注目を集める：TON、Solana、Baseのエコシステム構造を概観
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注目を集める：TON、Solana、Baseのエコシステム構造を概観
Web3において、SocialFiとmemeは注目経済を象徴しており、TON、Solana、Baseがその中でも特に優れた存在である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者: YBB Capital リサーチャー Zeke
TL;DR
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現在のWeb3の発展方向は、TVL競争やDeFiエコシステム構築から「注目経済」へと移行しつつある。Web3においてSocialFiとMemeは注目経済の典型的な代表例であり、TON、Solana、Baseがその中でも特に注目される存在となっている。
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現時点でのTONは非常に大きな可能性を秘めており、ミニゲームおよびMini Appの人気が前例のないほど高まっているほか、主要取引所からの注目も集めている。一方、SolanaのBlinksには未解決の潜在的課題が多く、普及にはまだ課題がある。BaseはCoinbase（CB）の運営によって着実に成長を遂げている。
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最良の経済モデルとは、むしろ「経済モデルを持たないこと」かもしれない。ある事物が精算可能になると、そのライフサイクルと天井値は明確に制限されてしまう。
1. 注目経済への参入
イーサリアムは0から1への飛躍を果たしたが、業界全体は依然として1からNへの拡張というジレンマに陥っている。そのため、今年執筆してきた多くの記事では、主にモジュール化の欠陥をどう補完するかというインフラ層の話題に集中しており、アプリケーションやエコシステムに関する議論が不足していた。以前の記事でも触れた通り、アプリケーションの不足はLayer2が「スーパーアプリ」を支えるに足る成熟度に達していないためである。仮想マシンの制約やTPSの上限を超えて、多くのLayer2が目指しているのは、報酬インセンティブやDeFiエコシステムを通じてメインチェーンから価値を最大限に引き出し、TVLで速やかに優位性を確保することに留まっている。このような画一的な戦略では、「より高速・低コストだが流動性が劣る『イーサリアム』」が量産されるだけに終わり、ユーザー体験上は高度な同質化により差異がほとんど感じられない。
しかし、こうした「テンプレート型ブロックチェーン」と対照的に、TON、Solana、Baseといった新興エコシステムは、注目経済を取り入れることで真のオンチェーン繁栄を目指している。注目経済とは、百科事典的な定義によれば、ユーザーまたは消費者の注意を最大限に引きつけ、将来の商業的利益を最大化するために潜在的な顧客層を育成する経済モデルを指す。この経済状態において最も重要な資源は、従来の貨幣資本でも情報そのものでもなく、大衆の「注目」である。製品に対して注目が向けられなければ、人々は消費者になることはできない。そして注目を獲得するための手段の一つが、視覚的な訴求であり、このことから注目経済は「眼球経済」とも呼ばれる。
Web2では、YouTube、Twitter、Google、TikTokなどのソーシャルメディアや検索エンジンが注目経済の代表格である。単純な例として、これらのプラットフォームを利用している際に料金を支払ったことがあるだろうか？ 多くの人は「いいえ」と答えるだろう。だが、これらのプラットフォームがあなたの好みに基づいて商品広告を繰り返し表示していることに気づいたことはないだろうか。これは、誰かが「あなたの注目」を購入しているということであり、まさにこの仕組みが、これらのプラットフォームの主要な収益源の一つなのである。トラフィックを商品に変換するだけで、何兆ドル規模のインターネット巨大企業を支えることが可能なのだ。
Web3においては、SocialFiとMemeが注目経済の象徴的存在である。Memeについてはここでは詳述しないが、現在のSocialFiについて述べたい。Friend.techやSolanaのBlinksも、私の分類ではすべてSocialFiに含まれる。それどころか、TON自体もソーシャルタイプのアプリケーションチェーンに分類できる。プロジェクトかコンポーネントか、あるいはチェーンそのものかといった形態は本質ではない。これらすべての最終目的は、従来のWeb2ソーシャルメディアにおけるパブリックドメインのトラフィックをプライベートドメインへと変換し、そこから利益を得ることにある。これは、私が1年以上前に非金融アプリについて考察した際、「Web3の最良の非金融アプリとは、Web2で既に否定された重いアプリを再構築するのではなく、むしろWeb2から『吸血』することだ」と述べた内容と全く同じである。
2. TON
2.1 アーキテクチャ
TONの設計理念は、Telegram上でスムーズな支払いとMini Appの実行を可能にすることにあり、伝統的なDeFiアプリケーションを念頭に置いてはいない。これが、他の主要チェーンと比べてTONのTVLが著しく低い根本的な理由である。なぜ微信のように小規模アプリと支払い機能を内蔵せず、あえて独自のチェーンを構築したのか。それは、TGのユーザーが世界中に散在しており、通貨や規制面で合意を形成することが極めて困難だからである。このような状況下で、ブロックチェーンは信頼の源泉として機能することができる。以下に、TONのアーキテクチャを簡単に紹介する。
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マルチチェーン構造： TONは、マスターチェーン（Masterchain）と複数のワーキングチェーン（Workchains）からなるマルチチェーンアーキテクチャを採用している。この構造により、異なる種類のトランザクションやアプリケーションを並列処理でき、全体のスループットを大幅に向上させることができる。
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マスターチェーン： MasterchainはTONネットワークの中枢であり、ネットワーク設定とすべてのワーキングチェーンの最終状態を保持する。また、アクティブなバリデータのリスト、ステーキング額、アクティブなワーキングチェーン、関連するシャードチェーンの情報を管理する。
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ワーキングチェーン（Workchains）： ワーキングチェーンはカスタマイズ可能なブロックチェーンであり、特定のトランザクションタイプやユースケースに最適化できる。各ワーキングチェーンは独自のルール、コンセンサスメカニズム、トークノミクスを持つことができる。
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シャードチェーン（Shardchains）： 各ワーキングチェーンは最大2^60個のシャードチェーンに分割できる。この極端なシャーディング能力により、TONは大量の同時トランザクションを処理できる。
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ダイナミックシャーディング： TONはネットワークロードに応じて自動的にシャードチェーンを分割または結合するダイナミックシャーディング技術を採用しており、各シャードチェーンのサイズと効率を最適に保つ。
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ハイパーキューブルーティング： シャードチェーン間の効率的な通信を実現するハイパーキューブルーティング技術を用いることで、エコシステム全体でのトランザクションを円滑に処理できる。
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バリデータネットワーク： TONはプルーフオブステーク（PoS）方式を採用しており、バリデータはToncoinをステーキングすることでネットワークの維持とトランザクション検証に参加する。
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TON DNS： 口座やスマートコントラクトに人間が読みやすい名前を割り当てるドメインネームシステムを備え、利便性を向上させる。
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TON Storage： BitTorrentに類似した技術に基づき、分散型ファイルストレージソリューションを提供する。
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TON Proxy： 分散型VPNおよびTORライクなサービスを提供し、ユーザーのプライバシー保護と検閲耐性を強化する。
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TON Payment： ライトニングネットワークに類似したペイメントチャネルシステムで、小额決済を効率的に処理する。
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TON Services： 開発者がアプリケーションやスマートコントラクトをデプロイするためのプラットフォームを提供する。
この複雑なアーキテクチャにより、TONは理論的には無限にスケーラブルであり、数十億人のユーザーからの毎秒数百万件のトランザクションを高速・低コスト・分散化を維持しながら処理できるインフラを提供できる。一方で、前述のDeFi非対応という点に加え、中央集権的傾向や複雑さといった問題も抱えている。
2.2 ミニゲーム
Notcoinがバイナンスに上場したことを契機に、TONエコシステムにおけるTap-to-Earnミニゲームの熱狂が一気に加速した。ユーザーフローの観点から見ると、Tap-to-Earnは極めて成功している。また、半年近く沈黙していたBinance Labsが最初に投資したのがTONのミニゲームエコシステムだったことも注目に値する。目的としては取引所が新規ユーザーを獲得するための施策かもしれないが、それでもバイナンスは暗号業界における最大のトレンドセッターである。これは少なくとも、「Notcoinが最後のヒット作にはならない」ということを裏付けている。
ここで核心的な疑問に戻ろう。「エアドロ＋ミニゲーム」というモデルには持続可能性があるのか？ 2022年、皆さんはおそらく微信で話題になったミニゲーム「羊了个羊（Sheep One Sheep Two）」を知っているだろう。このゲームは非常に簡単な第一関門でユーザーを誘導し、第二関門で急激に難易度を上げることで、ユーザーの挫折感とSNS上での競争心を煽った。その結果、ユーザーはゲームクリアのためのアイテムや復活回数を得るために、微信内で猛スピードでシェアや広告視聴を行った。ソーシャル爆発的拡散と時代背景が相まって、このゲームはその年の現象級タイトルとなり、噂では単日広告収益が500万人民元に迫っていたという。
つまり、成功したミニゲームの収益モデルは「中毒性によるユーザー継続→広告または課金収益→収益化／離脱」というシンプルな流れである。だが、これをWeb3で実現するのは容易だろうか？ 私は難しいし、持続不可能だと考える。現在、多くのプロジェクトがミニゲームのソースコードを購入し、エアドロ期待値と従来の収益モデルを組み合わせて閉鎖ループを構築しようと試みている。あるいは広告さえ貼れない状況では、取引所のリファラルコードを使って流量分配を行い、最善の場合にはトークンの暴騰で一攫千金を狙う。しかし現実には、現在のTap-to-Earnゲームの多くは「同質化・工作室のエアドロ過当競争・ユーザー継続性の欠如・トークン発行即死」という印象を与える。検証失敗後にはごく少数の優良プロジェクトのみが残り、大多数のプロジェクトはシビル攻撃を防げず、コスト回収すらできずに終焉を迎えるだろう。
最後に個人投資家の立場から言えば、依然として博打として適度に参加することはありだと思う。まず参加コストがほぼゼロである点、そして私は個人的に、バイナンスが自身の影響力を利用して新たな「STEPN」をいくつも生み出そうとしていると感じている。TONエコシステムの多くのプロジェクトは、主要取引所が好む審美基準（低時価総額・高ユーザー数）に合致している。Notcoinは今回の上昇局面で唯一OKXとバイナンスの両方に上場した中小規模プロジェクトであり、上場後の急激な価格上昇手法や、最近のバイナンスによるHolderへのBanana Gunエアドロなど、すべてがかつてのSTEPNを彷彿とさせる。もちろん、バイナンスの最終目的は多数のプロジェクトを活用してBNBの価格を押し上げることにあり、持続性はどうでもよく、「爆発」さえすれば良いのである。
2.3 Mini App
Mini Appは私自身が最も注目している分野の一つであり、Web3にとってマスアダプションへの面白い挑戦である。Mini Appの有用性についてはあまり深掘りしないが、微信の例を見れば答えは明らかである。要するに、Mini Appは微信と互補的な関係にあり、カバレッジ範囲とアプリ利用の自由度において微信よりも優位性を持つ。単純なシナリオを想像してみよう。ある中規模Eコマースプラットフォームが複数国の市場に同時に進出しようとしており、ユーザーに補助金を配布する必要があるとする。現地の従来型ソーシャルアプリから参入すれば、大量の宣伝費用と時間コストがかかる。しかしTONを活用すれば、ユーザーのタスク達成状況をより正確に追跡できるだけでなく、コストがはるかに透明で安価になる。これこそがブロックチェーンのボトムアップ型の強みである。
2.4 Web3における最良の抽象レイヤーの一つ
Solanaの今年のMeme Summerは自社の成長を牽引しただけでなく、TG Botの流行にも火をつけた。当時、トップクラスのBotの取引量は一日で億ドル規模に達した。Web3のdapp共通の課題は、ユーザーインターフェースが使いづらくアクセスしにくいことにある。そこで多くの抽象レイヤープロジェクトが登場したが、これらはしばしば「チェーンを意識させない」を謳い文句にするものの、実際にはますます複雑になり、セキュリティと使いやすさのバランスが取れていない。私の考えでは、ユーザーにとって最も使いやすいオンチェーンアクセス手段は3つしかない。OKX Web3ウォレット、UXUY、そしてTONである。
前二者については特に説明は不要だろう。インスクリプションのブームの中で、最も優れたモバイル体験を提供したことで多数のユーザーを獲得し、インスクリプションエコシステムの発展に大きく貢献した。一方、TG Botは特殊である。公式開発のアプリではなく、個別のプロジェクトが独自に開発したものだが、主要なパブリックチェーンのすべてのトークン取引をサポートし、ウェブ版よりも迅速かつ便利な操作を可能にしている。開発からユーザー端末までの体験が非常に良好であり、このアイデアをさらに広げれば、外部チェーンのDeFi、チェーンゲーム、タスクプラットフォームなどをMini Appの形で導入することも可能になる。現在、この分野に取り組んでいるプロジェクトは多く、分散化の実現方法も模索されている。近い将来、TG内で真の「チェーン無感覚」体験が実現するかもしれない。
3. Solana Blinks & Actions
3.1 アーキテクチャ
BlinksとActionsは技術的にはそれほど複雑ではない。こうしたツールを開発した背景には、SolanaがMeme Summerを通じて注目経済の巨大な可能性と、ユーザー参入のハードル低下の重要性を認識したことがある。そのため、その目的はTONと同様に、ソーシャルメディアを自らの「レイヤー2」として活用することにある。以下の説明は、過去のリサーチレポートからの引用である。
Actions（Solana Actions）
公式定義：Solana Actionsは仕様に準拠したAPIであり、Solanaブロックチェーン上のトランザクションを返す。これらのトランザクションは、QRコード、ボタンやウィジェット（UI要素）、ウェブサイトなど、さまざまな文脈でプレビュー、署名、送信が可能である。
Actionsは簡単に言えば「署名待ちのトランザクション」と理解できる。Solanaネットワークにおいて、Actionsはトランザクション処理メカニズムの抽象化であり、トランザクション処理、コントラクト実行、データ操作などの多様なタスクを包含する。アプリケーションでは、ユーザーはActionsを通じてトークン送金やデジタル資産購入などのトランザクションを送信でき、開発者はActionsを利用してスマートコントラクトを呼び出し、複雑なオンチェーンロジックを実行できる。
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Solanaは「Transaction」という形式でこれらのタスクを処理する。各トランザクションは一連の命令で構成され、特定のアカウント間で実行される。並列処理とGulf Streamプロトコルを活用することで、Solanaはトランザクションを事前にバリデータに転送し、確認遅延を削減する。細かいロック機構により、競合しない多数のトランザクションを同時に処理でき、システムのスループットを大幅に向上できる。
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SolanaはRuntimeを使用してトランザクションとスマートコントラクト命令を実行し、実行時の入出力と状態の正しさを保証する。初期実行後、ブロック承認を待つ。一旦大多数のバリデータがブロックを承認すれば、トランザクションは最終確定となる。Solanaネットワークは毎秒数千トランザクションを処理でき、確認時間は400ミリ秒以下と極めて短い。PipelineおよびGulf Streamメカニズムのおかげで、ネットワークのスループットとパフォーマンスがさらに向上する。
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Actionsは単なるタスクや操作にとどまらず、トランザクション、コントラクト実行、データ処理などを含む。これらは他のブロックチェーンのトランザクションやコントラクト呼び出しに類似するが、Solanaでは独特の利点がある。第一に、効率的な処理： SolanaはこれらのActionsを大規模ネットワークで迅速に実行できるように設計されている。第二に、低遅延： 高性能アーキテクチャのおかげで、Actionsの処理遅延が非常に低く、高頻度取引やアプリケーションをサポートできる。第三に、柔軟性： スマートコントラクト呼び出し、データの保存・読み取りなど、さまざまな複雑な操作を実行できる。
Blinks（Blockchain links）
公式定義：Blinksは任意のSolana Actionを共有可能でメタデータ豊富なリンクに変換する。Blinksにより、Action対応クライアント（ブラウザ拡張ウォレット、ボット）はユーザーに追加機能を提供できる。ウェブサイト上では、Blinksがウォレット内で即座にトランザクションプレビューをトリガーし、DAppに遷移する必要がない。Discordでは、ボットがBlinksを一連のインタラクティブボタンに展開できる。これにより、URLを表示できるあらゆるウェブインターフェースでオンチェーン相互作用が可能になる。
平たく言えば、Solana BlinksはSolana Actionを共有可能なリンク（HTTP相当）に変換するもので、Phantom、Backpack、Solflare Walletなどの対応ウォレットで機能を有効化すれば、ウェブサイトやソーシャルメディアをオンチェーン取引の場に変えられる。URLを表示できるサイトであればどこでも直接Solanaトランザクションを起動できる。
Actions＆Blinksの直接的な目的は、Solanaのオンチェーン操作を「HTTPリンク化」し、TwitterなどのWeb2アプリに共有することにある。
3.2 アプリケーション例
本セクションは@starzqethが整理した33の使用法の一部を抜粋
1. SNSでギフトを配布
作者：@zen913
2. BlinksでMemeをプロモーション
作者：@MeteoraAG
3. DM内で取引
作者：ft.@tensor_hq
4. SNSでチップを贈る
作者：@zen913
3.3 セキュリティ不足
Blinksは見た目がカッコよく、最近の暗号コミュニティ内での人気も高いが、残念ながら実際の使用体験はそれほど良いとは言えない。まず、モバイルユーザーにとっては使い勝手が悪い。また、すべての操作が詳細ページに遷移→ウォレット接続→署名という流れになるため、ウォレットとの緊密な連携がリスクを増幅させる。例えば、見知らぬ人が投稿したリンク内で本当に署名して一連の取引を完了できるだろうか？
TONと比較すると、Blinksの利点は「より広範な拡散性」と「簡便さ」に限られるが、ユーザー体験に関しては、TG＋TONのような一体化された体験とは比べ物にならない。セキュリティ面でも、分散化の有無にとどまらず、完全にウォレットの検出機能に依存せざるを得ない。したがって、Blinksは現時点ではあくまで実験的な存在であり、他のパブリックチェーンに示唆を与えるものではあるが、まだまだ多くのセキュリティ課題を解決しなければならない。
4. Base
4.1 トークンなしでも成功可能
Baseのアーキテクチャについては、読者の多くがすでに熟知していると思われるため、ここでは詳述しない。TONと共通する点は、どちらも強力なバックグラウンドを持つことである。Baseの台頭は今回のSolanaとよく似ており、Memeによって始動し、ポイントプログラムに頼らず、富を生み出す神話を通じてOPを上回るまでに成長した。初期にはFriend.techが大量のユーザーを獲得し、その後Friend.techから離れても、自社のFarcasterが土台を支えた。Coinbaseが暗号プロジェクトの運営にいかに精通しているかがわかる。
4.2 Farcaster
FarcasterはSocialFiに対するもう一つの回答である。簡単に言えば、Farcasterはオープンなソーシャルプロトコルフレームワークであり、開発者がさまざまなソーシャルアプリを構築できる。電子メールプロトコルが複数のクライアントをサポートするのと同様である。特筆すべきは相互運用性であり、他のブロックチェーンネットワークとシームレスに連携し、異なるプラットフォーム間での情報と資産の円滑な交換を実現する。これにより、Farcasterプロトコル上に複数のソーシャルメディアdappを構築できる。有名な例としては、Twitter風のWarpcastなどがある。
4.3 アプリケーション例
以下は「Biteye」コミュニティのコアコントリビューターWilson Leeの整理を引用
WarpCast
WarpcastはFarcasterプロトコルの中心アプリであり、初のFarcasterクライアントでもある。Dan率いるトップレベルのエンジニアチームが1年以上かけて開発した。全体的なアーキテクチャは従来のWeb2ソーシャルアプリと似ており、使い心地がスムーズで、現在Farcasterプロトコルのトラフィックの90％を占めている。
Warpcastの登録プロセスはシンプルで、システムが自動的にウォレットをバインドする。すべてのWarpcastアカウントはFarcaster IDに関連付けられており、生成されたコンテンツはFarcaster Hubに保存される。
この設計により、暗号通貨に不慣れなユーザーでも簡単にオンチェーン世界に入れるようになり、新規ユーザーの認知ハードルが大きく低下する。
オンチェーン操作に慣れたユーザーは、普段使っている暗号ウォレットを紐づけることもできる。こうした調整により、Warpcastは使いやすさを提供しつつ、Farcasterエコシステムの成長とユーザー受容性の促進に重要な役割を果たしている。
Jam
JamはFarcasterベースのクリエイター経済プラットフォームで、ユーザーがWarpcastに投稿した各ツイートを、Friend.tech KeyのようなNFT資産に変換できる。ユーザーは各ツイートの売買ができ、価格は下図のボンディングカーブによって決定される。
Clubcast
ClubCastはFarcaster上で知識星球（Zhihu-like）に似たアプリで、Token-Gated Casts機能を提供する。ユーザーは他のユーザーのClub Tokenを購入して支払いを行うことで、club cast.xyzやFrame内で非公開コンテンツをアンロックして閲覧できる。現時点では開発者の許可が必要。
4.4 最良の経済モデルとは、もしかすると「経済モデルを持たないこと」かもしれない
BaseはFarcasterを通じて複数のSocialFiアプリを提供し、自らの基盤を強化しようとしている。これは、TonやBlinksのようにWeb2からユーザーを引っ張ってきて変換するやり方とは異なる。Farcasterは最も伝統的なWeb3ソーシャルプロトコルであり、この上にはWeb2を強化するライトアプリと、再構築型のヘビーなアプリの両方が存在する。これらは「Fi」との結びつきが強いが、まずコンテンツの価格設定と経済モデル設計の問題に直面する。ヘビーなアプリはさらに、コンテンツ不足やユーザー不足という課題も抱える。
ヘビーなアプリの問題については、冒頭ですでに答えを出している。では、経済モデル設計の問題についてはどう考えればよいだろうか？ Friend.techからPump.funに至るまで、最良の経済モデルとは「経済モデルを持たないこと」かもしれない。コンテンツに価格曲線を設定せず、自由な発展を促すのである。Friend.techの全盛期を振り返れば、Keyの価格モデルを巡る議論は尽きなかったが、実はある事物が精算可能になると、そのライフサイクルと天井値は明確に制限されてしまうのだ。
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