スターケンの永続DEX RabbitXを一文で理解する：高速、低コスト、そして秩序だった決済メカニズム
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スターケンの永続DEX RabbitXを一文で理解する：高速、低コスト、そして秩序だった決済メカニズム
RabbitX、現在最も人気のある永続取引所がまもなくStarkNetに登場。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0xbread、TechFlow
見つけることは簡単ではありません。特に今が熊相場であり、時価総額の低いプロトコルは次の好況期まで生き残れる保証もありません。
しかし、人気のあるストーリーが登場することを妨げるものではありません。RabbitXは現在最も注目されている永続的取引所であり、まもなくStarkNetに登場します。
ここから、RabbitXプロトコルについて最初から理解していきましょう。
RabbitXはStarknet上に構築された無許可型の永続的取引所です。RabbitXを利用すれば、オーダーブック方式での取引が可能で、最大20倍のレバレッジを提供しています。
RabbitXは低遅延のZK-STARK技術を用いて構築されているため、極めて迅速なトランザクション確認とゼロGas手数料を実現しており、ETH L1のセキュリティを完全に継承しています。
この3つの利点に加え、24時間365日の暗号資産市場へのアクセスが可能なRabbitXは、真のDeFi製品と言えるでしょう。
秒単位の体験、高いセキュリティ、ゼロGasという特徴はユーザーの心を掴みやすく、ブロックチェーン初心者にも受け入れられやすいでしょう。
RabbitXのビジョン
DeFiのユーザーエクスペリエンスと技術はまだ改善の余地があり、現状のDeFi取引は遅く高価です。速くしようとすれば、Solanaのように安定性を犠牲にするしかないのです。RabbitXチームは、このようなトレードオフがあってはならないと考えており、スピードとセキュリティの両方が重要だと考えています。
チームは、DeFi革命を加速するソリューションの構築を目指しており、DeFiの無許可性や誰でも参加できるという特性を維持しつつ、伝統的な金融業界並みのスピードと安全性を実現したいと考えました。こうしてRabbitXが誕生しました。
RabbitXは、財政的自由を求めるすべての人に金融的自由とアクセシビリティを提供することで、人々と金融市場との関係を変えていきます。
DeFiの使命と同じように、RabbitXもまた、世界中の誰もがグローバル金融市場に参入できる機会を提供します。さあ、このウサギの穴へ飛び込みましょう。
清算メカニズム
永続的取引所である以上、清算という話題は避けて通れません。では、RabbitXがどのような解決策を提供しているのかを見ていきましょう。
RabbitXのリスク管理エンジンは、厳密な研究とテストに基づいており、公正かつ秩序ある清算を確保することを目的としています。RabbitXの最先端のリスクモデルは、トレーダーと取引所の双方を保護するために設計されています。
RabbitXのマージン要件は以下の通りです：強制ロスカットマージン—2％、維持マージン—3％。
このデータに基づき、RabbitXは清算処理を支援するために3段階のウォーターフォール構造を設けています：
ウォーターフォール1：
アカウントの自己資本が維持マージン要件を下回った場合、そのアカウントは部分的に清算され、維持マージン要件を超えるまで処理が続きます。
清算中は、ユーザーは新規注文、注文取消し、資金引き出しを行えません。アカウントの純資産価値が維持マージン要件を超えた時点で、清算ステータスは解除されます。
ウォーターフォール2：
アカウントの自己資本が強制ロスカットマージンを下回った場合、そのアカウントはゼロ価格（アカウントの自己資本をゼロとするポジション価格）で強制決済されます。
もしRabbitXがゼロ価格よりも有利な価格でポジションを清算できた場合、その差額は保険基金に追加されます。逆に、ゼロ価格よりも不利な価格で清算した場合は、その損失が保険基金によって負担されます。
ウォーターフォール3：
RabbitXの保険基金の資産がゼロ以下に低下した場合、反対方向のポジションが保険基金のゼロ価格で自動的にポジション削減（ADL）されます。保険基金の純資産価値がゼロ未満になった場合に限り、自動デレバレッジが最終手段として発動します。
RabbitXは、自動デレバレッジの発生を回避するために可能なすべての措置を取ります。例えば、影響を最小限に抑えるアルゴリズムを導入するなどして、自動デレバレッジによる影響をできるだけ小さく抑えようとします。
保険基金
RabbitXは、トレーダーのポジションに対する自動デレバレッジを回避するために保険基金を使用しており、この基金は自動デレバレッジシステムが作動する前に、清算注文のバッファーとして機能します。
前述の通り、清算価格がゼロ価格を上回れば基金は増加し、下回れば基金は消費されます。
手数料とレート
RabbitXの手数料体系にも独自の特徴があります。取引手数料は30日間の取引量に基づいてランク分けされ、エビからクジラまでトレーダーを分類していますが、Maker側の手数料はどのランクでも無料です。
RabbitXは指数価格を使用して毎時間のファンドレートを算出しています。この指数価格は基礎となる現物市場価格を追跡することを目的としており、複数の取引所（CEXおよびDEX）の市場価格の中間値で計算されます。
永続契約の1時間TWAAPにおける取引価格が現物指数価格を上回る場合、ファンドレートは正となり、ロングポジションがショートポジションに支払います（逆の場合はその逆）。
ユーザーは、ファンド支払い時（毎時間の開始時）にポジションを持っている場合のみ、ファンドの支払いまたは受領が発生します。市場操作を防ぐため、絶対ファンドレートの上限は1時間あたり1%に設定されており、RabbitXはファンドレートに対して一切の手数料を課しません。
資金調達背景
RabbitXはStrips Finance傘下に位置づけられています。Strips Financeは2021年半ばにシードラウンドで250万ドルを調達し、Crypto.com Capital、Finlink Capital、Mechanism Capitalが主導しました。さらに2021年末にはMulticoin Capitalが主導し、Sequoia Capital India、Fabric Ventures、Morningstar Capitalなどが参加して850万ドルを追加調達しています。
結論
RabbitXはStarknet上に構築された永続的取引所であり、Starknetへの展開により先行者利益を得られる可能性があります。
RabbitXが提供するスピード、セキュリティ、低コストといった特徴は、トレーダーにとって非常に魅力的です。
また、背後にあるチームは潜在的な投資家に対しても信頼を与えており、調達した資金は熊相場下での開発・拡張をサポートします。今すべきことは注目し続け、パブリックテストネットの到来を静かに待つことです。
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