2024年の暗号資産レンディング市場に関する7つの予測
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2024年の暗号資産レンディング市場に関する7つの予測
次回のブルマーケットは金融成長や革新だけでなく、業界の成熟とも関係している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Mauricio Di Bartolomeo
編集：比推 BitpushNews Mary Liu
従来の金融（TradFi）における裁定取引への関心の高まりから、分散型取引所（DEX）の洗練化まで、Ledn共同設立者であるMauricio Di Bartolomeo氏は、暗号資産貸付市場が復活した後の今後起こりうる変化を予測しています。
前回の熊相場中の大部分の市場混乱は、過剰な拡張や暗号資産貸付機関の破綻・事業失敗によって引き起こされました。ビットコインの価格が再び上昇し始めたことに伴い、既存の暗号資産貸付業者間の競争は激化するでしょう。これはつまり、伝統的金融機関および暗号資産分野からの新規参入者が、この需要が高くリスクも伴う業界でシェアを獲得しようとするため、貸付商品やサービスにさらなるイノベーションが必要になるということです。
暗号資産貸付市場の再生は、エンドユーザーと投資家にとって魅力的なチャンスを提供し、デジタル貸付エコシステムの進化をさらに促進します。以下は、今後1年間で注目すべきこの分野の7つのポイントです。
「一夜限り」の貸付業者の台頭に注意
ますます多くのユーザーがこの分野に参入する中、新旧の競合企業はすべて、Genesis、Voyager、BlockFi、Celsiusといった消滅した暗号資産貸付会社が残した空白を埋めようとするでしょう。彼らは以前倒産した貸し手と同じように、高いリターンを約束して顧客を惹きつけようとしますが、透明性やリスク管理はほとんどない可能性があります。信頼性の低い機会主義者が続々と市場に参入し、シェアを奪い取ろうとするでしょう。
価格が急騰しても、正しい質問を忘れずに！その貸し手は2022年を無事乗り切れるのか？彼たちはこの分野の「新人」ではないか？投資家はリターンがどのように生み出されているかをしっかり理解し、顧客資産を適切に会計処理している証拠を求め、リスク管理方針と実績を慎重に検討すべきです。明確な開示や回答が得られない場合は、警戒が必要です！
取引量は規制された取引所に集中する
ビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）の現物およびデリバティブ取引量は、非規制の取引所から規制された取引所へと移行するでしょう。これまで、暗号資産取引量の大部分はKYC（お客様の確認）を行わない非規制プラットフォーム、すなわちDEXやP2P市場を通じて処理されてきました。しかし、規制の透明性が向上し、現物BTC ETFが登場することで、従来の金融参加者が必要な透明性を得てこれらの市場に積極的に参入できるようになり、取引量の大半が規制された取引所にシフトすると見られます。
言い換えれば、現物取引量はUniswapなどのDEXからCoinbaseやKrakenのような取引所に、オプションや先物などのデリバティブ取引量はBinanceやBybitといった海外取引所から、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）やニューヨーク証券取引所（NYSE：ETF製品）へと移っていきます。
ビットコインETFの裁定取引機会
現物ビットコインETFの承認により、伝統的金融（TradFi）および暗号資産のマーケットメーカーやトレーダーが、さまざまな投資ツールと現物BTC価格の間の価格差を利用して裁定取引を行うことができるようになり、ビットコイン貸借市場は大幅に拡大します。最近まで、大きなTradFi系マーケットメーカーは裁定取引のために非規制の場所にアクセスせざるを得ず、そのため暗号資産やビットコインへの参入を控えていました。
ナスダックでの現物BTC ETF、CMEでのビットコインデリバティブ、CoinbaseやKrakenなどの規制された取引所での現物BTC提供により、機関投資家はマーケットメイクに必要なすべてのツールを手に入れました。ただ一つ、彼らにまだ必要なものがあります。それは、「実物のビットコイン」在庫です。
私はすでにビットコイン貸借市場に関与しているプロジェクトにおいて、こうした影響を実際に目の当たりにしています。この進展は、ビットコイン貸借を投資選択肢としてより魅力的にするだけでなく、デジタル資産市場の正当性を高め、全体の安定にも貢献するでしょう。
暗号借記カードの復活
規制の明確化、そして信頼できる成熟した業界参加者の継続的な取り組みにより、暗号借記カードが復活する可能性があります。具体的には、Visa、マスターカード、Circleなどが、暗号プラットフォームおよびデジタル資産との連携を強化するソリューションに着々と投資を続けています。
これらのソリューションは、デジタル資産と従来の決済チャネルの境界を曖昧にし、法定通貨に変換することなく、保有する資産を直接使えるようにします。
投資家はより高速かつ低コストな取引を求める
好況期の勢いが強まるにつれ、上昇する取引手数料がLayer 2ソリューションやより効率的なブロックチェーンの成長を促すでしょう（これは好況期によくある現象です）。ビットコインのライトニングネットワークやイーサリアム向けのPolygonなど、より迅速かつ安価な取引を実現する技術革新がその代表例です。
TronやSolanaなど、高スループットのブロックチェーンもますます人気を集め、これらのエコシステムは成熟を続け、広範な採用が進むと予想されます。この進化は、今後の製品イノベーションと投資に豊富な機会を生み出すでしょう。
ステーブルコインへの需要増加
ステーブルコイン市場は大きく成長し、供給総額が2500億ドルを超える可能性があります。特にTetherは世界的な普及により、今後も支配的地位を維持し、市場シェアの50％以上を占めると予想されています。この市場の成長は、暗号資産の利点と米ドルの安定性を組み合わせたデジタル資産への需要の高まりを反映しています。
各国政府は自国の中央銀行デジタル通貨（CBDC）でこれに対抗しようとしますが、個人的にはCBDCが政府が期待するような「熱烈な支持」を得られないと考えています。ナイジェリアやバハマなどで市民が導入を拒否した事例があり、今後もこの傾向は続くでしょう。
DeFiに対する規制強化が続く
今回の好況期は、過去とは明らかに異なります。主な理由は、分散型取引所（DEX）や貸付プラットフォームに対する規制が強化されると予想されるためです。世界中の金融当局は、暗号プラットフォームの取引量が増加していることを認識しており、金融分野におけるそれらの重要性を無視できません。こうしたプラットフォームの多くは実態として完全に中央集権的な運営チームを持っており、規制の対象となるでしょう。
実際には、当局がいくつかのDeFiプロジェクトに対して「見せしめ」を行うことになります。このような攻撃的な姿勢により、「DeFiの殉教者」が生まれ、最初に規制の標的となるでしょう。こうした名ばかり「分散型」のプラットフォームがKYCを実施し規制に準拠しなければならなくなると、取引量は完全に規制された取引所、あるいは本当に規制の及ばない真正な分散型の場所へと移動することになります。
次回の好況期は、金融の成長とイノベーションだけでなく、業界の成熟とも深く関わっています。私たちは一歩ずつ、金融の未来を築いているのです。
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CoinDesk
