1kx：Memeコインの歴史を振り返り、将来のトレンドを掴む
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1kx：Memeコインの歴史を振り返り、将来のトレンドを掴む
インターネットミームの広がり方は、感染症と似ている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：freezer、1kx
翻訳：BlockBeats
本稿では、以下について紹介する。
・Memeコインの起源：プルーフ・オブ・ワーク（PoW）Memeブロックチェーン
・Memeコインがサイクルの中でどのように進化してきたか：ICO、トークン、DeFiの夏、Solana
・NFTがMemeコインの状況に与えた影響
・最新の動向と新たなトレンド
・潜在的なリスクと機会
Memeとは何か？
Memeとは、文化的アイデアやシンボルを担い、人々の意識の中で継続的に拡散していく単位である。遺伝子と同様に、Memeにもそれぞれ異なる感染力があり、共感を得られるMemeは長く生き残るが、影響力の低いものはすぐに忘れ去られる。
インターネットの登場により、「インターネットMeme」という概念が生まれ、画像、動画、GIF、ジョークなどの形で、文化的思想やMemeがより高速に広まるようになった。ある研究では、インターネットMemeの拡散を病気の流行になぞらえ、「SIRモデルのように、Memeはウイルス的パターンで個人を『感染』させる」としている。
インターネットMemeの拡散は、伝染病の流行と類似している。
「Memeコイン」とは、関連するMemeにのみ価値を持つ暗号資産であり、本質的にMemeという概念に金銭的価値を与えるものである。
Memeコインの出現により、文化的アイデアやシンボル、およびその拡散が取引可能かつ投機対象となった。これらの価値は、Memeの関連性や人々の心を捉える能力に基づいており、文化的共鳴が定量化され、財務的価値を持つ新たな市場を生み出した。
Memeコイン簡史
以下の表と図は、暗号資産市場のサイクルと、各サイクルで台頭したMemeコインの概要を示したものである。
PoW Memeコイン
プルーフ・オブ・ワーク（PoW）型Memeコインは主にマイナー向けに設計されており、彼らがリソースを新しいトークンの採掘と販売に割り当てることを目的としている。こうしたMemeコインの多くは、Bitcointalkの暗号通貨フォーラム内のサブフォーラム「alternative cryptocurrency」で初めて紹介された。多くのMemeコインは取引所に上場できなかったものの、成功したものはCryptsyやBTC-Eといった中央集権型プラットフォームで取引された（これらは現在は閉鎖されている）。各Memeコインは、名称やブランド、ハッシュアルゴリズム、ブロック時間、供給量などによって区別され、これらすべてが総合的なストーリー（すなわち「Meme」）を形成している。
ビットコインに続く最初のトークンブームは、「Memeコイン」であった。ある意味で、これは新しいアイデア以外にはほとんど価値を提供していないものだった。下図はそのような例を示している。
ライトコインを除き、これらすべてのトークンは消滅した（理由としては取引量と時価総額の低さ、取引所のサポート不足、51％攻撃の容易さなどがある）。これはいくつかの理由によると思われる。すなわち、Meme自体の粘着性が弱く（文化的寿命が短く）、参加コストも高かったこと（各Memeコインが完全なブロックチェーンを必要としたため）だ。
ライトコインが生き残ったのは、ビットコインの模因的価値（「デジタルゴールド」）との関連性が強く、他のMemeコインよりもはるかに早く登場し、多数の取引所から継続的なサポートを受けたためと考えられる。
ドージコイン：最初のMemeコイン
2013年夏、当初のDogeミーム（「ここで拍手を」）が4chanやRedditで広まり始めた。そして2013年12月8日、Jackson PalmerとBilly Markusがこの文化的トレンドを利用し、Bitcointalk上でドージコインを発表した。これがインターネットMemeに基づいた最初の暗号資産であった。
ドージコインの成功により、新しい暗号資産「カテゴリー」が生まれた。それは滑稽で、ユーモラスで、風刺的であり、有名人（Kanye West、Max Keiserなど）、動物（パンダコインなど）、あるいは特定のコミュニティを表現しようとするものだった。これらはすべてBitcointalkの「Alternative Cryptocurrency」サブフォーラムで公開されたPoWトークンであり、「技術的詳細」はそれほど重要ではなくなり、「Meme」が中心になった。下図はその例を示している。
ICOブームとイーサリアムの台頭
イーサリアムの台頭は、新たなユースケース、より良いユーザーエクスペリエンス、新規ユーザー層の獲得をもたらす一連の革新を引き起こした。
具体的な改善点としては以下の通り：
・トークンの発行が容易になった（ERC20標準）
・新たなユーザーグループの参入（マイナー以外の一般ユーザー）
・トークン作成者がより多くの収益を得られるようになった（ゼロプリマインのPoWトークンとは異なり、ERC20はICOを通じて直接販売される）
・相互運用性／統一されたエコシステム／統一されたウォレットの導入（ERC20により）
ICO時代には、theDAO、Filecoin、Tezos、EOS、Cardano、Tron、Bancorなど、Meme以上の実用性や目的を持とうとする「真剣な」プロジェクトが多数誕生した。この時期、Memeコインは少数派であり、目立つ存在ではなかったが、一定の注目を集めたものもあった。
その一例が2017年6月にリリースされたUseless Ethereum Tokenで、ICOの概念を風刺したものであり、ICOで310ETHを調達した。
Dentacoinは当初「歯科医のための暗号通貨」を目指していたが、依然としてMemeコインと見なされており、2018年1月には時価総額が20億ドルのピークに達した。
HAYCOINはUniswapに上場した最初のERC20トークンであり、2018年に作られたMemeコインの一つでもある。Uniswapの創設者Hayden Adamsが、プロトコルのテスト用に作成したもので、当初はあまり注目されず取引量も少なかったが、歴史的意義から2023年に復活した。
コレクタブルMemeと初期のNFT
暗号資産の世界を超えて、カエルのペペMemeのサブセットとして「レア・ペペ（Rare Pepes）」が存在する。これらのMemeは公開されず、仮に公開されても「RARE PEPE DO NOT SAVE」という透かしが入っていた。
2016年から2018年にかけて、Counterparty（ビットコイン上に構築されたスマートコントラクトプロトコル）の開発者たちとペペMeme愛好家グループが、Rare Pepe Wallet「Pepe Cash」を作成し、「Rare Pepe meme」をキュレーションしてCounterpartyプロトコル上で取引できるようにした。
レア・ペペは史上2番目のNFTシリーズと見なされており、今なお価値を保っており、中には50万ドル以上で取引されたものもある。
CryptoPunks、MoonCats、CryptoKittiesの登場とともに、NFTはイーサリアム時代の主流となり、画像やその他のメディアを指し示す非代替性トークンとして普及した。EtherRocksは2017年にReddit上で冗談としてリリースされたもので、100個のカラフルなクリップアート岩石のコレクションである。当時はほとんど反響がなく（30個しか発行されなかった）、しかし後に復活し、購入ブームを巻き起こし、2021年8月には305ETHのフロア価格（当時の価値で100万ドル）に達した。
もう一つのコレクタブルMemeコインの例は、2019年5月9日にHayden AdamsがリリースしたUnisocks（SOCKS）である。彼は500足の実物の靴下を上場し、SOCK（ERC20）で交換可能にした。本稿執筆時点では、1足あたり5.3万ドルの価格に達しており、おそらく世界で最も高価な靴下である。
DeFiの夏
2020年6月、Compound Financeが「流動性マイニング」または「ヤイールファーム」と呼ばれる新たなトークン配布方法を考案した。ユーザーは資産をロックして流動性を提供し、その見返りにトークン報酬を得る。
この新たなプリミティブが「DeFiの夏」の幕を開け、YamやPickleのコントラクトにトークンをロックすることで、年率10,000％以上の利回り（Memeコイン建て）を提供する「フードコイン（food coin）」ヤイールファームで頂点を迎えた。
Meme株とドッグ系コイン
経済刺激策、金利引き下げ、安価な資金、そしてCOVIDによるロックダウンは、2021年を通じて世界的なハイリスク環境を助長した。
2021年初頭、小口投資家たちがRedditに集まり、「Gamestock」Memeを広め始めた。彼らは画像や動画を投稿し、株価の急騰を後押しした。Robinhoodの使いやすいUX（モバイルアプリの提供、取引手数料無料など）のおかげで、多数の一般ユーザーが参加できた。
「GME」狂騒は、多くの人々がRobinhoodで取引可能な他の資産にも投機するきっかけとなった。DOGEは2018年にRobinhoodに上場し、1月下旬の価格は0.008セントであり、小口投資家にとって非常に魅力的な「価格」だった。2021年2月初頭、Elon Muskが大量のツイートでDoge Memeを拡散し始めた。DOGEは2021年5月にピークを迎え、時価総額は900億ドルに達した。
DOGEの人気に触発され、Shiba Inu、Floki、Safemoonなど、さらに多くの犬系Memeコインが登場し、いずれも数ヶ月以内に評価額のピークに達した。
NFTブーム：「画像付きのMemeコイン」
ERC721標準の登場とOpenSeaのような汎用マーケットプレイスの出現により、NFTは唯一無二の「文化的」または「Meme」の視覚的表現として、新たな暗号資産「カテゴリー」を創造した。
代表的なNFTには、CryptoPunks、Bored Apes、Squiggles、Pudgy Penguinsなどがある。NFTはTwitterやDiscordなどのプラットフォームでのプロフィール画像として利用され、所有者がそれを自身のアイデンティティとして使用することで、ウイルス的に拡散される。これらのPFP（プロフィール写真）はステータスや「文化的クラブの一員であること」を象徴する。多くのコレクションの所有者は巨額の富を得たが、NFTを売却すれば「コミュニティから離脱する」と見なされる。忠実な保有者を報いるため、一部のNFTプロジェクトはコミュニティに「Memeコイン」（ERC20）を配布し、NFTに流動性、「実用性」、文化的「通貨」としての価値を与えた。
この時代のNFTプロジェクト（およびそれらが持つ可能性のあるMemeコイン）の例を以下に示す。
最近（2023年以降）
暗号資産市場が熊相場から回復する中、新たなMeme、文化、アイデア、エコシステムが次々と登場している。Memeコインは、取引高、時価総額の成長、社会的関心のいずれの観点から見ても、継続的に注目を集める数少ない資産クラスの一つであり、ここ最近では関心がさらに高まっている。
最近のMemeストーリーの例としては以下がある。
よく見られるモデル
各サイクルには何らかの形のMemeコインが存在する：Memeコインは、PoWコイン、ERC20、NFTなど基盤技術の違いにより異なる形態を取るが、これらは新技術や新形式の最初の「応用」の一つである。
Memeコインは媒体が異なっても、価値を蓄積する仕組みは同じである：注目、ストーリー、過熱が必要不可欠であり、生存と拡散に依存する。新しいメディアは常に初期の興奮を引き起こすが、長期的な価値を維持するには持続的な注目が必要である。NFTにするだけでは不十分であり、Ordinalにするだけでも不十分である。注目は極めて周期的であり、初期メディアの第一波の過熱が過ぎた後は、より根本的な注目喚起要素が求められる。
Memeが先、コインは後：doge、pepe、dogwifhatなど最も成功したMemeコインでは、インターネットMemeが先行しており、Memeコインは既存のMemeの知名度を利用して拡散・促進している。
暗号原生のMemeはまだ始まったばかり：暗号資産のネイティブユーザーは、web3の枠を超えて広がるMemeを生み出せるようになりつつある。この傾向の典型例が、Pudgy PenguinsのようなNFTプロジェクトに代表される暗号原生知的財産の台頭である。
低価格こそがMemeである：初期のアルトコインから、ユーザーは供給量が多く「価格」が低い（ドル建てで安価）トークンへの投機を好んできた。そこには心理的誘惑があり、些細に見えるトークンが1ドルに到達すれば、保有者が一夜にして百万長者になる可能性がある。したがって、価格そのものがMemeなのである。
強力なコミュニティ＋マーケティング：Memeコインには、コンテンツの作成、ブランドの宣伝、「Meme」の拡散を行う強力なコミュニティ、創設者、または「アンバサダー」が必要である。
無秩序な成長から専門的運営へ進化：第一波のMemeコインは比較的原始的であり、通常は公平な販売で、内部関係者やチームへの割当もないことが多かった。このようなリリース方式には多くの利点がある一方、ラグドロップや資金盗難などのリスクも伴う。近年の解決策の一つは、PFPプロジェクトのように、専門チームがMemeコイン周辺のエコシステム発展を推進することである。
強いイメージ、イメージの派生、スローガンを使ってMemeを拡散する：イメージはSNS上でMemeが拡散される主な手段である。通常、一つの基調となるシンボルから始まり、さまざまな形で表現される。
機会
600億ドルを超える時価総額と130億ドルを超える日間取引高を持つMemeコインは、巨大な財務的価値を掌握している。
Memeの唯一の機能は他者の脳内に伝播することであるため、次の「Meme」を早期に捉えることは有利な機会となり得る。クリエイターと投資家はMemeの影響力を拡大することで「Memeのために働く」ことになり、その過程で早期信奉者として報酬を得る。
それが一攫千金の宝くじなのか、特定のKOLに追随する選択なのか、社会的トレンドやアイデアへの賭けなのか、暗号資産の歴史が始まって以来、Memeコインは爆発的に成長し続けてきた。
批判とリスク
多くの機会がある一方で、Memeコインにはリスクも伴う。多くのMemeコインは、努力せずに即座の富を得たいユーザーを惹きつけやすく、宝くじやギャンブルの一種と見なされがちである。
もう一つの一般的な傾向は「ラグドロップ」や「ポンプ＆ダンプ」であり、Memeコイン市場ではほぼ毎日のように発生している。ブロックチェーン分析企業CipherTraceの最近の報告によると、2023年にはラグドロップがすべての暗号資産詐欺の99％を占め、被害総額は21億ドルに上った。そのため、LPトークンの状態（焼却されているか中央集権的に保有されているか）、チームへの割当、譲渡税、契約権限の放棄の有無など、Memeコインの主要な特徴を確認することが特に重要である。
また、Memeコインは規制上の明確性を欠いている。最も注目された規制事例は、2021年6月にタイ証券取引委員会が「明確な目的や実質的内容を持たず、価格がソーシャルメディアのトレンドやKOLの影響を受けるトークン」の取引を禁止したことである。
もう一つの主要な問題は、悪意がない場合でも、関心や注目、心の共鳴が欠如すれば、Memeが「生存」できない可能性があることだ。そして、こうした投資損失は敵意や無関心を持つ保有者コミュニティを生む可能性がある。
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