チェーン上データ分析：どのプロトコルが最も急速に成長しているのか？トレンドやナラティブはどこにあるのか？

2023.05.31

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チェーン上データ分析：どのプロトコルが最も急速に成長しているのか？トレンドやナラティブはどこにあるのか？

本稿では、暗号資産アナリストThe DeFi Investorによる発見を紹介します。すなわち、最も急速に成長しているプロトコル、現在のトレンドおよびナラティブ、そして最新のスマートマネーの動向です。

2023.05.31 - 06:33:37

链上数据

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

執筆：The DeFi Investor

翻訳：TechFlow

暗号資産アナリストであるThe DeFi Investorは、チェーン上データからアルファを発見するために多くの時間を費やしています。本記事では、彼のいくつかの発見をご覧いただきます：

最も急速に成長しているプロトコル
現在のトレンドとナラティブ
最新のスマートマネーの動向

それでは、これらの急成長プロトコルについて詳しく見ていきましょう。

Lybra Finance LSD

$LBRは最近非常に好調です。LybraはeUSDを支えるプロジェクトであり、これはLSD（stETH）を担保とする利払いステーブルコインです。その総ロック価値（TVL）は3週間で1600万ドルから1億6000万ドルへと増加しました。誰でも手数料ゼロで$stETHを担保にして$eUSDを借り入れることができます。

LybraはstETHから得られる収益から一定の手数料を差し引いた後、残りを$LBRステーキング保有者に分配します。

Lybraが爆発的に成長した理由は、そのフライホイール効果にあります：$ETH借入者が$eUSDを発行することで$LBR報酬を得る→$LBR保有者がより多くの収益を得る→$LBR価格が上昇→さらに多くの$eUSDが発行される、というサイクルです。

GND Protocol

GND Protocolは4月下旬にリリースされ、2ヶ月未満で4200万ドルのTVLを達成しました。Arbitrum上の利回り型ステーブルコイン$gmUSDを運営する母体プロトコルであり、$gmUSDはgmdUSDCおよびgDAIによって担保されており、その保有者はこれらのトークンが生み出す大部分の収益を受け取ります。

同プロトコルの第二の製品である「GND Farm」は、LPの集中流動性を管理し、取引手数料を収益として獲得します。$gmUSDおよびGND Farmから得られたGND関連収益の大部分は、市場から$GNDを購入・焼却するために使用されています。GNDはすでにArbitrum上でのリアルヤイeldプロジェクトにおいて第4位の規模となっています。

Asymetrix

Asymetrixは、ステーキングを通じた非対称的なリターン分配を行うプロトコルです。1か月前にローンチされ、わずかな期間で1300万ドルのTVLを達成しました。Asymetrixは無損宝くじのようなもので、その仕組みは単純です：

ユーザーは$stETHを預け入れ、毎週ランダムに選ばれた少数のユーザーが、Asymetrix内に預けられたすべての$stETHから発生する収益を獲得します。つまり、安定したステーキングリターンを放棄して、大当たりのチャンスを得るという構造です。そして結果に関わらず、すべてのユーザーは$ASXのステーキング報酬も受け取ります。

次に、最新かつ最もホットなトレンドとナラティブを見てみましょう。

LSDfi

LSDfiは依然として最も注目を集めるDeFi分野です。Fraxの$frxETHとRocketPoolの$RPLが主要参加者の中で最大のTVL増加を記録しています。Swellは成長が最も速い新規プロトコルですが、大きな革新性は見られないようです。

急成長ランキングでは、下図のようにLybra Financeがトップを走っており、その後をPendleが続いています。

オールチェーン（All-chain）

数か月前には、クロスチェーンブリッジの1日あたりの転送量は2000万ドル以下でしたが、昨日には約1.5億ドルまで拡大しています。この恩恵を最も受けているのはStargateで、LayerZeroが提供する組み合わせ可能な流動性転送プロトコルです。LayerZero自体は、全チェーン相互運用性を実現するプロトコルです。

このブリッジ取扱量の増加は、おそらくLayerZeroのエアドロップの噂によるものと思われます。ただし、LayerZeroの技術自体も非常に優れており、多数のクロスチェーンアプリケーションをすでにサポートしています。

スマートマネーの動向

ScopeProtocolが特定した上位100のスマートマネーアドレスが最も広く保有しているトークンは$RDNRのようです。過去数か月間、$RDNR（Render Token）は市場を大きく上回るパフォーマンスを示しており、1月以降で5倍以上上昇しています。Render Tokenは、分散型GPUレンダリングソリューションのリーディングプロバイダーです。

$NVDA株価が2023年に170％上昇したことに伴い、$RDNRもこの成長の恩恵を受けています。

継続的な観察によると、VCの公開ウォレットアドレスはここ数週間静的でした。しかし全体としては、彼らの多くがLSDナラティブに対して強気の姿勢を示しているように見えます。Pantera Capital、Dragonfly Capital、Paradigmなど主要な暗号資産VCの多くが、少なくとも1つのLSDトークンを保有しています。