ロシア、仮想通貨による越境決済法案を可決―中露貿易の新たな方法か？
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ロシア、仮想通貨による越境決済法案を可決―中露貿易の新たな方法か？
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Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：劉紅林弁護士、上海マンキン法律事務所
ロシア：我慢しきれず、もはや我慢する必要なし
ロシアのニュース通信社によると、2024年7月30日、ロシア国家会議（ドゥーマ）は、暗号資産を用いた国境を越える支払いに関する法案およびマイニングの合法化法案を正式に可決した。国際決済関連法案の核心は、2024年9月1日から実験的法制度（EPR）の枠組み内で、デジタル通貨を用いた国境を越えた決済および取引所取引を許可することにある。また、暗号資産のマイニングに関しては関連手続きと条件を規定し、11月から合法化される予定である。この動きは現在の国際金融環境において極めて重要であり、特に西側諸国からの経済制裁に直面しているロシアにとって大きな意味を持つ。
近年、西側諸国の厳しい制裁により、ロシアは従来の金融システムを用いた国境を越えた支払いにおいて重大な障壁に直面している。
米国によるロシアへの制裁は2014年にさかのぼる。当時、クリミア問題を契機に米国とEUはロシアに対して経済制裁を開始した。当初の制裁措置は主にロシア高官の資産凍結および渡航禁止に集中していたが、ウクライナ紛争におけるロシアの行動がエスカレートするにつれて、エネルギー、金融、防衛といった主要分野へと拡大し、ロシア企業および銀行の国際資本市場へのアクセスを制限した。この段階の制裁は、ロシアが初めて大規模な金融封鎖に直面したことを示しており、西側諸国はロシアが国際金融市場にアクセスできないようにすることで、その経済基盤を弱体化させようとしたのである。
2017年には米国が「敵対的国家に対する制裁法」（CAATSA）を通過させ、ロシア主要銀行、エネルギー企業、軍事関連企業に対するより厳しい制限を追加した。
2022年のロシア・ウクライナ紛争勃発後、米国とその同盟国は再びロシアへの制裁を強化した。米国の政策は金融手段を通じて圧力をかけ、ロシアを国際的に孤立させ、その経済力と国際的影響力を低下させることを目的としている。この中で最大の転換点となったのは、ロシアの主要銀行を国際決済システムSWIFTから排除したことである。SWIFTは世界の国境を越えた支払いの中核ネットワークであり、これからの排除はロシアの銀行が同システムを通じて国際取引を行えなくなることを意味し、ロシアの国際貿易に深刻な影響を与えた。西側諸国はこの措置により、ロシアと国際金融市場との接続をほぼ断ち切り、国際市場での資金移動能力を制限するとともに、その経済の安定性を大きく損なった。ロシア中央銀行のデータによれば、支払い遅延がロシア経済の主要課題となっており、これが直接的に2024年第2四半期の輸入額を8％押し下げた。企業の国境を越えた支払いはますます困難になり、原材料から技術装置まで広範な商品に影響を及ぼし、サプライチェーンの遅延だけでなく、運用コストの著しい上昇も招いている。
こうした状況下、ロシアが暗号資産を用いて国境を越えた決済を行うことで、西側の制裁を回避し、国際市場における経済的自律性を取り戻そうとする試みは、金融革新および制裁対策として重要な一歩である。ロシア中央銀行のナビウリナ総裁は楽観的な見方を示している。彼女は、「2024年末に暗号資産を用いた国境を越えた支払いの初回試験を行う予定だ」と明らかにした。ナビウリナ氏はさらに、「現在、国家会議では実験的制度のもとで暗号資産による決済を可能にする法律案を審議している。我々は各省庁、機関、企業と実験の条件について協議を進め、今年末に最初の支払いを行う予定だ」と述べた。また、規制当局は「柔軟性」を保つと語っており、ロシアがこの政策を推進する上で慎重かつ現実的な姿勢を持っていることを示している。
国際社会の反応と影響
いわゆる「列車が速く走るのは、先頭車両のおかげ」。ロシアが国境を越えた決済法案を可決したこの動きは、世界的に広範な注目と議論を呼んでいる。特にこれまで長期間にわたり米国および西側諸国の制裁を受けてきた「同じ立場の国々」にとって顕著である。
バーチャル通貨は、国際政治の駆け引きおよび国家金融安全保障の重要なツールとなりつつある。 ロシアの国境を越えた決済法案の成立は、他の制裁を受けている国々に新たな視座を提供している。つまり、暗号資産を活用して従来の金融制裁を回避できる可能性である。このモデルが広く採用されれば、西側の制裁の効果を弱めることにつながる。この観点から見ると、バーチャル通貨の役割はもはや金融革新にとどまらず、国家間の権力闘争の新たな戦場へと徐々に変貌している。各国政府は、暗号資産を管理・利用することで、国際経済制裁を突破できるだけでなく、グローバル金融構造の中でより大きな自律性を獲得できることに気づき始めている。とりわけ現在の世界金融体制がドル主導である状況下では、バーチャル通貨は伝統的金融制約を回避する代替手段を提供し、各国が国際交渉においてより大きな交渉カードを持つことを可能にする。例えば、イランはすでに2022年から暗号資産を用いた国際貿易の可能性を研究し、米国の経済制裁を回避しようとしている。イラン政府は自国のデジタル通貨を開発すると公言し、他国の制裁対象国と協力して、西側の支配から離れた金融ネットワークの構築を目指している。いくつかの新興市場国も、バーチャル通貨が外部圧力に対抗する潜在力を認識し、自国のデジタル通貨の研究開発を加速させている。例えば、ブラジルやアルゼンチンなどのラテンアメリカ諸国は既に自国のデジタル通貨プロジェクトを開始し、ドル依存度を減らすことを目指している。ロシアの法案は、こうした国々がバーチャル通貨の国際貿易における活用をさらに検討するきっかけとなり、世界的なバーチャル通貨の革新を推進する可能性がある。
一方、西側諸国はこの動きに対して明確な懸念と警戒を示している。 2024年初頭、米国財務省は声明を発表し、他国および企業に対してバーチャル通貨を利用して制裁を回避しようとしないよう警告し、暗号資産による制裁回避行為を今後も厳しく取り締まると強調した。このため、米国は暗号資産取引所に対する監督を強化し、制裁対象国からの取引に対してより厳格な審査を求めている。広く注目された事件の一つが、暗号資産取引所バイナンス（Binance）のケースである。2023年、米国司法省はバイナンスを調査し、制裁対象国のユーザーが同プラットフォームで取引を行うことを十分に阻止できなかったと告発した。調査では、バイナンスの一部のユーザーがVPN（仮想プライベートネットワーク）を使って実際の位置情報を隠蔽し、制裁対象国に関連する取引を継続していたことが判明した。米国の規制圧力に対応するため、バイナンスはユーザー本人確認の審査をさらに厳格化すると発表し、特にハイリスク国および制裁対象国のユーザーに対して重点的に対応するとしている。バイナンス事件は、暗号資産取引所が国際制裁体制の中で複雑な役割を担っていることを浮き彫りにしただけでなく、西側諸国が厳しい法的・規制措置を通じて、バーチャル通貨が制裁回避の道具とならないよう防止しようとしていることも示している。
さらに、IMF（国際通貨基金）などの国際機関も懸念を表明している。 IMFは2024年の「グローバル金融安定性報告書」において、特に制裁対象国におけるバーチャル通貨の急速な普及が、国際金融システムの分裂を招く可能性があると指摘し、国境を越えた支払いやマネーロンダリング対策の分野でシステミックリスクを増大させる恐れがあると警告した。米国など西側諸国の制裁措置は、グローバル金融システムの二極化をさらに促進する可能性がある。一方はドル主導の従来型金融システム、もう一方はバーチャル通貨に基づく新興金融ネットワークである。IMFは各国政府が協力し、バーチャル通貨の世界的な統一規制枠組みを策定し、違法行為への悪用を防ぎつつ金融の安定を確保するよう呼びかけている。
中国への示唆と考察
ロシアが国境を越えた決済およびバーチャル通貨マイニング産業において今回行った大胆な試みは、中国がさらなる道を探るうえで参考となるかもしれない。
まず、「天も地も頼りにならない、自分自身が最も頼りになる」。 現在、中ロ間の貿易関係はますます緊密になっている。ブルームバーグが集計した統計データによると、昨年、中国がロシア貿易総額に占める割合は約28％であり、2021年の19％から上昇している。一方、EUがロシア貿易に占める比率は同期間で36％から17％に低下している。しかし、米国がロシアに新たに課した制裁により、この状況は新たな挑戦に直面している。
たとえば、今年5月時点でロシアの取引所における人民元の取引量シェアは53.6％だったが、6月中旬に米国が新たに制裁を課した結果、その取引所はドルおよびユーロの取引を停止せざるを得なくなった。その結果、人民元がロシア外為市場で占める割合は99.6％まで急騰し、ほぼすべての取引が人民元で決済されるようになった。この現象は、中ロ両国が国際制裁に直面した際に、二国間貿易協力を強化することで、ドルおよびユーロへの依存をいかに低減できるかを示している。
人民元の「海外展開」は昔から話題となっている。中国政府は人民元を国際貿易決済通貨、準備通貨、投資通貨としての地位を高め、中国の世界的経済影響力を強化し、ドル依存を減少させることを目指している。デジタル人民元は法定デジタル通貨として、このプロセスにおける重要なツールである。国内の支払い効率を高めるだけでなく、その国境を越えた支払い機能を通じて、「一帯一路」沿線国および他の貿易パートナーにおいて人民元決済を推進し、人民元の国際化を後押しすることができる。
本土のデジタル人民元と比較して、香港特別行政区が導入した港元ステーブルコイン（HKDG）はより国際的である。その主な目的は、ステーブルコインを通じて港元をグローバルなデジタル資産エコシステムに組み込み、より多くの国際資本を惹きつけ、国境を越えた貿易に柔軟な支払い手段を提供し、香港の世界的金融センターとしての地位を高めることにある。一方、本土のデジタル人民元は主に国内市場のデジタル化および支払いシステムの高度化に焦点を当てており、その戦略的価値は金融システムの効率向上、包括的金融（フィンテック）の推進、ならびに国内金融活動に対する監督強化にある。
港元ステーブルコイン、デジタル人民元、人民元の「海外展開」の三者の関係は、異なるレベルでの相乗効果と理解できる。 港元ステーブルコインとデジタル人民元はそれぞれ国際市場と国内市場で独自の役割を果たしながら、人民元の国際化を共に推進している。港元ステーブルコインは国際資本市場との深いつながりを通じて、香港のグローバル金融ネットワークにおける地位を高め、人民元国際化の土台を提供する。デジタル人民元は技術革新と政策誘導によって、国際貿易における使用を徐々に拡大し、人民元の「海外展開」に直接的な支援を提供する。
このような相乗効果は、中国の金融競争力を強化するだけでなく、多層的・多経路のイノベーションを通じて、人民元の世界的影響力と受容度を段階的に高めることを可能にする。これは国内経済に貢献するだけでなく、国際金融市場の統合と革新にも寄与する。
次に、ロシアの経験は真似できるのか？ 例えば、今回可決された法案では、ロシアは国境を越えた貿易でのバーチャル通貨の使用を許可しているが、国内では依然としてバーチャル通貨の支払いを禁止している。この柔軟性により、ロシアは国際制裁に対応する際にバーチャル通貨の利点を利用しつつ、国内市場における金融リスクを引き起こさないよう配慮している。中国もこのやり方を参考にし、バーチャル通貨を国境を越えた決済ツールとして活用しつつ、国内では厳格な規制枠組みを維持して金融安全を確保するというアプローチを検討すべきではないだろうか。これは深い検討に値する課題である。
ロシアはビットコインなどのバーチャル通貨のマイニングを合法化することで、米国主導の国境を越えた決済体制を回避し、自給自足可能なバーチャル通貨の供給体制を強化した。 ビットコインは世界で最も時価総額が高く、最も成功したバーチャル通貨であり、マイニングの合法化により、ロシアは国境を越えた決済のための通貨供給源を安定させることができるだけでなく、グローバルなバーチャル通貨市場において一定の地位を占めることも可能になる。ロシアのマイニング産業は豊富なエネルギー資源と寒冷な気候という有利な条件に恵まれており、これらはマイニングコストの削減と効率の向上に寄与している。2023年、ロシアは世界第2位の暗号資産マイニング国となり、全世界のビットコイン算力の13％を占め、米国に次ぐ規模となった。ロシア財務省の見積もりによると、2023年以降、暗号資産の取引およびマイニング活動から得られる税収は毎年25億ルーブル（約3.4億米ドル）に達する見込みである。この税収は、特に国際制裁下にあるロシアにとって新たな財政収入源として極めて重要である。この政策は中国にとって、特定地域または厳格な監督下においてバーチャル通貨のマイニングを許可し、中国がグローバル金融市場における主流デジタル資産の戦略的備蓄および市場競争力を強化する可能性を検討する参考となるのではないだろうか。
マンキン法律事務所のまとめ
ロシアが国境を越えた決済法案を可決したことは、グローバルなデジタル通貨分野における重要なマイルストーンを示している。これは単なる制裁対策としての金融イノベーションにとどまらず、グローバルなデジタル通貨の発展において深远な影響を及ぼす試みでもある。バーチャル通貨のグローバル金融構造における地位は着実に高まりつつあり、各国が次々とデジタル通貨の研究と応用を加速している。これは、特に国境を越えた支払いおよび金融監督の分野において、世界金融体制が重大な変革を迎える可能性を示唆している。
中国にとって、国際市場および国内市場の両面でデジタル通貨の活用をどうバランスさせ、人民元の国際化を推進しつつも国家金融の安全を確保するかは、今後の政策立案において深く考えるべき課題である。港元ステーブルコインとデジタル人民元の協働発展を通じて、中国はグローバルなデジタル通貨競争においてより有利な立場を築くことが期待される。同時に、ロシアがバーチャル通貨の国境を越えた決済およびマイニングにおいて示した政策的柔軟性を参考にすることで、人民元の「海外展開」戦略のためにさらに多様な道を模索できるだろう。これは国家の金融競争力の向上に貢献するだけでなく、将来の世界的経済秩序の再編に重要な力を提供することにもつながる。
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