カナダのビットコインマイニング業界：2023年を振り返り、2024年に向けて
TechFlow厳選深潮セレクト
カナダのビットコインマイニング業界：2023年を振り返り、2024年に向けて
2023年は比較的運勢が良かったものの、2024年の空模様はそれほど明るくないようだ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Ethan Vera
吴说作为 Hashrate Index 中文内容合作伙伴发布
2023年、世界のビットコインマイニング業界は2022年の「暗号冬期」の底から徐々に回復した。さまざまな経済指標が前向きな変化を示している。ビットコイン価格は154％上昇し、上場マイナー株式指数は246％上昇。ネットワーク取引手数料（2021年半ば以降ほぼ休眠状態だった）も再び鉱夫収入の重要な構成要素となった。さらにエネルギー、ホスティング、ハードウェア関連コストもそれぞれ異なる程度で低下した。
しかしカナダのビットコインマイニング事情はやや混乱している。政府は2022年にこの業界を明確に狙い撃ち、差別的な政策を施行しており、その影響は2023年も続いている。そのため業界全体が受動的な防御姿勢を強いられており（アルバータ州を除く）、主要プレーヤーたちは海外へ目を向け、より有利な機会を求めるようになっている。この結果、カナダのグローバルビットコインネットワークハッシュレートにおけるシェアは、2022年末の7〜8％から4〜5％にまで下落すると予想されており、2021年と比較すれば実に13％の減少となる。
図一：カナダのビットコイン算力が世界に占める割合
経済状況が大幅に改善した2023年と「黒雲」が覆う2024年
世界のビットコインマイニング業界は、苦難の2022年を経て、ついに2023年に転機を迎えた。下図はビットコイン価格が154％上昇し、2022年通年の下落幅をほぼ取り戻したことを示している。
図二：ビットコイン価格とマイニング難易度の推移
真の驚きは、ビットコインネットワークの取引手数料の復活にある。序数（Ordinal）およびインスクリプション（Inscription）の開発により、鉱夫が取引手数料から得る収益が大きく向上した。データによると、2023年の取引手数料がブロック報酬に占める比率は7.6％に達したが、2022年はわずか1.5％であった。
図三：取引手数料がブロック報酬に占める比率の変化
ビットコイン鉱夫の単位算力あたり収益を総合的に測る指標である「算力価格」は、59ドル／PH／日から101ドル／PH／日に上昇し、70％もの増加を記録した。これは5月と12月に取引手数料が顕著に変動したためである。2023年の平均算力価格は75ドル／PH／日であった。
図四：米ドル建て算力価格の変化
2023年は比較的順調だったものの、2024年の空はそれほど晴れやかではない。「黒雲」が頭上に漂っている――それはビットコインの半減期（Halving）だ。4年ごとに発生するこのイベントは、ブロック補助金収入を直接半分にする。二次的な影響については不確実性と議論があり、ビットコイン価格、ネットワーク難易度、取引手数料のいずれに対しても影響を与える可能性がある。一部は半減期が価格上昇を促すと考える一方、他の人々は、利益の低い鉱夫たちが操業を停止することで算力が減少し、ネットワーク難易度が低下すると指摘する。もし取引手数料が高水準を維持できれば（前回の半減時のように）、ブロック補助金削減による収益損失の一部を相殺できるだろう。
しかし、半減期の主な影響は明らかである。つまり、ビットコイン鉱夫は短期間で大きな負の収益衝撃を受けることになる。現在、半減期は2024年4月21日頃に発生すると予想されている。
政府規制が引き続きマイニング業界を損ない、カナダ各地の発展が阻害される
2022年のトラック運転手抗議事件と暗号冬期の最悪期が重なり、カナダのマイニング企業は特に不当な業界政策の対象となった。実質的に、各級政府の政策立案者は誤った決定を下した。彼らはマイニングマシンを他のタイプのコンピュータと区別し、特定の税金、電気料金、接続規定を課した。その結果、2023年にはカナダのマイニング業界は完全に防衛的な立場に変わり、真剣かつ長期的、そして調整された形での業界擁護組織の設立に取り組むようになった。
残念ながら、カナダ経済にとっては、不適切な公共政策が国内の雇用、投資、税収の損失をもたらした。国家レベルでは、カナダ政府は不確実性の創出において「卓越した」技術を見せ、その過程で雇用と投資を破壊した。2022年2月、財務省はマイニング業界に事前通告せずに、「明確化」修正案を提出し、デジタル資産のマイニングはカナダでは「商業活動」に該当しないと宣言した。この提案により、すべてのデジタル資産マイニング企業は、他の輸出企業が享受できる投入物品販売税控除を受けることができなくなる。この前例のない提案は、カナダのビットコインマイニングコストに5〜15％の隠れた税負担を生み出し、グローバル競争市場で戦うカナダ企業に取り返しのつかない損害を与えることになった。
幸運にも、新しく設立されたデジタル資産ビジネス委員会やHut8、Hive、Bitfarms、Iris Energy、Argo、DMGなどのメンバー企業の努力により、対応策が生まれた。この提案は法条化されたものの、立法者は修正を行った。修正後、カナダ税務局がケースバイケースで審査を行い、通常のデータセンターが計算サービスを海外マイニングプールに販売するのと同様の方法で算力を販売していると判断されれば、鉱夫は投入物品販売税控除の権利を得ることができる。これはカナダのほぼすべての業界参加者に適用されるべきものである。数億ドル規模の税額控除、雇用、投資が未解決のままとなっているため、業界は現在もカナダ税務局からのフィードバックと個別案件の決定を待っている。2024年初頭に更新が発表されると予想される。
ブリティッシュコロンビア州、マニトバ州、ケベック州、ニューブランズウィック州、ニューファンドランド・ラブラドール州では、2022年に導入された新たな接続禁止令が依然として有効である。これらの地域は世界で最もクリーンで安価かつ豊富な電力を備えており、グローバルなマイニング業界からの投資を惹きつけていた。しかし、これらの州は逆にビジネスの扉を閉ざし、申請評価の簡素化や電力網システムの柔軟性向上といった必要な作業を行う機会を逃してしまった。各州とも電力需要ピークへの懸念を示しているが、マイニング業界がエネルギー使用において本質的に柔軟性を持っている点を無視（あるいは理解していない）のである。また、エネルギー使用の状況に関わらず、こうした禁止令は他のいかなる計算業種にも適用されていない。
ブリティッシュコロンビア州では、Conifex Timberがマイニング業界への投資を目指し、同州の禁止令に対して法的措置を講じた。公開されたホワイトペーパーの中で、Conifexは省内閣の行動が法律に違反し、規制体系を妨げており、政府自身が定めた経済、炭素削減、和解目標に実際に反していると述べている。
このような厳しい環境の中、アルバータ州は明確な例外的存在となった。同州の選挙管理官は、デジタル資産マイニング業界のメリットを認識している。特に地方・僻地におけるハイテク雇用創出の可能性、さらには環境・エネルギーシステムの持続可能性の観点でも高い潜在能力を持つ。同州は積極的に投資を誘致し、経済発展を促進しようとしている。7月には首相Danielle Smith氏と大臣Dale Nally氏がStampedeカナダブロックチェーン連盟のビットコインマイニング商談会に出席し、Nate Glubish大臣は「Bitcoin Rodeo」でマイニングの利点について語った。Dale Nally大臣はカナダブロックチェーン連盟の第2回年次テキサス商談会にも参加した。
オンタリオ州では、エネルギー省が2022年に暗号通貨マイナーをICIプログラムから除外する計画を事実上放棄したようだ。ICIとは、ピーク時の電力使用を5時間減らすことで、グローバル調整コストを低減できる電力節約プログラムである。
カナダの鉱夫は強靭で、新市場を開拓する
政策管理の失敗は、カナダ企業の革新と新市場進出を止めることはできない。
とりわけ注目すべきは、Hut8が11月に業界史上最大のM&A取引を完了し、US Bitcoin Corpと株式交換方式で合併した点である。合併後のNew Hutは米国に拠点を置き、総出力約825メガワットを有する北米最大級の自社運営マイニングおよび高性能計算施設事業者の一つとなる。
HiveやBitfarmsなど、クリーンエネルギーに重点を置く他のマイニング企業もカナダ国外に事業を拡大している。Bitfarmsはアルゼンチンで100メガワットのマイニング施設使用許可を取得し、パラグアイでは最大150メガワットの水力発電契約を獲得した。一方Hiveは年末にスウェーデンの水力発電データセンターを買収した。
ハードウェア面でも、2023年にはいくつか注目すべき協力関係が見られた。数ヶ月の計画、エンジニアリング開発、工場プロセスの実施、現地テスト、グローバル協力の末、Hiveは1月にインテルのBlockscale ASICを搭載したBuzzMinerを導入した。その後、トロントに本社を置くePIC BlockchainはChain Reactionと提携し、次世代ビットコイン採掘システムの製造を発表した。
マイニング企業は2023年に新たな収益成長領域へ進出した。DMGはインスクリプションや序数分野に参入し、その市場のリーダーとなった。Hut8はブリティッシュコロンビア州南部のInterior Healthと安全な共同利用サービス提供契約を結び、ビットコイン採掘以外の分野への拡張を示した。一方、Iris Energyは人工知能市場に進出し、製品の拡大と高性能計算データセンター戦略の展開への取り組みを示した。
BlockLABは革新的なシステムを導入した。2022年からパイロット運用を開始し、ビットコイン採掘中に発生する余剰熱を利用することで、温室運営に対する環境に優しく低コストな暖房ソリューションを提供している。さらに、Upstream Data、CryptoTherm、Bit-Ram、Intelliflexなどのコンテナメーカーは、北米において風冷・水冷システムの分野で引き続きイノベーションを牽引している。
図五：2023年カナダビットコインマイニング業界の主な出来事
2024年、ビットコイン鉱夫は挑戦に直面し、機会を模索しなければならない
ビットコイン価格と取引手数料の反発は鉱夫にとって緊急の緩和策となったが、迫り来る半減期は業界の焦点を最終的な損益に集中させるだろう。ビットコイン価格、ネットワーク難易度、取引手数料の行方は不透明だが、ブロック報酬の半減は確実であり、大きな負の収益衝撃となる。生存するためには、企業はコスト削減、効率向上、利益保護が必要である。
政策面では、アルバータ州を除けば、他の地域での状況改善の可能性は高くない。残念ながら、連邦自由党はデジタル資産業界を経済的機会ではなく、政敵を攻撃するための手段と見なしている。ビットコイン価格の反発が選挙情勢を変えうるかもしれないが、世論調査によれば、Justin Trudeau氏と自由党はPierre Poilievre氏と保守党がデジタル資産業界を支持することを攻撃し続けるだろう。州レベルでは、官僚的慣性が2024年に禁止令を撤廃することを困難にする。州政府や送電事業者が業界のメリットを理解するには、なお多くの時間と努力が必要である。
それでも我々は、カナダに真剣で長期的かつ調整された形の業界擁護組織を築くことは、価値ある投資であると考える。結局のところ、豊富で低コストかつ持続可能なエネルギー、高度なスキルを持つ労働力、寒冷な気候、未利用の産業インフラ（特に地方地域）、そして比較的安定で安全な政治環境を持つカナダは、自然と暗号通貨採掘業界およびその他の高電力密度計算業界のリーダーとなる位置づけにある。
もし世論調査が何かを示しているとすれば、それは政治的変化の到来である。この機会を活かすため、マイニング業界はその価値を継続的に示さねばならない。鉱夫たちはハードウェアメーカー、インフラプロバイダー、ソフトウェアエンジニアなど含め、より多くの雇用を創出するべきである。特に機会が限られ、産業インフラが十分に活用されていない地方・僻地のコミュニティへの投資をもたらすべきである。さらに、燃焼または排出されていた天然ガスを有効活用し、需要応答によって電力網の安定を支援し、新しい再生可能エネルギー発電設備の建設を実現することで、環境およびエネルギーシステムの効率性と持続可能性を高める。おそらく最も重要なのは、物理的な送電線やパイプラインインフラなしに、インターネットを通じてカナダの「閉じ込められた」エネルギーを国際市場に輸出できることだ。算力はインターネット上で販売されるのである。
2024年以降、カナダが暗号通貨採掘で成功できるかどうかは、業界がコスト削減と効率向上を通じて収益を確保できるか、そして一般市民や政策立案者に、合理的な暗号通貨採掘のメリットを理解させ受け入れてもらえるかにかかっている。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
吴说区块链
