Zunami Protocol：最初の分散型クロスチェーンStablecoin収益アグリゲーター
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Zunami Protocol：最初の分散型クロスチェーンStablecoin収益アグリゲーター
Zunamiは発展過程において、伝統的金融とDeFiの隔たりを埋めようとしており、ステーブルコイン保有者にとってより有益な仕組みを創出しようとしている。
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Zunamiプロトコルはステーブルコインと連携するDAOであり、DeFiとのインタラクションを簡素化することで現在の収益プロトコルが抱える主な課題を解決し、より簡単に、より安価に、かつユーザー資金の区分と再バランスを通じて収益性を高めます。自動的な収益生成メカニズムにより、取引のバッチ処理および自動コンパウンド機能によって参入障壁を下げ、ガスコストを削減します。Zunamiプロトコルは現在イーサリアムブロックチェーン上に構築されており、BSCおよびPolygonもサポートしています。今後はAvalancheその他の人気チェーンへの対応も予定しています。
開発の背景
従来の銀行業務は非効率的でストレスを感じやすいプロセスとなることがあります。お金とのやり取りはシンプルで自己主権的であるべきであり、誰もが財務的自由を得る権利を持つべきです。ステーブルコインとDeFiの台頭により、金融の景観は急速に変化しています。流動性マイニングの人気は高まっていますが、まだ広範な採用には至っていません。そこでZunamiチームは、新規ユーザーだけでなく経験豊富な暗号資産利用者にとっても障壁となっている既存ソリューションの課題を特定しました。チームの目標は、伝統的金融とDeFiのギャップを埋め、ステーブルコイン保有者のための究極のソリューションをZunamiプロトコルを通じて提供することです。
アプリケーション
現行の流動性マイニングインターフェースにおける主な問題点：
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現在のDeFiインターフェースは専門家向けに設計されており、初心者には使いづらい。
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多数のファンクションプールが存在する。
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操作を完了するために複数のアプリケーションと継続的に相互作用する必要がある。
Zunamiはこれらの問題を踏まえ、直感的で使いやすいUIソリューションを設計しました。単一プールシステムと新しいユーザーインターフェースにより、すべての操作をワンステップで実行でき、DeFiアプリケーションとのやり取りが簡単かつスムーズになります。
収益アグリゲーター
Zunamiグローバルプールでは、ユーザーはDAI、USDC、USDTなどのステーブルコインを直接または最適化された方法で送金でき、プロトコルへの投資額に応じた割合でZLP（Zunami LPトークン）を受け取ります。その後、Zunamiはこれらのステーブルコインを一連のストラテジー（通常2〜3のアクティブストラテジー）に投入し、Curveプールの流動性プロバイダー（LP）として配置してCurve LPトークンを取得し、ConvexまたはStakeDAOのリワードコントラクト（ゲージ）にステーキングします。即時預け入れや引き出しは可能ですが、ユーザーが多額のガス代を負担する必要があります。一方、最適化された預け入れ・引き出しでは、プロトコルが1日1回集約処理を行うため、ユーザーはガス代を大幅に節約できます。
プロトコルオペレーターは定期的にZunamiの自動リターン複利メカニズムを呼び出し、すべてのストラテジーコントラクトから獲得した報酬を収集してリワード管理コントラクトに送信します。報酬の一部は売却され、利益は再びCurveプールおよび対応する報酬コントラクトに再投資され、これによりユーザーのZLPトークン価値が増加し、完全な複利効果が得られます。同時に、パフォーマンス料金およびCurveプール内のUZDが獲得する報酬の一部は財庫へ送られます。分散型ガバナンスを実現するため、Zunami DAOが新たなストラテジー追加、資金の再バランス、管理手数料の設定など、すべての重要な意思決定を行います。
Zunamiプロトコルは、分散型収益アグリゲーターを活用し、最も収益性の高いステーブルコインプールを選択して資金を最適にバランスさせることで、継続的なマーケットリサーチや手動での資金移動の必要性を排除します。
コミュニティおよびZunamiチームは常にステーブルコイン配置のリスク／リターン比率を分析し、DAO投票による意思決定を通じて戦略策定および資産の再バランスを行い、信頼できるプールおよびdApp間で資金を分散しつつ、ユーザーが可能な限り最高のリターンを得られるよう確保します。
Omniプール
ZunamiはOmniプールを提供しており、ユーザーはUSDT、USDC、DAIを預けることができます。これらの資金はその後、2〜10のストラテジーに分配されます。これらのストラテジーの選定および再バランスはDAO投票によって決定されます。
DAOの役割は、新規ストラテジーの特定、投票提案の提出、および迅速な再バランスと資金分散の確保です。どのストラテジーに資金が配分されたとしても、Zunamiのすべての預入者はプロトコルへの貢献度に応じたZLPトークンを受け取ります。Zunamiプロトコルによって生み出されるすべての利益はZLP保有者に分配されますが、パフォーマンス料金として財庫に送られる部分を除きます。
取引バッチ処理メカニズム
イーサリアムネットワーク上の高額な手数料は、DeFiの進展および将来において重要な課題です。この問題を解決するため、Zunamiプロトコルチームはコスト最適化のために取引バッチ処理メカニズム（TBM）を開発しました。
このマルチレイヤー型スマートコントラクトにより、ユーザーはdelegateDeposit()関数を使って初期コントラクトに資金を預けられます。その後、completeDeposit()関数が毎日1回自動的にユーザー資金を各ストラテジーに分配し、追加費用なしで処理されます。
これにより、直接CurveやConvexを使用する場合と比較して、最大10倍のコスト削減が可能です。アプリ内でのチェックボックス選択により、預け入れおよび引き出しの委任ができます。BSCチェーンおよびPolygon上のゲートウェイを利用することで、代替ネットワークのユーザーは1ドル未満のコストでスマートコントラクトと相互作用できます。
ストラテジーおよび自動コンパウンド
DeFiエコシステムはますます複雑化しており、リターンを最大化するにはユーザーが資金をCurveに預けLPトークンを取得し、さらにStakeDAOまたはConvexに預ける必要があります。Zunamiプロトコルは複数のストラテジーを構築し、一回のトランザクションで全プロセスを自動化することで、ユーザーの利便性を大幅に向上させました。
StakeDAOまたはConvexでは、ユーザーは報酬トークンを受け取りますが、少額の預け入れユーザーにとっては、手数料が高額または時間が足りないためにこれらの報酬を売却することが非現実的になることがあります。Zunamiはユーザーに代わって報酬の売却を処理することで、ユーザーが完全な複利効果を享受できるようにします。
DAO
Zunamiは、プロトコル開発におけるユーザーおよびコミュニティの意見とフィードバックを重視しており、DAO投票システムを導入してプロジェクトの早期参加者がプロジェクトの方向性に意見を述べられるようにしています。Zunamiに資金を預けることで、ユーザーは貢献度に応じたZLPトークンを受け取ります。これらのトークンはZunami DAOでの投票に使用でき、新たなストラテジーの選定・追加や資金の再バランスなど、すべての重要な意思決定がここで行われます。GZLP（Zunami BSCゲートウェイユーザー）保有者にも投票権があります。投票前にDiscordコミュニティで議論が行われ、誰もが提案について意見を表明する機会が与えられます。
財庫
Zunamiプロトコルは、緊急時の損失に対応し、プロトコルの発展および拡張を支援するために財庫システムを設立しています。
財庫の資金源は以下の通りです：
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自動コンパウンドを利用する預入者から得られる収益の15％のパフォーマンス料金。
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自動コンパウンドを利用するAPS預入者から得られる収益の15％のパフォーマンス料金。
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Curve上で保管されているUZDステーブルコインがFRAXBPプール内でリベース停止によって追加的に蓄積されるトークン（CRV、CVX、FXS）。
DAOトークンはロックされ、UZDFRAXBPプールの収益性向上に使用されます。ステーブルコインからの収益により、Zunamiは市場でのリードポジションを維持し、変動期におけるリスクを軽減するとともに、開発および運用費用に充てる資金を提供します。全体として、財庫はリスク低減、発展資金の供給、運用費のカバーを目的とし、Zunamiプロトコルの長期的運営を確実にします。
トーケノミクス
UZDはCurveプールに保管されたステーブルコインによって担保され、そこから収益が生じます。UZDはまたリベーストークンであり、その価値はZunamiプロトコルのAPYに比例して増加します。これはCurve Financeプール内のステーブルコインによって過剰担保され、ZLPを使って鋳造されます。UZDはいつでもUSDT、USDCまたはDAIと交換可能であるため、アンカーから外れることはありません。ユーザーはZunamiインターフェースでUZDを鋳造するか、Curve上で交換することでUZDを取得できます。
Curveプール内では、UZDのリベース機能は無効化されており、CRV、CVX、FXSの報酬はUZDの数量増加のために売却されるのではなく、Zunamiの財庫に送られます。UZDエコノミーの設計は以下の通りで、生成された報酬が次のブライビー（bribe）を支払い、プールインセンティブを維持するのに十分であり、自己完結的なサイクルを形成し、ブライビーが事実上自らを支払う仕組みになっています。
まとめ
Zunamiプロトコルは、ステーブルコインの割当を行うユーザー向けプラットフォームであり、その背後にある主要な思想は、「シンプルで収益性が高く、絶対に安全な銀行預金の代替品」を作り出すことです。同時に、Zunamiプロトコルはユーザー自身による資産管理の難しさを解消し、分散型金融エコシステム内で富を成長させることに集中できるようにします。Zunamiは発展過程において、伝統的金融とDeFiのギャップを埋めようと試み、ステーブルコイン保有者にとってより有益なソリューションを創造しようとしています。
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