Web3の理想郷を築く：TRONとジャスティン・サンが日本で放った神の一手
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Web3の理想郷を築く：TRONとジャスティン・サンが日本で放った神の一手
トロンが日本進出、Web3分野で後発ながら先行する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察暗号通貨業界の初期段階において、日本や中国香港特別行政区を代表とするアジア地域は、世界中の暗号通貨における重要な存在であった。
最も初期のビットコイン取引所Mt. Goxや「日本のイーサリアム」と称されたCardanoは、いずれも日本のWeb3分野における先駆者であり、当時の中国香港に数多く存在した取引所や韓国の「キムチプレミアム」現象とともに、アジアにおけるWeb3発展の最初の歴史的足跡を形成した。
アジアがWeb3に与えた貢献はそれだけにとどまらない。TRC20-USDTを代表とするステーブルコインは、市場全体の価格基準と規模を築き上げており、トロン（TRON）はまさにアジアで生まれ、アジアで成長した存在である。現在、トロンは新たなアジア発展段階へ進もうとしており、その突破口としてまず日本市場を狙っている。
トロン創設者であり、Huobiグローバル顧問委員会メンバーの孫宇晨氏が指摘するように、「Web3の主な原動力は金融とブロックチェーン技術の融合にあり、その中でも特にステーブルコインとRWA（リアルワールド資産）が二つのキーフィールドである」。ちょうどトロンはこの二つの方向性において豊かな実績を持っている。前者にはUSDTやTUSDがあり、後者では最新製品stUSDTをすでにリリースしている。
日本はまた、規制枠組みやメタバース、NFTといった新興ビジネスモデルの早期探求地としても知られており、ドバイ、シンガポール、中国香港とは異なり、アジアの大規模先進経済圏の中でも日本はWeb3分野に対して比較的寛容な地域である。
日本は競合他国を凌駕し、次のWeb3波のリード役となることを目指している。
相場の牛熊に関係なく、日本は自らを積極的に投入している。経済産業省が主導する「Start Next Innovator」プロジェクトは過去5年間で1,000人の起業家および学生を米国シリコンバレーなどに派遣しており、今年からは選抜範囲をフランスやシンガポールにも拡大し、学生の視野を広げ、新たなビジネス形態を育成しようとしている。その中でも特に重要なのがWeb3分野である。
世界を見据えて行動する日本によるWeb3戦略は、すでに十分な注目を集めている。今月末に開催されるWebXカンファレンスでは、岸田首相やトロン創設者・Huobiグローバル顧問委員会メンバーの孫宇晨氏など、主要な関係者が一堂に会し、いわゆる「日本のWeb3時代」について共に議論する予定だ。
日本＋Web3：新しい時代の「殖産興業」
欧米諸国のような自由放任主義や事後規制政策とは異なり、日本は明治維新以来の政府主導型産業モデルを踏襲しており、この特徴はWeb3分野にも引き継がれている。
力を結集し、知行合一
2022年5月、岸田首相はブロックチェーン技術やNFT、メタバースなどのWeb3関連技術を活用して、より革新性のある新しい日本社会を構築すると表明した。これは「資産所得倍増計画」の実現を目指すものであり、「成長と分配」に基づく良性循環型の「新資本主義」を推進するものである。
2022年6月、日本国会はステーブルコインの法的地位を承認し、それをデジタル通貨の一形態として定義した。これにより、大規模経済体として世界で初めてステーブルコインの地位を正式に認めた。
2022年7月、経済産業省（METI）は大臣官房内にWeb3政策室を設置し、Web3関連の政策枠組みの策定を担当することで、より多くの起業家や創業者が日本に留まるよう促し、日本のWeb3ビジネス環境を改善することを目指した。
2023年4月、日本はWeb3白書を発表し、NFTやDAOなど複数分野に関する提言を行い、トークン発行や保有に対する税制を含む重要な改革を進めることで、負担を軽減する方針を示した。
最大の注目点は2023年7月25日の「WebX」会議での出来事だった。岸田首相はビデオメッセージを通じて、Web3が既存のインターネット構造を変革し、広範な社会変革を引き起こす可能性があると強調したうえで、日本がWeb3を現存する社会問題を解決するための鍵として位置づけるべきだと述べた。
これは首相個人の支持や関心にとどまらず、日本政府各部門や社会全体が、Web3が持つ基盤的な革新の可能性を徐々に認識しつつあることを意味している。ちょうどWeb2がWeb1を代替し、モバイルインターネットがPC時代を超越し、スマートフォンがキーボード携帯電話に取って代わったように、最終的にはTikTokのような世界的巨大企業が誕生した。
つまり今回の日本は、Web3に賭け、グローバルインターネットの進化過程において優位な立場を確保しようとしている。今回の大会の主要スポンサーの一つであるトロンの創設者であり、Huobiグローバル顧問委員会メンバーの孫宇晨氏は次のように語っている。「現時点のWeb3は、これまで何度も繰り返されてきた歴史と同じように、緩やかな規制枠組みがなければ、その革新ビジョンは真に実現できないだろう」。
Web3の発展には、政策が先行
Web3の発展に関して、日本政府の政策は常に先行してきた。初期の取引所時代から、NFTやメタバースに至るまでの各段階を経て、最終的にこれらすべてが「Web3」という統一概念に包摂された。
2017年の『資金決済法』では、暗号資産の監督当局を金融庁（FSA）と規定し、証券と暗号資産を区別した世界で最も早い国の一つとなった。消費者保護の原則を確立し、取引所が自己資金と顧客資金を分離すること、厳格なマネーロンダリング防止措置などを強調した。
その後のことはご存じの通りである。FTX崩壊後に、バイナンスなどの取引所が「資産保有証明」競争を開始し、ウォール街出身のEDXはユーザー資金を第三者が管理する信託モデルを採用した。
これが日本におけるWeb3発展の独自性である。日本は、個人・政府・企業の三者のバランスを最もうまく取れた唯一の規制体制を構築している。実際にFTX崩壊後、同社の世界中の子会社や支店が相次いで危機に見舞われたが、FTX Japanだけは例外だった。日本の厳しい規制環境のおかげで、FTX Japanの顧客は深刻な取り付け騒ぎを回避できたのだ。
これは日本規制体制が直面した重大な試練であり、その有効性が証明された後、日本はWeb3分野で失われた30年を取り戻し、見逃したモバイルインターネット時代を補おうとしている。
2022年3月、日本の執政党である自民党は『NFT白書（政策提言）』を発表した。これはNFTの発展とほぼ同時期であり、官僚的手続きの遅さが特徴的な日本において、わずか約3ヶ月で策定されたのは、官庁内では驚異的なスピードと言える。
そして1年後には、『Web3白書――誰もがデジタル資産を利用できる時代へ』が発表され、投資家や関係者が最も注目する税制改革に言及した。その重要なポイントの一つは、国内だけで閉じた政策ではなく、国際的な主流基準に合わせようとする姿勢にある。
Web3に限らず、AIもまた別の重点分野である。
ChatGPTが世界を震撼させた後、日本政府は迅速にOpenAI共同創設者Altman氏を日本に招待した。これは私たちが抱く伝統的な保守的イメージとは大きく異なる。21世紀になってようやくフロッピーディスクを廃止した国が、これほど迅速に対応するのは奇跡ともいえる。
これは再び世界に追いつこうとする試みなのである。
主流市場への進出：トロンの戦略
Web3分野では常に変化と革新が起きている。最新の動向を的確に捉える必要がある。例えばRWA（リアルワールド資産）は、今後グローバルな機関・政府・企業がWeb3に入る入り口になる可能性が高いが、これに対応できるサービスやソリューションを提供できる企業はまだ少ない。
前述したように、日本市場はステーブルコインに対して比較的寛容な政策を取っているが、現在のグローバルステーブルコイン市場の構図はすでに固定されており、新たに円建てステーブルコインを投入するのは難しい状況にある。一方で、RWAベースのステーブルコイン戦略は規制当局にとっても受け入れやすく、一般市民の資産安全性も確保できる。
トロンは、ステーブルコイン分野およびRWA製品分野において長年にわたる蓄積を持っており、現在USDTを基盤とするRWA再ステーキング製品stUSDTのロックアップ金額はすでに4.16億ドルに達している。一方、トロン上のUSDT流通量は400億ドルを超え、少なくとも百倍の成長余地がある。このような状況下で日本市場を開拓することは、新たな市場シェア獲得につながるだろう。
変革の時代が到来した。日本は再び本格的に動き始めた。政府は日本のIT化を全面的に推進する「DX（デジタルトランスフォーメーション）」施策を主導し、その一環としてWeb3サービスの利用拡大を推進している。
特に注力しているのが、ステーブルコインとRWAの両面での応用であり、社会全体でのWeb3採用率を高め、日本版Web3革命を実現し、失われた時間を取り戻すことが目標である。
ステーブルコインの将来性
現在、日本の一般消費者のWeb3に対する認知度や関心は依然として限定的であり、政府の政策が市場シェアに変わるためには、さらに強力なユーザーエデュケーションが必要である。
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日本の取引所が新たな仮想通貨を上場するには、金融庁傘下の仮想通貨交換業協会（JVCEA）が制定した「新規上場に関する規則」とそれに付随する「新規上場に関するガイドライン」に従う必要がある。そのプロセスは極めて厳格かつ複雑で、従来のIPOと比べても劣らない。通常、トークン上場には3か月から2年程度かかる。
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日本の消費者のうち、暗号ウォレットなどのオンチェーンネイティブ製品を使用したことがあるのは約5％にすぎず、海外企業が日本語圏市場に参入するのは依然として困難である。
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任天堂などの伝統的なゲーム大手は、NFTやGameFi、メタバースに対してあまり熱意を示しておらず、従来のゲーム運営方式でWeb3関連ビジネスモデルを慎重に模索している。
前述した通り、日本はすでにステーブルコインの使用を解禁しており、今回の会議でもトロンはステーブルコインを紹介の重点の一つとした。トロンは、世界最大のステーブルコインUSDTの流通量が最も多く、USDTの全世界供給量の52%を占め、440億ドル以上に達している。
孫宇晨氏が述べるように、CBDCは中央銀行が発行するという点で権威性が政府によって保証されているが、ユーザーの利用履歴を追跡する可能性があり、プライバシー侵害のリスクもある。一方、ステーブルコインはすでに長期間運用されており、実質的に1,500億ドル規模の巨大市場が存在している。
具体的な仕組みとしては、ステーブルコインとCBDCは相互に融合して使用できる。例えば、CBDCを裏付けとして1:1で連動するステーブルコインを発行し、これをクロスボーダー決済などの分野に活用する。必要なのはスマートフォンとオンチェーンアドレスだけであり、従来の複雑な銀行送金システムは不要である。
例えば、トロンは複数のステーブルコインを同時にサポート可能であり、最近注目を集めるTrue USD（TUSD）もその例で、今年の流通時価総額は急騰し30億ドルに達した。
また、デジタル円はまさに日本の注力ポイントの一つであり、現在具体的な発行方法の設計を検討中であり、既存のパブリックブロックチェーンを活用する形で発行され、グローバルなブロックチェーンネットワークに接続される可能性が高い。
RWAは日本市場にふさわしい
RWAの概念がまだ盛り上がりを見せない時期に、孫宇晨氏はRWAの概念を持ち込んで日本にアプローチした。日本の企業は全体的に保守的だが、それでも積極的に参入する企業も出てきている。例えば、通信キャリアのNTTドコモは、Web3技術と起業の日本国内展開を支援するために最大6,000億円（約40億ドル）を投資する計画を発表している。
日本が現在最も得意とするのは規制であり、その有効性はグローバル市場から認められている。そしてRWAもまた同じで、現実資産のトークン化には政府機関や第三者機関による所有権の認証や確認が必要であり、理論的にはステーブルコインの発行も一種のRWAモデルといえる。
さらに言えば、トロンがサポートするstUSDTも一種のRWA製品であり、Lidoの再ステーキングモデルをベースに、安定収益をすべての保有者と共有する仕組みになっている。この点において、トロンはステーブルコイン発行のプラットフォームであると同時に、stUSDTの再ステーキングプラットフォームでもあり、二重の有効性が日本のWeb3実践に示唆を与えることができる。
ただし、日本がステーブルコインを発行する場合、現時点ではイーサリアム版を前提としているため、トロンが受け入れられるかどうか、あるいは接続できるかどうかは市場の動向を見守る必要がある。伝統的に保守的な日本がどこまで開放的になるのか、まだ不透明な部分が多い。
例えば、もう一つのステーブルコイン発行会社であるTrueは、離岸人民元ステーブルコインTCNHを発行しているが、円建てステーブルコインも同様の手法を取ることができ、完全な監視体制に組み込むことも可能である。不動産、各種商品、さらには美術品に至るまでの資産をトークン化でき、所有権の流動性を解放することが可能になる。また、より多くの個人投資家が参加できるようになり、単なるトークン購入以外の新たな投資参加手段が生まれる。
ギリシャの哲学者プラトンの言葉を借りれば、「都市は一つになることで美しく善いものとなる（A city is made virtuous and good by being made a unity）」。団結こそが都市にとって最も尊い品質であり、Web3のグローバル性こそが現代人類に欠けている貴重な資質なのである。
東から西へ、あらゆる地域が対立と分裂に陥る中、これまで孤立主義を貫いてきた日本が、今この機会をしっかりと掴もうとしている。自らのインターネット下半期の構図を築き上げたいと考えているのだ。
日本にとって、Web3は経済発展を後押しする決定打となり得る。ちょうど産業革命がイギリスにとって、情報革命がアメリカにとってそうであったように。
実際、日本がWeb3分野で行っている革新はこれにとどまらず、中国香港の人材政策との全面的なベンチマーキングも重要なポイントの一つである。例えば、ヨーロッパの一部の国々で既に導入されている「デジタルノマドビザ」制度を参考に、日本でも同様のビザを導入する計画がある。
また、海外起業家に対するビザ要件の全面的緩和も進められている。従来の経営者・求職者だけでなく、ベンチャーキャピタルなどの組織も対象となる。起業ビザは、1年以内に日本で起業する外国人を支援するものであり、従来の「経営・管理」ビザと比べて審査条件が大幅に緩和されている。
さらに、外国人起業家が日本銀行口座を開設する条件も緩和されており、可能な限り住居環境を整備することで、より使いやすい滞在条件を提供しようとしている。以前は必然的に流出していた起業企業にとって、より寛容な国内環境が基礎的な国内市場を育て、将来的には海外市場への展開のチャンスにもつながるだろう。
トロンにとって、日本市場への進出はアジア太平洋戦略の大きな一歩であり、1億人の先進経済圏が現在のWeb3産業構造を変え、アジアの暗号通貨勢力が欧米と肩を並べる日が近づいている。
しかし注意すべき点もある。日本のWeb3産業構造は依然として脆弱であり、トロンの壮大な野望がすぐに実現するわけではない。また、RWAやステーブルコイン発行分野では多方面からの競争も予想される。
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