Velodrome V2：DeFiで最も資本効率の高い流動性ハブへ
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Velodrome V2：DeFiで最も資本効率の高い流動性ハブへ
Velodromeは、プロジェクトをL2に誘致し、Superchainにおける流動性の究極の市場となることを目指している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Velodrome
翻訳：TechFlow
TLDR
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VelodromeはV2バージョンをリリースし、DeFiにおける最も資本効率の高い流動性ハブとしての地位を確立するとともに、集中型流動性プール（clAMM）および自動投票管理（Relay）の基盤を整えた。
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Velodrome V2は新たな記録を樹立し、第3期で週間手数料収入が過去最高を記録。そのペースはV1の約6倍である。
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VelodromeがclAMMを導入することで、取引執行の改善とスリッページの削減が実現。これにより、veVELO保有者への手数料報酬の増加、パートナープロトコルに対する低コストな流動性供給、LPプールの多様化といった利点が得られる。
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Velodromeのガバナンス体制では、veVELO保有者が新規発行量の全権を掌握している。Relayは自動投票を通じて、投票者のユーザーエクスペリエンスとシステム効率をさらに向上させ、ガバナンス基盤を強化する。
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VelodromeはL2イーサリアム上での効率的でユーザー中心のトッププラットフォーム構築を通じ、OptimismエコシステムおよびSuperchainビジョンの拡大を推進することに注力している。
はじめに
V2のリリースは、Velodromeの加速的成長フェーズの正式な始まりを意味する。フルスタックプロトコルの再設計として、V2はカスタマイズ可能な手数料、集中型流動性プール（clAMM）、自動投票管理（Relay）など、強力な機能の基盤を築き上げた。これらの強化により、VelodromeはDeFiにおいて最も資本効率の高い流動性センターとしての地位を不動のものとし、ますます増加するトークンやプロトコルを支援するとともに、Optimism Superchainの拡張を推進する。veVELO保有者への報酬増加とNightride UIによるシームレスなユーザーエクスペリエンスからも、すでにV2の影響が確認できる。
デジタル製品へのエネルギー供給
暗号資産業界は最近の困難に直面しているものの、デジタル商品および分散型アプリケーションの可能性は依然として大きい。DeFi分野は進化を続け、サービスエコシステムが拡大し、L2ネットワーク上での低コストかつ高速な取引が可能になり、より直感的なユーザーインターフェースが登場している。オンライン経済が拡大する中、暗号資産および分散型透明金融サービスのユースケースはますます増えるだろう。
Velodromeは、ますます多様化するデジタル商品に対して流動性を誘導するプロセスを簡素化することを目指している。使いやすいインターフェースと柔軟なインセンティブメカニズムを提供し、各チームがインセンティブに対するコントロールを維持できるようにする。
Velodromeは、各期間に受け取ったveVELO投票に基づいてVELOを流動性プールに分配する。プロジェクトは任意のトークン形態でインセンティブを預けることで、自らのプールに対する投票を促進できる。パートナープロトコルは成長するVelodromeコミュニティにアクセスでき、そのトークン保有者は安定した、使いやすい流動性提供の機会を得ることができる。
V2のインセンティブ発行量は、総供給量の約1.5%。V1と比較して4年間で20%増加しており、これはclAMMのリリースおよびSuperchain参入に先立ち、新たな成長波を牽引する目的がある。
このスケーラビリティにより、Velodromeはますます多くのプロジェクトに対応できるようになる。ステーキングプロトコル、ステーブルコイン、レンディング、リターンアグリゲーター、ゲーム、さらには他のDEXまでもがこのフライホイールを活用し、120を超える異なるトレーディングペアにわたり流動性を構築し、veVELO保有者に報酬を積み上げている。
資本効率によってスケールアップ
集中型流動性プール（clAMM）の導入は、Velodromeの経済エンジンにとってさらなる飛躍となる。VELOのインセンティブ配分を、取引ペアのアクティブな価格帯内に位置する流動性プロバイダー（LP）のポジションに重点的に割り当てることで、clAMMは取引執行を大幅に改善し、同じTVL（総ロック価値）でより多くの取引高を獲得することが可能になる。これにより、プロトコルは流動性誘導のための強力な精密ツールを手に入れることとなり、資本効率の向上はフライホイールのすべての側面に恩恵をもたらす。
パートナープロトコル
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流動性の強化とスリッページの削減：Velodromeは、より狭い価格帯にインセンティブを集中させることで、アクティブなポジションを維持するLPを誘導し、取引執行をサポートする。これにより、プロトコルは低スリッページの取引を提供でき、より多くの流動性プールにインセンティブを与えることが可能になる。
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自己持続的な流動性プール：スリッページの低下は、より多くの取引高と手数料収入を引き寄せる。手数料を生む流動性プールは自己持続的になり、パートナープロトコルが追加のインセンティブを提供する必要が減少する。これは流動性プールの効率を高めるだけでなく、パートナーのコストを削減し、運営全体の持続可能性を強化する。
流動性プロバイダー（LP）
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継続的な報酬：時間ベースのマイニング方式により、LPはより安定した報酬を受け取れるようになる。他のclAMM実装のように市場条件に依存して手数料を生成するのではなく、Velodromeでは価格帯内に流動性を提供し続けることで、継続的に報酬を得ることが可能になる。
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柔軟な報酬の蓄積：市場の変動時には、LPはステーキングを解除し、自分が提供した流動性によって獲得した取引手数料を蓄積する選択肢を持つ。この方法により、変動時にも流動性が維持され、リスクが高まるLPに対して適切な補償が行われる。手数料は各取引ごとに蓄積されるため、LPは短期的な収益を最大化できる。より高い活動基準は、veVELO保有者およびLP双方に適切な報酬を与える。
veVELO保有者
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手数料報酬の増加：clAMM流動性プールは、取引執行の改善により取引高が大幅に増加する。市場状況に応じて調整可能なダイナミック手数料と組み合わせることで、clAMMはveVELO保有者の報酬を大きく増やし、最も生産的なプールに投票するインセンティブを高める。
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増大する報酬の流れ：プロトコルの有用性の向上は、より多くのプロジェクトを引き寄せ、保有者にさらなるインセンティブをもたらす。Velodromeを利用するプロジェクトが増えれば、保有者への報酬の多様性が高まり、veVELOのロックインの魅力も向上する。
基盤の強化
VelodromeのveVELOガバナンス体制は、DeFi界隈で最も革新的かつ包括的なシステムかもしれない。14,000人以上の参加者を擁し、veVELO保有者はプロトコルの発行量100％を支配し、プロトコル手数料および投票インセンティブの100％を獲得する。これにより、完全に一致したインセンティブ構造が確立されている。
V2を通じて、VelodromeはRelayの導入によりユーザーエクスペリエンスを改善し、ガバナンスプロセスを強化、veVELO保有者にプロトコルメカニズムに対するさらなるコントロールを付与する。Relayは自動化されたveVELOマネージャーであり、veVELO保有者が自分のNFTを最適な投票先に委任できるようにする。ユーザーは投票権の自動分配を選択したり、特定の流動性プールで積極的に投票を維持しつつ報酬を蓄積したりできる。
Velodromeはまた、Optimismガバナンスへの積極的な参加およびOptimism財団との共同開発にも注力している。現在、Velodromeは「govNFTs」と呼ばれる新しいトークン標準の開発を提案しており、これがロックされたOPトークンの管理を容易にする。今後のプロジェクトは、govNFTsを利用してロックされたOP助成金を配布し、受領者がエコシステム全体とインセンティブを一致させることができる。そして、veVELOと同様に、将来的にはgovNFTsが新たなガバナンス機能（例：OPロック保有者への追加投票権付与）を実現する可能性もある。
Velodrome V2は、プロトコルの回復力と、効率的でユーザー中心のプラットフォーム構築への長期的コミットメントのもう一つの証左である。VelodromeはL2へのプロジェクト誘致を目指し、Superchain上での流動性の究極のマーケットプレイスとなることを目指している。
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