性がある。

執筆：Web3 ファーマー Frank

AIエージェントは現在、DeFi Summerの「2020〜2021年」に相当する好況サイクルにあるのか？

「刻舟求剣（こくしゅうきゅうけん）」は往々にして最も楽な予測方法だ。データ面だけで見ると、DeFiの総ロック価値（TVL）は2020年1月の6億ドルから同年12月には260億ドルへと、わずか1年で40倍以上も急増した。一方、現在のAI分野の時価総額は440億ドルであり、もし本当にDeFiと同じ好況サイクルを再現できるなら、潜在的な時価総額は1兆ドルを超える可能性がある。

では問題は、AIエージェントが実際にDeFi Summerのような「2020〜2021年」期の好況サイクルを迎えているのか？また、AIメメッコイン以外に、この分野の成長を牽引するプロジェクトは何か？

烈火のように燃え盛るAIエージェントの好況サイクル

Cookie.funの統計によると、2025年1月1日時点でAIエージェント分野の時価総額は166億ドルを超え、過去7日間の上昇率は53.79％に達している。暗号資産市場全体が振動期にある中、VirtualからAI16Z、Arcまで、AIエージェントのエコシステムはかつてないスピードで拡大している。

特にMeme文化を原動力とするAIエージェントプロジェクトは、発行や取引プロセスのハードルが低いため、迅速に注目とトラフィックの中心となった。ユーモアあふれる表現、強いインタラクション性を持つコミュニティ文化、そしてユーザーに寄り添った伝播戦略により、一般ユーザーの参入障壁を大幅に下げ、多数の非専門ユーザーを惹きつけた。

要するにこれは「VCコイン」に対する文化的反発であり、Memeナラティブの継続である。ただし、AIエージェントと融合することで、参加の敷居をさらに下げ、市場の潜在規模を拡大するとともに、AI × Cryptoのストーリーに包含性と持続可能性を注入した。

最近大きく価格を伸ばした「TAO CAT」もその一例だ。MASAチームがVirtualsとBittensorという二大エコシステムの技術を融合させた成果であり、従来のAI Botと比べて自己進化できる優位性を巧みに示している。中核となるのは依然として公平な発行とコミュニティ主導の経済ストーリーである。

興味深いことに、本稿執筆中にTAOCATがバイナンスAlphaの新規プロジェクトに選出され、価格が顕著に上昇した。これに連動してMASAも同様に上昇トレンドに入った。

これはまさにDeFi Summerの繁栄を思い起こさせる。当初のCompoundやUniswapといった基盤的アプリケーションから、大規模なユーザー流入、より複雑なオンチェーン取引戦略の派生へと至る過程で、技術的ナラティブと資本の駆動が共振し、周期的な繁栄を形成した。少なくとも現時点でのAIメメッコインを通じたAIエージェントの普及と時価総額の増加は、暗号業界に新たなナラティブと想像空間を提供していると言える。

しかし、この好況サイクルがどこまで続くかは不透明であり、AIメメッコインはあくまで始まりにすぎず、その後の展開はAIエージェントが暗号業界の長期的基盤となり得るかどうかにかかっている。

例えば現在のAIエージェントマップにおいて、上位5プロジェクトの時価総額合計は70億ドルを超え、全体の約45％を占めている。その中でもVirtualエコシステムとAI16Zエコシステムの時価総額はそれぞれ46.5億ドル、23.7億ドルに達しており、暗号分野における業界ベンチマーク事例となっている。

しかし本質的に、現在の「AIエージェント」分野の繁栄は、依然としてAIメメッコインや発行プラットフォームが主流であり、「平等な資産発行」という包含的経済ナラティブの初期段階に留まっている。今後はその影響範囲をさらに広げていく必要がある。前回の暗号サイクルを振り返れば、DeFiは多くの資金をブロックチェーン領域に呼び込んだものの、金融知識や操作スキルを必要とする高い参入障壁ゆえに、大規模な普及には限界があった。

それに対してAIエージェントの登場は、より低いハードルを持ち、より大きな可能性を秘めた新しいナラティブを暗号分野に開いた。DeFiのようにユーザーが複雑な金融ツールを自ら学ぶ必要がないため、AIエージェントは直接的に個別化・知能化されたサービスを提供でき、参入障壁を下げることができる。

これが重要な変数であり、知能化ソリューションを通じて多くの一般ユーザーのニーズを満たすことで、AIエージェントは単なる技術製品ではなく、まったく新しい「包含的」経済ナラティブとなる可能性がある。

スローガード（SlowMist）創業者の余弦氏がツイートしたように、「また一つ特別な乖離感がある：AIエージェントがCrypto業界で最終的（あるいは）最も重要な役割は、トークンを発行して人々を刺激することかもしれない。一方、Crypto業界外では、大手企業がすでに大きく先行しており、相互運用プロトコルの定義や使いやすいAIアプリの開発などを行っている。Crypto業界の大部分の関心は依然としてトークンに集中している」。

つまり、AIエージェントはAIメメッコインを通じて確実に好況サイクルに入り、市場からの高い評価と資金の注目を集めている。これは正式に黄金時代への入り口に立ったことを意味しており、今後はMeme主導のトラフィックセンターから多様な応用シナリオへ、インフラ整備から長期的価値の掘削へと進むことで、暗号業界の構造を再形成し、最も革新的かつ影響力のある分野になる可能性がある。

AIエージェントの「アルファ」と「ベータ」

根源をたどれば、現在のAIエージェントはまだトークン発行と想像力による価値獲得に止まっているが、真の実装はオンチェーン取引属性と密接に関連している。

実際、AIエージェントの用途は発行だけに限定されるものではない。すでにタスク駆動型のAgentGPTの処理プロセスにおいて、AIエージェントはオンチェーン取引戦略などの分野でその可能性を示している。

ユーザーは全体の目標タスクをカスタマイズでき、AIエージェントは自身のリソースに基づいてタスクを分配し、代理層を通じて目標タスクを細分化し、継続的に実行・修正を行う。人間の支援を必要とせず、最終的に全体目標を達成する。

要するに、「意図を中心とする」核心的ビジョンである。ユーザーは自分が望む結果（＝意図）さえ知っていればよく、中間のプロセスや手順を理解する必要はない。多くの場合、ユーザーの意図は複雑であり、表現も正確ではないが、特定モデルで訓練されたAIはその意図をより正確に識別し、キーワード情報などから潜在的な目的やニーズを推論できる。

このプロセスにおいて、高度に知能化されたAIを活用すれば、自然言語での意図入力、ニーズ判断、目標分解、最適フロー計算、操作実行などすべての段階で巨大な利点を発揮できる。現在の市場には、クロスチェーンの複雑な取引に対応するスマート取引プロジェクトが多数登場しており、最適な交換経路を効率的に発見し、ユーザーが最良の価格でリアルタイムに最適取引を完了できるよう支援している。

これがまさに最大の想像力を掻き立てるAIエージェントの発展方向である。真の価値は、Web3のインタラクションアプリケーション層になることにある。ユーザーは複雑なシステムを理解する必要がなく、AIエージェントと対話するだけですべてのオンチェーン操作を完了できる。これにより、Web3の基盤インフラとして、ブロックチェーンやスマートコントラクトと深く融合し、新たなアプリケーション形態やビジネスモデルを生み出し、Web3にさらなる広がりをもたらすことができる。

マクロの視点から見ると、光速で進化するAI × Cryptoのナラティブは、驚異的なスピードで自己進化を遂げている。初期のAI Memeブームから、現在では実用性とインタラクション性を持つAIエージェントへと徐々に移行しており、市場の注目も再び集約されつつある。これは、ランダムなトークン投機から実際の技術実装へとナラティブの論理が転換していることを意味する。

AIエージェントはもはや単なる騒ぎではなく、価値獲得メカニズムを通じて産業の論理に真正面から組み込まれている。AIドリブンKOL、収益生成ツール、取引およびアルファ戦略の最適化、基盤インフラの構築など、AI技術は娯楽的なナラティブから、実際の問題解決ツールへと変貌しつつある。

その価値は、現行のAIメメッコインの人気をはるかに超えており、技術革新とエコシステム融合を通じて、Web3の進化と普及を真に推進する。この観点から見ると、AIエージェントは単なるツールではなく、暗号市場のエコシステムルールを再形成し、主流ユーザーにとってより受け入れやすく採用されやすい存在になる可能性がある。

いかなる「長坡厚雪（ちょうはこうせつ）」の分野においても、インフラは常に欠かせない

暗号業界では、アルファは「点」であり、ベータは「面」である。アルファは捉えどころがなく、難易度が高いが、高い確実性を持つベータプロジェクトは比較的埋伏しやすい。

AIエージェント分野も例外ではない。AIメメッコインなどのアルファ機会は掴みにくいが、インフラ（Infra）はベータの中核として、ほぼ明白な価値獲得のチャンスを提供しており、ナラティブの伝達経路も極めて明確である。AIメメッコインの爆発が資金と市場注目の波を巻き起こしても、最終的に生き残るプロジェクトの構図はまだ決まっていない。一方、インフラは「水を売る者」として、先駆的エコシステムの優位性を活かし、ほとんど確実に利益を得られる立場にある。

前述の通り、AIがブロックチェーンエコシステム内で果たす役割の変化を見ると、単なるツールから業界変革を推進する生産力へと進化している。これは既存の暗号ユーザーだけでなく、参入障壁を下げることで伝統的な金融ユーザーをオンチェーンエコシステムに引き込み、より包括的で持続可能な経済ロジックを構築する可能性を秘めている。

少数のエリート向け金融から、大多数の人々にサービスを提供する包括的金融へ。短期的な投機による非持続可能性から、長期的成長による持続可能性へ。

これはAIエージェントのインフラが、オンチェーンアプリケーションの知能化における鍵となる入り口になり得ることを示しており、市場で十分に評価されていない同分野のプロジェクトには、新たな価値の再評価の余地があることを意味する。その重要な方向性の一つが「データ」である。

周知の通り、AIエージェントが直面する重大な課題の一つは、高品質なデータをいかに効率的に掘り起こし利用するかである。これはAIエージェントの学習能力や意思決定レベルを決定づけるだけでなく、実際の応用効果やユーザーエクスペリエンスにも直接影響を与える。

特にブロックチェーンエコシステムにおいては、Twitterデータ、Discordデータ、ウェブクローラーデータなどには数十億もの信号が隠されており、多数のユースケースが派生可能である。個別に掘り起こし活用することで、ホエールの動向追跡、Smart Moneyの取引分析、オンチェーンアドレスのインタラクション監視、オンチェーンユーザーの階層別フィルタリング、異なるプレイヤー層へのピンポイントアプローチなどが可能になる。

したがって、データインフラはAIエージェントの発展を支えるだけでなく、その価値創出と市場展開の核心でもある。興味深いことに、現在のAIデータ分野を牽引する存在であるMASAが、最近Bittensor上に構築したSN42データサービスクライアントと、SN59 AIエージェント闘技場（バトルアリーナ）は、特に注目に値する。

AIエージェント闘技場は、データインフラとしてのMASAがAIエージェントプラットフォームへと大きく踏み出す一歩であり、抽象的なデータネットワークをリアルタイムでAIエージェントに供給し、リアルタイムでの進化を可能にする。Bittensorの強力な報酬メカニズムを活かし、AIエージェント同士が闘技場で競い合う。闘技場が開始されて数週間しか経っていないが、すでにVirtualsやcreator.bidエコシステムのトップAIエージェントが参加しており、MASAが育成したTAO CATも含まれている。

本質的にMASAは、「インフラ（データ）＋応用シナリオ（闘技場）＋トークン経済（AIエージェント）」を核として、より多くのユーザーと開発者を引き寄せ、プラットフォームの活性化を促しながら、AIエージェントのビジネスシナリオを不断に拡大している。

より大きなロジックから見ると、MASAのようなAIエージェントインフラのナラティブパスは非常に明確である。オンチェーンにおけるAIエージェントの「適合性」問題に焦点を当て、オンチェーン運用の効率性、安定性、知能化のニーズを解決する。この分野が継続的に発酵すれば、オンチェーンAIエコシステムのインフラ構築に加え、開発者エコシステムとユーザーエクスペリエンスの全面的アップグレードを牽引する可能性もある。

市場のローテーション法則に従えば、Virtualの成功は投資家が機能補完的で、技術革新があり、または評価が低い同分野プロジェクトに注目するきっかけとなる。特に強力なエコシステム構築能力と明確なナラティブ方向を持つプロジェクトであるため、MASAのようなインフラプロジェクトは、Virtualのトークン発行機能と自然な補完関係にある。

インフラの整備と技術の成熟により、AIエージェントは不確実なアルファ段階から、収益化可能で規模拡大可能なベータ段階へと移行している。この観点から、MASAのようなインフラプロジェクトは、このプロセスにおいて無視できない推進力である。

前述のTAOCATがバイナンスAlphaの新規プロジェクトに選出されたことは、筆者の分析ロジックに現実的な裏付けを提供しており、市場の関心が徐々にAIエージェント分野に移行する中、インフラ系プロジェクト（例：MASA）が予想外の価値成長のチャンスを迎える可能性をさらに強調している。

まとめると、今回のAIエージェントインフラの熱狂はあくまで始まりにすぎず、オンチェーン知能化インフラへの需要は急速に拡大している。VirtualやMASAのパフォーマンスは我々に良い参考を提供しており、今後も明確なポジショニング、機能的補完性、評価が十分に掘り起こされていないプロジェクトが次々と市場に認識され、価値の再評価のチャンスはしばしば細分化領域の陰線に潜んでいる。