境界を拡大、Arkhamが永続契約市場に参入する注目点は？
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境界を拡大、Arkhamが永続契約市場に参入する注目点は？
注文手数料および手数料割引は、取引高に応じてポイントを獲得でき、そのポイントでトークンと交換可能。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
噂が現実となった。最近、Arkhamは正式に自社のデリバティブ取引プラットフォームを発表し、登録を開始した。大統領選の好調な相場も追い風となり、ARKMの価格は1.6ドル前後から日足で3連騰し、最高2.36ドル前後にまで上昇した。
かつてAI関連銘柄の一角を占めた企業が、なぜ永続契約（ペプ）市場に参入するのか？
Akhamは、「Ultra」というAIアルゴリズムエンジンを用いてブロックチェーン上の取引を体系的に分析・非匿名化しており、特定の実体やアドレスの活動に関する包括的なビューを提供している。これには取引履歴、保有資産、残高推移、損益状況、取引所利用状況、主要な取引相手などが含まれる。Profiler機能により、ユーザーは実体の活動に関する詳細情報を得ることができ、より深い分析とインサイトを得ることが可能だ。過去1年間、ドイツ政府の売却問題、Mt.Gox補償、米国政府アドレスの追跡、一部のホエール活動の報道などで注目を集めてきた。
さらに特筆すべきは、時の人であるAI分野の指導者、OpenAI創設者サム・アルトマンが投資家として名を連ねていることから、AI関連の物語が盛り上がる時期には、しばしば価格が大きく上昇し、AI関連コインとして人気を集めてきた点だ。
しかし今年4月初頭、Arkhamは大量のトークンがアンロックされたことで大きな論争に巻き込まれた。一部からはアンロック条件に違反しているとの批判が上がり、同社は「競合他社によるフェイク情報だ」と反論し、関連するトークン移動はすべてロック解除済みであり、適切な処置だと説明した。この騒動が一段落した後、マーケット全体が弱含みとなり、ARKMの価格も徐々に下落を続けた。
では、なぜ今Arkhamは再びデリバティブ市場に参入しようとしているのか？
DeFiデリバティブの大市場
デリバティブ市場は、これまで天井が高く、利益率も高いDeFiの大市場と見なされてきた。先月末時点でのビットコインの現物取引高は約40億ドルであるのに対し、デリバティブ取引高は500億ドルを超える。
ただし、現在のDeFiデリバティブの総取引高は、依然としてDEX現物市場を下回っており、CEXと比較してもシェアは小さい。
その背景には熊相場への転換、ユーザーエクスペリエンス、規制環境などさまざまな不利要因があるが、それでも新規参入者が存在し、一定の地位を築いている例もある。例えばHyperliquidは、英語圏で一時期非常に人気のあったPerp DEXだった。
同社は、ポイントプログラムを通じて継続的に取引量を引き付け、トークン総供給量の50％をポイント保有者に比例配布した。またL1の構築にも力を入れ、スループットやユーザーエクスペリエンスの最適化を進めている。さらに、新規かつ話題性のある銘柄を迅速に上場させるなど、マーケティング運営も評価できる点が多い。これらの取り組みにより、大きな注目と取引高を獲得した。
DefiLlamaのデータによると、現在の総TVLは10億ドル近くに迫っており、年初の5700万ドルから大きく成長している。
こうした中、Arkhamが新規デリバティブ市場を立ち上げるのは、タイミング的にも好機といえる。新たなブルマーケット入りが確認され、FRBの金利低下、トランプ次期政権による規制緩和などの好材料もあり、DeFiデリバティブ市場の将来の成長可能性は十分期待できる。
AI＋ビッグデータ追跡によるトレーディング支援
取引の参考情報としてのデータの重要性は、いくら強調しても過言ではない。Arkhamは自社の持つビッグデータを活かすことで、ホエールやトレーダーにとって現物およびデリバティブ取引を行う上で自然な選択肢となる。
Akhamは多数のホエールの動向、たとえば購入・売却記録、保有通貨、残高等の情報を追跡し、ビッグデータの洗浄と勝率のスクリーニングを経て、自然と取引シグナルとしての参考価値を持つようになる。
また、大規模な機関や政府の動きは市場に大きな影響を与えるため、ある政府が大量売却を開始したり、VCが資産を清算したりするといった情報は、多くのトレーダーにとって重要な判断材料となる。
ユーザーはこうした情報を得ながら、同時に取引を実行できるため、まさにシームレスな体験が可能になる。
インテリジェンスデータの提供はその一端にすぎず、Arkhamは他にどのような手段でユーザーを惹きつけるのか？
取引手数料の免除、取引量に応じたポイントで代幣を獲得
公式ツイートによると、現在Arkham取引所では現物および永続契約に対して指値注文手数料がゼロとなっている。ユーザーのARKM残高および取引所内での取引量に応じて、最大95％の手数料割引を受けられる。また、取引手数料を保有するARKMで支払う場合、さらに25％の割引が適用される。
登録受付に加え、新規ユーザーの取引促進のため、Arkhamはポイントキャンペーンを発表した。ユーザーはArkham取引所での取引量に応じてポイントを獲得できる。VIPアカウントを持つユーザーはさらに10％のポイント増加効果を得られる。
獲得したポイントは、取引所の本格稼働から30日後にARKMトークンと交換可能となる。Arkhamは今後1週間以内に取引機能を正式にスタートさせる予定だ。
トークンのユーティリティ強化
ARKMトークン自体の用途は限定的で、コミュニティガバナンス投票のほか、アドレスラベリング、ハッカー追跡、データソースプランなど、インテリジェンス情報の取得に使用できる程度だ。現時点でこれらがトークン価格にどれだけ寄与するかは疑問視されている。
CEOのミゲル・モレル氏は、Arkhamの主要機能は無料で永久に利用できるようにしたいと述べており、実体の確認、検索、ポートフォリオ閲覧などを誰でも自由に使えることを目指している。ただ、今年後半には有料機能を導入し、収益化を図る予定だと見込んでいる。
そうなれば、トークン保有者はその収益分配の恩恵を受けることになる。
現時点では有料機能の詳細は明らかになっていないが、新しい永続契約取引所はARKMと深く連携しており、取引所が順調に成長すれば、トークン価格にもポジティブなフィードバックループが生まれるだろう。
まとめ
デリバティブ市場は確かに巨大だが、そこに一席を占めるのは容易ではない。Arkhamの新規ペプ取引所はトークンの価値向上に一定の役割を果たすだろうが、市場運営、ロングテール銘柄の上場、流動性の確保など、多くの課題に直面することになる。初期のボーナス報酬によって取引量は増加すると予想されるが、その後のパフォーマンスこそが、真の拡張の鍵となるだろう。
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