CEXなどの暗号資産関連サイトのトラフィックは過去のピークに届いておらず、小口投資家の殺到ブームはまだ到来していない？
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CEXなどの暗号資産関連サイトのトラフィックは過去のピークに届いておらず、小口投資家の殺到ブームはまだ到来していない？
市場は現在、トラフィックの爆発的な成長を経験していません。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Tiger Research
翻訳：TechFlow
本稿の要旨
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ブロックチェーン市場におけるネットワークトラフィック分析：ブロックチェーン市場分析において、ネットワークトラフィックは見過ごされがちな指標である。トラフィックから市場を観察すると、過去の好況期と比較して、現時点でのトラフィックは爆発的な増加を見せていおらず、市場の活性度に疑問を投げかけている。
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暗号資産価格とネットワークトラフィック：中心化取引所（CEX）およびDeFiのネットワークトラフィックはいずれも安定している一方で、暗号資産全体の価格は顕著に上昇している。小口投資家主導だった過去の市場とは異なり、これはETFなどの外部機関の参入によるものと考えられる。
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DeFi分析ツールとDeFiサービスのトラフィック差：DEXスクリーナーのような分析ツールのトラフィックは着実に伸びているものの、従来型のDeFiサービスのトラフィックは相対的に低い。これは、投資家が市場情報を得るために分析ツールを頻繁に利用する一方で、実際の取引や投資判断にはより選択的になっていることを示唆している。
本文
最近の暗号資産価格の上昇により、多くの人々が市場が再びブルマーケットに入ったと考えている。しかし、暗号資産価格の上昇は必ずしも市場活動の活発化を意味するわけではない。市場活動を正確に把握するには、他の多くの要因を考慮する必要がある。
これにはDAUやMAUといった一般的な市場指標に加え、暗号資産取引高、アクティブウォレット数、TVL（総価値供託額）といったブロックチェーン特有の指標が含まれる。多くの市場分析ではこうした要素が用いられている。たとえば、SolanaネットワークのTVLが40億ドルを超え、2年ぶりの最高水準に達したこともその一例である。
「ネットワークトラフィック」は、分析指標としてあまり使われない。ブロックチェーンサービスの性質上、実ユーザー活動が重視されるため、訪問者を含むトラフィックはプロジェクト内での参考指標にはなるが、分析の主要因とはされていない。
しかし、ネットワークトラフィック分析は、サービスに対する一般の関心や詳細な地域情報などを明らかにできるため、市場を深く分析するのに役立つ。本レポートでは、2024年のブロックチェーン市場状況を業界別にネットワークトラフィックを用いて分析し、他の報告とは異なる視点を提供することで、市場をより現実的に理解する手助けとする。
1. CEX（中心化取引所）
最近の暗号資産価格の急騰に伴い、最も注目を集めた分野は間違いなく暗号資産取引所である。バイナンスなど主要取引所のネットワークトラフィックを分析することで、現在の市場の熱気は過去の好況期ほど強烈ではないことがわかる。
ビットコイン価格・取引高と各取引所のネットワークトラフィックを比較すると、過去の好況期との違いがさらに明確になる。ビットコイン価格は大幅に上昇しているが、取引高や取引所のネットワークトラフィックは低位のまま推移しており、価格上昇の背景にはETFなど、取引所以外の取引活動がある可能性を示している。
この傾向が進めば、今回の期間における小口投資家の影響力は過去よりも小さくなると予想され、代わりにETFやその他の伝統的な金融商品がより大きな役割を果たすだろう。
2.暗号資産ランキングサイト
暗号資産ランキングポータルサイトのネットワークトラフィックランキングでは、CoinMarketCapが圧倒的な存在感を示しており、次いでCoingeckoが続く。両者のネットワーク活動には非常に大きな差がある。
すべての暗号資産ランキングサイトのネットワークトラフィックは上昇ではなく安定している点も、過去の市場好況期とは異なる。
3. DeFi
主要DeFiプロジェクトのネットワークトラフィックを見ると、PancakeSwapがリードし、その後にUniswap、Raydiumなどが続く。PancakeSwapの高いトラフィックは、ゲームやNFTなど多様な機能によるものと考えられる。これらはコア機能ではないが、ユーザーを惹きつける要素であり、他のDeFiプラットフォームには類を見ない特徴である。
最近人気のSolana DeFiでは、Raydiumがトップを走り、続いてJup、Orcaが続く。FTX破綻後には取引量が一度低下した後、回復する動きが見られ、実際の取引量のトレンドと一致している。
4. DeFiスクリーニングツール
毎日多数のトークンが上場する中で、それらを一目で確認・分析できるツールの存在は極めて重要である。現在、DEX screenerがネットワークトラフィックで圧倒的なシェアを占めており、一方DexGuruは2022年初頭のピーク以降、下降傾向が続いている。
DeFiスクリーニングツールの平均ネットワークトラフィックと主要DeFiプロジェクトのトラフィックを比較すると、その差は利用フローの違いによって生じている。典型的なDeFi投資家は、保有資産の追跡のために分析ツールを日常的に利用する。一方、一般的なDeFiツールは付加機能が乏しいため、投資判断時のみにアクセスされるケースが多く、結果としてトラフィックが集中しにくい。また、一部のDeFi分析ツールはスワップなどの取引機能も備えており、ユーザーにとって利用継続の動機がより強くなる点も要因の一つである。
結論
本稿では、ブロックチェーン市場分析においてしばしば無視されがちな「ネットワークトラフィック」という視点を取り上げた。最も印象的な発見は、過去とは異なり、現在の市場はトラフィックの爆発的な増加を経験していないことである。サービスの進化やアプリケーション形態への移行という要因を考慮しても、トラフィック量は依然として低く、この指標だけでは暗号資産市場が好況期に達したと断定するのは難しい。
本分析を通じて、多くの市場関係者がネットワークトラフィックの動向という新たな視座を持ち、ブロックチェーン市場をより包括的に理解する助けになれば幸いである。
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