イーサリアムNFTの衰退、ビットコインNFTの台頭
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イーサリアムNFTの衰退、ビットコインNFTの台頭
イーサリアムとビットコイン、どちらがNFTを光明へ導くのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：彭勇、Block unicorn
2021年、Web3業界においてNFTは「デジタル資産のルネサンス」と称され、デジタルアートと暗号技術が融合する潮流の幕開けとなった。この動きは、デジタルアーティストや伝統的なアーティストたちをWeb3の革新の波に巻き込み、NFTアート分野にまったく新しい可能性をもたらした。
この年、NFTのストーリーが爆発的に広がった。2月25日から3月11日までの期間は、まさに史詩的な始まりだった。史上最も有名なNFTアート作品がクリスティーズでオークションにかけられ、Beepleの作品『Everydays: The First 5000 Days』は最終的に42,329ETH（当時約6,934万ドル）で落札された。
その落札価格は人々を驚かせた。一枚の画像に6,934万ドルも払うのか――これにより、世界中でデジタルアート市場に対する深い考察が生まれた。以降、このNFTオークションのニュースは世界中に拡散され、誰もがNFTに興味を持ち始め、「自分も一つNFTを所有したい」と考えるようになった。
NFTはイーサリアムで根を下ろす
豊かな土壌であるイーサリアムの上で、NFTは根を張り、ブロックチェーン分野における一等星となった。イーサリアムのスマートコントラクト機能は、NFTの発展に堅固な技術的基盤を提供し、デジタル資産を代替不可能かつ唯一無二の形でブロックチェーン上に存在させることを可能にした。
2017年5月に登場したCryptoPunkは、NFTの先駆者の一つであり、歴史的で特徴的なパンク風ピクセル風のアバターを持つ。当初は、イーサリアムアドレスを持つユーザーが無料で取得できた。これらのピクセル化されたキャラクター像は単なるNFTアートの代表というだけでなく、NFTの将来性を切り開いたパイオニア的存在でもある。CryptoPunkの成功はNFT市場に新たな活力を注ぎ、ラッパーのJay-Z（Shawn Carter）、アメリカンフットボール選手のOdell Beckham Jr.、eスポーツ帝国の共同創業者FaZe Banksらを惹きつけ、NFTに対する有名人の追従という第一波を生み出した。
イーサリアム上のNFT市場は、CryptoPunkを皮切りに、暗号アート、仮想不動産、身分証明、チケットなど多岐にわたる分野へと拡大していった。アーティストたちはNFTを通じてイーサリアム上で作品を展示・販売し、暗号資産コレクターたちもこのプラットフォームを通じて独自のデジタル資産を獲得した。こうしたエコシステムの形成は、NFTがイーサリアム上で繁栄するための基礎を築いた。
NFT市場が進化するにつれ、イーサリアムはその主要な支援ネットワークとして、今後も新たなNFTプロジェクトや暗号アート作品の登場を見続けるだろう。この過程により、人々はNFTの未来における探求と革新にさらに期待を寄せている。
イーサリアムNFTの台頭と没落
CryptoPunkの後、イーサリアムの影響力をさらに押し広げたより過激なNFTプロジェクトが登場した。特に象徴的なのは、Bored Ape Yacht Club（BAYC、通称「つまらない猿」）、Azuki、Doodles、DeGodsなどである。
台頭
イーサリアムNFTの真の台頭と言えば、避けて通れないのがBAYCである。BAYCはNFTの発展を推進する上で最も重要な役割を果たした。後発組として急浮上したBored Ape Yacht Club（BAYC）は、イーサリアムNFT分野の頂点に立つ象徴となった。「NFTの王」と称されるBAYCは、単なる一連のユニークなNFTコレクションではなく、むしろNFTアート革命そのものだった。
BAYCの成功はアート性だけでなく、巧妙なソーシャルメディアマーケティング戦略にもあった。SNS上でのBAYCに関する議論やシェアが一夜にして世界的な注目を集め、ジャスティン・ビーバー（Justin Bieber）、ネイマール・ジュニア（Neymar Jr.）、スヌープ・ドッグ（Snoop Dogg）、マドンナ、シャキール・オニール（Shaquille O'Neal）、エミネム（Eminem）、ジミー・ファロン（Jimmy Fallon）など、数々のスポーツ選手、エンタメスター、ビジネスリーダーがBAYC NFTを保有するようになった。彼らの存在はNFTおよびBAYCに世界的な注目を集める原動力となり、巨大なBAYC帝国のさらなる成長空間を生み出した。
BAYCが「NFTの王」の座に就いた後、2022年3月24日、その母体企業Yuga Labsは40億ドルの評価額で4億5,000万ドルの資金調達を発表した。これはNFT史上最大規模の資金調達であった。参加した機関はA16zが主導し、Animoca Brands、Google Ventures、Tiger Global、Coinbase Ventures、Adidas Venturesなどが続いた。
資金調達後、Yuga LabsはNFTの先駆者であるCryptoPunkを買収し、BAYCはNFT業界のスーパージャイアントとなった。
BAYCの目標はさらに壮大になり、CEOのNicole Munizは新プロジェクト「Otherside」において「オンチェーン・ディズニー」を構築すると宣言した。誰もがこのオンチェーンメタバース内で遊具や観光施設を作成でき、コミュニティの仮想資産を所有できるという。また、ApeCoinを使用することで、消費時に特別な特典が受けられる予定だった。
没落
しかし、こうした壮大な物語が実現できなくなると、BAYCのNFT、トークン（APE）、Othersideの土地、ゲームのアクティブユーザー数は急激に減少し、非常に脆い状態になった。人々は疑念を抱き始めた。
BAYCのフロア価格は、最高153.7ETHから現在の27.79ETHまで下落し、ピーク比で82%の減少となった。BAYCのトークンAPEも、最高28USDTから1.7USDTまで下落し、ピーク比で93%下落している。
BAYCが下落しても、イーサリアムNFTに対する長期的な期待が失われたわけではないが、BAYC以外の他のNFTプロジェクトでは、コミュニティとの間に亀裂が生じ始めた。
Doodles
この亀裂はDoodlesから始まった。今年3月26日、Doodlesの創設者Jordan Castroが公式Discordで発表した。「Doodlesは『NFTプロジェクト』からトップクラスのメディアフランチャイズ企業へと発展する」と。彼は、「投機的な目的のために公開建設を行うほど、長期ビジョンの実現が難しくなる。経済的動機を持つDoodles NFT保有者を安撫するためにリソースを費やすことはしない。代わりに忠実な保有者に注力する」と述べた。
NFTプロジェクトは通常、非中央集権の原則を掲げ、DAO方式で共に建設することを目指す。しかし、Doodlesの創設者Jordan Castroは、非中央集権的なNFTプロジェクトを一方的にメディアフランチャイズ企業へと転換する決定を下し、もともとの理念に背くことになった。
フランチャイズ企業化後、Doodlesの経済的利益はコミュニティメンバーを完全に排除することが可能になり、NFT保有者へのインセンティブも無視されることになる。この方針転換は、コミュニティとの協議やガバナンス手続きを経ず、創設者が一方的に決定したものであり、NFT保有者の声は考慮されていない。つまり、もはやプロジェクトはコミュニティ共有ではなく、創設者個人の所有物となってしまった。そのため、Doodles NFT保有者は自らのNFTを売却し始め、この事件後、Doodlesは深刻な混乱に陥った。
Azuki
BAYCに続くAzukiは、個性と創造性にあふれるNFT・コミュニティとして急速に発展し、暗号系TwitterではAzukiのNFTをアイコンにする人がBAYCやCryptoPunkに劣らず多く見られた。その背景には、非常に経験豊富な創設者zagabondがいる。Azukiを立ち上げる前、zagabondは過去に3つのNFTプロジェクトを立ち上げ、いずれも「ランアウェイ（逃亡）」した経歴を持つ。つまり、彼はNFT運営に関して極めて豊かな「実績」を持っている。
Azukiを運営する際、zagabondはまるですべてを掌握しているかのように巧みに進め、Azuki NFTのフロア価格は逆風の中でも高騰し、「熊市におけるNFTの光」とさえ称されるようになった。名声を得たAzukiチームは、今年6月27日に新シリーズ「Elementals（NFT）」を発売。合計1万体のElementalsアバターをダッチオークションで販売。AzukiおよびBEANZ保有者は2ETHのデポジットを支払い、最終価格との差額は返金される仕組みだった。わずか15分で全アイテムが完売し、20,000ETH（約3,800万ドル相当）の収益を得た。
zagabond率いるAzukiチームはNFT市場から20,000ETHを引き上げた。しかし、新シリーズElementalsのNFTを受け取った保有者たちは、画像品質が低下していることに気づいた。AzukiシリーズのNFTと何ら違いがなく、価格も2ETHと安いにもかかわらず、再販されたことにコミュニティは怒りと罵倒の声を上げた。
Azukiチームの行動は失望を呼び、革新的でない粗悪なNFTを再包装してコミュニティに売りつけることで、イーサリアムNFT分野への信頼を損ない、他のトップNFTプロジェクトの価格下落を加速させた。この落胆の気持ちは、他のチェーンのNFTにも波及した。
NFTコミュニティは過去を振り返り、Azuki創設者が過去に立ち上げた3つのNFTプロジェクトがすべてランアウェイしたことを思い出す。
DeGods
DeGodsはSolana上に誕生したNFTプロジェクトだが、後にイーサリアムのPolygonネットワークへ移行した。Azukiが人々を失望させた後、他のすべてのNFTが急落する中、DeGodsは一時的に人々の希望を取り戻させた。DeGods NFTは逆に急騰し、フロア価格が9ETHに達し、「Solanaトップブルーオーク NFT」の称号を得た。
人気を博したDeGodsも結局、Azukiと同じ道を歩むことになった。今年8月、新シリーズNFTを発行したが、まったく革新的ではない手法で適当に改変し、再びコミュニティに販売した。
まとめると、これらはイーサリアムNFTをゼロから築き上げ、NFT業界全体に革新的な応用方法を提供した一方で、イーサリアムNFTをどん底へと導いた。NFT市場が低迷する中、「NFTは死んだ」という声が上がり、業界全体の大きな注目を集めた。これにより私たちの問いが刺激される：イーサリアムNFTのやり方は、本当にNFTを光明へと導くことができるのだろうか？
かつて栄華を極めたイーサリアムNFTは、今や没落の危機に直面している。一方、ビットコインNFTが台頭し、勢いを見せ始めている。
ビットコインNFTの台頭
NFT市場において、ビットコインNFTのリーダー的存在であるBitcoin Frogsは、2021年11月に強力な市場勢力を示した。その取引量は繰り返し著名なBored Ape Yacht Club（BAYC）を上回り、単日の最高取引量は470万ドルに達した。対照的に、BAYCの単日最高取引量は260万ドルにとどまった。
BAYCのトレンドラインは緩やかで、まるで息絶えたかのようだが、Bitcoin Frogsは攻撃的で、複数回にわたりBAYCの取引量を上回った。この傾向は、NFT投資家がビットコインNFTに対してますます関心を寄せていることを示しており、Bitcoin Frogsが将来的にBAYCを追い抜き、ビットコインNFT分野の新たな寵児となる可能性を示唆している。
データ出所：cryptoslam、Bitcoin Frogs
データ出所：cryptoslam、Bored Ape Yacht Club（BAYC）
オーディナルズ（Ordinals）の背景
ビットコインNFTのすべては、オーディナルズ（序数）プロトコルから始まる。このプロトコルの創設者Casey Rodarmorは2022年12月、ビットコイン上でNFTアートを創作することを目指し、NFTのすべての情報を1サトoshi（ビットコインの最小単位）に記録する方法を考案した。オーディナルズプロトコルの誕生は、BRC20の創設者domoにも着想を与え、BRC20トークンプロトコル（インスクリプション）の発明につながり、ビットコインネットワークの未来に無限の可能性を拓いた。
当初、オーディナルズの存在は誰も注目しなかった。しかし今年2月、NFTプロジェクト「BitcoinShrooms」がDiscordコミュニティを使って投資家を引きつけ、ビットコインオークションプラットフォームScarce.Cityでオークションを行った。入札価格は2.5BTC（当時約6万ドル）まで吹き上がり、その後何らかの理由でキャンセルされたものの、後にサザビーズオークションハウスに出品された。
おそらくこの2月のオーディナルズオークションがきっかけとなり、人々はオーディナルズプロトコルを使ってビットコインネットワーク上にNFTを構築し始めるようになった。
そして今年4月、Unisatがウォレットと取引市場をリリース。製品内にビットコインオーディナルズNFTおよびBRC20トークンの発行・取引機能を搭載し、ビットコインNFTが再び注目を集め、オーディナルズNFTの認知が加速した。
4～5月のビットコインNFTの熱狂が落ち着いた後も、OKXウォレットの使いやすい体験とビットコインNFTへのサポートにより、再び活気が戻ってきた。そこから、ビットコインNFTはイーサリアムよりも明るい将来を持つ可能性があると感じさせる理由が以下の3つある。
1. 公平な分配、予約なし
ビットコインNFTの配布メカニズムは、従来のイーサリアムNFTのそれよりも魅力的な優位性を持つ。例えば、ビットコインネットワーク上で最初に発行されたOG NFT「Bitcoin Frogs（ビットコインカエル）」は、今年2月末の発行開始時、誰もが公平にNFTのミント（鋳造）に参加できた。総発行数は10,000個で、一切の予約枠は設けられなかった。追加購入費用は不要で、GAS料金のみ支払えば誰でもミントに参加でき、NFTを取得できた。
この公平な配布メカニズムは、従来のNFTが抱える参入障壁を解消し、より多くのユーザーが容易に参加・ミント・創作できるようにする。低门槛な参加方法は、ビットコインNFTエコシステムがより包括的で多様なNFTコミュニティを築くのに貢献する。
一方、イーサリアムNFTの配布メカニズムは、ERC20トークン発行の伝統的な考え方を踏襲しており、発行側がNFTの初期価格を決定し、保有者側が価格を決めるわけではない。
2. 完全にコミュニティ主導のIP
イーサリアムNFTプロジェクトは、通常、明確なビジョンと商業目標を持つ実体企業によって運営されており、その企業がNFTの将来のロードマップを策定・変更し、プロジェクトの方向性と戦略を決定する。こうした企業は、NFTの初期設計、発行、プロモーションにおいて重要な役割を果たし、関連する知的財産権も保有している。
典型的な例として、CryptoPunk、BAYC、Azuki、DoodlesなどのイーサリアムNFTプロジェクトの知的財産権はすべて実体企業が保有しており、毎回の販売時に企業はロイヤリティ収入を得るが、この利益はNFT保有者とは無関係である。また、NFT保有者だけが無制限または限定された商業利用権を持つ。つまり、多くのイーサリアムNFTは表面上は非中央集権的ガバナンスを掲げながらも、実際の意思決定権は企業が握っており、Doodlesの創設者が絶対的な権限で会社をメディアフランチャイズ企業に転換したり、AzukiやDoodlesチームがコミュニティのガバナンスや投票を経ずに粗悪な新NFTを販売したりする事例がまさにそれである。
対照的に、ビットコインの発行方式はイーサリアムNFTよりも透明で公平である。発行者も参加者も、ホワイトリスト、特権、チーム予約NFTなどは一切なく、すべてが平等にミントされる。このような特徴は、ビットコインNFTの非中央集権的ガバナンス属性を強化する。発行側は知的財産権による制限を設けず、ロイヤリティも不要で、IPを完全にすべての人に共有する。この方式により、クリエイターがNFTに対して無限の創作と普及活動を行いやすくし、真に「誰もが参加できる」ことを実現する。
イーサリアムNFTとビットコインNFTのビジネスモデルは、二種類の異なるガバナンス方式を象徴している：前者は実体企業主導、後者は非中央集権的ガバナンスを重視する。この違いは、プロジェクトの発展方向、コミュニティ参加度、ガバナンスのオープン性に影響を与える。
3. ビットコインNFTは完全オンチェーン
ビットコインNFTは、NFT情報を完全にオンチェーンで保存する方式を採用しており、データがいかなる中央サーバーにも支配されず、セキュリティが高められている。中央サーバーには攻撃、停止、ポリシー変更のリスクが常に伴う。完全オンチェーンのビットコインNFTを使うことで、プロジェクトは中央サービスへの依存を減らし、中央集権リスクに起因する潜在的な問題を回避できる。
ビットコインNFTは完全にオンチェーンで保存されるため、誰もがアクセスでき、真偽を検証でき、メタデータを確認できる。この透明性は信頼コストを下げ、コミュニティがプロジェクトの発展やガバナンスに積極的に参加する動機づけとなる。
ブロックチェーン技術はオープンなデータ構造を提供し、誰もがビットコインNFTのデータにアクセス、検証、閲覧できる。この透明性は信頼を築き、コミュニティがプロジェクトの発展とガバナンスにさらに積極的に関与する助けとなる。
まとめ
巨大なイーサリアムNFTは幾度もの市場の混乱を経て、かつての輝きを失い、活気を欠いているが、それでも現在なおNFTの覇権を握っていることに変わりはない。
現在、ビットコインエコシステムはNFT市場に新たな活力とチャンスを注入している。いまや生き生きとしたビットコインネットワークを見るとき、まるで夢を見ているようだ。スマートコントラクトのないビットコインネットワークが、イーサリアムのように、すべてのユーザーと開発者を魅了し、興奮を抑えられない状態にさせるのだ。
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