Helium Mobileの沈黙の後、フライホイールが再び回り始めた
TechFlow厳選深潮セレクト
Helium Mobileの沈黙の後、フライホイールが再び回り始めた
本稿では、Helium Mobileの市場ポテンシャル、マイニングルール、HNTとの関係、およびトークノミクスについて議論を展開します。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆： FMGResearch
TL; DR
1. Helium Mobileのユーザー数が5万人を突破し、年間ベースで換算すると、年間総ユーザー数は約53万人に達する可能性がある。
2. Mappingに参加するユーザーは1日あたり2,000枚のMOBILEトークンを獲得可能で、現在の価格で計算すると、わずか3日で20ドルのコストを回収できる。
3. MOBILE価格はHNTと密接に関連しており、一般的にHNT価格の上昇はMOBILE価格の上昇を促進し、正のフィードバックループを実現する。
4. MOBILEトークンは2年ごとに半減し、全体として供給縮小（ディフレーション）状態にある。
5. 大規模なユーザー数と潜在力により、予想される将来においてMOBILEトークンは長期的に供給不足の状態が続く。
はじめに
Helium Mobileの発展可能性を探るには、まずHelium Mobile自体が持つ特性を理解する必要がある。間違いなく、Helium MobileはFutureMoney Groupが注目するリストの中でも、最も「境界を超える」可能性を持ち、現実世界で普及するWeb3 Mass Adoptionプロジェクトの一つである。そのため我々もHelium Mobileの将来性に非常に期待しており、価格が一時低迷したものの、現在再び台頭しつつあり、その将来的な影響力はAxieやStepnを上回る可能性すらある。
本稿では、Helium Mobileの市場ポテンシャル、マイニングルール、HNTとの関係、およびトークンエコノミクスについて考察する。
市場ポテンシャルとSolana・DePINの二つのストーリーによる牽引
Heliumの市場ポテンシャル
JDPowerの統計によると、2023年に米国ユーザーが通信プランに支払った月額費用は平均157ドルであった。これに対して、Helium Mobileの20ドルプランは明らかに価格競争力を持っている。
市場戦略としては、初期のUberのように値下げによる市場席巻を目指しているが、トークンエコノミクスの存在により、Helium Mobileは実際のコスト負担を大きく増加させることなく運営できる。これは現実世界の通信企業が真似できない大きな強みである。
インフラ構築へのユーザー参加と潜在的なトークン報酬という点で、Mobileは従来の通信事業者とは異なるビジネスモデルを持つ。有効なトークン報酬によるインセンティブと、極めて競争力のある通信サービスを通じて、最初の数ヶ月でHelium 5Gネットワークは、米国の主要CBRSネットワークが長年かけて到達したカバレッジ範囲にまで達した。すでに全米1,200以上の都市に7,000以上の小型セルラ基地局を展開している。
多くのプロジェクトが直面する問題として、「ユーザー数が少なく、フィードバックループが回らない」という課題がある。Helium Mobileは、米国の大手通信事業者T-Mobileと結んだ5年間の提携契約により、より多くのユーザーの参入と体験の最適化を確保している。 Helium MobileユーザーがHeliumネットワーク未カバー地域にいる場合、自動的にT-Mobileネットワークに切り替わる。
Helium Mobileのエンドユーザーにとっての意義は、安価なプラン料金に加え、追加収益の可能性にある。また、T-Mobileとの戦略的提携は、安定したネットワークサービスの提供を意味し、市場拡大とユーザーサービス品質の保証につながる。
Helium Mobileのデータ成長は急速
2024年2月26日、CoinbaseがMobileを上場したことは、Helium Mobileが暗号資産世界のメインストリーム取引市場に正式参入したことを示している。過去最低価格0.000076ドルからの最大上昇幅は102倍に達している。成長スピードから見ても、Helium Mobileのデータは急速に伸びており、現在の5Gアクティブノード数は12,398であり、昨年8月の6,400ノードからほぼ半分近く増加しており、ほぼ毎月約1,000ノードずつ増加している。
実際のユーザー数を見ると、今年1月5日時点でHelium Mobileのユーザー数は3万人を超えている。2月27日時点で、1日の新規サブスクリプション数は1,444人であった。この増加ペースから推測すると、現在のユーザー数は5万人以上と見られる。
年間ベースで換算すれば、Helium Mobileの年間新規サブスクライバーは約53万人に達する見込みだ。これは2023年のVerizonとAT&Tの合計新規ユーザー数54.5万人に迫る水準である。
Helium Mobileのユーザー数急増の主因は、20ドルという低価格な通信プランにある。
1月25日、大手通信事業者のTelefónica (TEF) がHelium Mobileと提携し、人口1.267億人のメキシコ市場に進出した。
メキシコの人々の平均月収327ドルに対し、伝統的な通信プランは275Mで99.99ドルかかる中、Helium Mobileの20ドルプランは市場を開拓しやすい価格設定となっている。
Solana＋DePINの二つのストーリーによる牽引
もう一つ注目すべき点は、SolanaとDePINがHelium Mobileの再浮上を支える二つの柱となりつつあることだ。
2023年4月20日、HeliumはSolanaネットワークへの移行を完了し、Solanaエコシステム内におけるDePIN（Decentralized Physical Infrastructure Network）分野のトッププレイヤーとなった。同時に、Solanaの高性能ブロックチェーン特性はHelium Mobileにとって理想的な土壌を提供している。
Helium Mobileは独自の方法でSolanaエコシステムと連携を進めている。
2023年10月のSolana Breakpointカンファレンスでは、Helium Mobileが事例として繰り返し紹介された。また2023年11月、Nova LabsはSagaスマホユーザー（約5万人）にSIMカードと無料トライアルサービスを提供することを発表した。
ビットコインETFの承認を受け、暗号資産のパラダイムが主流に受け入れられた後、DePIN概念はWeb3領域が成熟した後に外部へ広がる重要なキーポイントとなるだろう。これはトークンエコノミクスと現実の物理的インフラの融合を象徴するものだ。
Helium Mobileは、人類にとって不可欠なスマートフォンと通信サービスから入り込み、現実社会でのユーザー受容性と普及度においてよりスムーズな展開が期待できる。
Helium Mobileのマイニングルール改定
Helium Mobileネットワークは以下の4つの役割から構成されている：
-
ハードウェアサプライヤー：5Gホットスポット機器の製造・販売
-
ホットスポット運営者（マイナー）：ホットスポット機器を購入し、ネットワークカバレッジに貢献することで報酬を得る
-
運営者Nova Labs：エンドユーザー向けに月額20ドルの5Gプランを提供
-
ユーザー：トークンまたはクレジットカードで5Gサービスを購入し、地図データ提供により報酬を得る
簡単に言えば、Helium Mobileはハードウェアと通信プランを中心に、ユーザーに2種類のマイニング形態を提供している。ハードウェア保有者はホットスポットを設置して周囲のユーザーに接続サービスを提供し、報酬を得る。通信プラン加入者はプラン利用と位置情報共有によって報酬を得る。
厳密に言えば、MOBILEをマイニング通貨（マインコイン）に分類し、BTC、ETH、FILなどの古典的マインコインの発展経路に当てはめることができる：MOBILE価格の上昇 → ハードウェア・プラン需要の増加 → 運営側がより多くのマーケットメーキング資金を得て、さらに価格を押し上げる。
理論的には、マイニング型トークンには解決困難な問題がある。マイニング機器の需要増加は、同時にトークンの売り圧力を増大させる。時価総額管理だけでは市場の売り気配を常に吸収できるわけではない。一方で、ハードウェアの実際の配置環境では「空走」（大量のホットスポットが鉱山場に集中したり、1ユーザーが多数の20ドルプランを保有しても、実際には多くのユーザーに届かない）が発生しやすい。
その結果、トークンの需給バランスが大きく崩れ、最終的に価格が暴落する。
Helium Mobileは2つの対応策を講じた：
1. ホットスポットの報酬は使用量に基づいて決定される。つまり、実際にユーザーが接続した場合のみ報酬が発生する。
2. 通信プランのマイニングルール更新：新規加入者は8日待機後に報酬を受け取り可能になり、位置情報の問い合わせは断続的（200フィート以上移動しないと、スマホがHeliumに位置情報を送信しない）。これにより、実際に情報を提供したユーザーのみが報酬を得られるようになる。また、各アカウントは一度しかマッピング報酬を受け取れないため、同一アカウント内の複数端末があっても報酬額は増えない。
現在、Mappingに参加するユーザーは1日あたり2,000個以上のMOBILEトークンを獲得でき、Helium Mobileの月額20ドルプランに加入するだけでマイニングを開始できる。当時の価格で計算すると、ユーザーは2日以内に20ドルの加入費を回収できた。
今回のマイニングルール変更は、市場の熱狂と期待値調整に効果があり、最も直接的な影響として、ルール変更後にMOBILEトークン価格が天井を打ち下落した。それでも、現在のMOBILE価格0.0037ドルで計算すれば、ユーザーはわずか3日で20ドルの加入費を回収できる。
MOBILEとHNTの相互補完関係
Helium MobileはHeliumのSubDAOトークンであり、HeliumのLoRaWAN長距離無線技術エコシステムの一部として、Helium IoT（低コストで広範囲をカバーするIoTネットワーク）、1633（大企業向けIoTネットワークソリューション）とともに、Heliumの無線通信「帝国」を形成している。IoTやMOBILEといったサブトークンは、HNTと密接な価値連動関係にある。
これら3つのエコシーンの中で、Helium Mobileは最も勢いのあるプロジェクトである。Helium MobileとHeliumの経済モデルを比較すると、MOBILEトークンの価値基盤はHNTと切っても切れない関係にある。
HNTはBME（Burn-and-Mint Equilibrium）方式を採用し、HNTの供給縮小メカニズムを形成している。分配において、約33%が投資家に、33%がネットワークカバレッジを提供するホットスポット運営者・マイナーに、残り33%がネットワークデータ転送料の支払いに使われる。MOBILEはHNT分配の下流に位置し、トークンエコノミクスの6%がveHNTに送られるため、HNTの需給バランスの影響を避けられない。
つまり、プール内のHNT総数とMOBILE総数の比率。HNT価格の上昇は、MOBILE価格の上昇をもたらす。
MOBILE価格の影響要因を考える際、マイニングによる売り圧とMOBILE需要の比較だけでなく、HNTエコシステム全体の発展動向がMOBILEに与える影響も十分に考慮すべきである。
MOBILE価格の螺旋は3つの次元の影響を受ける：
1. マイナーが新規トークンを採掘し、売り圧を生む；
2. サブスクライブユーザーが継続的に増加し、MOBILEトークンで20ドルのプラン料金を支払う。JDPowerが2023年に発表したデータによれば、米国ユーザーの通信料金は月平均157ドル。20ドルプランは価格優位性が高い。サービスの成長によりMOBILE需要が高まり、HNT価格の上昇にもつながる；
3. HNT価格が上昇し、MOBILE価格も押し上げられ、Mobileエコのマイナーや地図作成者の報酬が増え、さらなる参加者を惹きつける。それによりHNTのバーニングがさらに進み、HNT価格が上昇し、MOBILE価格にも好影響を与える。正のフィードバックループが回り始める。
総じて、DePINセクター全体が注目され、Heliumマトリクスの発展が健全で、HNT価格が上昇し、Helium Mobileのプランユーザー増加がHNT価格にプラスの影響を与えることで、マイナーによる売り圧を相殺、あるいは大幅に上回ることが可能となり、MOBILE価格は支えられる。マイナーの回収期間が短くなり、ホットスポットネットワーク規模が拡大し、サービスがより充実し、エンドユーザーのコストパフォーマンスが向上し、さらなるユーザー増加につながる。
トークンエコノミクス：全体として供給縮小
MOBILEはHelium Mobileのプロトコルトークンであり、Helium SubDAOのガバナンストークンでもある。MOBILEの供給状況は次の通り：
1. MOBILEの最大供給量は2300億枚で、現在流通しているのは844億枚。
2. Mobile Network起動時に500億枚のMOBILEがプリマイニングされ、Helium財団が管理するネットワーク運営基金に分配された。その一部はジェネシス期間中にMobile Networkのホットスポットにすでに分配されている。
3. MOBILEは2022年8月1日から第1年が始まり、初のトークンは2022年8月12日に鋳造された。以降、2年ごとに半減する。
MOBILEの放出計画はHIP53で提案され、2023年2月1日から、5Gホットスポット所有者は毎月66億MOBILEトークンを受け取ることになった。加入者登録、データ共有、その他ネットワーク発展に寄与する行動を促進するためのインセンティブである。創世期と比べて報酬は2倍以上増加するが、PoCアルゴリズムは維持される。その後、HIP-75、HIP-77を経て、2023年3月19日のHIP-79で放出計画が正式に更新された。
新しい放出計画によると、MOBILEの最大供給量は2300億枚となる。更新後の放出計画では、次回の半減まで、毎月約30億枚のMOBILEが5Gホットスポット所有者に分配され続ける。
HIP-79提案による最新の分配案：
-
20%をPoCに分配；
-
40%をホットスポットのデータ転送に分配。未分配分はPoC報酬に回る；
-
20%を地図データ提供者に分配。以前の10%から20%に引き上げられた；
-
10%を運営者（Nova Labs）に；
-
4%をオラクルに。外部オラクル運営者がサービスを展開した後に分配開始；
-
6%をveHNTに。
Helium Mobileの主な出来事
1. 2022年7月、HeliumがMOBILEトークンを発表。5Gホットスポットの報酬として、Helium 5Gのカバレッジ拡大を目的とした。
2. 2022年8月、Nova Labsが自身の暗号通信事業者Helium Mobileを発表。
3. 2023年8月、Helium Mobileがマイアミで5ドルの無制限通話・SMS・モバイルデータプランの試験導入を開始した後、MOBILE価格が上昇し始めた。
4. 2023年11月、Nova LabsがSolanaの新モデルスマホ「Saga」（SolanaのフラッグシップAndroid端末で、Solanaブロックチェーンと緊密に統合）のユーザーにSIMカードと無料トライアルを提供。協定により、米国で販売されるSaga端末には30日間の無料Helium Mobileサブスクリプションが付与される。
5. 2023年12月、Helium Mobile公式が米国で月額20ドルの無制限通話プラン（データ・SMS・通話含む）を正式に提供開始。
6. 2024年1月、スペインの大手通信会社TelefónicaがHelium開発元Nova Labsと提携し、メキシコシティとオアハカにHelium Mobileホットスポットを展開することを発表。
7. 2024年2月26日、CoinbaseがHelium Mobileを上場。
結論：Helium Mobileは爆発の前夜にある
2023年末、1年半の沈黙を破り、Helium Mobileは20ドルの無制限通話プランを発表したことで一気に盛り上がりを見せた。しかし、マイニングルールの変更により、価格が一時0.00777ドルまで上昇した後に急落し、市場の不満を招いた。
しかし、トークン報酬を通じて一般ユーザーをインフラネットワーク構築に参加させるという点で、Helium Mobileは極めて創造性のあるビジネスモデルを確立した。これにより、インフラ投資の重い資本負担と長い回収期間という課題を克服し、一般ユーザーにも業界革新への参加と収益獲得のチャンスを提供している。
Helium Mobileは、ホットスポットに対するトークン報酬で分散型5Gネットワークを構築し、市場価格を大きく下回る通信プランでエンドユーザーを獲得。インセンティブにより、マイナー・トークン・ユーザーの三者が正のフィードバックループを形成し、ネットワーク規模、ユーザー規模、トークン価格の三重成長を促進している。
現在、HeliumのFDVは約21億ドル。Helium MobileのFDVは9億ドルで、時価総額は3億ドルに過ぎず、同時期のユーザー数は3～5万程度である。この数字が10倍に膨らみ、Helium Mobileが本当に50万ユーザーを獲得したとき、その時価総額は現在の10～20倍になる可能性がある。
DePINが重要テーマとなる今輪のブルマーケットにおいて、Helium Mobileは伝統的リソースに強く、参加ハードルが低く（20ドル）、境界を超える可能性が高く、トークンに半減メカニズムと全体供給縮小の特徴を持ち、価格・マイニング機・ユーザーが互いに支え合うプロジェクトとして、Mass Adoptionの可能性を秘めたDePINプロジェクトの中でも、特にブレイクするチャンスが高いと考えられる。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@fmgroupxyz
