もう限界だ、「ウッドさん」が公開書簡でFRBに訴え：インフレ対策の政策は誤っている
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もう限界だ、「ウッドさん」が公開書簡でFRBに訴え：インフレ対策の政策は誤っている
ARKインベストメント・マネジメントの「ウッディ」ことキャシー・ウッド氏が、連邦準備制度（FRB）宛てに公開書簡を発表した。この書簡の中でウッド氏は、FRBのインフレに対する強硬な姿勢は誤りである可能性があると指摘した。
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執筆：0xluke、TechFlow
10月10日、CNBCによると、ARKインベストメント・マネジメントの「ウッドさん」ことキャシー・ウッド氏が、FRB宛ての公開書簡を発表した。この中でウッド氏は、FRBによるインフレへの強硬姿勢は誤っている可能性があると指摘している。
ウッド氏は、FRBは商品価格から教訓を得るべきであり、過去数ヶ月の雇用や物価指数を見るべきではないと述べており、こうした政策決定のアプローチにより、今後の最大の経済リスクはインフレではなくデフレであると主張している。
「我々の見解では、FRBは下流のインフレと雇用という二つの後行指標に注目しているように思われるが、これら二つの変数は矛盾したシグナルを送っており、市場はFRBが一貫して金利引き上げを呼びかけることに疑問を呈すべきだ」とウッド氏は記している。
具体的には、現在アメリカの消費者物価指数（CPI）および個人消費支出価格指数（PCE）はいずれも高い水準のインフレを示している。8月の米国全体CPIは前月比0.1％上昇、前年同月比では8.3％上昇した一方、PCEは前月比0.3％、前年同月比6.2％の伸びを示した。食品とエネルギーを除いたコア指数では、いずれの数値もさらに高くなっている。
雇用面では、米国の雇用者数の増加は減速傾向にあるものの依然として堅調で、9月の非農業部門雇用者数は26万3000人増加し、失業率は3.5％まで低下した。
しかしウッド氏は、木材や銅などのコモディティ価格はすでにピークを過ぎており、前年同月比でも下落していると指摘する。コモディティ価格は通常、景気の先行指標とされる。
FRBはこれまで3回連続で0.75％の利上げを実施しており、そのほとんどが全会一致で決議された。市場では、11月初めのFOMC会合で4度目の大幅利上げが行われる可能性があり、その幅も再び0.75％に達するとの予想が広がっている。
これに対しウッド氏は怒りを露わにする：
「ここ6カ月間で前例のない13倍もの金利上昇が起こり、11月2日以降には16倍に達するかもしれない。これが米国や世界を驚かせておらず、デフレ不況のリスクを高めていないと言えるだろうか？」
ウッド氏がこれほど怒るのも無理はない。彼女が運用する旗艦ファンドであるARK Innovation ETF（ARKK）は、今年8月に8億300万ドルもの巨額の資金流出を経験し、2021年9月以来、約1年間で最大の資金流出となった。年初からの純資産価値は60％以上下落している。
9月末、ウッド氏はプライベートエクイティ投資分野への進出を発表。傘下のARKインベストメント・マネジメントは今週、新しいベンチャーキャピタルファンド（ARK Venture Fund）を立ち上げた。個人投資家をターゲットとし、最低投資額はわずか500ドルとなっている。
まだ1年余り前、ウッド氏は「ブル市場の女王」「女性版バフェット」と称されていたが、今や「FRBの緩和終焉」がもたらす苦境に直面せざるを得なくなっている。
欧州最大級の資産運用会社の一つであるアムンディの副チーフインベスターズオフィサー、ビンセント・モルティエ氏は次のように評価している：
「ARKは、市場の中で最も成長ポテンシャルが高いが最も高価な領域に集中する、ハイリスク・ハイリターンの戦略だ。その大部分の投資先は金利に非常に敏感であるため、もしその分野で何らかのリプライシングが起きれば、ETFは市場の他の部分よりも下方リスクにさらされやすい。」
結局のところ、時代と景気循環が英雄を作るのであり、すべては流れに乗ることが肝心なのである！
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