複数の審査決定が再び延期され、イーサリアム現物ETFの却下はもはや確実なのか？
TechFlow厳選深潮セレクト
複数の審査決定が再び延期され、イーサリアム現物ETFの却下はもはや確実なのか？
現時点では、米国SECはイーサリアムETFの具体的な事項について発行会社と何ら連絡を取っていない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：念青、ChainCatcher
現地時間3月19日、米証券取引委員会（SEC）は2つのイーサリアム現物ETFに関する決定期限を再度延期すると発表しました。具体的には、Hashdex Nasdaq ETH ETFの申請に対する判断期間を2024年5月30日まで、ARK 21Shares イーサリアムETFの申請審査期限を2024年5月24日まで延長しました。
公告の中でSECは、「委員会が提案された規則変更およびその中で提起された問題を十分に検討する時間を確保するため、承認または不承認の命令を出す期限を延ばすことが適切であると判断した」と述べています。
これ以前にも、3月4日にSECはベライダー（BlackRock）が申請したiShares ETH Trustおよびフィデリティ（Fidelity）のイーサリアムETFについても審査期限を延期しています。
今回の延期は予想内でしたが、市場のセンチメントや相場には一定の影響を与えました。RootDataの行情データによると、イーサ（ETH）価格は3200ドルを割り込み、当日の下落率は10％以上となりました。
ブルームバーグのETFアナリストJames Seyffart氏はソーシャルメディアで、今後48時間以内にさらに少なくとも3件のイーサリアムETF審査が延期されると指摘。VanEck、Ark/21Shares、Hashdex、Grayscaleの各社について、今後約12日間で次々と延期が発表されると予測しています。彼は以前から「すべてのETF審査が5月23日まで先延ばしされる可能性がある」と述べていました。
またSeyffart氏は、「ここ数か月で私がイーサリアムETFに対して抱いていた慎重な楽観論は変化している。我々は現在、これらの申請が5月23日の一連の審査ラウンドで最終的に却下されると信じるようになっている。米SECはまだイーサリアムに関連する具体的な事項について発行者とコミュニケーションをとっていない。これは昨年秋のビットコイン現物ETF申請時とは正反対の状況だ」と語っています。
過去数週間、市場におけるイーサリアム現物ETF承認への楽観的な見通しは着実に低下しています。ブルームバーグのETFアナリストEric Balchunas氏は最近、5月にイーサリアム現物ETFが承認される可能性を従来の約70％から30％に下方修正しました。データによれば、イーサの1か月満期プット・コール偏度はマイナス圏に転じており、プットオプションの人気が高まっていることを示唆しています。以前はイーサの60日指標もプット寄りでしたが、90日および180日指標はなおプラス圏にあります。QCP Capitalは最新のマーケットインサイト記事で、「投資家の近頃のイーサプットオプションへの関心は、米SECが5月にイーサ現物ETFを承認する可能性が低下していることに起因している」と説明しています。
イーサリアム現物ETFの審査には4つの期限（45日、45日、90日、60日）があり、金融機関が新たなETF申請を提出すると、SECはそれを連邦官報（Federal Register）に登録し、登録日から240日間の審査サイクルが始まります。各ステージの期限が到来する際、SECは承認・否認・審査延期のいずれかの対応をしなければなりません。最初の期限で決定が出ない場合、次の段階へと繰り延べられ、最終期限まで延期されることになります。つまり、最も早い申請を行ったVanEckのイーサリアム現物ETFの最終判断期限である5月23日が重要な節目となり、その結果は他の申請案件にも直接的な影響を与えることになります。
現在、イーサリアムETFを申請している主体は以下の7社です。BlackRock、Fidelity、Invesco＆Galaxy、Grayscale、VanEck、21Shares＆Ark、Hashdex。各ファンドのSEC審査期限は以下の通りです。
Bitwiseのグローバルリサーチ責任者Matt Hougan氏など一部の情報筋は、以前、5月にイーサリアム現物ETFが承認される可能性は50％以上と予測していました。しかし、すでに上場済みのビットコイン現物ETFと比較すると、イーサリアム現物ETFには依然として「リスク」があります。SECは公開文書の中で、「イーサリアムおよびそのエコシステムの特定の特徴、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）合意形成メカニズムや、少数の個人またはエンティティによる支配・影響の集中により、イーサリアムが詐欺や操作を受けやすくなる点について特別な懸念があるのかどうか」と疑問を呈しています。
BloFinが最近発表したレポート『われわれはイーサリアム現物ETFの却下に備えるべきか？』でも言及されているように、ビットコイン現物ETFと比較して、PoSメカニズムのネガティブな側面、価格操作リスク、証券性リスクが、イーサ現物ETFの承認確率を大きく押し下げているのです。
ここしばらくの暗号資産市場の持続的な上昇相場が、この審査結果に対する私たちの期待感を過度に高めていたかもしれません。今回の下落は、少なくともイーサリアム現物ETFが却下される可能性を前提とした冷静な姿勢を取り戻すきっかけとなるでしょう。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
ChainCatcher 链捕手
