Yuyue氏との対話、Alpha Hunterから始まる：memeエコシステムを探る、Z世代はいかにして市場のナラティブを牽引するのか？
TechFlow厳選深潮セレクト
Yuyue氏との対話、Alpha Hunterから始まる：memeエコシステムを探る、Z世代はいかにして市場のナラティブを牽引するのか？
ゲストメッセージ：何が本当に希少性を持ち、自分自身の持つ守りの城（モート）となるのかを考えてください。お金を稼ぐことは珍しいことではありません。なぜなら、多くの人がお金を稼いでいるからです。稀なのは、自分がなぜお金を稼げたのかを常に振り返り、論理的で体系的な方法論に基づいて継続的に分析・再現することです。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察
@yuyue_chrisはWeb3分野で活躍するZ世代の投資家兼トレーダーです。2022年に3,000元の資金から参入し、わずか2年間で市場に対する鋭い洞察力と継続的な学習姿勢によって、初心者から業界OGへと成長しました。現在は複数のトップクラスの中国語コミュニティの重要なメンバーでありながら、自身のコミュニティ運営も行っています。
OKXは特別企画『OKXのフレンズ』シリーズの一環として、彼女をゲストスピーカーに迎え、トレードに関するノウハウやMemeコイン分野への深い考察を共有していただきました。本内容が皆様にとって何かしらのインスピレーションになれば幸いです。
『OKXのフレンズ』シリーズは、OKX公式コミュニティアンバサダーMercy（@Mercy_okx）が進行を務める特別企画コーナーで、さまざまな背景を持つKOLたちのキャリアストーリー、業界への見解および経験談を紹介し、初心者のユーザーが学び参考にすることを目的としています。
一、ゼロからのCryptoライフ
Mercy (@Mercy_okx): 暗号通貨の世界に入ったきっかけを教えていただけますか？
Yuyue (@yuyue_chris): 私は2022年3月にこの世界に入りました。ちょうど熊から牛へ移行する時期でした。商学部の学生として当初はインターンを探しており、Web3関連の投資リサーチ記事を書き始めたのが最初の接点でした。実際に参入したのは、友人のSNS投稿で取引所の先物取引成績を見たときです。「このアプリは何？」と聞いて返金リンクをもらい、その場で始めました。当時の資金は数千元ほどでしたが、20倍レバレッジの先物取引ですぐにロスカットされ、チェーン上にわずかなETHだけが残りました。生活費を使い切ったことを親には言えず、新たな道を探るしかありませんでした。
Mercy: どうして続けられたのですか？どのコミュニティが特に影響を与えましたか？
Yuyue: 転機はNation3のエアドロップでした。当時Twitterで多くの有識者がENSアドレスを登録するよう呼びかけており、私もいくつか登録してみたところ、本当にエアドロップを受け取ることができました。これにより「正のフィードバックを得ること」の重要性を実感しました。もし正のフィードバックがなければ、損失ばかり続く中で続けるのは非常に難しいでしょう。それ以来、情報源の洗練化を進め、より多くのコミュニティに参加し、人脈を広げながら、各チャンスを徹底的に振り返るようになりました。
コミュニティに関して言えば、まずscriptdotmoneyのRobot DAOがあります。これは中国語圏のトップコミュニティの「黄浦軍官学校」とも言える存在で、現在の主要コミュニティリーダー（例：Laser Catなど）の多くがここから生まれました。次に子時の321 DAO。これも中国語圏KOLの「黄浦軍官学校」のようなもので、ここで多くのことを学びました。最後にFengmi先生の33 DAOです。もともとエアドロップ組織でしたが、現在ではリサーチ、実行、投資を統合したエリート組織へと進化しています。Fengmi先生の言葉で印象深いのは、「組織にとって最も重要なのは、内側に結束力があり、外側に影響力を持つことだ」という一言です。
Mercy: 最初のAlpha Hunterから現在の投資家・プロフェッショナルトレーダーへの変化は、どのように起こったのでしょうか？
Yuyue: 初期のAlpha Hunter時代は、主に裁定取引やエアドロップのチャンスを共有していました。ルール研究は非常に重要で、法律を学ぶようなものです。すべての条項を理解した上で初めて、抜け穴を見つけられます。そしてその抜け穴こそが、最大の利益機会になることが多いのです。例えば最近のペンギン（Pudgy Penguins）エアドロップでは、半年前から華語圏で少数派ながらLayerZeroのクロスチェーンタスクを積極的に推奨していたのが私でした。結果として、単一アカウントでほぼ1万ドルのリターンを得ることができ、資本効率も非常に高かったのです。当時は常に新しいプロジェクトを監視していたため、「このプロジェクトがまだファンが少ない段階から注目していた」とよく言われていました。
しかし資金規模が増えるにつれ、トレード戦略も進化してきました。現在の攻撃的ポジションでは、BTCとETHをコア保有資産として大口配置し、これらを担保にして先物取引を行いますが、レバレッジは3倍以下に抑えています。また、以前IDGで働いていた経験からプライマリーマーケットに慣れ親しんでおり、現在もプライマリー投資を行っています。
二、Meme分野への深層分析
Mercy: この相場サイクルにおけるMemecoinの大ブレイクをどう見ていますか？
Yuyue: これは暗号通貨全体のナラティブの変化から考える必要があります。現在、主に二つの論理ラインがあると考えています。一つは「資産ライン」で、BTCやステーブルコインなど、現実的価値を持つ資産を中心に展開されます。もう一つは「投機ライン」で、Memeが中心となり、大衆的な投機的狂乱を象徴しています。BTCが再び新高値を更新する中で、この二つが交差し、今の繁栄を生み出しているのです。
初期のパブリックチェーンからDeFi、GameFi、NFTを経て、今やpump.funの時代です。暗号通貨の普及には複雑なDeFiの数式は必要なく、もっと身近な形でのアプローチが必要です。Memeはまさにそれを満たしています。一方で、資産面においてBTC自体は利回りを持たない強固なコンセンサス資産ですが、本質的にはこれも一種の「meme」と言えるかもしれません。ただし、多くの新規保有者がBTCを選ぶのは、単にコンセンサスに参加するためではなく、現実のインフレに対抗しながら資産の保全・増価を図るためでもあります。
Mercy: MemeがなぜZ世代文化とこれほど深く共鳴するのでしょうか？
Yuyue: これは人間の脳の認知特性に関係しています。人はもともと新鮮さを求める傾向があり、同じ種類の刺激に対する閾値がどんどん高くなります。Memeはシンプルで迅速かつ豊かな刺激を提供し、金融の真剣さを解体することで「遊び」という心理状態を引き起こします。これは「エンタメ化された金融」「金融化されたゲーム」です。例えば、1万字のプロジェクトリサーチレポートと、短くて面白いスローガン、どちらがより多くの人に届き、依存しやすいでしょうか？後者はすでに短編動画時代の何億ものユーザーによって証明されています。
Mercy: このサイクルでのpump.funの出現は、Memeスーパーサイクルのインフラストラクチャーとなったように見えます。現在、Solana以外にも多くのエコシステムが独自版のpump.funを導入しています。このような短期集中型のモデルがもたらす変化とは？
Yuyue: 重要なのはpump.funというインフラ自体ではなく、よりマクロな変化です。規制緩和の流れの中で、中央集権取引所、ETF、米国株、オンチェーン構造の分断が見られます。今後、より多くの人々がETFを通じてメジャー通貨を購入する一方で、オンチェーンでは主にMemeを中心とした投機的取引が行われるようになるかもしれません。
さらに、現在の規制環境はむしろMemeにとって有利だと考えています。各大手取引所が最近頻繁にMemeコインを上場していることからもわかるように、Meme自体のコンプライアンスリスクは比較的低いのです。ただし注意すべきは、人々の新鮮味への興味はいずれ薄れるため、セクターのローテーションが非常に速くなるということです。DeFiとMemeの間、バリュー銘柄とMeme銘柄の間だけでなく、Meme内部のローテーションさえも発生するでしょう。
Mercy (@Mercy_okx): 従来のVCプロジェクトと比べて、Memeプロジェクトにはどのような独自の強みがあると思いますか？
Yuyue (@yuyue_chris): とても興味深い質問ですね。実はVCの新規プロジェクトであっても、まじめな製品やプロトコルを出そうとするチームであっても、Memeの価値と重要性を理解しなければなりません。Memeを巧みに活用できなければ、外部の買い手層に対してはトランプ関連のテーマ以外のあらゆるアルトコインが、BTC ETFやETH ETF、主要通貨と長期的に競争することは困難です。一方で、内部の買い手層に対しても、Memeをうまく使わなければMeme自体と競争できません。
いくつか成功事例を挙げると：
• $AVAはかわいらしい白髪の少女イメージを使ってAI Agentの有機的なコミュニティを形成し、@HoloworldAIの製品宣伝を成功させました
• $MOVEは多様なMemeを活用して@movementlabsxyzを宣伝。創業者自身がZ世代に話題性と伝説性を持つ存在です
• $BERAの「無茶苦茶」なMeme的雰囲気。イベントごとに豪華絢爛、fakechain文化など
Mercy: Memeプロジェクトを選定する際、どのような観点から判断していますか？
Yuyue: 私は主に三つの観点から判断しています：
第一にナラティブのレベル。大きく分けて「壮大なナラティブ（政治・経済・AIなど）」「小規模だがカルト的人気のあるテーマ（特定キャラクターやマイナーカルチャー）」「短期的なホットトピック」の三つです。
第二にチップ構造です。時価総額の大きいプロジェクトでは分配の均等性に注目します。これがコンセンサスの強さを決定づけます。一方、初期プロジェクトでは分配が行き過ぎていると、継続的な売り圧力が生まれやすくなるため、適度な集中が必要です。
第三にコミュニティの構築です。優れたコミュニティリーダーが必要で、できれば長期的にコミットする「ダイヤモンドハンド」が望ましいです。彼らが信仰を継続的にコミュニティに注入できます。初期コミュニティがflipper（短期売買者）ばかりだと、長期的価値の構築は難しくなります。
三、初心者へのアドバイス
Mercy: 新しく参入した方々に、何かアドバイスはありますか？
Yuyue: まず、自分自身の情報収集チャネルを構築することが重要ですが、情報の閉鎖空間（インフォメーション・シルオ）には注意が必要です。私は毎日精力的にTwitterをチェックし、各ホットトピックの背後にいる早期参入者を研究することをおすすめします。また、コピートレードツールに過度に頼らないでください。他人のポジションやタイミングを完全にコピーすることは不可能だからです。
継続的な学習と成長に関しては、最も重要なのは「正のフィードバック」を得ることです。小さな成果でも構いません。私の経験上、ある一つのプロジェクトで劇的なリターンを得られる人は非常に少なく、むしろ線形的な成長の積み重ねがほとんどです。急激な富の獲得は多くの場合サバイバー・バイアスであり、線形的成長こそが指数的爆発的成長の前提となるのです。トレーダーは常に市場が変化していることを認識し、変わらないのは学び続ける姿勢であるということを理解すべきです。自分に合ったペースとコミュニティを見つけることが大切です。一人で戦うのは厳しい。真の成長は、良質なコミュニティの中で互いに学び合い、共に前進していく中で生まれます。
四、OKXに対する印象と提案
Mercy (@Mercy_okx): OKXに対する印象について、製品体験やチームとのやり取りの面で教えていただけますか？
Yuyue (@yuyue_chris): OKXの最も大きな印象は、製品の反復改善スピードの速さです。具体的には、CEXシステムの機能面、例えば金融セクションのUIリニューアルなどがあります。当初は使いにくさを感じましたが、改訂後は製品のロジックがより明確になりました。またWeb3ウォレット部門も非常に速いアップデートを行い、機能もますます充実しています。
もう一点は、OKXがユーザーエクスペリエンスとニーズを非常に重視しており、チームがコミュニティに深く入り込んでいる点です。さまざまなグループに頻繁に参加し、ユーザーのフィードバックを直接収集し、迅速に対応している姿勢に、良い印象を持ちました。
Mercy: OKXの今後の発展、特にCEXとDEXの融合に関して、何か提案はありますか？
Yuyue: CeDeFiについては、定義によると思います。例えば、利子がつくステーブルコインを先物取引の担保として使えるようにするといった機能は、取引所側で検討できるでしょう。
OKXが優れている点は、オンチェーンと取引所内の機能を明確に区別していることです。Web3ウォレット部門は取引所システムから独立しており、非常に優れた仕上がりで、実際のニーズに沿った機能が充実しています。プロのMemeユーザーとして、より迅速な新機能追加の仕組みを期待しています。すでに十分優秀ですが、タイムリーなプロジェクトに対して、さらに迅速に対応できればなお良いでしょう。
特に称賛したいのは、OKXのマルチチェーン製品のパフォーマンスが他を圧倒している点です。多くのパブリックチェーンには優れたネイティブウォレットが存在しませんが、OKXウォレットのウェブ版はこれらのチェーン上で非常に快適な体験を提供しています。例えばAptosなどでも良好です。この強みをさらに強化し、新興パブリックチェーンに対してより良いウォレットサポートを提供することを提案します。
Mercy: CEXユーザーがDEXトークンを、逆にDEXユーザーがCEXトークンを取引できる新機能の開発を検討しています。この方向性についてどう思いますか？
Yuyue: このアイデアは非常に革新的に聞こえます。これにより中央集権取引所のユーザーは選択肢を広げられ、DEXにもより多くの流動性が供給され、オンチェーン取引体験がさらにスムーズになります。この機能の具体的な実装を楽しみにしています。
本記事は参考情報提供を目的としています。本文の見解は著者個人のものであり、OKXの立場を反映するものではありません。本記事は以下のいずれにも該当しません。(i) 投資助言または投資推薦、(ii) デジタル資産の購入・販売・保有の申し出または勧誘、(iii) 会計・法務・税務アドバイス。当社は情報の正確性、完全性、有用性を保証するものではありません。保有するデジタル資産（ステーブルコインやNFTを含む）は高いリスクを伴い、価格が大幅に変動する可能性があります。デジタル資産の取引または保有が自身の財務状況に適しているかどうかは、慎重にご自身で判断してください。個別の状況については、専門の法務・税務・投資アドバイザーにご相談ください。適用される地域の法律および規制を理解し遵守するのは、読者の責任となります。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
OKX
