Cobo シェンユー：老いたマイナーのマイニング回想
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Cobo シェンユー：老いたマイナーのマイニング回想
2024年という現在の時点で、我々はブロックチェーンの未来が持つ無限の可能性を、まさに今、極めて明確に見ている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Cobo Global
2024年香港Web3フェスティバル期間中、CoboはAntalpha PrimeとBounceBit、SYS Labs、Rolluxを共同で、Tether Goldの支援のもと、4月7日に香港にて「BTC老友記」オフラインイベントを開催しました。ビットコインの初期マイナーとBTC Layer2の新興勢力が一同に会し、かつてのマイニングの黄金時代について語り合い、BTCエコシステムの将来について議論を交わしました。
晩餐会の合間、Cobo共同創業者兼CEOの神魚（Shen Yu）は参加者たちと共に、初期のビットコインマイナーのユニークな体験を共有し、海外マイニングにおける課題を振り返るとともに、BTC Layer2およびAIに関する見解、そしてCoboの戦略的展開について語りました。
以下は、神魚の発言内容を整理したものです。Coboのユーザーおよびパートナーの皆さまと共有いたします。
老マイナーによる自己紹介
こんにちは、神魚です。私は長年のマイナー、いわゆる「老韭菜（ベテラン投資家）」、NFTコレクター、そしてオンチェーンインスクリプションの被害者でもあります。ここ10年以上、暗号資産業界の浮き沈みを経験してきました。GPUマイニングの黎明期、ASICの登場、中国初のマイニングプール、ビットコインの初回半減期、Mt. Gox事件……。そして2017年にはイーサリアムのICOがスマートコントラクトと新規アセット発行の道を切り開きました。前回のサイクルではDeFi SummerやNFTの爆発的成長があり、1年前にはビットコインエコシステムも繁栄を見せ、下から上へと多くのインスクリプションが出現しました。ここ数ヶ月では、ビットコインのさまざまなLayer2やサイドチェーンが非常に注目を集めています。
この10年以上の歳月を通じて、我々はCryptoがゼロから生まれ育つ過程を見届けてきました。そして幸運にも2024年という今、ビットコインは初期の転換点を迎えたと言えるでしょう。2024年1月のビットコインETFの承認は、ビットコインが成熟した金融資産として一般大衆の前に正式に登場したことを意味しています。
2024年現在、我々はブロックチェーン技術の未来に無限の可能性を明確に感じ取っています。長年悩まされてきたブロックチェーン業界の核心的な課題は、ほぼすべて明らかになりつつあります。これから迎えるのは、業界全体の大規模な成長フェーズであり、ブロックチェーンが真に普及し、最終的にはユーザーがその利便性や安全性を意識せずに使えるようになるでしょう。次の1〜2サイクルで、それが大規模に実現されると信じています。
機関化・専門化マイニングの契機とマイニングの思い出
この業界の面白い点は、周期の力によって、繰り返し試行錯誤を重ねることで進化してきたことです。機関によるマイニングの物語は、2014年末から2015年の熊相場に端を発しています。当時、BTC価格は急激に下落し、ASICもすでに一定規模に達していたため、利益率が極端に低下しました。当初、ビットコインマイニングの回収期間は3か月～6か月でしたが、次第に1年、さらには2年にまで延びました。価格が急速に下落し、長期的に低迷する状況では、マイナーは電気代のコストを最適化し、企業化・規模拡大を進めなければなりませんでした。そうでなければマージンが極めて低くなり、リスク耐性も著しく低下してしまうからです。このような市場環境が、当時のマイナーたちに、設備の整った優良な鉱山からの移転を余儀なくさせました。
信じられないかもしれませんが、私が最初に所有した大規模なマイニング施設は南京市中心部にあり、万达広場からわずか2キロの距離でした。施設内はIDC用の中央空調を使用し、マイニングマシンも非常に貴重なものでした。この施設で私たちは2万以上のビットコイン、10万以上のイーサリアムを採掘しました。しかし、熊相場が始まると、電気代が高すぎたため採掘を続けることができなくなりました。設備は完璧で、居住環境も素晴らしく、施設の内装も立派でしたが、それでも電気コストが競争力を失っていたため、マイニングマシンをより安価な電力を得られる場所へ移設せざるを得なかったのです。
こうして、当時のマイナーたちは中国各地から出発し、省レベルの電力網図を持ちながら、どこに余剰電力があるか、どこに未利用の電力資源があるかを一つずつ探し始めました。大渡川沿いを走り、土石流の中を車で進みながら、一つ一つの水力発電所を実際に訪問し、交渉を行い、マイニング施設を建設していったのです。
この一連の流れの中で、Crypto世界のハッシュパワーエコシステムは、規模の拡大と集中化の傾向を強めました。当時、世界の70〜80％の算力が大渡川沿岸に集中しており、冬場は新疆のいくつかの坑口発電所周辺に集結していました。消費電力もまだそれほど多くはありませんでしたが、こうした規模拡大の背景には、極めて長期にわたる厳しい熊相場があり、コスト削減と効率改善が不可避だったことが挙げられます。
海外マイニングの課題とハードル
海外でのマイニングには当初、誰もが大きな期待を持って挑戦しようとしました。しかしアメリカに到着すると、多くの問題に直面します。法的枠組みや税務計画といった初期段階の問題に始まり、その後の鉱山運用、修理対応の効率、稼働率の維持、さらには電気料金の不安定さ、突発的な事態によるシャットダウンなど、さまざまな困難があります。最終的に総合コストを計算すると非常に高く、効率も極めて低くなってしまいます。多くのマイナーがアメリカはそれほど理想的な市場ではないと気づき、他の地域を探し始めました。残る選択肢は主に南米やアフリカですが、そこには政情の安定性や安全性といった別の問題があります。この過程で、多くの人々が中国の迅速なインフラ整備能力と比較的安定した環境、そして少ない障害の多さを懐かしく思い出すようになりました。
現在、海外市場ではもう一つの状況があります。それは、新たな海外参入者の多くが、特に政治的リソースに恵まれていることです。多くの主権国家のファンドがすでにマイニングに参入しており、彼らは回収期間を気にしないケースさえあります。これにより、市場全体の利益率が大きく圧迫されています。
このように見ていくと、海外進出を果たしたマイナーたちの道のりは非常に過酷であり、最終的に安定稼働を実現できたマイニング施設はほんの一握りに過ぎません。
BTC Layer2プロジェクトとCoboのBTCエコシステム戦略
ここ1〜2年でビットコインエコシステムが繁栄している背景には、下から上へと新しいアセット発行方式や種類が自然発生したことがあります。ビットコインエコシステムの発展に伴い、メインチェーンは長期にわたり混雑状態となり、需要が外側へあふれ出ました。この外溢した需要に対応するため、サイドチェーンやLayer2ネットワークの解決策が模索されるようになり、さらに過去数年にわたってEVM陣営で進展してきたモジュラー型ブロックチェーン技術も成熟したことで、最近ではビットコインエコシステム上にLayer2を構築しようとするプロジェクトや起業アイデアが急速に登場しています。
このプロセスにおいて、ビットコインとEVMの最大の違いは、ビットコインがスマートコントラクトのサポートに限界がある点です。この問題を短期間で解決するには、橋（ブリッジ）を通じてビットコイン資産を何らかの方法でLayer2やEVM上にマッピングするしかありません。しかし、こうしたブリッジにおける資産の安全性とある程度の非中央集権性をどう確保するか？ 短期的には、妥協案的な解決策しかありません。
CoboはMPC（マルチパーティ計算）、つまりマルチシグに似た技術に基づくソリューションを提供しています。この方式では、プロジェクト側が一つの秘密鍵シェアを保持し、Coboが共同管理者として別のシェアを保持し、第三のシェアはプロジェクトが選定した第三者のセキュリティ会社または保険会社がバックアップします。この仕組みにより、単一障害点（SPOF）のリスクを回避でき、複数の主体が協力することでブリッジの資金安全性を強化できます。このプロセスにおいて、Coboはプロジェクトが指定したリスク管理を補助するにとどまり、資金の送金先を決定することはできません。
同時に、ビットコインのOpcode層でのアップデートや、クロスチェーン通信の新たな技術的解決策も見えてきています。長期的には、これらの問題は徐々に改善・解決されていくと考えており、Coboとしては初期段階で、比較的安全で信頼できるソリューションを提供することで、エコシステム内で試行錯誤の機会を確保し、その進展を観察していくつもりです。
CoboのAI戦略
AIの発展は個人レベルで大きな変化をもたらしています。私たちの多くは、AIによって日常業務の4～5割の負担を軽減できており、効率が大幅に向上しています。もう一つの視点として、企業レベルでもAI、特にAIエージェントの精度が飛躍的に向上した後、ブロックチェーン業界との融合が可能かどうかを常に検討しています。現時点での見方として、ブロックチェーンの情報フローと資産フローは元来オンチェーンで公開透明であるため、AIエージェントが高い精度と実行効率を持つようになれば、ブロックチェーンとの相互作用を行うべきだと考えます。
あるシナリオを想像してみてください。2つのAI Botがそれぞれ異なる個人を代表し、オンチェーン上で対応するスマートコントラクトを展開し、互いにやり取りや取引を行うのです。ブロックチェーンのパフォーマンス問題が解決され、オンチェーンのコストが大幅に低下すれば、将来的には多数のAIエージェントが直接オンチェーン上で取引を開始し、スマートコントラクト技術を利用するようになるかもしれません。人間はこうしたAIエージェントに対してシンプルなリスク管理ルールを設定するだけで、あとは一定の方法で自律的に行動させることができるようになるでしょう。この形の成熟したプロトタイプは、今後3〜5年のうちに現れるのではないかと予想しています。
このようなビジョンに基づき、Coboはウォレットの秘密鍵の安全管理とリスク管理に特化した企業として、全ウォレット製品ラインの基盤とリスク管理層を統一し、標準化されたAPIを提供することで、AIエージェントとの接続を可能にしていきます。我々は、AI技術がブロックチェーン分野で大規模に展開・活用されることを強く願っています。
今年後半には、この製品のプロトタイプが登場する予定ですので、ぜひお試しください。
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