分散型ソータは、Rollup Layer 2がその潜在能力を発揮し始めるに過ぎない？
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分散型ソータは、Rollup Layer 2がその潜在能力を発揮し始めるに過ぎない？
レイヤー2を、単なるエアドロップハンターの付随的選択肢ではなく、メインネットにユーザーおよびエコシステムといった新鮮な勢いをもたらす真の「拡張」層にすること。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Haotian
@MetisDAO の分散型ソーケンサーは、Rollup同士の競争によって生まれた「技術的ストーリー」にすぎないと考える人が多いが、共同創業者の@kevinliubによるこの力強い論考を読めば、その本質ははるかに深いものであることがわかる。
実は、分散型SequencerとはRollup Layer2の潜在能力を引き出す第一歩にすぎず、我々が強く期待するLayer2ネイティブDeFiやエコシステムの爆発的成長といったビジョンは、すべてこれに依拠している。なぜなのか？以下に私の理解を述べる。
1）分散型Sequencerはもともと、ほぼすべてのLayer2 Rollupの中心的なナラティブだった。しかしOptimismやzkSyncなど、いくつかの主要な汎用Rollupは、さまざまな事情から分散化のプロセスで「停滞」してしまった。
たとえばOPの場合、すでに圧倒的な市場シェアを獲得しており、OP Stack戦略の展開も順調だ。こうした状況下で急いで分散型Sequencerを導入すると、MEVやノードの悪意的行為といったリスクが生じ、全体のLayer2エコシステムに潜在的な危機をもたらす可能性がある。そのため、一時的に分散化のナラティブを凍結するのは合理的な判断といえる。一方、Metisは新興のLayer2チャレンジャーとしてOptimismのようなエコロジカルな負担がないため、ゼロからイチへと進む中で初めから分散化を推し進め、それを将来のエコシステム発展の基盤とすることができる。
2）Sequencerの分散化はあくまで前菜であり、本題はトークノミクス（経済モデル）の分散的構築にある。簡単に言えば、Layer2のトークンにGas手数料という基本的なユーティリティを持たせることで、分散型Sequencerにおけるインセンティブ設計、エコシステム構築の支援段階、そしてLayer2ネイティブDeFiの建設において、そのトークンが機能を果たすようにするということだ。
かつてETHをLayer2のGasトークンとする方針は、Layer2の政治的正統性に合致していたが、それではLayer2のネイティブトークンは純粋にガバナンス用途に限定され、実際の経済構造の中で価値を創出できず、トークン自体への継続的な価値供給も不可能になる。ガバナンス＋投票という用途だけでは、人々がLayer2トークンに抱く価値期待を支えきることはできない。
Metisは2年前に$MetisをGasトークンとして採用したが、当時は「常識破り」とされたこの革新は、実はLayer2経済モデルに対する長期的視野に基づいていた。例えば、多くの人が指摘する「Layer2にはネイティブDeFiがない」という問題も、新規チェーン上を流れる資産がすべてメインチェーン資産のラップド版であれば、得られるのはメインチェーン流動性のオーバーフロー効果に過ぎず、ネイティブDeFiが持つ飛躍的成長力は生まれない。
3）Layer2が分散型SequencerやGasトークンを導入するのは簡単だと考えてはいけない。第一に、MEVの問題が生じる。Sequencerが中央集権的である間はMEVの余地は小さいが、分散化基盤が整うと、MEVは避けられない課題となる。これをいかに能動的かつ効果的に解決するかは大きな難問であり、イーサリアムがMEV-Boostを通じてMEVルーターに報酬を与えるようなインセンティブ設計を模索しつつ、MEVがLayer2エコシステムに与える悪影響を排除しなければならない。
第二に、Layer2のトークンがユーティリティトークンになると、直後のエコシステム受け皿の問題が浮上する。イーサリアムメインネットのDeFiがStakingからRestakingへと進化してきたように、DeFiの高層建築が立ち上がる前提はStakingにある。報酬を受け取ったSequencerノードや多数の助成金対象プロジェクトが、報酬として得たトークンを「掘って売却する」のではなく、新たなネイティブDeFi構築の起点として活用し、共に「パイ」を大きくするためにエコシステム構築に参加することが極めて重要なのである。
Metisのエコシステムをよく観察すれば、革新的なデリバティブDEXを手がける@TheHerculesDEXやLSDプロトコルの@ENKIProtocolなど、新しい顔ぶれが登場していることに気づくだろう。これらは一見新参者だが、トークン基盤を持つLayer2プラットフォームにとっては、こうしたDeFiインフラこそがLayer2ネイティブDeFi発展の鍵を握る可能性がある。しかもこれだけではまだ不十分で、今後さらに多くの有望なエコシステムプロジェクトが浮上してくるはずだ。
以上から明らかなように、分散型Sequencerを実現して権限を委譲することはあくまでスタートラインに立つにすぎず、真の挑戦は、エコシステム内の各関係者の利害をどう調整し、インセンティブを通じて受動的な投機ではなく積極的な構築活動へと参加者を誘導し、ネイティブトークンを基盤として堅固で持続可能なLayer2 DeFiエコシステムを築くことにある。
Layer2が単なるAirdropハンターの選択肢ではなく、メインネットにユーザーとエコシステムという新たな力をもたらす真の「拡張層」となるために。
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Haotian | CryptoInsight
