操作は派手だが、結局「損切りか利食い売り逃げ」のジレンマから逃れられない？
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操作は派手だが、結局「損切りか利食い売り逃げ」のジレンマから逃れられない？
成功はコピーできないが、失敗は繰り返し再現されてしまう。本稿では含み益・含み損の具体的な金額を伏せて、主に失敗の教訓について述べることで、初心者が陥りやすい落とし穴を回避する手助けとしたい。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
このブルマーケットは、ついに私たちの願い通りになった。今年3月の市場下落から半年間の辛抱の末、遂に市場が爆発的な展開を迎えた。FRBの利下げ、トランプ氏の当選、SEC議長の辞任目前など、市場の取引ムードは高まり、投資家の気持ちは高揚していた。12月5日にはビットコインがついに初めて10万ドルの大台を突破し、来年の上半期にバブルの頂点が訪れるのではないかと広く予想されている。
しかし、市場環境が良くなったからといって、すべての取引で利益を得られるわけではない。「買うのは弟子、売るのが師」ということわざがあるように、買い時を見極めるだけでは不十分であり、売り時を掴むことが真の実力だ。
私は過去2つの暗号資産での失敗経験を通じて、取引で犯した誤りを分析し、初心者が陥りやすい落とし穴を避けるための教訓を共有したい。
ブルマーケット後半では新規コインに注意、リターンへの期待を過度にしない
2021年下半期、市場はすでにブルマーケットの終盤に入っていた。DYDXは巨額のエアドロップとデリバティブ分野のリーダー的存在として注目を集めた。私は約10ドル前後でポジションを構築し、わずか一週間で価格が倍増し、市場は沸騰、さらに上昇を続けるかのように見えた。だが、11月初めに既に天井を打ち、新規コインとしてのリターンは芳しくなかった。その後市場は急激に下落し、ホールドし続けたために最適な売却タイミングを逃し、最終的に2ドル前後で泣く泣く損切りした。
この失敗後も諦めきれず、DYDXが1ドルを割る可能性は低いと判断し、2023年中盤の市場回復時に再び現物を積み増した。dYdX V4のアップグレードという好材料もあり、実際に市場は戻り、DYDXは最終的に4ドルを超えた。これは2023年11月のことで、ちょうど市場全体が上昇し始めた時期だった。私はDYDXが新たな上昇局面に入ったと思い込んだが、皮肉なことに2024年初頭には最高値の半分まで下落してしまった。最終的には含み益の最大時の3分の1程度のリターンで手放すことになった。
振り返ってみると、当時の銘柄選定に大きな問題があった。まず、同社CEOは「トークン価格なんてどうでもいい」といった態度を示し、理想を求めて離脱するなど、リーダーシップに疑問符が付いた。トークンエコノミクスの改善があったにもかかわらず、VCやマイニングによる継続的な売り圧力は止まらず、新規プロジェクトの展開も遅く、話題性にも欠けていたため、2022年6月以降、価格は長期間低迷したままとなっている。
また、ブルマーケットの後半段階では、新規コインに対して過度なリターンを期待すべきではない。前回のサイクルで私が唯一損失を出した取引は、まさにブルマーケット末期に購入した新規コインDYDXだった。一方で、DOTやNEARなど早期から保有していた銘柄は、ホールドしやすく、結果的に安定したリターンを得られた。
「風を待つ」ことは、時に「風を追う」ことよりも難しい
私は2024年初頭、CoinListプロジェクトやVC陣容を精査し、RWAトークンONDOを選択、平均取得単価は約0.3ドル、大口ポジションを構築した。ONDOは常にホールド対象としてきたが、その後何度かの短期トレード（波乗り）を行い、結果として保有枚数が数万枚減少したため、以後は波乗りを断念すると決意した。だが、その後の運用はここ数年で最も酷い大口操作となった。
最近のミームコインブームの中で、多数のミームコインが急騰した一方、私の保有するONDOは全く動かなかった。さらに、ONDOは2024年初頭にバイナンスで先物上場されたものの、現物上場は未だに実現しておらず、RWAセクターが上昇するたびにその上昇幅が限定的になり、非常に不満だった。
こうした慢性的なストレスは次第に不安へと変わり、最終的に「このまま持ってもミームコインほどリターンは得られないだろう」と判断し、ポジションを3分割してBONK、FLOKI、ZKに乗り換えた。
ZKを選んだ理由は、イーサリアムの勢いが明確になり、OPやARBがすでに大幅に上昇していた一方で、ZKはまだ潜在力があると見えたからだ。この論拠自体は間違っていなかったが、ミームコインへの参入タイミングは極めて悪かった。
誰が想像しただろうか、ポジションを切り替えた直後に、ミームコインの音楽が突然途絶えるとは。ZKを除き、他の移したポジションは徐々に下落を始めた。最も痛恨なのは、ONDOを0.99ドル前後で手放したわずか1週間後、それが強気に反発し、最高1.95ドル近くまで跳ね上がったことだ。
新しいブルマーケット初期に、大口ポジションで1倍の上昇を逃すというのは、精神面に非常に大きなダメージを与える。
その後の反省として、心が落ち着かず、長期間にわたって大口が動かない中、他のコインが暴騰している状況に耐えきれず、動揺してしまった。市場のセクターのローテーションは非常に速く、資金がミーム→L1→DeFi→RWAと急速に移動する。
多くの選択は一瞬の判断で決まるが、その判断は普段からの経験や情報によって無意識のうちに形成されている。
長期間のミームコイン主導の相場により、VC系コインへのリターンに対する自信を失い、心が乱れて莫大な利益を逃してしまった。これは自分自身の焦りに対する懲罰だったと言える。
まとめ
市場のサイクル変動の中では、以下の点に特に注意が必要である。
第一に、ブルマーケットの後半では新規コインの購入は避け、仮に購入してもリターンへの期待を過度にしないこと。市場の大サイクルは極めて重要であり、熊化の兆しが見え始めたら、撤退が遅れると利益が大きく後退する。
第二に、セクターのローテーションの中で、簡単にポジションを入れ替えて流行を追わないこと。ブルマーケット中、あるテーマが突如注目され、Twitterなどで推奨が飛び交い、市場の感情が高ぶる中、自分の保有銘柄が長期間動かない場合、焦って乗り換えようとするが、その瞬間に市場の風向きが変われば、すぐに囲い込まれてしまう。このときこそ、ノイズを排除する忍耐力と勇気が必要になる。
第三に、取引をする前にまず自分自身を納得させること。本当に自分を説得できる根拠は何なのか？ それを他人に話したときに、シンプルで直接的かつ説得力があるか？ 多くの条件が整っていないなら、そもそもその銘柄は最初から適していない可能性が高い。
また、取引計画の立案も極めて重要だ。現在の市場はブルマーケットのどの段階にあるのか？ もし今がスタート段階であれば、今のポジションをすべて売却した後、それより優れた投資先があるのか？ なぜ今が売却の好機なのか？ 理由が安易で、KOLの推奨に流されるだけのものであれば、チャートに振り回され、人気コインを追いかけて高値づかみになり、メンタルを崩すのは必至だ。
市場における好みや資金規模、リスク許容度は人それぞれ異なり、他人の選択が自分に合うとは限らない。
取引技術とメンタルの鍛錬は、常に進行中のプロセスである。最後に、トップで売却できなくてもあまりこだわる必要はない。誰一人として常に最高値で売却できるわけではないのだ。
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