TechFlow, 28 octobre – Chloe ( @ChloeTalk1 ), auteure de la chronique DeepThink sur HTX et chercheuse à HTX Research, analyse que plusieurs événements macroéconomiques cette semaine pourraient constituer le cycle de marché le plus influent de l'année. Tout d'abord, lors du sommet de l'ASEAN en Malaisie, la Chine et les États-Unis ont conclu un « cadre » commercial qui reportera les restrictions chinoises sur les exportations de terres rares et suspendra les droits de douane américains de 100 % sur certains produits chinois. Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a indiqué que Pékin s'était engagé à acheter massivement des produits agricoles américains, tandis que He Lifeng, vice-Premier ministre chinois, a déclaré qu'un « consensus fondamental » avait été atteint, ouvrant la voie à une rencontre entre Trump et Xi Jinping lors du sommet de l'APEC. Ce relâchement commercial a stimulé les marchés boursiers asiatiques et renforcé l'appétit pour le risque.
Ensuite, en raison de la paralysie du gouvernement américain et du vide de données qui en découle, la Réserve fédérale devrait annoncer une baisse de 25 points de base lors de sa réunion des 28 et 29 octobre. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon prendront également leurs décisions cette semaine : le marché anticipe que la BCE restera inactif, tandis que la BoJ évaluera sa stratégie sur la courbe des rendements. La Banque du Canada pourrait aussi baisser ses taux pour contrer le ralentissement intérieur. L'assouplissement monétaire mondial pourrait donc se poursuivre.
Dans le même temps, les résultats trimestriels des « cinq géants technologiques » – Microsoft, Alphabet, Meta, Apple et Amazon – seront publiés en milieu et fin de semaine. Investopedia souligne que le marché surveille de près leurs investissements en IA et leurs perspectives de rentabilité.
Au plan technique, Jensen Huang, PDG de Nvidia, a affirmé lors du récent GTC que l'intelligence artificielle agentielle multiplierait par 100 la demande en calcul de raisonnement (inference). Il a ainsi annoncé de nouveaux puces comme Blackwell Ultra GPU, Vera Rubin et Feynman, ainsi que les stations de travail DGX. Selon lui, seul Nvidia répond simultanément aux besoins accrus en entraînement et en inférence, consolidant ainsi son leadership dans le matériel d'IA.
Côté options cryptos, les données de CoinGlass et Deribit montrent que la valeur totale des positions ouvertes sur les options Bitcoin atteint 63 milliards de dollars, avec Deribit représentant 80 % du marché. Les positions sont concentrées sur des prix d'exercice élevés, entre 120 000 et 140 000 dollars ; environ 510 millions d'options viendront à échéance vendredi, avec un point mort maximal à 114 000 dollars. Le ratio put/call est d'environ 1,03, reflétant un équilibre entre achats spéculatifs et couvertures. L'humeur générale reste haussière, bien que la volatilité à court terme puisse s'intensifier en raison de ces échéances massives.
En synthèse, l'apaisement commercial et les attentes de politique accommodante améliorent le sentiment de risque, les nouvelles puces de Nvidia renforcent le thème IA, et les positions haussières sur le marché des options cryptos sont concentrées sur des niveaux élevés, mais la vigilance s'impose face aux nombreuses échéances d'options imminentes.
