トランプ演説がなぜWeb3に言及しないのか？
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トランプ演説がなぜWeb3に言及しないのか？
ビットコインは「無用の用」であり、イーサリアムは「有用の用」である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：孟岩のブロックチェーン考察
7月27日、トランプ氏がナッシュビルで開催されたビットコイン会議で行った50分間のスピーチは、暗号資産業界における新たなマイルストーンと称されている。しかし会議終了後、人々が彼の発言を分析したところ、イーサリアムやブロックチェーン、Web3には一切触れず、Vitalikの名前が唯一登場したと思われた瞬間もあったが、後にそれは聞き間違いだったことが判明した。
なぜトランプ氏はWeb3に言及しなかったのか？正確な理由は私にももちろん分からない。もし知りたければ、おそらく『ビットコイン・マガジン』CEOのデイビッド・ベイリー氏——トランプ氏のスピーチ原稿を書いたと言われる人物——に直接尋ねるしかないだろう。しかし、この出来事を暗号資産業界全体の文脈で捉え直せば、その背景はそれほど難解ではない。
端的に言えば、トランプ氏のスピーチは「プログレッシブなビットコイン至上主義」の主張をほぼそのまま体現している。
ビットコインとイーサリアムは、暗号資産業界において飛び抜けた存在であり、よく比較される二大リーダーである。だが実際には、両者はまったく異なる思想体系を象徴している。つまり、「無用の用」を掲げるビットコインと、「有用の用」を志向するイーサリアムの対比だ。
ビットコインの目標は「デジタルゴールド」として、デジタル世界における価値の基準となることであり、それ以外の用途は意図されていない。特に、実用的価値（ユースケース）は一切想定されていない。むしろ、実用価値を持たないからこそ、それを効用の観点から評価することはできず、指標によってその価値を測ることもできない。そのためビットコインは理論上「打ち負かせない」存在と言える——なぜなら、それを倒す論理自体が思いつかないからだ。一方で、ビットコインはアプリケーション開発やエコシステム構築の余地をほとんど残していない。多くのビットコイン支持者が繰り返すのは、「ビットコインが最初で最後のブロックチェーンアプリケーションであるべきだ」「ブロックチェーンが果たすべき役割はすべてビットコインが完遂しており、ビットコインがやっていないことはそもそもやるべきではない」という主張だ。これらは正に原理主義的なビットコイン至上主義の典型であり、ビットコインへの極致の賛美であると同時に、ビットコインがより大きな価値を支えるインフラとして機能できないという限界を受け入れていることでもある。
一方、イーサリアムは異なる。当初は「世界のコンピュータ」を目指し、現在では「デジタル経済の決済層」としての専用コンピュータとして位置づけられている。つまり、何かに「使える」ものであり、初めからエコシステムの基盤として設計されている。これがイーサリアムの強みであると同時に、弱点でもある。なぜなら、「使える」以上、その価値は性能、TVL（総預入価値）、ユーザー数、スループットといった指標で分解・評価可能だからだ。したがって理論的には、これらの指標ですべてイーサリアムを上回るブロックチェーンを作れば、より「使える」チェーンとなり、イーサリアムに取って代わることができる。2017年以降、数え切れない「Ethereum Killer」が登場し、一時は高額な評価を得たのも、まさにこのロジックによるものだ。
つまり次のように比喩できる。ビットコインは完全な球体で、自ら完結しているが、その上に建物を建てることは難しい。一方、イーサリアムは平板のような台座であり、上部構造を築くための良好な基礎を提供するが、その分、ビットコインよりも脆弱なのである。
トランプ氏の今回のスピーチは、内容は豊富であったものの、実質的にはウォール街のビットコイン論理を繰り返し螺旋的に強化するだけのものだった。つまり、ビットコインのデジタルゴールドとしての価値を認め、その価値に対して信頼を表明し、当選後の政策的保証を約束する——これにより一層、熱狂を煽ったが、それ以上の話には一切踏み込んでいない。インターネットアプリケーションのパラダイム変革という観点からは、まったく無視されていたのである。
ビットコインとイーサリアムは、それぞれ異なる約束を提示している。ビットコインは「デジタルゴールド」としての地位を固め、時価総額を上げ続けることを目指す。一方、イーサリアムは基盤を築き、DeFi、Web3、RWAなどのアプリケーションを支える土台となることを目指している。
私はトランプ氏自身がこの業界についてここまで詳細に理解しているとは思えない。したがって、彼のスピーチに反映されているのは、むしろ『ビットコイン・マガジン』陣営の長年の一貫した立場だ。つまり、「我々はついにビットコインを主流の規制対象資産として確立した。これからは、この新しい資産を中心に、伝統的な金融圏で可能なビジネスや派生商品をすべて展開できるのだ」という主張である。これはウォール街が好むストーリーだ。顧客が取引をすれば、手数料が生まれるのだから。
一方、新しい技術、ツール、プラットフォーム、アプリケーションのパラダイムを創造するのは、シリコンバレーの得意とするところだ。したがって、イーサリアム上でDeFiやWeb3、RWA、あるいは産業向けブロックチェーンを開発するような取り組みについては、ウォール街が率先して動くことは期待できない。まずは現場で成果を出し、一定の形を見せた後で、ウォール街が加わってくるのが通常の流れである。
もちろん、トランプ氏のこうした発言が実際に実現された場合、DeFiやWeb3、RWAにとって意味がないわけではない。むしろ、非常に大きな意味を持つ。まず、大量の資金がデジタル資産に流入すれば、その波及効果で上部構造領域にも自然と影響が及ぶ。また、トランプ氏が「SECのトップを交代させる」と述べた点も極めて示唆に富んでいる。ジェンスラー氏は確かに反感を買う人物だが、率直に言って、彼の在任中、ビットコインに関しては基本的にグリーンライトを出してきた。あまり妨害はしなかった。もしビットコインの視点から彼を評価するなら、満点とは言わないまでも、十分に合格点といえるだろう。彼の真の保守性は、イーサリアムエコシステム、とりわけWeb3に対する頑なな抵抗にある。例えば、ヘスター・ピアース氏の『トークン・ハーバー』提案がすでに起草されているにもかかわらず、長期間棚上げし続け、Web3の発展を著しく阻害してきたのである。したがって、ジェンスラー氏の交代はビットコインにとってはさほど重要ではないかもしれないが、Web3にとってはむしろ好材料となる可能性がある。
もし米国がWeb3の楽園になりたいのであれば、重要なのはウォール街の態度ではなく、むしろSECの姿勢である。Web3プロジェクトが、ユーザーインセンティブやガバナンスのために自然かつ合理的な方法でトークンを利用できるようにすること。同時に、効果的な監督を行い、ICOによる投資家搾取や詐欺行為を断固として取り締まること。これにより、Web3は長い成長期間を得て、実際のビジネスフライホイールを形成できるようになる。そうした環境があってこそ、この業界は激しい上下動のサイクルから真に脱却できるのである。
トランプ氏がこの問題についてどこまで深く認識しているかは分からない。しかし、ハリス氏（カマラ・ハリス）がこの方向に進むとは到底思えない。歴史の進歩的方向を自認する者ほど、個人の自由や権利を侵害する際に臆することなくなるものだ。ゆえに、今回の米国大統領選は、Web3業界の将来にとって極めて重大な分岐点となっている。しばらく様子を見守ろう。
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Yan Meng
