なぜDeFiとAIが今回のブルマーケットを牽引しているのか？
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なぜDeFiとAIが今回のブルマーケットを牽引しているのか？
賢い人々が週末に行っていることは、10年後には他の人々が平日に行うことになる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Rich Beeman
翻訳：zhouzhou、BlockBeats
編集者ノート：この記事は新たな金融時代の到来を明らかにする。暗号資産、DeFi、AI、そしてソーシャルメディアの融合が従来の金融を席巻し、大きな変革を推進している。資産のオンチェーン化、富の移転、そして次世代投資家の台頭とともに、グローバルな金融秩序が徐々に覆されつつある。改革の道は困難を伴うが、その機会はかつてないほど大きい――自ら探求する人々こそが、この富の爆発的拡大の最前線に立ち、未来を牽引するだろう。
以下は原文（読みやすさを優先し、内容を整理）：
現在、企業金融分野で最も注目されている話題は、「じわじわと築かれた伝説」のようなものだ。物語は2020年に始まる。当時、Michael Saylorは上場企業MicroStrategyを全く新しい方向へ舵取りするという極めて大胆な決断を下した。彼の「ビットコイン戦略」は、同業他社の多くから馬鹿げていると見なされていた。
数年後、いわゆる「ビットコイン戦略」——つまり、レバレッジを使って主流暗号資産を購入・保有すること——は顕著な成果を挙げている。今やビットコインは過去最高値を目指しており、MicroStrategyはこの戦略を実行して以来、S&P 500指数に含まれるすべての銘柄よりも高いパフォーマンスを記録している。2024年に大躍進したNVIDIA株さえも上回っている。
紛れもなく、ビットコインは単なる高リスク資産を超え、着実に評価されつつあり、暗号資産業界全体の地盤も拡大している。
トップクラスの暗号系VCであるa16zは、最新の『クリプト業界レポート』で印象的なデータを公開した。2024年9月時点でアクティブなブロックチェーンアドレスは2.2億件に達し、2023年末の3倍となった。世界的な暗号資産の活動・利用は過去最高に達し、約6.17億人が暗号資産を保有しており、18歳以上の世界人口の12％以上を占める。また、今後の米国大統領選において暗号資産が重要な政治的争点となる理由についても詳細に分析している。
不丹、アルゼンチン、エルサルバドルなど、多くの国がビットコインを準備通貨として採用し、国としてのリソースを投じてマイニングを行うという大胆な措置を講じ始めている。複数の国が独自のビットコイン戦略を研究し、デジタル資産革新を支援する枠組みを策定している。米国でも、戦略的ビットコイン準備を構築するための超党派的支持の声が高まっている。
一方で、「ビットコイン戦略」が伝統的金融界での関心を集め始めた矢先、暗号業界では別の出来事が話題を独占した。Solanaチェーン上の新興MEMEコイン「Goatseus Maximus」が急速に人気を博し、わずか1週間で時価総額が9億ドルに跳ね上がった。この成功の背景には、X（旧Twitter）上のミーム的広告とソーシャルインフルエンスを通じて、AIエージェントが投機的取引を駆動したことがあった。
一見奇妙なこの成功例は、AI主導のナラティブ、DeFiの流動性、そしてソーシャルインフルエンスがいかに投機市場に影響を与えるかを示している。さらに驚くべきのは、それが金融、テクノロジー、文化がシームレスに融合する未来の最前線を垣間見せてくれる点だ。デジタル資産を通じて、我々は独自の「超能力」を手に入れようとしている。
こうしたデータやニュースから、より広範な暗号資産革命が進行中であることは明確だ。グローバル金融システムは前例のない変革期を迎えている。
Saylorはインタビューでこう述べた。「世界は再構築される。金融は今、デジタル化への移行期にあるのだ。」Saylorや多くの人々は依然としてビットコインに焦点を当てているが、彼が言う「世界の再構築」には、伝統的金融システムと協働する重大な変化が多数含まれている。
要するに、金融のデジタル化はビットコインの枠を超えており、多様な通貨・資産形態、そして高度なプログラミング機能に依存する多種多様な操作を含んでいる。そのため、ここ10年間、暗号業界は大量のインフラを整備し、複雑なアプリケーションを支え、高速で反復開発可能な分散型プロトコルネットワークの構築に尽力してきた。
最近では、主要機関からの関心と投資がこの革新を新たな領域へと押し上げている。ほぼ毎日、世界の大手金融機関がデジタル資産や暗号資産との統合に向けて具体的なステップを踏み出している。これらの変化は速く、影響は広範であり、その全貌を把握するのは困難を極める。特に変革スピードが加速する中、すべての重要進展に追随することは事実上不可能になり、膨大な情報の中から要点を抽出することも難しくなっている。
しかし、こうした騒音の中でも一つだけ明らかに見えることがある。私たちは臨界点に立っているのだ。暗号資産は大規模展開の段階に急速に突入し、グローバル金融システムに影響を与える「臨界質量」に達しようとしている。暗号業界は成熟しつつあり、10年以上温められてきた金融のデジタル化が主流へと入りつつある。だが、金融システムの再構築は極めて複雑であるため、この変革がこれほど長く「ウォームアップ」状態だったのだ。
現在、複数の力がそろい、この転換を共に促している。これから訪れるのは、真に世界を変える「スーパーフュージョン」——少なくとも3つの指数関数的技術が、従来の金融システムと正面衝突する瞬間だ。DeFi、AI、SocialFi。これら新興技術が「指数的」と呼ばれるのは、基盤となるデジタルネットワークの普及と応用に依存し、複利的成長を生むからだ。
マクロ的には、累積学習による生産性向上（ライトの法則）、計算能力の指数関数的成長（ムーアの法則）、ネットワーク参加者の増加によるユーザーバリューの拡大（メタカフの法則）がある。ネットワークが進化するにつれ、新たなサブグループが形成され、より多くの実用層が解放される（リードの法則）。こうした複合効果が相互作用し、持続的なイノベーションのフィードバックループを生み出し、指数曲線に沿って加速する——最終的にRay Kurzweilがいう「加速度的収益の法則」へと至る。
要するに、これは以下の2点を意味する：
1. 古くなった金融システムを21世紀に引き上げるには、複数の要素が連携しなければならない；
2. 将来の変革スピードはますます加速する。
幸運にも、この融合と革新を推進しているのは技術だけではない。人口構造の変化、機関の採用、通貨の価値下落、グローバル競争といった強力な文化的・マクロ的潮流もある。これが、従来の金融システムの更新がもはや避けられない理由だ。
この巨大な変革の中心にあるのが、「金融における指数的格差」——Azeem Azharが2021年の著作『指数的時代』で提唱した概念を借りれば、伝統的金融機関とこれらの新興技術との間に存在する複雑で広大な溝のことだ。この格差を理解することが、現在の金融システムがなぜ急激なアップグレードを迫られているのかを把握する最も簡単な方法である。
Web3起業家として、ここ数年の暗号資産体験はわくわくする一方で混乱も伴った。今の金融環境を見直し、近年の金融情勢がなぜこれほど混沌としているのかを考える中で、ようやくその背後にある深い論理が見えてきた。暗号資産に関心を持ち、投資している人々にとって、ここ数年は混乱した規制環境、メディアの矛盾した報道、伝統的機関の懐疑的態度に悩まされてきた。それに加え、新興デジタル資産の極端なボラティリティもあった。
まさに「指数的格差」の特徴だ——すなわち、従来システムが急速な技術変化に対応できないこと。この場合、伝統的業界の既得権益者があらゆる手段でその進展を妨害している。それでもなお、将来の姿を明確に予見するのは難しい。この移行は特に困難を伴う。なぜなら、グローバル市場が止まることなく進行しなければならず、金融システム全体を根本から再構築することはできないからだ。
しかし、いかなる大規模な技術革命と同様、指数的時代の格差は短期間で、かつグローバルに埋まっていく。このプロセスは今後数年間で加速するだろう。技術進歩と文化的潮流がそれを推進し、金融世界の再構築に伴う巨額の利益が関係者を積極的に参画させるからだ。このプロセスは混乱を伴うが、止めることはできない。それが「暗号融合（Crypto Convergence）」——破壊的技術が融合し、財産の構築・管理・創造の仕方を全く新しい形で変える変革である。
この流れが、伝統的金融をこれらの強力なデジタルツールによって自己進化させざるを得なくさせている。伝統的システムはもはやこの変革を無視できず、そのインフラは新たな金融現実に対して脆弱で非互換的だからだ。歴史は繰り返し、指数的格差を越えられなかった機関は時代に取り残されることを証明している。
グローバルな転換点
ミレニアル世代の投資家の視点から見ると、金融市場の運用方法に関して、私たちの生活の中で本質的な革新はほとんど見られなかった。
モバイルバンキングやRobinhoodによる手数料無料取引以外は、デジタルネイティブな金融サービスに目立った進展はない。つまり、TradFi（従来金融）システムは、新技術からの重大な破壊的影響をうまく防ぎ、あるいは吸収してきた。
その結果、このシステム下で富の不平等と米ドルの価値下落は前例のない水準に達した。ほとんどの指標で、ミレニアル世代の経済状況は前世代より劣っており、「ベビーブーマー世代」は史上最大の富を持つ世代となっている。2023年6月時点で、米国人口の20％に過ぎない彼らが、米国の純資産の52％を掌握している（Yahoo Finance）。
暗号資産にとっては、過去10年はほとんどがTradFi機関からの冷遇の時代だった。とりわけバイデン政権下の4年間、米国暗号市場は非常に敵対的な規制環境に置かれ、「絞殺作戦2.0」などの戦略により、暗号の普及と流動性を抑制しようとされた。中国も敵対的で、2021年に暗号資産の保有とマイニングを全面禁止した。
しかし、暗号資産はその価値提案を不断に証明してきた。伝統的機関のあらゆる対策にもかかわらず、新興技術は影響を受けずに発展・拡大を続けた。暗号運動を率いる核心信奉者たちは継続的に投資を重ね、新しい用途をテストし、重要な機能の拡張を推進した。
こうした上層部の対立と市場の無関心が重なり、一般の人々は依然として準備ができていない。多くの人が、このような技術融合の瀬戸際に立っていることに気づいておらず、より迅速で透明かつグローバルに利用可能な金融エコシステムの構築意義を理解していない。
今後10年間で、個人および職業的金融は過去50年とは大きく異なるものになる。潮流はすでに暗号に向かっており、これから起きることはこの融合のスピードによって決まる。
金融における指数的格差を縮小するには、技術だけでなく、大きな文化的力が必要だ。この変革は、機関の積極的採用、世代交代、未曾有の規模のグローバル競争といった深い文化的力によって推進されている。
・世代交代：ミレニアル世代とZ世代の個人投資家はデジタルネイティブであり、伝統的機関に対して懐疑的で、新興のファイナンステックを自然に受け入れている。リスク許容度が高く、投機的資産に対する見方も前世代とは異なる。調査によると、ミレニアル億万長者の5分の4が暗号資産を保有しており、伝統的ポートフォリオでは200人に1人もビットコインに触れていなかった。新たに投資を始めた人の約60％が暗号資産に投資していると報告している。
・機関の採用：銀行、資産運用会社、政府が競ってブロックチェーンと暗号ネイティブなソリューションを統合し、競争力を維持しようとしている。ウォール街とTradFiが暗号の破壊的影響に先行しようとすることで、競争はますます激化している。ステーブルコインの取引額は2024年第2四半期に8.5兆ドルに達し、Visaの同期間3.9兆ドルの2倍以上となった。MicrosoftやTeslaなどの企業も自社のビットコイン戦略をテストしている。
・グローバル競争：各国や企業は、暗号のグローバル性とこの変革でリードすることによる巨大な経済的ポテンシャルを認識している。数年前に暗号を禁止した中国ですら、現在は規制緩和を準備しているように見える。BRICS諸国はデジタル通貨を利用する計画を立てており、ドバイは不動産投資に暗号を導入すると発表した。米国を含む多くの国が暗号に好意的な政策を進めている。主権国家によるビットコインマイニングもますます人気だ。
・通貨の価値下落：米国は財政主導の時代に入り、政府支出にますます依存して経済を推進している。上位10％の世帯が全資産の67％を支配し、所得下位半分の世帯は2.5％しか所有していない。米ドルの価値下落は不平等を助長している。世界の債務総額は100兆ドルに近づき、通貨供給量の増加による頑固なインフレに各国が苦戦している。
こうしたマクロトレンドは、TradFi機関が戦略的配置と将来の投資を調整する動きを後押しし、強力な新企業の誕生を促している。ビットコインやイーサリアムETFだけでなく、2026年の開設を目指すテキサス証券取引所（TXSE）もその一例だ。これはNYSEやナスダックと直接競争する狙いを持つ。
TXSEは暗号支持企業BlackrockやCitadelから1.2億ドルを調達し、最先端のデジタル技術を活用してゼロから新たな取引所を構築する。詳細はまだ不明だが、ダラスに設立されるこの新取引所は、ブロックチェーン追跡、トークン化資産、自動マーケットメーカーなど、暗号ネイティブな機能を統合し、新たな金融地図のリーダーを目指すだろう。
BlackRockのデジタル資産担当責任者Robbie Mitchnick氏は、「ブロックチェーンは金融インフラを完全に変革する可能性を持っている。特に、トークン化資産を中心としたDeFiアプリケーションと組み合わせるとき……このビジョンが実現すれば、従来の金融システムではなく、より効率的でアクセスしやすく、低コストで柔軟な金融システムが生まれるだろう」と述べている。
暗号ネイティブな機能を持つ新たな米国株式取引所がどれほどの利点をもたらすか想像してみてほしい。中小企業が改善された資金調達メカニズムからどれほど恩恵を受け、24時間365日のブロックチェーンベースの市場で資金の流動性がどれほど早くなるか。
このビジョンがTXSEで実現するかどうかは別として、DeFiと機関金融の境界は日々曖昧になり、深いつながりの基礎がすでに築かれている。
金融を前進させる3大指数的力
暗号業界が成熟し、世界経済の重要な一部となりつつあるが、それに関する議論はまだ初期段階にある。社会は、金融のデジタル化という複雑な変革を理解しやすい新たな思考モデルを必要としている。
「暗号融合」はまさにそのような枠組みを提供する。簡単に言えば、伝統的金融が少なくとも3つの主要な指数的技術——DeFi、AI、ソーシャルメディア——と不可逆的に衝突していることを説明するものであり、これら3つが今後10年間で金融の地図を完全に書き換える。
暗号融合は金融世界の深いアップグレードを推進し、金融サービスの運営方法を改善すると同時に、個人・機関のチャンスを拡大している。前述の文化的要因と組み合わさることで、これらの力は新たな地平を創出し、金融をより開放的で効率的、分散型のシステムへと加速的に進化させる。
この視点から見ると、「暗号融合」は2008年に始まった金融改革の「天命の実現」と類比できる。主に「ウォール街を占拠せよ」運動と中本聡の登場によって推進された草の根運動が、転換点に達し、大局像が見えてきたのだ。
実際、米国上院議員Cynthia Lummisは、自身が提案する「米国ビットコイン準備戦略」を、「ルイジアナ購地の瞬間」だと表現した。これは天命の実現に向けた重要な出来事だ。
この比喩を使えば、我々は collectively してオレゴン領土を展望し、西海岸を論理的な発展方向として捉えられるようになる。より壮大なビジョンが明らかになり、より公正な金融システムへの夢が、時と共に希望を帯びてくる。
この運動は、歴史的な金融崩壊から始まり、システム的な銀行問題の修復、銀行責任の追求、一般人の資金保護という困難な任務から発展し、今や強大な力となった。
かつてゴールドラッシュの49ersや勇敢な起業家たちが未開拓の西部を切り開いたように、暗号の「前線のパイオニア」たちが金融の最前線で新たな道を切り開いている。リスク耐性を持つ反骨精神の持ち主たちが、検証されていない先端技術を用いて、主流の追随の道を敷いているのだ。
DeFiは、障壁を取り払い、融資、取引、利回りなどのサービスに並列システムから直接アクセス可能にすることで、金融イノベーションをリードしている。OptimismやBaseなど、イーサリアム上のLayer 2ソリューションはスケーラビリティを大幅に向上させ、取引コストを削減し、DeFiへのアクセスを容易にしている。SolanaやSuiのようなスケーラブルなL1プラットフォームもアクセシビリティを高め、小口投資家向けに強力なユースケースを創出している。
同時に、MakerDAOやOndo Financeのようなプロジェクトは、不動産や国債などのRWA（現実世界資産）をブロックチェーンに導入し、数十億ドル規模の伝統的資産を統合している。ブラックストーン（BlackRock）は、イーサリアムベースのBUIDLファンドを使って国債利回りをトークン化し、今後数年で数兆ドルの資産をオンチェーンに移行する計画を公言している。
一方、AIは自動化と個別化によって金融市場を変えつつある。ロボアドバイザーとAIエージェントは急速に高度化し、個人の財務目標に合わせた投資ポートフォリオを提供できるようになっている。AIエージェントがDAOやTEE（信頼できる実行環境）内で実験的な分散型ベンチャーキャピタル組織として使われ始めている例もある。
AI駆動の取引アルゴリズムはすでに多くの市場を再構築しており、人間の能力を超えるスピードで取引を実行し、ソーシャルメディアの感情トレンドを含む大量のデータセットを分析している。また、AI駆動の詐欺検知システムは金融機関がリアルタイムで取引を監視し、これまで以上に効果的に不正行為を特定するのを助けている。大規模言語モデル（LLM）を含むAIの進化スピードは爆発的であり、これを過小評価すべきではない。
しかし、こうした融合を推進する力の中で、注目度、計算能力、規制枠組み、プラットフォーム能力と同等に重要なのが「ソーシャルメディア」だ。ソーシャルメディアは、賢い投資家やトレーダーにとって無所不在で強力な「スイスアーミーナイフ」として進化している。
Reddit、Discord、XなどのプラットフォームはSocialFiの最前線にあり、共通の投資機会を中心にコミュニティが形成され、ミーム株、そして現在のMEMEコインが生まれている。PEPEやBONKのような人気ミームがネットワーク流動性を推進しており、これらは金融ツールであるだけでなく文化的資産でもあり、エコシステムの成長を後押ししている。私の予想より遅れてはいるが、伝統的金融も小口投資家にリーチするために、デジタル管理戦略へと向かっている。
ソーシャルメディアは金融知識の普及、コミュニティ主導の投資戦略の促進、Uniswapのトークンを通じた分散型ガバナンスへの参加なども進めている。WarpCastやNostrのような分散型ソーシャルプラットフォームも注目を集め始めている。
明らかに、これらはあくまでハイレベルな例にすぎない。より重要なのは、この3つの指数的技術がますます重なり合い、融合によって強力なフライホイール効果を生んでいることだ。
Sam Altmanが2021年に述べたように、暗号は無限の豊かさを持つAIに対して、確定的な希少性メカニズムを提供し、生成プロセスに建設的な境界と制限を与える。暗号の分散化の力は、ソーシャルネットワークの民主化の力と組み合わさり、AIの集中化効果を相殺する。今日、Crypto Twitterで流行している「AIエージェントがMEMEコインを立ち上げる」というトレンドは、こうした相乗効果に対する直感的理解に基づいている。
このサイクルでは、多くの人々がAIとブロックチェーンの結合が新たな自動化・分散型市場機会を生み出していることに気づくだろう。SocialFiはコミュニティがこうした機会を中心に結集する力を与え、新たな投資形態を生み出す。AIはDeFiプロセスをさらに簡素化し、将来的にはソーシャルプラットフォームのコミュニティ参加をさらに拡大していく。
各分野が互いに強化し合い、採用を加速し、イノベーションを推進することで、「加速度的収益の法則」の巨大な効果を引き出す。これらの技術の協働は、ツールと能力の超集合を解き放ち、Web3へのインターフェースを形成する。
この新パラダイムは、注目を集める経済に支配されるインターネットユーザーに、ネットワーク効果をより効果的に活用する能力を与える。それはWeb2の独占からインターネットを取り戻し、分散化・開放型プラットフォームへと向かうものであり、インターネットの本来のビジョンの継続である。Web3は、富と支配権を少数企業に集中させるのではなく、プロトコル層で価値を建設者とコアユーザーに分配することで、これを実現する。
既存の権力構造はこれらの変革と戦い続けるだろうが、こうした技術的・文化的力の結合が、金融業界をより包括的で効率的、革新的な方向へと押し進めている。伝統的金融と暗号の境界が曖昧になる中、我々は新たな金融インフラの誕生を目の当たりにしている。それは、通貨と富の未来を開くものだ。
なぜ暗号資産が変革の統合エンジンなのか
これらの指数的技術はそれぞれが変革の核であるが、伝統的金融との融合を可能にする「エンジン」こそが暗号資産なのである。
理由は、ブロックチェーンが分散型インフラを提供し、信頼不要な取引、データ完全性、デジタルID、安全な資産所有をすべての分野で保証するからだ。ARK InvestのCEOキャシー・ウッドが言うように、「ブロックチェーンはインターネットに『金融レイヤー』を追加している。本来ずっと存在していたはずのものだ。」
暗号資産の基本原則——オープンソース、無許可性、改ざん防止、グローバル性、透明性、民主性、検閲耐性——は、古く遅い中央集権的コントロールに依存せず、摩擦なく新アイデアが発展・拡大できる環境を保証する。こうした理念に基づいて構築されたブロックチェーンネットワークと、それらを可能にする基本メカニズムこそが、実現可能な新しいインターネット金融レイヤーを構築するプロセスなのだ。
重要なのは、ブロックチェーンの暗号的特性が、AIの悪用を抑える鍵となるメカニズムを提供している点だ。2017年、Coinbase共同創業者のFred Ehrsamは「ブロックチェーンはAIの生命の基盤だ」と述べた。AIがコードベースの存在であり、スマートコントラクト上でオンチェーンで存在できるからだ。「ブロックチェーン上では、AIと人間の違いはない」というのが、彼の洞察だった。
一般的に見れば、これは正しい。新型合成生命体のカンブリア爆発が到来しており、それらは暗号資産トークンを持つことでリソースを支配し、現実世界で行動を開始している。ブロックチェーンインフラは今や、AIと暗号資産の相互運用性だけでなく、ソーシャルネットワークとデジタル金融のさらなる協働も可能にしている。
このブロックチェーンネットワークに基づく新金融レイヤーは、Web3の可能性を解き放ち、これらの新興技術の相互運用性と接続性が融合して急速に進化する金融イノベーションを可能にする。もちろん、既存の市場プレイヤー、旧来システム、政策立案者の慣性抵抗は依然存在する。悪意ある行動者も消えてはいない。金融変革の臨界点にいるとはいえ、暗号資産の角はまだ抽象化できるが、これらの問題は融合の潜在力を大きく阻害している。
主流のナラティブは常に、暗号資産の投機的性格を危険で不安定なものとし、時には詐欺とまで呼んできた。過去5年以上、各界の指導者が「ネズミ講」「毒薬」などと暗号を貶めた発言を列挙すれば、本一冊分になるだろう。
皮肉なことに、かつてこうした厳しい言葉を吐いていた指導者の多くが、今や完全に転換し、熱烈な暗号資産擁護者になっている。しかし、今月、FRBのカシュカリ氏が公然と言ったように、「麻薬や違法活動以外では、暗号資産での取引はほとんど行われていない。」
実際、現実はカシュカリらが考えるほど単純で二元的ではない。今日の暗号最前線から浮かび上がる事実は、センセーショナルな見出し、金融的虚無主義、過剰レバレッジのギャンブルが描くよりもはるかに複雑だ。金融のデジタル化を推進する多くのイノベーションは、実は暗号資産の投機的性格に強く依存している。
社会の中で破壊的で反文化的な力が境界を押し広げ、技術革新を加速させるパターンは、他の業界でもよく記録されている。特に注目すべきは、成人コンテンツがストリーミング映像、オンラインプライバシー、モバイルデバイス、ブロードバンドインターネットなど、現代メディア・エンタメ産業の基盤となる多くの技術革新の早期採用と発展に寄与した点だ。
かつてシリコンバレーの起業文化がリスクを通じて突破したように、今日の暗号資産の「カジノ文化」は、新金融ツール、流動性メカニズム、ガバナンスモデルの高リスク試験場となっている。最も顕著な例は、暗号ベースのバイナリベッティングプラットフォームPolymarketが、リアルタイム感情分析と主流政治報道の基準を刷新していることだ。
暗号投機が負う汚名や、それがもたらすかもしれない負の副産物にかかわらず、驚くべき事実は、投機が多くの業界を前進させている原動力であるということだ。
NFTやmemecoinが無価値な飾り品への賭けだと広く思われているのとは対照的に、高リスクなDeFiやSocialFiの実験は、実際には技術進歩を生み出している。Pump.Funという画期的プラットフォームが操る投機エネルギーは、Solanaエコシステムの発展を推進するストレステストと触媒の役割を果たしている。
信じられないか？こうした投機こそが技術進歩を加速させる力であり、最終的には主流金融に流入する。
注目すべきトークンイベント「Token 2049」で、Murad Mahmudovは「暗号業界は『先投機、後技術』であり、トークンこそが最も重要な製品だ」と述べ、同様の洞察を共有した。この原則は、memecoinやNFTなどの投機的資産が小口ユーザーを暗号エコシステムに引き込むだけでなく、技術的境界を押し広げることをよく説明している。
賢い投資家はこれを理解している。公に認めるかどうかは別として。なぜほぼすべてのブロックチェーンが文化的にトップクラスのトークンを獲得しようとするのか？なぜなら、こうした投機が暗号の最前線に活力ある文化的領域を創出し、そこで金融イノベーションが起きているからだ。かつてのボストン地区やパリのモンマルトルのように、こうした仮想の前線は、パイオニア、建設者、革新者を惹きつけ、彼らは高リスク環境で繁栄する。
実際、伝統的金融機関が当初、暗号資産を投機的な「おもちゃ」の集まりと見なしていたが、今やそれらの技術を自らのシステムに急速に取り込み始めている。ベンチャーキャピタリストや機関投資家は、投機的活動を積極的に活用して流動性を創出し、自らのプロジェクトの成長と採用を推進している。
今日、資産のトークン化やブロックチェーン金融商品の台頭が、投機市場がグローバル金融の進化をどう推進しているかを否定することはもはや難しい。
ブロックチェーンインフラがデジタル資産の所有を可能にし、金融の可能性を解き放つ一方で、投機的資産と取引は金融の進歩と改革を推進する触媒としても機能している。これこそが、BlackRockやFidelityのような機関が、かつて非現実的または無関係とされた技術を採用せざるを得なくさせ、両党立法議程の進展を促している理由だ。
主流社会から無視されたり悪魔化されたりする周縁的業界は、しばしば技術進歩の鍵となる推進力である。投機的な暗号市場と同様に、こうした業界は新思想を孵化し、急速な反復を推進し、技術を洗練させ、主流採用を可能にする。こうした実験と急速な反復の相互作用は、技術進歩を推進する上で極めて重要だ。
社会がポルノ業界が今日のメディア・エンタメ形態を推進したことを認めようとしないのと同じように、ブロックチェーンの革新と投機的な暗号市場は、将来の金融システムの基盤を築いている。かつてビットコインやイーサリアムが価値のない空論と見なされたように、多くの技術進歩は今後も暗号の最前線で生まれ続けるだろう。
一生に一度の機会
暗号融合の未来は予測不能だが、何らかのスペクトル上にあると仮定できる。一端には全体主義的な悪夢がある。そこでは、政府や金融機関が暗号技術を押さえ、中央集権的コントロールを拡大する世界だ。
この場合、米国政府と規制当局はアルトコインや分散型プラットフォームに対して厳格な措置をとり、ビットコインやイーサリアムのような承認済みネットワークのみを厳しく規制された枠組み内で存在を許す。中央銀行デジタル通貨（CBDC）はあらゆる取引を監視する道具となり、事実上金融のプライバシーが解体される。
このビジョンは、中国の監視国家の最悪の側面と呼応しており、革新は厳しく統制され、個人の主権は遠い記憶となる。
一方の極端はリバタリアン的な夢——分散化された未来であり、米国が暗号革新を歓迎し、セルフホスティングとデジタル主権を基盤とする開放的な金融環境を創出する。ここで政府は前向きな政策を積極的に支援し、CBDCを禁止し、インターネット黎明期のようなビジネス環境を生み出す。
この未来では、暗号資産は金融の自由という約束を果たし、個人や中小企業に力を与え、伝統的機関から権力を奪い返す。アメリカ憲法の理想——プライバシー、自治、自由——がオンチェーンガバナンスとプロトコル層の意思決定を通じて更新・強化される。
しかし、最も可能性が高いのは、これらの極端の中間地点だろう。実際、大多数の規制当局や政策立案者は、暗号資産を完全に排除するために全力で打撃を加え続けることはない。ビットコイン採用のゲーム理論はすでに始まっており、国家、企業、金融機関は傍観できなくなったことを徐々に認識し、暗号資産の蓄積を始めている。
米国は革新と統制の間で苦闘しながらバランスを模索するだろう。一方で、グローバルなデジタル経済での競争力を維持する必要性を政府が認識している一方で、銀行、資産運用会社、政府機関といった金融大手は、重要な金融インフラの支配権を維持したいと考える。
この混合的な中間シナリオは、新たな均衡が形成されるまで混乱を続けるだろう。このプロセスには時間がかかる。Muradも同様に予測し、「状況は好転する前にまず悪化する」と述べた。彼はこの混乱期をドイツの不幸なヴァイマル共和国に例えた。
この期間中、ビットコインETFやブロックチェーンベースの決済システムといった分散化の要素が徐々に主流金融に取り込まれるだろう。しかし、同時にDeFiやアルトコインの破壊的影響を制限する規制要求も並行して存在し、不協和な共存状態が続くだろう。
この漸進的な中間立場は多くの課題をもたらすが、新たな機会も生む。規制下であっても、暗号プロジェクトは革新を推進し、より広いエコシステムの中で分散化が繁栄するニッチ市場を見つけるだろう。ゼロ知識証明、ガバナンストークン、dAppなどの技術は、機関がそれらをより伝統的な用途に適用しようとしても、金融主権の夢を維持するのに役立つ。
最終的に、暗号融合の結果は、政策立案者、起業家、投資家、有権者がこの変化をどう形作るかにかかっている。この複雑な環境の中で、慎重さと創造性のバランスを取ろうとする人々が、次世代金融パラダイムの方向性に影響を与える機会を持つだろう。この未来において、暗号資産は完全に統制されず、完全に自由でもない——それは進歩の戦場となる。
現在、指数的技術によって駆動される革命が古い構造を解体し、より包括的で効率的、コミュニティ主導のシステムを潜在的に構築している。伝統的金融がますますDeFiプロトコル、AI自動化、SocialFiエコシステムを統合する中で、我々は金融権力を民主化する新時代へと入っている。
この暗号融合の時代は、強者のみならず個人にもサービスを提供する代替金融システムを構築する稀有な機会を提供する。より公正な未来へとつながる道だ。しかし、それには先見性のある戦略、勇気あるリーダーシップ、広範なコミュニティ参加が必要となる。
飛行中の航空機でエンジンを交換することは、単なる比喩ではない——それはグローバル市場が重大なアップグレードを遂行しつつも稼働し続ける現実を反映しており、未完了の課題の大きさと過程の極めて高いリスクを浮き彫りにしている。伝統的金融企業、政策立案者、老舗サービス提供者の多くが暗号資産に対して肯定的になっても、「修理のために停止する」ことは不可能だ。したがって、金融システムの多くの複雑な部分は、既存のビジネスサイクルと慣行の制約下で、これらの革新をシームレスに吸収しなければならない。
これが暗号資産という新興産業が現在直面している多くの痛みと居心地の悪さであり、この段階を「青年期」と呼ぶ所以でもある。暗号資産は多くの成長痛を経験しているが、この時期こそ、重要なリーダーシップの動機が働き始める瞬間でもある。
肝心なのは、我々が協力して未来を自己主権に傾けることができるか、それとも監視と統制の方向へさらに滑り落ちていくか、という点だ。
暗号規制が徐々に形を成しつつある中、最近の出来事はこうした二つの可能性を見せている。『反監視国家CBDC法案』のような取り組みは、中央集権的デジタル通貨への抵抗を示しており、金融プライバシーと政府の過剰規制への懸念を反映している。この法案は議会で支持を広げており、国家主導の金融監視を抑止したいという願望が存在することを示している。
今週、ペンシルベニア州が「ビットコイン権利法案」と呼ばれるデジタル資産に対する規制明確化法案を通過させた。これは76人の民主党議員と100人の共和党議員が全会一致で支持したもので、強力な超党派的支持を示している。こうした進展は、圧力を維持し続ければ、米国には完全監視型金融制度に抵抗する政治的意志があることを示唆している。
しかし、これは微妙なバランスだ。大手機関や政府といった伝統的金融の利害関係者は、分散型資産を統制または規制する方法を探り続けている。米国をはじめ主要国が暗号融合の十字路に立つ中、課題はこうした力の運動エネルギーを個人のエンパワーメントに活かせるか、それとも監視インフラの引力に飲み込まれ、未来の通貨と金融の定義を失ってしまうかにある。
歴史の流れを個人の自由と自己主権へと再び導くことができるのか、それとも安全と利便性を所有権より優先する古い道に戻るのか——それは時間だけが明らかにするだろう。個人的には楽観している。金融システム改革の競争には莫大な利益があり、先陣を切った者は次世代の富の創造を掌握できるだろう。
Muradの見方に同意する。我々は最終的に再び「ベル・エポック（La Belle Époque）」に到達すると信じる。それは社会的安定、経済的繁栄、文化的繁栄が特徴の時代であり、巨大な技術進歩によって推進される。たとえそのためにいくつかの困難な時期を経なければならないとしても。
今後10年以内に、金融における「指数的格差」の大部分は埋まり、文化的・技術的革新の波が、時代遅れの金融慣習に容赦なく打ち寄せる。私は2034年までに、主要な機会の多くが現れ、暗号融合の時代が終焉を迎えると信じている。
我々は、ベビーブーマー世代からミレニアル世代、Z世代への富の移転を目の当たりにし、数兆ドル規模の既存資産がオンチェーン化されるのを見るだろう。人々が法定通貨制度の経済的弱体化から逃れるために、より多くの通貨供給がトップ暗号資産に流入するだろう。暗号業界は徐々に拡大し、最終的に経済と金融業界全体を統合すると予見している。
つまり、デジタル化されたニュース源Xが主流メディアの下流となったように、伝統的金融機関も進化しなければ、いずれ暗号プラットフォームの下流となるだろう。今日、暗号の最前線で起きているイノベーションが、最終的に主流金融の将来の方向を決定するのだ。
著名なVC兼作家Chris Dixonが言ったように、「賢い人々が週末にしていることは、10年後に他の人々が平日にすることになる。」今、IQ200のギークたちが夜と週末をかけて暗号分野に没頭している。
確かに、最前線の探索は誰にでも適しているわけではない。だが、今日、暗号に参加する方法はより受動的でリスクの低い形で増えている。あなたの役割が何であれ、この破壊、創造力、商業の交差点を認識し、探求しようとするパイオニアたちが、グローバル金融革命の最前線に立つだろう。
このトレンドに追随するのは容易ではないが、人生を変える可能性がある。
我々は今、AI、DeFi、ソーシャルメディアの融合がどのようにウイルス的な金融現象を生み出すかを、その始まりをただ見始めているにすぎない。「カンブリア爆発」に伴って新たな富の成長が生まれている。参加者にとって、これらの力の収束と伝統的金融のデジタル化は、我々の時代で最も有利な機会の一つを構成している。
DeFiはすでに従来のゲートキーパーに代わり、インターネット接続さえあれば誰でも仲介なしに貸借や取引ができるようになった。AIはより高度な個別化と自動化を実現し、金融プロセスとリスク検知を簡素化すると同時に、デジタル資産の革新的な使用例に無数の可能性を開いている。
ソーシャルメディアネットワークとSocialFiプラットフォームも、投資行動、コミュニティ協働戦略、最も魅力的な文化的ユニットを中心に団結し、分散型ガバナンスモデルを採用する点で、今後も投資の在り
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