インターンの視点：テクニカル分析で暗号資産の相場の上げ下げを読み解く
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インターンの視点：テクニカル分析で暗号資産の相場の上げ下げを読み解く
なぜ下落のスピードは上昇よりも常に速いのか？なぜ上昇するまで長期間も横ばい調整が続くのか？なぜ出来高を伴ったブレイクアウトの方が成功確率が高いのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0xbread
なぜ下落のスピードは上昇よりも常に速いのか？ なぜ上昇するまでに長い横ばい期間が必要なのか？ なぜ出来高を伴ったブレイクアウトの方が成功確率が高いのか？ これらの問いについて、私の理解の範囲内で考察してみたい。
よりイメージしやすくするために、日常の変化から話が始める。資金を水に例えてみよう。ご存知のように、水は下へ流れるものであり、平らで肥沃な土壌の中では、外側から内側へと徐々に集まっていく。ある程度水が集まると、あふれ出る。その後、内側から外側へと土地の植物に水分を供給し、植物が成長・発育するための十分な水を得ることができる。
植物がある程度成長すると、自ら光合成を行うだけでなく、「薪」として燃やすこともできる。木が大きければ大きいほど、燃焼時間は長くなり、炎も強くなる。
火と水は正反対の性質を持つ。水は下へ流れ、火は上へ燃える。木が炎によって燃やされると気体となり、炎が強いほど上昇する力も強くなり、「木」を空へ押し上げる力も大きくなる。こうして生じた気体は空中に蓄積され続け、炎が消えるまで大気中に留まる。炎が消えた後でも、慣性の力により気体はしばらく上昇を続け、風によって四方八方から集められ、雲として凝縮・蓄積されていく。
最終的に、多くの雲が空に重なり合い、ある時点で再び雨となって地上へ降り注ぐ。雨量は次第に小さくなり、最後には晴れ渡り、その雨水が再び地中に集まり始め、次の循環の準備に入る。
ここでこの循環の中に登場する要素が何を意味しているかを見てみよう。水は資金を表す。最初、大量の資金が特定の分野に沈殿していくが、この段階ではプロジェクトにどれだけの資金が集まっているかはなかなか気づきにくい。なぜなら「水は物を潤すのに音がない」からだ。そして空から降ってくる雨は、量が小→大→小と変化し、資金の流れが完全に終わると、次のサイクルが始まる。
木はその分野におけるネイティブなプロジェクトと見なすことができ、以下の二種類に分けられる：
1. 持続可能なプロジェクト
2. 一度きりで燃え尽きるプロジェクト
持続可能なプロジェクトとは、自らの生命力を損なわず、適度に燃焼しながら成長するものである。一方、二つ目は自らの生命力を過剰に消費して目的を達成しようとするタイプだ。この例からわかるように、木の最終的な行先は空である。つまり価格が一定の水準に達したとき、プロジェクト側は目的を果たしたことになる。これは「好材料の実現（利多の反映）」と捉えられる。
「炎」は推進力であり、ニュースや人々のFOMO（恐怖による錯過）心理を表しており、最も重要な質的変化を引き起こす要素でもある。資金が大量に流入すれば、必ず何らかの痕跡が残る。優れた投資家はこのことに気づいており、ある段階で情報をリークし、姿勢を明確にして大量購入することで、個人投資家の感情に火をつけ、価格は出来高を伴って盤整圏をブレイクする。以下は昨年における最も典型的な事例の一つである。
木が燃え尽きて炎が消えると、慣性によって価格はさらに一時的に上昇するかもしれないが、すでに上昇を支える原動力は失われており、やがて最初の下落局面を迎え、「烏雲」として蓄積される。感情に左右され、踏み遅れることを恐れた個人投資家は、大勢の流れに抗うことはできず、結局彼らの資金も雨となって再び大地へ戻っていくのである。
そして最も重要でありながら、最も忘れられやすい存在がある――それは「土壌」である。土壌は多くのものを象徴しており、プロジェクトのファンダメンタルズ、暗号資産市場全体の動向、各国の規制姿勢、世界経済および地政学的状況などを含む。つまり、土壌は大環境そのものである。土壌が肥沃であれば、自然と優れたプロジェクトが多数生まれ、リスクも低くなる。逆に土壌が痩せて不安定であれば、たとえ良いプロジェクトであっても、その運命は波乱に満ちることだろう。
最後に、資金を投入する前にまず、自分が今どのフェーズにいるのかを大まかに把握し、リスクリワード比率を意識することが重要である。もし今の局面が読みづらいなら、お金はしっかりと握っておくべきだ。自分の感情に注意を払おう。お金を稼ぎたいと思う気持ちが強ければ強いほど、実は損失を出しやすいタイミングなのだから。
以上はすべて個人的見解であり、投資助言を構成するものではない。
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