アジアWeb3市場の年次レビューと展望：ゲーム分野がリーダー的立場に、シンガポールは業界の中心地となる可能性
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アジアWeb3市場の年次レビューと展望：ゲーム分野がリーダー的立場に、シンガポールは業界の中心地となる可能性
アジアの企業がこの業界をリードし始めている。かつては主に北米で行われていた大規模な投資が、今やアジアで見られるようになった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：JAY JO、DANIEL KIM、RYAN YOON
翻訳：TechFlow
ブロックチェーン技術の進化と暗号資産市場の変動に伴い、アジアのWeb3市場は2023年に大きな発展と課題を経験しました。Tiger Researchが発表した年頭レポートでは、過去1年のアジアにおけるブロックチェーン市場の主な動向を振り返るとともに、2024年の市場トレンドと潜在的な機会について展望しています。各国のWeb3政策の変化、技術革新、市場反応を詳細に分析することで、多様性に富み、活気あるアジアWeb3エコシステムの姿が浮かび上がります。
Daniel Kim、2023年の振り返りと2024年の展望
編集者注：Daniel KimはTiger ResearchのCEO兼創設者
2023年はいわゆる「第3の暗号冬」の底打ちの年だったと言えるでしょう。暗号資産価格の激しい変動、業界へのベンチャーキャピタル投資の減少、人材の大量流出などが見られました。世界的なマクロ環境の不確実性やウクライナ・ロシア戦争、イスラエル・ハマス紛争も市場状況をさらに悪化させました。しかし、優れたプロジェクトが着実に成長を続け、いくつかのWeb3現実世界アプリケーションが示す通り、ブロックチェーン産業には依然として希望があるのです。
米国、欧州、アジア主要国では、未整備なブロックチェーン規制の改革が進められており、各国が監督政策を策定しつつあります。Web3業界において2023年を無傷で乗り切った企業は皆無でしたが、それでもなおこの業界に強い信念を持つ少数派にとっては、2024年は期待の持てる年となるでしょう。
連邦準備制度（FRB）が2024年に利下げを維持・実施し、主要経済圏が2年間にわたるグローバルな金融引き締めから回復し、シンガポール、日本、UAEなどでのWeb3政策推進により、ブロックチェーン市場の発展を妨げてきた規制上の不確実性が払拭されつつあります。このことから、2024年は長い暗号熊相場の終焉と、新たなサイクルの始まりを示す年になると我々は考えています。
特に今年は以下の3つの要因が市場上昇を牽引すると予想されます：
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ビットコインETFを通じたグローバル機関投資ファンドの安定的流入、および主要プロトコルトークンのETF採用
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ユーザーフレンドリーで魅力的なAAA級Web3ゲームおよびメタバースの登場
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STOやRWAなど、規制管轄下での合法的なブロックチェーン金融サービスの発展
これらの要素は、まだ十分なユーザーベースを獲得していないブロックチェーン市場に新たな成長原動力を提供し、一般大衆のブロックチェーン業界に対する信頼を築くことが期待されています。
しかし、我々はこのサイクルが過去とは異なるものになると見ています。かつてのように、「水が上がればすべての船が浮かぶ」ような市場はもう見られないでしょう。新しい流動性が流入すれば、すべてのプロジェクトやプロトコルが恩恵を受けるという時代は終わります。教育を受けた投資家やユーザーは、より検証された有用なサービスを識別するようになり、明確な勝者がいない市場へと、より強固なトレンドが形成されていくと考えられます。
Ryan Yoon、アジア市場の台頭
編集者注：Ryan YoonはTiger Researchのアナリスト
2023年のアジアブロックチェーン市場を調査する中で、この地域がこれまで以上に興奮を呼び起こしていることに気づきました。アジアの内外で多くの変化が起きています。
内部の変化としては、日本政府主導のWeb3市場開放、シンガポールの規制改革、インドネシアの国有取引所設立、インドのCBDC普及などがあり、アジア各地でブロックチェーン市場が違法ではなく明確な効用を持つものとして認識されるようになりました。こうした規制の明確化はアジア諸国の利用者にとって重要であるだけでなく、他の国々にとっても模範となる先例を示す点で世界的意義を持ちます。
また注目すべきは、アジア企業が業界をリードし始めていることです。かつて北米中心だった大型投資が今やアジアでも見られるようになりました。例えばFinschiaプラットフォーム開発のLine Nextが最近1.4億ドルを投資した事例などが挙げられます。
外部的には、欧米の規制不確実性の高まりにより、グローバルな大規模プロジェクトがアジアに注目し始めています。特に香港とシンガポールはブロックチェーン企業に対してより開かれており、Unstoppable Domainsが日本に移転、バイナンスやOKXなどのグローバル取引所が台湾に進出しています。
こうした注目のシフトは、Tiger Researchへの問い合わせ数の増加にも表れています。その多くは、アジア各国の高度な技術応用と膨大な人口がもたらす可能性に関心を持っており、アジア市場のポテンシャルがようやく実現され始めたことを示しています。
振り返れば、2023年は市場低迷の中、アジアが注目を集めた年でした。この地域がグローバル舞台で重要な役割を果たすのは間違いないため、今こそ実用的なユースケースを投入する時です。
Jay Jo、2024年のWeb3ゲーム市場展望
編集者注：Jay JoはTiger Researchのアナリスト
2024年で最も注目される分野は「Web3ゲーム」でしょう。P2EやNFTゲームの多くが失敗したものの、創造性と革新を追求する試みが絶えず行われており、依然として活気に満ちた市場です。特にWeb3ゲームの継続的発展により、2024年以降にはAAAクラスのゲームが登場すると期待されています。ジャンルの多様化や新ストーリーテリングへの関心も高まっており、ユーザー生成コンテンツゲーム（UGCG）やフルオンチェーンゲーム（FOCG）などが注目されています。ブロックチェーンデータ分析プラットフォームFootprint Analyticsのデータによると、Web3ゲームの数は過去の好況期と同様のペースで増加しています。
月次累計Web3ゲーム数
Web3ゲーム市場への期待が高まる中、多くの注目がアジアに集まっています。韓国と日本の大手ゲーム会社がWeb3ゲーム分野で先行しており、この傾向は2024年も続くと予想されます。これらの地域の大手ゲーム会社だけでなく、中小規模のゲームスタジオも積極的に参入しており、2024年はNexonの『MapleStory Universe』、WeMadeの『Legend of Ymir』、セガの『Three Kingdoms War』、Kraftonの『Overdare』といった作品のリリースが期待される、注目すべき年になるでしょう。
アジアのWeb3ゲーム市場が注目される理由は多くありますが、特に重要なのは、この地域がいくつかのゲーム特化型メインネットの拠点となっている点です。ベトナムのRonin、オーストラリアのImmutable、韓国のKlaytnとFinschia、日本のOasysやAstarなどが、それぞれのエコシステム拡大に向けて努力しています。さらに、アジア市場は豊富なグローバルコンテンツIPと多数のゲーム開発者の存在により、Web3ゲーム市場の発展に最適な立地です。アジアのゲーム開発者は全世界の約40%を占めており、米国を上回っています。
アドベンチャーズアイランド x ラスベガス・スフィア
アジアのWeb3ゲームプロジェクトのグローバル戦略も注目に値します。これは特に韓国やベトナムでの規制環境の影響を受けており、P2Eゲームが法的に認められていないため、海外に法人を設立して国際ユーザーをターゲットにする戦略が取られています。この手法は、アジアの他のWeb3プロジェクトがグローバル化に苦戦する中で鮮明な対比を成しており、アジアを中心としたグローバルWeb3ゲーム市場の発展への期待を高めています。2024年のWeb3ゲーム市場は、アジア発のWeb3ゲームのリリース数によってさらに活発になると予想されます。
Yoon、技術進歩と大規模採用の二者択一
編集者注：YoonはTiger Researchのマーケティングマネージャー
2023年、ブロックチェーン技術のユースケースは継続的に拡大しました。しかし、STO、RWA、NFTなどの分野で、本格的な実用化や普及が見られたわけではありません。依然として規制や環境面での課題が残っています。
2023年はブロックチェーン技術が大きく前進した年でしたが、それは直ちに大規模採用につながったわけではありません。最近のインスクリプション（inscription）ブームを考えると、Web3エコシステム内の技術的・文化的トレンドは急速に進化していますが、それだけではWeb3ネイティブなトレンドと一般応用とのギャップを埋めるには不十分です。
2024年には、技術基盤のしっかりしたプロジェクトと、ビジネス開発・マーケティングに長けたプロジェクトのパフォーマンス差が広がると予想されます。これまで、大規模採用や一時的なミームコインの流行に限らず、技術そのものを目的とした革新が市場に大きな影響を与えてきました。しかし、この状況は変わるでしょう。プロジェクトには、一般大衆とのギャップを埋め、明確な実用価値を提供できる能力が求められます。ビットコイン半減期といった短期的なトレンドに追随することだけでは、もはやWeb3エコシステムや一般社会からの支持を得られなくなるかもしれません。
2024年を特に興奮させるのは、Web3プロジェクトと従来企業との提携数の増加です。例えば、MapleStoryとPolygon、SKとAvalanche、ソニーとAstar Networkの協業などが、技術進歩と大規模採用のギャップを埋める第一歩になると予想されます。こうした提携は、一般大衆に具体的な利益をもたらす形で発展していくと見込まれます。
2023年、Tiger ResearchはアジアWeb3市場に関する90件以上のレポートを発行し、そのうち3件は現地調査とインタビューに基づく特別レポートでした。各地域の独自でダイナミックな現場の経験を通じて、現実的で多角的な分析が可能となりました。これらの調査結果を踏まえ、今後数年間で最も注目すべき7つのアジアWeb3市場を特定しました。
Tiger Researchが選ぶトップ7アジア市場
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シンガポール
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シンガポール金融管理局（MAS）の指導のもと、政府による継続的な取り組みにより、シンガポールはアジア金融センターとしての地位を確固たるものにしています。さらに、ICO、STO、RWA、決済分野での実証的プロジェクトを通じ、シンガポールはグローバルブロックチェーン市場の模範国家としての位置づけを進めています。これらの政策は、ブロックチェーン技術の利点を活かしつつ、投資家やエコシステム全体のリスクを低減しようとする点でも注目されます。低税率とビジネスに優しい環境も、シンガポールの魅力を高めています。2024年以降も、大中華圏を含むアジア市場の起業家にとってのWeb3ハブとなることが期待されています。
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韓国
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韓国は、特にブロックチェーンゲーム開発分野で企業が積極的にWeb3市場に参入することで知られる国です。『ゲーム産業育成法』により韓国内でのブロックチェーンゲームの発行・流通が制限されているものの、業界は活発に発展しています。多くの大手ゲーム会社や中小規模のゲームスタジオが、主要コンテンツIPを活用して海外ユーザー向けにブロックチェーンゲームをリリースする準備を進めています。2024年には、ブロックチェーン技術と新しいゲーム要素を融合させた高品質なゲームが gamers の期待に応えると予想されます。
一方で、韓国は最近、暗号資産の好況期を牽引する国の一つとなり、国内の暗号資産への熱意は「キムチプレミアム」という用語が生まれるほどでした。韓国の流動性の高さから、さまざまなグローバルWeb3プロジェクトが進出すると予想され、彼らの参加によって2024年の韓国Web3市場はさらに過熱すると見込まれます。
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日本
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日本は政府が積極的にWeb3産業を推進する国です。仮想資産に関する規制要件が徐々に緩和され、地方自治体がNFTやDAOといったWeb3技術を積極的に採用しています。企業のWeb3エコシステム参加も注目に値します。ゲーム、金融、通信分野の大手企業がWeb3への参入を加速しています。特に2024年には、ソニー、バンダイナムコ、セガ、スクウェア・エニックスなど、グローバルコンテンツIPを持つ大手ゲーム会社の参加がさらに増えると予想されます。また、AstarやOasysといった国内メインネットが2023年に日本のWeb3市場を牽引し、企業との積極的な協業が注目されました。2024年には多くの成果が生まれると期待されており、今後の日本Web3市場にはさらなる機会が広がると見られます。
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インド
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若年層が多く、人口規模が大きく、高い発展ポテンシャルを持つインドは、Web3市場において極めて高い可能性を秘めています。特に、約1320万人の開発者を擁し、米国に次いで世界第2位の規模を誇る開発者コミュニティは、Web3市場において大きな強みです。英語話者が多い起業家エコシステムも整っており、グローバル市場へのアクセスが容易です。
PolygonのようなグローバルWeb3インフラプロジェクトの成功により、多様な人材がWeb3市場に流入する動きが加速しています。また、2021年にすべての暗号資産を禁止する立場だった政府も、2023年には革新促進へと方針を転換しており、期待感はさらに高まっています。
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タイ
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タイは、政府、伝統的金融部門、一般市民のいずれもが暗号資産市場に強い関心を示している点で注目すべき国です。特に、伝統的金融機関主導のWeb3イニシアティブが目立ち、Siam Commercial BankやBangkok Bankなどのタイの大手商業銀行が参画しています。最近では暗号資産支持派の人物が首相に当選し、政府はすべての市民に暗号資産を配布して基本所得を提供する計画を発表するなど、期待感はさらに高まっています。
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ベトナム
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ベトナムは、若い世代を中心にブロックチェーン技術が採用されている国です。高い技術受容性に加え、比較的安価な労働力で競争力のあるブロックチェーン開発者を雇用できる点から、アジアのWeb3大国になる可能性を秘めています。Sky MavisやKyber NetworkといったグローバルWeb3プロジェクトの成功経験を生かし、グローバルブロックチェーンエコシステムの発展に貢献できると期待されています。ただし、規制の不確実性が依然として大きな課題となっています。
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インドネシア
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インドネシアのWeb3市場は、東南アジアにおける巨人的存在であり、巨大なポテンシャルを秘めています。世界第4位の人口規模、広大な市場、若くて活発な人口、Web3に友好的な政策といったマクロ指標が、インドネシア市場の成長を後押ししています。特に2023年に国有暗号取引所が設立されたことは大きな追い風です。
また、既存の金融システムに制限があるため、ブロックチェーン技術がさまざまな機会を提供できる国でもあり、長期的にWeb3エコシステムが成長すると期待されています。しかし、Web3エコシステムの規模不足、一般の認知度の低さ、政治・経済的利害関係者に依存する市場構造が、依然として主要な課題です。
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