シンガポールの支払い業務規制枠組みおよびバーチャル資産DPTライセンス要件に関する包括的解説
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シンガポールの支払い業務規制枠組みおよびバーチャル資産DPTライセンス要件に関する包括的解説
シンガポールでは、支払い業界における規制がコンプライアンスを確保し、違法行為を防止するために極めて重要である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Aiying 艾盈
シンガポールでは、支払い業界における規制がコンプライアンスの確保および違法行為の防止のために極めて重要です。主な規制当局は以下の通りです。
MAS（通貨当局）は主要な規制機関であり、中国の一行三会に相当し、金融機関や資金サービスライセンスを持つ企業を監督するとともに、資産運用やクレジット評価などの準金融機関も管理しています。MASに加えて、シンガポール・クリアリングハウス協会（Singapore Clearing House Association）およびシンガポール銀行協会（Association of Banks in Singapore）も支払い業界の規制に参加しています。
一、支払い規制枠組みの変遷
1、初期の規制枠組み
2006年以前、シンガポールの支払いシステムに関する規制は『銀行法』『為替手形法』およびいくつかの非公式文書に分散していました。
2、『外貨両替および送金業務法』（MCRBA）
1979年のMCRBAは、送金業務を行う企業に対してライセンスなどの規制要件を設けました。
3、『支払いシステム監督法』（PS(O)A）
2006年、MASはPS(O)Aを制定し、支払いシステムの規制に統一的な法的基盤を提供しました。
4、法律の統合と更新――『2019支払いサービス法』
支払い技術の革新に伴い、既存の法的枠組みは新興の支払い手段やビジネスモデルに対応できなくなってきました。このため、シンガポールは法制度を更新し、PS(O)AおよびMCRBAを廃止して、2020年に『2019支払いサービス法』（PSA）を施行しました。この法律は従来の法規を統合し、2020年初めの改正により新たなデジタル支払いサービスを包含しています。特に仮想資産に関しては、電子マネー（E-money）およびデジタル支払いトークン（Digital Payment Token、「DPT」）に関する規制が中心です。
二、新法の規制枠組み
1、支払いサービスの分類
新しい法的枠組みにおいて、支払いサービスは以下の2つのカテゴリーに分けられます：
-
支払いサービスプロバイダー
加盟店収納、送金、口座発行などのサービスを提供する支払いサービスプロバイダーが、以下で重点的に取り上げます。
-
支払いシステム
支払いシステムは中国の決済システム（例：銀聯、網聯など）に似ており、金融インフラとして参加者間の資金移動を促進します。
2、重点規制対象：支払いサービスプロバイダー
支払いシステムは主に金融インフラに関わるため、消費者や事業者との直接的な関係は薄いため、以降では支払いサービスプロバイダーの規制について重点的に説明します。
支払いサービスプロバイダーに関連するライセンスは全部で3種類あります：
-
外貨両替許可（Money-Changing Licence）
-
標準支払い機関許可（Standard Payment Institution Licence）（略称SPI）
-
主要支払い機関許可（Major Payment Institution Licence）（略称MPI）
さらに、シンガポールではこれら3種類のライセンスに対して、下図のように7種類の活動に細分化されています：
（活動詳細説明）
たとえば、標準支払い機関（SPI）または主要支払い機関（MPI）のライセンスを申請する場合、複数の活動を同時に申告できます。つまり、収納、電子ウォレット、外貨両替、暗号資産など、どのような業務を行うかを申請時に表明します。すべての活動を申告することは可能ですが、規制当局はその妥当性、必要性および申請者の適合性を審査した上で承認を判断します。下図はMASによるライセンスタイプごとの要件を示しています：
また、どのタイプのライセンスを申請すべきかを判断する際には、以下の意思決定ツリーを参考にしてください：
3、DPT デジタル支払いトークンサービス
7種類の活動の中でも、特に活動Fであるデジタル支払いトークンサービスについて詳しく説明します。
（1）DPTサービスの定義
（2）電子マネー（E-money）とデジタル支払いトークン（DPT）
支払い機能を持つ仮想資産については、まずそれが電子マネーに該当するかDPTに該当するかを判断し、それに応じた規制を適用します。
PSAは電子マネーとDPTを明確に区別しています：
電子マネー：電子的に記録された貨幣価値であり、以下の特徴を持ちます：
-
法定通貨で計価されるか、法定通貨に連動している；
-
事前に支払いされ、取引の支払いに使用される；
-
発行者以外の人々によって受け入れられる；
-
発行者に対する債権を表す。
デジタル支払いトークン（DPT）：価値のデジタル表現であり、以下の特徴があります：
-
単位で表示される；
-
法定通貨で計価されておらず、法定通貨にも連動していない；
-
一般に交換媒体として認識されている；
-
商品またはサービスの対価または債務の弁済に使用される；
-
電子的に譲渡、保管または取引できる。
（3）電子マネーとDPTの違い
MASは、電子マネーとDPTの主な相違点を以下のように指摘しています：
-
法定通貨で計価または連動しているかどうか；
-
発行者に対する債権を表すかどうか；
-
価値が市場メカニズムによって決定されるかどうか。
ビットコイン、イーサリアムなどの支払い用トークンは通常、DPTに分類されます。
（4）ステーブルコインもDPTに該当
ステーブルコインは法定通貨に連動しているため、電子マネーかDPTかの分類は議論の余地がありました。しかしMASは、ステーブルコインは通常、電子マネーの定義を満たさないと考えています。理由は以下の通りです：
-
電子マネーは法定通貨の電子的形態であるが、ステーブルコインの為替レートは固定されていない；
-
ステーブルコイン保有者と発行者との間に直接の契約関係が存在しない可能性がある。
USDCやテザー（Tether）などのステーブルコインは、その特性からDPTと見なされます。
MASはステーブルコインの具体的な特性に基づいて適用される規制枠組みを決定しており、2022年にはステーブルコインに関する規制方針案を提示しています。現在、PaxosはMASから原則的承認を得ており、シンガポールの子会社を通じて新たな米ドルステーブルコインを発行することが可能です。
（5）非貨幣性トークンの規制免除
PSAは、特定の非貨幣性トークン（顧客ロイヤルティポイント、ゲーム内資産など）について、以下の条件を満たせば規制対象外と規定しています：
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l 発行者に返却できず、譲渡または売却による換金ができない；
-
l 発行者または指定された事業者の商品またはサービスとの交換にのみ使用される；
-
l オンラインゲーム内のバーチャルアイテムまたはサービスにのみ使用される。
三、ライセンス申請
支払いライセンス申請資料リストおよび要件：
1、法人主体および経営陣の要件
法人登録：申請者はシンガポールに登録された法人、または外国法人のシンガポール支店である必要があります。
経営陣の構成：
-
少なくとも1名の執行役員がシンガポール市民または永住者であること。
-
または、少なくとも1名の執行役員がシンガポールの雇用ビザを保有し、かつ少なくとも1名の非執行役員がシンガポール市民または永住者であること。
2、人物適格性の原則
申請人およびその取締役、CEO、株主、従業員はすべて、「適格性基準」に適合している必要があります。
申請企業／グループは金融犯罪歴または悪評がないこと。
3、業界経験および学歴・資格
執行役員およびCEOは、支払いサービス業界または金融サービス業界における運営経験を有している必要があります。
主要メンバーの学歴および専門資格は重要な審査要素です。
4、現地の常設商業オフィス
申請者は固定的な営業所または登記事務所を有し、長期賃貸契約を結んでいる必要があります。
オフィスはプライバシーを保護し、ビジネス記録を安全に保管でき、顧客対応担当者が配置されている必要があります。
5、資本金および保証金
資本金要件：
-
標準支払い機関ライセンス：10万SGD。
-
主要支払い機関ライセンス：25万SGD。
保証金：
-
月平均取扱高が600万SGD未満の場合：10万SGD。
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その他：20万SGD。
6、コンプライアンスおよびリスク管理
独立したコンプライアンス部門を設置またはコンプライアンス支援を確保し、AML/CFT方針を策定し、リスク評価を実施すること。
オンライン金融サービスに対して包括的な技術テスト（ペネトレーションテストおよび独立検証を含む）を実施すること。
7、監査体制
事業規模に見合った内部監査体制を導入すること。
年次外部監査を実施し、規制要件への適合を確認すること。
8、保証状／責任状
MASは申請者の財務状況、コンプライアンスリスク、公共の利益などを評価します。
9、資金保障措置
保障措置の詳細（保障機関名、契約草案、保障範囲など）を提出すること。
保険または銀行保証を利用する場合は、規定に適合していることを証明する法的意見書を提出すること。
10、証明書類
承認後、整備済みの保障措置に関する証明書類を提出すること。
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